Quyền chọn mua:Là kiểu hợp đồng quyền chọn cho phép người mua có quyền nhưng không bắt
buộc phải thực hiện quyền mua một số lượng ngoại tệ nhất định,theo một tỷ giá xác định đã được thỏa thuận trước.
Vi dụ:KH C dự định sẽ mua 50000EUR vào tháng tới và ông cũng dự đoán trong thời gian sắp tới tỷ giá
EUR/USD sẽ tăng,để bảo vệ giá trị đồng vốn và hưởng lợi từ việc dự đoán này KH C có thể:
• Ký hợp đồng:
– KÝ hợp đồng mua EUR có kỳ hạn v ới
NH.Trong TH này,cho dù đến ngày đáo hạn tỷ giá đồng EUR tăng hay giảm thì KH C vẫn phải mua với giá như đã ký kết trong hợp
đồng kỳ hạn.
– Ký hợp đồng quyền chọn mua EUR của
NH,với tỷ giá hiện tại 12280(9/9/2009),với tỷ giá quyền chọn mua 12295(tỷ giá mua),giả sử phí quyền chọn là 200USD,thời hạn một tháng.
•Tới ngày đáo hạn(9/10/2009)
• Tỷ giá USD/EUR tăng lên 13010,KH C có quyền mua
của NH 50000 EUR,chỉ với12295 như đã ký kết trong hợp đồng và phí phải trả cho NH là 200USD.Nếu như không có hợp đồng quyền chọn mua thì KH phải bỏ ra 13010USD để mua 50000EUR,tức cao hơn 795USD so với tỷ giá đặt mua trong hợp đồng.
• Tỷ giá USD/EUR giảm 12260 thấp hơn tỷ giá đặt
mua,trong TH này KH có thể không mua và dùng 12260 để mua 50000USD theo giá thị trường,vì KH có quyền lựa chọn mua hay không mua theo giá đã ký kết trong hợp đồng nhưng phải trả phí 200USD cho NH.
Quyền chọn bán
Là kiểu hợp đồng quyền chọn cho phép người mua nó có quyền,nhưng không bắt buộc,được bán một số lượng ngoại tệ ở một mức giá và trong thời gian được xác định trước
Ví dụ:KH A biết se thu dược USD trong 3 tháng tới,để tránh sự biến động của USD xuống giá nên bây giờ KH A quyết
định mua quyền bán ngoại tệ với giá tỷ giá USD/SGD,số tiền phải trả phí là 0.0005SGD/USD
Đối với người mua quyền chọn bán:Có thể biểu thị qua sơ đồ sau:
Tỷ gía thực hiện
Tỷ giá giao ngay
15750 15800 15850 15900 15950Lợi Lợi
Tại thời điểm hợp đồng có các trường hợp xảy ra
Tỷ giá giao ngay Kết quả
RS >15850 Lỗ tối đa cho tới khi bằng phí 15800-15850 Lỗ gia tăng dần khi tỷ giá gia tăng
RS =15800 Điểm hòa vốn
RS < 15800
Lợi nhận gia tăng và không có giới hanjkhi tỷ giá giao ngay giảm dần
Đối với người bán quyền chọn bán
Ở thời điểm thực hiện hợp đồng có các trường hợp xảy ra:
Tỷ giá giao ngay Kết quả
RS >15850 Lợi nhuận tối đa bằng phí
15800=15850 Lợi nhuận gia tăng khi tỷ giá giao ngay tăng
RS =15800 Điểm hòa vốn
RS <15850
Lỗ gia tăng khi tỷ giá giao ngay giảm và không có giới hạn
Có thể biểu thị qua sơ đồ sau:
Tỷ giá giao ngay Tỷ giá thực hiện Lợi Nhuận 15750 15800 15850 15900 15950 Điểm hòa vốn= 15800-0.005