1.Hàng hóa trao đổi trên thị trường :
• Hàng hóa là khoản dự trữ tạm thời dư thừa thể hiện trên số dư TKTG của TCTD tại NHTW bao gồm nội tệ và ngoại tệ
• Thực chất hàng hóa là quyền sử dụng các khoản ngân quỹ dư thừa tạm thời (VKD của các TCTD)
2. Giá cả (lãi suất) :
• Lãi suất liên ngân hàng thường là lãi suất thỏa thuận , thay đổi theo thời gian và phù hợp với chính sách lãi suất của NHTW
• Lãi suất LNH được coi là thước đo tổng quát về mục đích của NHTW đối với CSTT. Mức lãi suất liên ngân hàng tăng hay giảm như 1 dấu hiệu của CSTT thắt chặt hay nới lỏng.
• Nhân tố tác động :
- Ls liên ngân hàng được hình thành do quan hệ cung cầu về VKD trên TTTT liên ngân hàng.
thông qua việc kiểm soát lượng dự trữ của hệ thống NHTM.
- NHTW kiểm soát bằng cách tác động đến các loại lãi suất : ls cho vay qua đêm của NHTW, ls TTM, LS tiền gửi của các TCTD tại NHTW.
• Các mô hình kiểm soát lãi suất liên ngân hàng hàng ngày : - Mô hình sử dụng các phương tiện thường xuyên
- Mô hình sử dụng nghiệp vụ thị trường mở kết hợp với lãi suất tái cấp vốn - Mô hình sử dụng nghiệp vụ thị trường mở kết hợp với các phương tiện thường xuyên.
Liên hệ VN:
• LS VNibor : ls băng VND do VNBA xác định trên cơ sở 15 NHTM lớn thường xuyên niêm yết ls cho vay
• LS cho vay qua đêm của NHTW : đây là mức ls trần trên tttt liên NH, phát tín hiệu thắt chặt hay nới lỏng CSTT
• LS TCK : ls VNbor < ls TCK < ls cho vay qua đêm.
NHTW có thể thường xuyên tác động vào ls lien ngân hàng theo yêu cầu của CSTT thông qua việc thiết kế 1 hệ thống lãi suất chủ đạo và sử dụng để điều chỉnh ls lien ngân hàng hàng ngày.