Đặt A = C+I+G. A chính là chi dùng nội địa của nền kinh tế. X- M =Y - A hay CA = Y- A
dCA =dY - dA ⇔ dA/dS = dY/ dS- dA/ dS.
Tác giả ở đây tập trung vào phân tích tác động của việc phá giá tới thu nhập và chi tiêu của tổng thể nền kinh tế. Từ đó, tìm ra xem tác động nàomạnh hơn ( tăng thu nhập hay tăng chỉ tiêu) và đưa ra câu kết luận về tình trạng CA. Tuy nhiên cơ chế tác động ở đây cũng chưa thực sự rõ ràng và câu kết đưa ra phụ thuộc vào nhiều điều kiện.
Khi xem xét hai cách tiếp cận, các nhà kinh tế tiền tệ nhận thấy hai cách tiếp cận này không phải độc lập hoàn toàn chúng có sự bổ sung cho nhau. Do vậy, có thể xem xét chúng dưới chung một góc độ và câu kết luận đưa ra là cũng gần tương tự nhau.
3.6-/ Các công cụ hỗ trợ
Vì tỷ giá có mối liên hệ với nhiều yếu tố vĩ mô khác nhau và bản thân nó cũng chịu sự tác động của nhiều nhân tố cho nên nó có thể được điều chỉnh bởi các công cụ hỗ trỡ hoặc sử dụng các công cụ hỗ trỡ để nâng cao hiệu lực can thiệp. Các công cụ hỗ trỡ thường gặp là:
- Các công cụ bảo hộ: thuế, hạn ngạch, các công cụ bảo hộ khác nhằm can thiệp điều chỉnh hoạt động xuất nhập khẩu, ảnh hưởng tới cung- cầu ngoại tệ, do đó tỷ giá.
- Các chính sách khuyến khích trong xuất khẩu, hạn chế ( thay thế) nhập khẩu.
- Các chính sách hạn chế thâm hụt NS, điều chỉnh cơ cấu tiêu dùng Chính phủ một cách hợp lý.
- ..
Các công cụ này được can thiệp vào tỷ giá được Chính phủ sử dụng một cách linh hoạt tuỳ theo trình độ phát triển của hệ thống tiền tệ khu vực và sự phát triển của nền kinh tế đất nước. Các công cụ được phối hợp với nhau tạo nên hiệu lực cao nhất.
Qua phần này, chúng ta đã thấy rõ vai trò, cách thức của các Chính phủ trong việc can thiệp vào tỷ giá để đạt tới mục tiêu chung là sự phát triển ổn định, bền vững của quốc gia. Về mặt lý thuyết, chúng ta có thể thấy rằng Chính phủ đủ sáng
suốt và khả năng để thực thi một chính sách tỷ giá hiệu quả. Tuy nhiên, vấnđề nhiều khi không chỉ nằm trong tay của Chính phủ mà vượt qua giới hạn quốc gia thậm chí khu vực. Hơn nữa, không phải Chính phủ nào cũng có thể giải quyết tốt các vấn đề ngay trong tầm tay của mình.