tiền tệ .
Để nâng cao hiệu quả của qúa trình thực thi CSTT đòi hỏi phải nhanh nhanh chóng hoàn thiện và tiếp tục phát triển hệ thống các công cụ bám sát thực tiễn VN -phục vụ đắc lực cho quá trình đổi mới CSTT.Hệ thống các công cụ phải đ−ợc xây dựng và hoàn thiện theo h−ớng hỗ trợ ,phối hợp thúc đẩy lẫn nhau tránh tình trạng triệt tiêu hiệu quả của nhau .Cụ thể:
*Đối với công cụ hạn mức tín dụng:
NHTN tuy không coi đây là một công cụ th−ờng xuyên nh−ng cũng cần phải theo dõi tổng số d− nợ của các NHTM ở các giai đoạn cụ thể và NHNN sẽ can thiệp vào hoạt động này trong điều kiện cụ thể.
*Đối với công cụ lãi suất :
Việc điều chỉnh lãi suât cần linh hoạt gắn với thị tr−ờng trên nguyên tắc đảm bảo lợi ích của cả ng−ời gửi tiền,tổ chức tín dụng và ng−ời vay tiền, tạo điều kiện tập trung tối đa các nguồn vốn để tài trợ cho phát triển kinh tế .
Do vậy để điều chỉnh lãi suất tiền gửi và lãi suất tiền vay một cách phù hợp các tổ chức tín dụng phải căn cứ vào các nhân tố:Lợi nhuận bình quân của các doanh nghiệp;sự biến động của quan hệ cung cầu;vốn đầu t−; mức độ lạm phát và diễn biến lãi suất trên thị tr−ờng .
NHNN cần tiếp tục duy trì việc điều chỉnh mức lãi suất tiền gửi và tiền vay dài hạn cao hơn lãi suất tiền gửi và tiền vay ngắn hạn nhằm huy động vốn dài hạn đầu t− cho nền kinh tế .Việc xác định lãi suất cho vay dài hạn có tính đến xu h−ớng tăng hay giảm lãi suất ngắn hạn trong từng thời kỳ .
Việc duy trì các mức lãI suất −u đãi cho các đối t−ợng dân c− gặp điều khó khăn là phù hợp ; tuy vậy chính phủ cần tìm các nguồn ngân sách và các
kênh tài trợ hoạt động này đặt ngoài hoạt động kinh doanh của các NHTM quốc doanh.
Duy trì mức chênh lệch giữa lãi suất nội tệ và lãi suất ngoạt tệ một cách hợp lý ,từng b−ớc giảm dần và đi đến chấm dứt hiện t−ợng “đô la hoá” trên đất Việt Nam .
Tr−ớc mắt, trong những tháng đầu năm 2001 nền kinh tế đang có những biểu hiện thiếu vốn, trong khi đó việc huy động và cung ứng vốn của các TCTD đang gặp phải một số khó khăn; có ý kiến cho rằng việc NHNN điều chỉnh lãi suất cơ bản với biên độ nh− hiện nay là còn rộng, từ đó làm nảy sinh những hiện t−ợng thiếu tích cực trong cạnh tranh giữa các NHTM. Do vậy, NHNN có thể nên điều chỉnh giảm biên độ dao động của mức lãi suất cơ bản. Về phía Nhà n−ớc nên có chính sách tài chính phù hợp với các tổ chức tín dụng, các NHTM ở Việt Nam đang phải chịu một tỷ lệ thuế vốn khá cao, do vậy thuế đánh vào các tổ chức tín dụng cần đ−ợc điều chỉnh lại cho phù hợp theo h−ớng giảm tỷ lệ thuế hoặc tính thuế trên lợi nhuận tr−ớc thuế
Hiện nay chúng ta ch−a thể tiến hành tự do hoá lãi suất tuy vậy cần phải h−ớng theo mục tiêu đó và thực hiện từng b−ớc bởi một lẽ đó là xu h−ớng tất yếu và khi đó vai trò quản lý vĩ mô của Nhà n−ớc bằng công cụ lãi suất vẫn đ−ợc thể hiện qua sự định h−ớng theo tín hiệu thị tr−ờng .
* Đối với công cụ dự trữ bắt buộc :
-Vì dự trữ bắt buộc có ảnh h−ởng trực tiếp tới khả năng huy động và cung ứng tín dụng cho nền kinh tế của các tổ chức tín dụng ,do vậy trong cơ chế thị tr−ờng thì NHNN cần phải có cơ chế quản lý dự trữ bắt buộc thích hợp để tạo ra một môi tr−ờng cạnh tranh lành mạnh,bình đẳng giữa các tổ chức tín dụng: nên mở rộng đối t−ợng áp dụng qui chế dự trữ bắt buộc,tỷ lệ dự trữ bắt buộc đ−a ra phải phù hợp với diễn biến thị tr−ờng tiền tệ ,với mục tiêu CSTT và đặc điểm cụ thể của các tổ chức tín dụng trong toàn bộ hệ thống tổ chức tín dụng ở Việt Nam
- Cần phải có những biệp pháp tăng c−ờng kiểm tra việc chấp hành dự trữ bắt buộc, đi đôi với việc xử phạt nghiêm các tr−ờng hợp vi phạm qui chế dự
trữ để đảm bảo sự lành mạnh của hệ thống tài chính ,ngân hàng thực hiện tốt mục tiêu CSTT
-NHNN nên có các biện pháp khuyến khích các NHTM thực hiện tốt các qui chế dự trữ nh−:quy định số tiền phải chịu qui chế dự trữ bắt buộc phù hợp, tiếp tục trả tiền lãi cho số tiền gửi d− thừa của các tổ chức tín dụng với mức lãi suất phù hợp với khả năng tài chính NHNN.
-Trong thời gian tr−ớc mắt ,để thúc đẩy tăng tr−ởng kinh tế ,tỷ lệ dự trữ bắt buộc cần phải giảm bớt ở mức độ phù hợp để tạo điều kiện cho các NHTM thúc đẩy quá trình huy động và cung ứng vốn tín dụng cho nền kinh tế .
-Trong t−ơng lai, khi thị tr−ờng tiền tệ ,thị tr−ờng vốn đã phát triển, các công cụ khác có thể phát huy tác dụng một cách một cách mạnh mẽ thì ngân hàng Nhà n−ớc nên có dự kiến giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc đối với các NHTM để họ đ−ợc linh động, mạnh dạn hơn trong hoạt động kinh doanh của mình .
* Đối với công cụ cho vay tái chiết khấu:
-Th−ơng phiếu, hối phiếu chính là sự ghi nhận của các quan hệ tín dụng th−ơng mại trong nền kinh tế thị tr−ờng ,ở n−ớc ta hiện nay các hình thức tín dụng th−ơng mại đã xuất hiện,doanh số hoạt động mua bán chịu có thời hạn ,giao nhận hàng thanh toán gối đầu giữa các doanh nghiệp là rất lớn .Do vậy cần thúc đẩy việc sử dụng rộng rãi các th−ơng phiếu trong các quan hệ tín dụng th−ơng mạị Muốn vậy nó cần phải có một cơ sở pháp lý đảm bảo ,tr−ớc mắt đó là việc xúc tiến các hoạt động để đ−a pháp lệnh th−ơng phiếu (hiệu lực từ 1/7/2000) đi vào thực tiễn.
-NHNN nên có cơ chế phù hợp để kiểm soát một cách chặt chẽ các dự án cho vay tái cấp vốn, tái chiết khấu vì điều này nó ảnh h−ởng quan trọng tới hiệu quả việc điều chỉnh mức cung tiền .
-Nên xoá bỏ tình trạng bao cấp trong thực hiện cho vay chiết khấu và nên mở rộng đối t−ợng đ−ợc vay chiết khấu để phát huy vai trò “ng−ời cho vay cuối cùng” của NHNN và đảm bảo sự ổn định, lành mạnh của hệ thống ngân hàng.
- Phát triển thị tr−ờng nội tệ liên ngân hàng (qui mô,chất l−ợng) để NHNN có cơ sở chính xác hơn trong việc định ra mức lãi suất cho vay tái chiết khấu ,tạo ra tín hiệu tốt đối với hoạt động kinh doanh của các NHTM .Mặt khác ,cùng với xu h−ớng tự do hoá lãi suất thì vai trò của mức lãi suất tái chiết khấu sẽ ngày càng tăng lên ,trở thành một công cụ gián tiếp điều tiết lãi suất thị tr−ờng một cách hữu hiệu ,thúc đẩy sự phát triển kinh tế
* Đối với công cụ nghiệp vụ thị tr−ờng mở:
Phải phát triển thị tr−ờng mở theo h−ớng đ−a nó trở thành một công cụ hữu hiệu ,linh hoạt nhất của CSTT ở Việt Nam.Muốn vậy cần phải:
-Theo dõi ,tính toán ,dự đoán vốn khả dụng của các ngân hàng ,diễn biến lạm phát lãi suất ,đầu t−...để trên cơ sở đó NHNN có quyết định can thiệp vào thị tr−ờng mở nh− thế nào (mua bán tín phiếu) ,với l−ợng là bao nhiêụ
-NHNN cần có các quy định rõ về các công cụ, đối t−ợng tham gia thị tr−ờng mở và linh hoạt trong cơ chế mua bán tại thi tr−ờng mở.
-Thúc đẩy quá trình tạo hàng hoá cho nghiệp vụ thị tr−ờng mở: làm đại lý phát hành tín phiếu ,trái phiếu kho bạc, phát hành tín phiếu NHNN, cho phép NHTM phát hành các loại chứng chỉ tiền gửị..Muốn vậy NHNN phảI nắm đ−ợc ( quản lý) đ−ợc các hoạt động này đồng thời tạo ra tính “thanh khoản”, hấp dẫn cao của các công cụ trên thị tr−ờng mở.
-Có cơ chế thích hợp, để khuyến khích các tổ chức tín dụng coi nghiệp vụ thị tr−ờng mở là một “thói quen” trong hoạt động của họ (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
-Để thị tr−ờng mở hoạt động có hiệu quả cần có sự phát triển đồng bộ của các thị tr−ờng khác đặc biệt là thị tr−ờng tiền tệ liên ngân hàng và thị tr−ờng thứ cấp
37
Kết luận
Nh− vậy, chính sách tiền tệ, đặc biệt là các công cụ của nó có vài trò rất
quan trọng trong nền kinh tế thị tr−ờng nói chung và nền kinh tế Việt Nam nói riêng. Việc sử dụng các công cụ đó nh− thế nào sẽ có ảnh h−ởng rất lớn tới sự phát triển của nền kinh tế ở từng thời điểm cụ thể.
ở Việt Nam đang trong quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế thị tr−ờng thì việc áp dụng các công cụ của CSTT luôn đòi hỏi phải có sự phù hợp, hiệu quả. Trong những năm đầu của thời kỳ đổi mới việc áp dụng các công cụ điều tiết trực tiếp có vai trò đặc biệt quan trọng trong việc kiềm chế lạm phát và thúc đẩy tr−ởng kinh tế. Tuy vậy thời gian gần đây chúng đã bộc lộ rõ những hạn chế khi nền kinh tế b−ớc sang một giai đoạn phát triển mớị Trong khi đó các công cụ điều chỉnh gián tiếp mới đ−ợc đ−a vào sử dụng và ch−a thực sự phát huy hết, hoặc ch−a thể hiện rõ vai trò của nó do nhiều nguyên nhân gắn với thực lực của nền kinh tế.
Từ đó đòi hỏi chúng ta phải có những định h−ớng và giải pháp đúng trong việc hoàn thiện các công cụ đó. Để có đ−ợc điều này, bên cạnh sự định h−ớng đúng đắn của Đảng và Nhà n−ớc, cần phải có sự phát triển đồng bộ về năng lực NHNN, hệ thống NHTM... và nhiều sự phối hợp đồng bộ khác.
Do đó, việc nghiên cứu tìm hiểu về các công cụ của chính sách tiền tệ ở Việt Nam phải đ−ợc coi là cả một quá trình lâu dài và cần đ−ợc tiếp tục phát triển về saụ
Deleted: CHƯƠNG I
Deleted: k
Deleted: há
Deleted: I
Deleted: niệm, vị trí của chính sách
Deleted: c
Deleted: hính sách tiền tệ là một chính
Deleted: q
Deleted: ua các công cụ của mình
Deleted: ăng
Deleted: công ăn việc làm ,tăng tr−ởng
Deleted: 2
Deleted: h−ớng:chính sách tiền tệ mở rộng (tăng cung tiền ,giảm lã
Deleted: I
Deleted: suất để thúc đẩy sản xuất kinh doanh Deleted: làm cho Deleted: thất nghiệp Deleted: giảm Deleted: nh−ng lạm phát tăng Deleted: – Deleted: chính sách tiền tệ chống thất nghiệp) Deleted: ; Deleted: chính sách tiền tệ thắt chặt(giảm cung tiền , tăng lã
Deleted: I
Deleted: suất làm giảm đầu t− vào sản xuất kinh doanh
Deleted:
Deleted: từ đó làm giảm lạm phát nh−ng thất nghiệp tăng-chính sách tiền tệ
Deleted: I
Deleted: khoá,chính sách thu
Deleted: 2 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Deleted: Mục tiêu của chính sách tiền tệ :ả Deleted: I Deleted: chấp nhận một tỷ lệ lạm phát Deleted: , Deleted: đ Deleted: ểgiữ
Deleted: cho nhịp độ tăng tr−ởng đó ổn
Deleted: c
Deleted: hính phủ .Mục tiêu này chỉ đạt
Deleted:
Deleted: Mối quan hệ giữa các mục
Deleted: ,
Deleted: không tách rờịNh−ng xem xét
Deleted: niệm :
Deleted: Là những hoạt động mua bán chứng khoán do NHTW thực hiện trên thị
Deleted: I
Deleted: ) dẫn đến mức cung tiền tăng lên (giảm đ Deleted: I Deleted: ).ả ... [22] ... [20] ... [21] ... [24] ... [23] ... [13] ... [14] ... [8] ... [7] ... [9] ... [11] ... [16] ... [10] ... [17] ... [12] ... [15] ... [18] ... [5] ... [4] ... [19] ... [6]
Ơ
Page 37: [1] Deleted nam 3/2/2001 11:44:00 AM