I. Các kết luận và phát hiện quan nghiên cứu:
3) Nguyên nhân dẫn đến những khó khăn trong công tác hạn chế rủi ro hối đoái của Tổng Công ty Thép Việt Nam:
hối đoái của Tổng Công ty Thép Việt Nam:
a. Nguyên nhân khách quan:
Hậu quả và “tàn tích” của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới 2007- 2010 đã dẫn đến tình trạng mất giá tiền tệ quy mô ở nhiều nước trên thế giới, là một cuộc đổ vỡ nhiều hệ thống ngân hàng, xảy ra hàng loạt tình trạng đói tín dụng, tình trạng đói chứng khoán…Việt Nam cũng không nằm ngoài sự ảnh hưởng đó. Tỷ giá USD/VND ngày càng trở nên khó dự báo và kiểm soát, thị trường tỷ giá hối đoái đầy biến động trong khi các chính sách điều tiết của Chính phủ chưa thật sự kìm hãm được những biến động đó. Do đó, việc dự báo càng ngày càng trở nên khó khăn và phức tạp
Bên cạnh đó, thị trường hối đoái Việt Nam mang đặc trưng là thiếu các công cụ phòng chống rủi ro tỷ giá, các doanh nghiệp dễ chịu tổn thất khi tỷ giá biến động và vì vậy, việc điều hành chính sách tiền tệ theo những mục tiêu kinh tế lớn thường gặp nhiều trở ngại. Các công cụ phái sinh ở Việt Nam còn khó tiếp cận và nhiều hạn chế, chi phí lại cao. Mặt khác, thói quen và tập quán kinh doanh là những cản trở lớn đối với quá trình phổ biến các công cụ phái sinh ở nước ta.
3.1.3.2 Nguyên nhân chủ quan:
Tổng Công ty Thép Việt Nam chưa có phòng ban chuyên trách về lĩnh vực dự báo và phòng ngừa rủi ro hối đoái. Do đó, chưa có nhân viên với đầy đủ trình độ chuyên môn chuyên trách về công tác này. Mọi công việc liên quan đến việc phòng ngừa và dự báo đều do phòng Tài chính- kế toán và phòng Kinh doanh đảm nhận. Cho nên hiệu quả đạt được chưa thực sự cao. Trong khi tỷ giá hối đoái là một vấn đề phức tạp cần có sự nghiên cứu cẩn thận và đầu tư kỹ lưỡng.
a.Đào tạo đội ngũ nhân viên có trình độ, xây dựng một bộ phận chuyên trách về lĩnh vực tiền tệ, tỷ giá với trình độ chuyên môn cao và có kinh nghiệm:
“Hiền tài là nguyên khí của quốc gia, nguyên khí thịnh thì thế nước mạnh mà hưng thịnh, nguyên khí suy thì thế nước yếu mà thấp hèn”. Muốn công tác
phòng ngừa, hạn chế rủi ro biến động của tỷ giá hối đoái tốt hơn nữa trước hết phụ thuộc rất nhiều vào yếu tố con người. Nhân lực là yếu tố tiên quyết, quyết định đến thành công hay thất bại của một hoạt động nào đó của doanh nghiệp. Vì vậy, để nâng cao chất lượng trong công tác phòng ngừa và hạn chế rủi ro do biến động tỷ giá mang lại, Tổng Công ty trước hết cần phải xây dựng một đội ngũ chuyên trách về quản trị rủi ro hối đoái có chất lượng. Bộ phận này với những am hiểu về thị trường ngoại hối, được đào tạo chuyên sâu về lĩnh vực dự báo và phòng ngừa ngoại hối sẽ đưa ra những quyết định, nhận xét đúng đắn về việc dự báo và phòng ngừa, hạn chế rủi ro hối đoái. Bộ phận này phải theo dõi thông tin liên quan đến tỷ giá và sự biến động tỷ giá một cách thường xuyên và kịp thời.
Muốn vậy, Tổng Công ty cần thiết lập một hệ thống thông tin tiên tiến, nhanh chóng và kịp thời. Từ đó, mọi thông tin có thể đến với nhân viên và ban lãnh đạo Tổng Công ty một cách nhanh chóng và chính xác nhất.
Tổng Công ty Thép Việt Nam cần tuyển dụng và đào tạo đội ngũ cán bộ nhân viên về quản trị thương mại quốc tế, quản trị tài chính, có trình độ chuyên môn, nhạy bén với sự biến động của thị trường tiền tệ, thị trường ngoại hối.
b. Tổng Công ty cần phải sử dụng linh hoạt và cẩn thận các công cụ phòng ngừa rủi ro do biến động tỷ giá:
Để hạn chế hay phòng ngừa rủi ro do biến động tỷ giá thì Tổng Công ty phải tăng cường tiếp cận và sử dụng các công cụ phòng ngừa. Tuy nhiên, tuỳ vào từng trường hợp, từng thời điểm mà Tổng Công ty cần cân nhắc kỹ lưỡng, phân tích cẩn thận trước khi quyết định chọn phương pháp phòng ngừa nào đó sao cho phù hợp và có lợi nhất cho Tổng Công ty. Sau đây là một số giải pháp phòng ngừa mà doanh nghiệp có thể sử dụng như:
oSử dụng các công cụ tài chính phái sinh trên thị trường ngoại hối như: Hợp đồng kỳ hạn
Quyền chọn tiền tệ Hợp đồng tương lai Hợp đồng hoán đổi
o Sử dụng kết hợp các giao dịch trên thị trường tiền tệ:
Thị trường tiền tệ là thị trường chủ yếu giao dịch các loại vốn ngắn hạn. Phương pháp này liên quan đến đồng thời hai hoạt đôngj vay và cho vay với hai đồng tiền nội tệ và ngoại tệ. Tổng Công ty có thể sử dụng các hợp đồng vay và gửi ngoại tệ kết hợp mua ngoại tệ trên thị trường ngoại hối để giảm thiểu tổn thất khi có biến động tỷ giá. Đối với một hợp đồng nhập khẩu, có dự báo là tỷ giá USD/VND tăng tại thời điểm thanh toán hợp đồng thì Tổng Công ty thép Việt Nam có thể phòng ngừa thông qua thị trường tiền tệ bằng cách lấy hoặc vay VND để mua USD tương ứng với khoản cần phải trả. Sau đó, tiến hành gửi USD vào ngân hàng với kỳ hạn đến thời điểm thanh toán. Tại thời điểm thanh toán, Tổng Công ty chỉ cần phải rút USD ra để trả. Trong những nghiệp vụ thế này, Tổng Công ty có thể có lợi từ việc ăn phần lãi suất tiền gửi bên ngân hàng.
oTạo lập quỹ dự phòng:
Tổng Công ty thép Việt Nam có thể tạo lập quỹ dự phòng để bù đắp cho những biến động, rủi ro bất ngờ xảy ra trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của Tổng Công ty, đảm bảo cho hoạt động của Tổng Công ty vẫn ổn định khi có biến cố.
Tổng Công ty cần phải so sánh, phân tích kỹ chi phí và cái lợi của mỗi biện pháp phòng ngừa trong từng thời điểm để lựa chọn ra phương pháp phòng ngừa thích hợp nhất.
c.Đa dạng hoá đồng tiền thanh toán:
hoá, việc đa dạng hoá đồng tiền thanh toán là sự lựa chọn khá tốt. Khi đó, Tổng Công ty sẽ chủ động hơn trong việc thanh toán khi mà không còn phụ thuộc quá nhiều vào đồng USD. Trong nhiều trường hợp, khi đồng Việt Nam giảm giá so với đồng Dollar thì nó vẫn có xu hướng tăng giá với một số ngoại tệ khác. Do đó, nó làm giảm rủi ro và thất thoát hơn khi Tổng Công ty dùng USD để thanh toán.
3.2.2 Một số kiến nghị với cơ quan quản lý vĩ mô:
• Ngân hàng Nhà nước cần đưa ra mức giá trần và giá sàn phù hợp với diễn biến lãi suất và tỷ giá USD/VND. Cần kiểm soát và khống chế tốt biên độ.
Trong tình hình hiện nay, NHNN nhấn mạnh vai trò của tỷ giá như một công cụ quan trọng để ổn định vĩ mô và ổn định thị trường tài chính là đúng hướng. Cơ chế điều hành tỷ giá khống chế biên độ và điều hành thận trọng của NHNN hiện là giải pháp hữu hiệu nhất để ổn định kinh tế vĩ mô, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững.
•Chính phủ cần khuyến khích các ngân hàng mở rộng và phổ biến hơn nữa các công cụ phòng ngừa rủi ro ngoại hối. Đơn giản hoá các thủ tục và quy trình ký kết các hợp đồng sử dụng công cụ phái sinh. Để việc sử dụng các công cụ phòng ngừa do rủi ro hối đoái mang lại trở thành một tập quán, thói quen kinh doanh của các doanh nghiệp. Chính phủ cần phối hợp với các Ngân hàng Thương mại hoàn thiện các cộng cụ phòng ngừa giúp doanh nghiệp sử dụng dễ dàng và phổ biến hơn. Đồng thời, cần phổ cập và hướng dẫn các doanh nghiệp sử dụng các công cụ này.
•Nhà nước bên cạnh những chính sách hỗ trợ cho xuất khẩu thì cũng nên có những chính sách hỗ trợ cho việc nhập khẩu máy móc, thiết bị, công nghê, nguyên vật liệu sản xuất.
•Chính phủ cần tăng cường biện pháp quản lý ngoại hối và dòng ngoại tệ lưu thông trên thị trường. Mọi giao dịch của doanh nghiệp, cá nhân, tổ chức đều phải thực hiện qua ngân hàng để giảm thiểu ngoạ tệ “trôi nổi” tự do trên thị trường chợ đen.
•Chính phủ cần chọn thời điểm thích hợp để nâng trần lãi suất huy động VND, tạo lại sức mạnh cho đồng Việt Nam, có tính tới yếu tố hỗ trợ xuất nhập khẩu. Một khi bài toán huy động vốn của hệ thống được cải thiện thì niềm tin sở hữu VND chắc chắn có chiều hướng tăng. Điều này góp phần lớn trong việc thu hút nguồn tiền tệ được “găm” giữ trong nền kinh tế chuyển dần từ USD sang VND và theo dòng chảy vào hệ thống Ngân hàng Thương mại.
•Thay thế chế độ tỷ giá gắn với USD bằng chế độ tỷ giá gắn với một rổ tiền tệ. Theo đó tỷ giá hối đoái được xác định theo quan hệ cung cầu trên thị
trường ngoại hối và xu hướng biến động của các đồng tiền chủ chốt có thể từ 3 đến 5 đồng tiền có tỷ trọng thương mại lớn nhất. Các đồng tiền này sẽ tham gia vào rổ tiền tệ với trọng số theo quan hệ thương mại và đầu tư vào VN. Các trọng số và đồng tiền được điều chỉnh tùy theo sự thay đổi của thương mại và đầu tư và được giữ bí mật. Ví dụ, Singapore đang thực hiện theo cách này với rổ tiền tệ gồm 3 đồng tiền nhưng họ giữ bí mật đồng tiền nào và trọng số được tính trong rổ là bao nhiêu. Theo đó, sẽ phần nào làm giảm sự phụ thuộc vào USD trong các giao dịch, chính sách tỷ giá và lãi suất…v.v