1: Về điều hành chính sách tiền tệ
- Công cụ của chính sách tiền tệ bao gồm các công cụ chủ yếu để điều chỉnh mức cung tiền như: tỉ lệ dự trữ bắt buộc, nghiệp vụ thị trường mở và lãi suất cho vay tái chiết khấu.
-Kênh thứ nhất: Lãi suất, là một công cụ truyền thống, có tính chất cổ điển trong thực hiện kiềm chế lạm phát. Lãi suất và lạm phát luôn tồn tại, có mối quan hệ mật thiết với nhau
-Khi lãi suất ngân hàng giảm, kéo theo lãi suất của các khoản vay cũng giảm theo.
Điều này sẽ kích thích nhu cầu vay tiền của người dân, dẫn tới việc lưu thông tiền tệ và nhu cầu tiêu dùng cũng tăng lên. Cung tiền với giá trị tiền quốc gia trở nên mất giá, dẫn tới tình trạng lạm phát tăng lên.
-Do đó, để hạn chế lạm phát tăng, ngân hàng nhà nước sẽ tăng lãi suất nhằm giảm cung tiền của người dân, doanh nghiệp. Các công ty lúc này sẽ hạn chế vay ngân hàng, bên cạnh đó vận động người dân gửi tiết kiệm. Điều này giúp cho lượng tiền lưu thông giảm, giá trị tiền được nâng lên, lạm phát được ngăn chặn.
18
Ngược lại, khi tình trạng lạm phát giảm đến mức báo động, lúc này Nhà nước cần thực hiện các chính sách về tiền tệ để mở rộng và phát triển nền kinh tế. Nhà nước sẽ giảm lãi suất ngân hàng để các doanh nghiệp có thể vay vốn đầu tư, phát triển doanh nghiệp.
- Kênh thứ 2: Thông qua Thị trường mở, Dựa vào cơ chế của nghiệp vụ thị trường mở NHTW sẽ biết được nó làm thay đổi lượng cung tiền trong thị trường như thế nào. Nó tác động đến tỷ lệ lạm phát của nền kinh tế. Ngân hàng trung ương sẽ điều chỉnh lượng cung tiền để tăng hoặc giảm tỷ lệ lạm phát.
-Ngân hàng muốn tăng tỷ lệ lạm phát bằng cách tăng cung tiền. Họ sẽ bơm tiền cho các ngân hàng thương mại thông qua việc mua trái phiếu, cổ phiếu mà ngân hàng nắm giữ. Lãi suất giảm dẫn đến hoạt động kinh tế trở nên năng động hơn. Nhưng hệ lụy là tỷ lệ lạm phát tăng.
-Ngược lại ngân hàng trung ương muốn giảm áp lực lạm phát bằng cách thu hút lượng tiền, tăng tỷ lệ dự trữ tiền mặt. Họ sẽ bán các trái phiếu cổ phiếu đang nắm giữ cho ngân hàng trung gian để thu lại tiền mặt. Từ đó, tỷ lệ lạm phát giảm. Hiểu được nghiệp vụ thị trường mở là gì bạn sẽ thấy được tác động mạnh mẽ của nó đến sự tăng giảm tỷ lệ lạm phát.
- Kênh thứ 3, Tỷ lệ dự trữ bắt buộc: Tỷ lệ dự trữ bắt buộc là một công cụ quan trọng để điều chỉnh lạm phát. Khi tỷ lệ dự trữ bắt buộc tăng lên, cung tiền sẽ giảm đi.
Cùng với đó, lãi suất tăng lên khiến cho tổng cầu giảm. Kết quả là giảm lạm phát. Nhà nước thường tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc khi nền kinh tế đang có dấu hiệu tăng trưởng quá nóng, khiến lạm phát tăng cao. Do đó, Nhà nước cần thắt chặt nguồn cung tiền tệ để ổn định tỷ lệ lạm phát.
-Ngược lại, tỷ lệ dự trữ giảm khiến cung tiền tăng, lãi suất cho vay giảm. Lúc này, người dân có xu hướng vay vốn nhiều hơn. Kết quả là lạm phát tăng.
19
2: Về ảnh hưởng của lạm phát đến tỷ giá
Theo lý thuyết kinh tế học vĩ mô, trong nền kinh tế mở, chính sách về tỷ giá có tác động tới lạm phát:
-Tác động của tỷ giá tới lạm phát qua xuất khẩu ròng, đó là khi đồng nội tệ giảm giá so với đồng tiền nước ngoài, xuất khẩu ròng tăng lên, cán cân thương mại có thể được cải thiện. Do xuất khẩu ròng là một thành phần của tổng cầu AD, nên khi xuất khẩu ròng tăng, đường AD dịch chuyển lên trên (trong mô hình AD-AS), tác động làm lạm phát gia tăng.
- Do đó, giảm tổng cầu trên thị trường có thể kiềm chế lạm phát
-Khi lạm phát cao đồng nội tệ mất giá so với ngoại tệ, có tác động làm gia tăng tỷ giá. Khi lạm phát giảm đồng nội tệ lên giá so với ngoại tệ, có tác động làm hạ thấp tỷ giá.
Khi tỷ giá tăng, đồng nội tệ thấp giá thì có lợi cho xuất khẩu, có tác động làm gia tăng lạm phát. Khi tỷ giá giảm, đồng nội tệ lên giá thì có lợi cho nhập khẩu, có tác động làm giảm lạm phát. Do đó, tỷ giá có biến động cùng chiều với lạm phát.
Triển khai các quyết định:
Đầu tiên, theo dõi chặt chẽ diễn biến kinh tế và tình hình lạm phát trên toàn thế giới:
xem tác động đến Việt Nam như thế nào, từ đó có biện pháp ứng phó phù hợp, luôn giữ cho cung-cầu trong nước ở mức cân đối.
Thứ hai, thực hiện chính sách tiền tệ thận trọng: kết hợp linh hoạt, nhịp nhàng với chính sách tài khoá và các chính sách kinh tế vĩ mô khác để nền kinh tế vĩ mô được ổn định.
Các bộ, các ngành và địa phương cần chủ động trong việc tính toán :các phương án giá đối với các mặt hàng Nhà nước định giá, các dịch vụ công đang triển khai lộ trình thị trường, chẳng hạn như giáo dục, khám chữa bệnh, điện đường, trường trạm… để có thể điều chỉnh kịp thời và phù hợp với quy định của Nhà nước và bối cảnh thực tế.
20
Các cơ quan quản lý giá có trách nhiệm tổ chức: theo dõi biến động cung-cầu, giá cả các hàng hoá trên thị trường để điều chỉnh và tháo gỡ khó khăn cho ngành sản xuất kinh doanh, bình ổn giá thị trường cũng như luôn có nguồn hàng dự trữ đầy đủ. Nên đa dạng hoá nguồn cung nguyên vật liệu, để không xảy ra tình trạng đứt gãy chuỗi cung ứng, đặc biệt với những mặt hàng như xăng dầu, giá than hay điện.
Các quy định không hợp lý cần được gỡ bỏ dần dần :nhất là về cơ chế, chính sách, thủ tục hành chính, tạo ra môi trường kinh doanh bình đẳng, nâng cao năng suất và chất lượng, hiệu quả cho nền kinh tế.
Cuối cùng, các công cụ, biện pháp điều tiết giá, kiểm soát thị trường phải được sử dụng linh hoạt :để thị trường không diễn tiến theo chiều hướng xấu. Cả cơ quan quản lý và các cơ quan báo chí, truyền thông cũng như người tiêu dùng cần phối hợp chặt chẽ để giám sát việc thực hiện kê khai giá, niêm yết giá, xử lý nghiêm những trường hợp không chấp hành đúng luật về giá và có biện pháp xử phạt đích đáng.
Tóm lại, nền kinh tế thị trường nào cũng sẽ phát sinh ra lạm phát. Lạm phát tăng cao gây ra suy thoái kinh tế, người dân trở nên nghèo đói khốn khổ. Nhưng lạm phát không thực sự là xấu hoàn toàn, nếu có biện pháp kiểm soát tốt thì lạm phát sẽ giúp nền kinh tế tăng trưởng và phát triển.
3