Các kênh huy động vốn phân theo thời gian sử dụng vốn;
- Vốn ngắn hạn:
Vốn vay ngắn hạn
Vốn tín dụng thương mại - Vốn dài hạn:
Phát hành trái phiếu
Vốn vay dài hạn
Thuê tài chính
Lợi nhuận giữ lại
Phát hành cổ phiếu
Loại hình Ưu điểm Nhược điểm Ghi chú
Vốn vay ngắn hạn
-Đơn giản, dễ sử dụng do sự phát triển của thị trường tài chính trung gian.
-Nhanh chóng đáp ứng yêu cầu sản xuất kịp thời.
-Chi phí thấp
- Thủ tục vay vốn rườm rà
- Thời hạn vay ngắn
- Giá trị khoản vay thường nhỏ
Doanh nghiệp nên sử dụng khi:
- Có phương án sản xuất kinh doanh hiệu quả
- Khi doanh
nghiệp có quan hệ tốt với Ngân hàng
- Cần huy đọng vốn nhanh, gấp để đáp ứng kịp thời tiến độ sản xuất kinh doanh
Vốn tín dụng thương mại
-Chi phí thấp -
- Thời hạn huy động ngắn
- Giá trị nhỏ
- Không ổn định và không thể tiến hành huy động ngay khi cần mà phát sinh trong hoạt đọng kinh doanh thương mại
Doanh nghiệp nên sử dụng khi:
- Có điều kiện phát sinh trong hoạt động thương mại
Phát hành trái phiếu
-Giá trị huy động lớn -Thời hạn huy động đa
dạng phong phú đáp
- Thủ tục rườm rà, yêu cầu khắt khe về pháp lý
Doanh nghiệp nên sử dụng khi
- Doanh nghiệp
ứng được yêu cầu của doanh nghiệp lần nhà đầu tư
-Phương thức trả lãi chủ động
-Không phân tán quyền kiểm soát công ty
- Bắt buộc phải công bố thông tin tài chính ra công chúng
có tình hình sản xuất kinh doanh thuận lợi - Có kế hoạch sử
dụng vốn hiệu quả - Tính cấp bách
của việc sử dụng vốn không cao
Thuê tài chính
-Được sử dụng tài sản khi chưa đủ năng lực tài chính để sở hữu
-Khi có khả năng có thể mua lại tài sản đó
- Dịch vụ cho thuê tài chính chưa phát triển tại Việt Nam: sản phẩm cho thuê chưa đa dạng nhất là các sản phẩm công nghệ cao
- Chi phí cao
Doanh nghiệp nên sử dụng khi:
- Nguồn vốn eo hẹp
- Các sản phẩm thích hợp
Vay dài hạn
-Nhanh chóng đáp ứng yêu cầu sản xuất kịp thời.
-Thời hạn vay dài
-Giá trị khoản vay đa dạng
- Thủ tục vay vốn rườm rà
- Chi phí cao và khó kiểm soát
Doanh nghiệp nên sử dụng khi:
- Có dự án sản xuất kinh doanh hiệu quả
- Khi doanh
nghiệp có quan hệ tốt với Ngân hàng
- Cần huy động vốn lớn ổn định.
Lợi nhuận giữ lại
-Có khả năng tự quyết nguồn vốn cao nhất -Không thay đổi cơ cấu
quyền sở hữu công ty -
- Không ổn định về thời gian cũng như là giá trị
- Chi phí cao
- Không đáp ứng kịp thời nhu cầu vốn
Doanh nghiệp nên sử dụng khi
- Có lợi nhuận
- Khi doanh
nghiệp đang đặt mục tiêu tăng trưởng lên cao
Phát hành cổ phiếu
- Nguồn vốn huy động lớn
-
- Chi phí lớn
- Thay đổi cơ cấu quyền sở hữu công ty - Thủ tục rườm rà yêu cầu khắt khe về pháp lý
- Bắt buộc phải công bố thông tin tài chính ra công chúng - Tạo nguy cơ bị mua bán và sát nhập cho doanh nghiệp
Doanh nghiệp nên sử dụng khi
- Cần có nguồn vốn lớn ổn định để mở rộng sản xuất kinh doanh
- Có tình hình kinh doanh tốt
1, Hãy phân tích các điều kiện mà DN phải đáp ứng khi phát hành trái phiếu để huy động vốn
Để phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phát hành cần có những điều kiện sau:
Loại hình doanh nghiệp: công ty cổ phần, công ty nhà nước trong thời gian chuyển đổi thành công ty trách nhiệm hữu hạn hoặc công ty cổ phần theo quy định của Luật Doanh nghiệp và doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài trên phạm vi lãnh thổ nước Cộng hoà xã hội chủ nghĩa Việt Nam;
Có thời gian hoạt động tối thiểu là 01 năm kể từ ngày doanh nghiệp chính thức đi vào hoạt động;
Có báo cáo tài chính của năm liền kề trước năm phát hành được kiểm toán;
Kết quả hoạt động sản xuất, kinh doanh năm liền kề năm phát hành phải có lãi;
Có phương án phát hành trái phiếu được tổ chức, cá nhân có thẩm quyền thông qua 2, So sánh tín dụng NH với phát hành trái phiếu để huy động nợ
Trái phiếu doanh nghiệp là một loại chứng khoán nợ do doanh nghiệp (DN) phát hành, xác nhận nghĩa vụ trả cả gốc và lãi của DN phát hành đối với người sở hữu trái phiếu.
Phát hành TPDN là phương thức huy động vốn trực tiếp từ thị trường vốn không qua các định chế tài chính trung gian, nên chi phí thường rẻ hơn vay ngân hàng.
khi phát hành trái phiếu, doanh nghiệp cũng phải tuân thủ các điều kiện hoàn trả nợ gốc và lãi như các khoản vay thông thường. Tuy nhiên, việc phát trái phiếu sẽ mang đến cho các doanh nghiệp phát hành nhiều lợi ích hơn so với việc vay Ngân hàng để tài trợ cho Dự án như:
Doanh nghiệp được chủ động sử dụng nguồn vốn phát hành trái phiếu mà không cần căn cứ theo tỷ lệ tham gia của vốn tự có và các nguồn vốn khác (điều kiện mà các ngân hàng thương mại hay yêu cầu doanh nghiệp phải tuân thủ khi giải ngân vốn tín dụng);
Doanh nghiệp có nguồn vốn phát hành trái phiếu trong một thời gian ngắn mà không cần xem xét đến tiến độ thực hiện dự án (điều kiện mà các ngân hàng thương mại hay yêu cầu doanh nghiệp phải tuân thủ khi giải ngân vốn tín dụng);
Tiền thu từ phát hành trái phiếu được dùng để đầu tư dự án/cơ cấu các khoản vay trung và dài hạn/ tăng quy mô vốn hoạt động (phù hợp với phương án phát hành); Doanh nghiệp có thể mua lại trái phiếu trước hạn; Trái phiếu được dùng để chuyển nhượng, cho, tặng, để lại thừa kế, chiết khấu, thế chấp và cầm cố trong các quan hệ dân sự theo quy định của pháp luật; (linh hoạt, chủ động hơn trong quá trình sử dụng);
Thông qua việc phát hành trái phiếu, doanh nghiệp phát hành tạo được chuẩn mực và thước đo cho bản thân doanh nghiệp trên thị trường tài chính;
Tuy nhiên chỉ những DN quy mô lớn, khả năng tài chính tốt, thị trường tiêu thụ ổn định mới phát hành được TPDN. Nhìn danh sách các DN phát hành thành công trái phiếu trong 6 tháng đầu năm chủ yếu là các tập đoàn DNNN lớn hoặc các Cty niêm yết có những dự án bất động sản hoặc dự án đầu tư cho hoạt động xuất khẩu. Các DNNVV chiếm 96% tổng số DN của cả nước không thể phát hành TPDN vì không đủ uy tín. Vì vậy, vốn NH vẫn là nguồn tài trợ chính của các DN.