CHƯƠNG 2. THỰC TRẠNG QUẢN TRỊ RỦI RO TRONG
2.3 Thực trạng quản trị rủi ro trong hoạt động đầu tư tài chính tại Tổng công tyTổng công ty
2.3.1 Thực trạng chiến lược quản trị rủi ro của Tổng công ty
Hoạt động QTuản trị Rủi roRR doanh nghiệp tại SCIC sẽ được xây dựng dựa trên các tiêu chuẩn và thông lệ quốc tế và được điều chỉnh phù
hợp với ngành nghề kinh doanh và văn hóa doanh nghiệp tại SCIC.
Nhằm đạt được mục tiêu hoạt động Quản trị RủiQTRR ro có tính hHệ thống vào năm 2020, Tổng Công tyTCT sẽ thực hiện triển khai các sáng kiến chiến lượcnội dung sau nhằm xây dựng và nâng cao các cấu phần trong kKhung QTRRQuản trị Rủi ro doanh nghiệp:
Triển khai và hoàn thiện cơ sở nền tảng cho hoạt động Quản trị Rủi ro doanh nghiệp vào năm 2015.
Từ năm 2015 đến 2020, tất cả các cấu phần Quản trị Rủi roQTRR doanh nghiệp sẽ được cải thiện liên tục cùng với dữ liệu rủi ro.
Hướng đến 2020, các hoạt động Quản trị rủi roQTRR được tích hợp và gắn với công nghệ quản trị rủi ro phù hợp.
2.3.2 Thực trạng cấu trúc quản trị rủi ro
Cấu trúc quản trị rủi ro của SCIC quy định cụ thể nhiệm vụ của mỗi bộ phận trong hoạt động quản trị rủi ro của Tổng công ty. Cấu trúc quản trị rủi ro của Tổng công ty hiện nay được thể hiện trong sơ đồ 2.4 như sau:
Sơ đồ 2.4 – Cấu trúc QTRR hiện tại của SCIC
Cấu trúc QTRR hiện tại của SCIC bao gồm hai vòng bảo vệ: vòng bảo vệ đầu tiên và vòng bảo vệ thứ hai.
Theo thông lệ quốc tế về QTRR DN như đã nêu trong phần 1.3.3, cấu trúc QTRR của một doanh nghiệp cần được tổ chức theo nguyên tắc 3 vòng bảo vệ. Với cơ cấu tổ chức hiện tại, cấu trúc QTRR mới chỉ dừng ở hai vòng bảo vệ, chưa bao gồm vòng bảo vệ thứ 3.
Các trách nhiệm chính của hai vòng bảo vệ của TCT bảo vệ được mô tả trong bảng 2.8 dưới đây:
Bảng 2.8 – Trách nhiệm của hai vòng bảo vệ của SCIC Các vòng bm củaCác
vòng bảo vệ
Trách nhibm cvệ hTrách nhiệm chính
Mô thMô tả
• Vòng bảo vệ đầu tiên
• Các phòng ban chức năng và đơn vị trong Tổng công ty (ví dụ: Ban Quản lý
• Hoạt động quản lý và kiểm soát rủi ro hàng ngày: các phòng ban và đơn vị trong Tổng công ty có trách nhiệm trực tiếp trong hoạt động
Các vòng bm củaCác vòng bảo vệ
Trách nhibm cvệ hTrách nhiệm chính
Mô thMô tả
vốn, Ban Tài chính Kế toán…)
quản lý thường nhật và kiểm soát rủi ro
• Chịu trách nhiệm duy trì kiểm soát nội bộ hiệu quả trong phạm vi hoạt động được phân công quy định
• Vòng bảo vệ thứ hai
• Ban Quản lý Rủi ro
• Phó TGĐ phụ trách rủi ro
• Xây dựng chính sách rủi ro, phương pháp luận và giám sát rủi ro
• Giám sát các rủi ro cụ thể ,ví dụ như không tuân thủ với quy định pháp luật, rủi ro đầu tư
• Báo cáo đến Ban Điều hành Các chức năng, nhiệm vụ chính của các bộ phận trong hoạt động QTRR của TCT được thể hiện trong bảng 2.911 như sau:
Bảng 2.9: Trách nhiệm chính của các bộ phận theo vòng bảo vệ
Vị trí Trách nhiệm chính
Các phòng ban sở hữu
rủi ro (vòng bảo vệ đầu tiên)
• Các cá nhân của đơn vị có trách nhiệm thực hiện hoạt động kinh doanh nghiệp vụ theo chính sách, quy trình đã thiết lập và quản lý rủi ro trong ngưỡng rủi ro đã được xác định.
• Đảm bảo tuân thủ với chính sách Tổng công ty bao gồm các quy định liên quan đến triển khai hiệu quả hoạt động Quản trị rủi ro.
Phó Tổng Giám đốc phụ trách
Rủi ro (vòng bảo vệ thứ hai)
• Đảm bảo quy trình QTRR được thiết lập, ghi nhận bằng văn bản và duy trì một cách phù hợp tại SCIC;
• Đảm bảo hoạt động báo cáo về rủi ro lên Tổng Giám đốc và Hội đồng thành viên được thực hiện một cách chính xác và kịp thời;
• Đảm bảo hoạt động đánh giá rủi ro được thực hiện xuyên suốt nhằm mục tiêu đạt được một cách nhìn nhận chung về rủi ro toàn Tổng công ty;
• Hỗ trợ điều hành, quản lý rủi ro trong mức chịu rủi ro cho phép và có các biện pháp đưa rủi ro về mức chịu rủi ro cho phép trong trường hợp xảy ra vi phạm. Xác định hậu quả của các vi phạm về mức chịu rủi ro này và đưa các các biện pháp xử lý thích hợp;
• Thực hiện các báo cáo rủi ro đến Tổng Giám đốc và Hội đồng thành viên;
• Giám sát tình trạng hồ sơ rủi ro, soát xét các trường hợp ngoại lệ so với giới hạn rủi ro và chiến lược, kế hoạch, tiến độ giảm thiểu, xử lý rủi ro. Khuyến nghị và phê duyệt các biện pháp giảm thiểu rủi ro;
Ban Quản lý Rủi ro (vòng bảo vệ thứ hai)
• Xây dựng chính sách QTRR, vai trò, trách nhiệm liên quan trình Lãnh đạo TCT
• Triển khai hoạt động xác định rủi ro bao gồm rủi ro đã được nhận biết và rủi ro mới nổi;
• Khi cần thiết sẽ hỗ trợ Ban điều hành xây dựng quy trình và hoạt động kiểm soát nhằm quản lý rủi ro;
• Đưa ra hướng dẫn và đào tạo về quy trình QTRR;
• Đưa ra các cảnh báo về các vấn đề mới nổi, tình huống rủi ro và các thay đổi đến các đơn vị liên quan tại SCIC (phó Tổng Giám đốc phụ trách Rủi ro, Tổng Giám đốc và Hội đồng thành viên);
• Thực hiện báo cáo rủi ro theo định kỳ và theo yêu cầu;
• Giám sát tính đầy đủ và hiệu quả của khung QTRR, kiểm soát nội bộ và các biện pháp xử lý kịp thời;
• Hỗ trợ các phòng ban sở hữu rủi ro xây dựng kế hoạch quản lý rủi ro.
2.3.3 Thực trạng quy trình quản trị rủi ro trong hoạt động đầu tư tài chính tại Tổng công ty
Hiện tại, quy trình QTRR của TCT được xây dựng dựa trên chuẩn mực chung, bao gồm 6 nội dung công việc:
Nhận diện rủi ro
Phân tích rủi ro
Đánh giá rủi ro
Xử lý rủi ro
Giám sát rủi ro
Truyền thông và tham vấn Nhận diện rủi ro
Dựa trên tình hình thực tế hiện tại của Tổng công ty, các rủi ro chính của Tổng công ty liên quan đến hoạt động đầu tư tài chính bao gồm các loại rủi ro sau:
Rủi ro đầu tư/ tài chính: bao gồm rủi ro tín dụng và rủi ro thị trường
Rủi ro hoạt động bao gồm rủi ro quy trình, rủi ro con người, rủi ro hệ thống và rủi ro từ bên thứ ba
Rủi ro chiến lược
Rủi ro môi trường bao gồm rủi ro chính sách và rủi ro danh tiếng Nội dung thực hiện nhận diện rủi ro
Ban Quản lý rủi ro và Bên sở hữu rủi ro thực hiện các bước công việc sau khi nhận diện rủi ro:
Nghiên cứu và xác định các rủi ro mới bằng việc theo dõi các báo cáo về ngành nghề kinh doanh, các ấn phẩm, thông tin về quản trị rủi ro mới hoặc thay đổi về khả năng xảy ra hoặc ảnh hưởng đến rủi ro đã biết.
Soát xét bảng theo dõi rủi ro đối với các rủi ro mới, có thay đổi rủi ro và rủi ro không còn hiện hữu thông qua việc thu thập thông tin đầu vào của các bên liên quan, soát xét báo cáo nội bộ, báo cáo kiểm toán và các báo cáo bên ngoài khác. Đồng thời cập nhật rủi ro mới vào bảng theo dõi rủi ro.
Trong quá trình thực hiện, một số rủi ro trong hoạt động đầu tư tài chính của SCIC được nhận diện của bên sở hữu rủi ro (ban quản lý vốn đầu tưnhà nước tại doanh nghiệp, ban Đầu tư kinh doanh và Ban QLRR) như sau:
Bảng 2.10 - Nhận diện rủi ro trong hoạt động đầu tư tài chính tại SCIC STT Mô t diện rủMô tả rủi ro Lo t diủi rLoại
rủi ro
1.
Không bán được cổ phần SCIC đặt ra hoặc không hoàn thành mục tiêu bán vốnKhông bán đưi ro trong hoIC đặt ra hoặc không hoàn thành mục tiêu bán vốn
Rủi ro hoạt động Rủi ro thị trườngRhông bán đưi ro
Rhô ro th đưi ro
2.
Sai sót trong quá tình thực hiện cổ phần hóa doanh nghiệp (ví dụ như trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp hoặc trong quá trình giải quyết chế độ sắp xếp lao động dôi dư).Sai sót trong quá tình thực hiện cổ phần hóa doanh nghiệp (ví dụ như trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp hoặc trong quá trình giải quyết chế độ sắp xếp uan, soát xét báo
Rủi ro hoạt động Rai sót trong qu
3.
Không tìm được cơ hội đầu tư tốt và hiệu quảKhông tìm đưg quá tình th tư tốt và hiệu quả
Rủi ro hoạt độngRhông tìm đưg qu
4.
Lựa chọn đối tác đầu tư không đủ tiêu chuẩnL.ông tìm đưg quá tình thkhông đủ tiêu chuẩn
Rủi ro hoạt độngR.ông tìm đưg qu
5. Công ty có vốn góp của SCIC không trả cổ tức cho Rủi ro tín
SCICCông ty có vốn góp của SCIC không tr quổ tức cho SCIC
dụngRông ty có vố
6.
Các quy định của pháp luật thay đổi hoặc không rõ ràngCác quy đó vốn góp của SCIC không tr quông rõ ràng
Rủi ro tuân thủRác quy đó vố
7.
Khoản đầu tư bị suy giảm giá trịKho quy đó vốn góp của SCIC
Rủi ro thị trườngRho quy đó vốn
8.
Xung đột lợi ích giữa người đại diện vốn và SCICXung đy đó vốn góp của SCIC không tr quông r
Rủi ro hoạt độngRung đy đó vốn
2.3.3.1Phân tích rủi ro
Khi thực hiện phân tích rủi ro, ban Quản lý rủi ro và Bên sở hữu rủi ro thực hiện các bước công việc sau:
Xác định nguyên nhân của rủi ro: xác định thông qua phân thích sâu vào căn nguyên gốc của vấn đề. Nguyên nhân cần xem xét ở nhiều góc độ như khách quan, chủ quan, bên trong, bên ngoài SCIC.
Phân tích về mức độ ảnh hưởng và khả năng xảy ra của rủi ro, sử
dụng thang bảng đánh giá mức độ ảnh hưởng được thể hiện trong bảng 2.121 – bảng đánh giá mức độ ảnh hưởng của rủi ro và bảng 2.132 – bảng đánh giá khả năng xảy ra của rủi ro.
Bảng 2.11: Bảng đánh giá mức độ ảnh hưởng của rủi ro Tiêu chí
đánh giá / Xếp hạng
Lợi nhuận
sau thuế Doanh thu Danh tiếng Tuân thủ Rất cao Lợi nhuận
sau thuế đạt dưới 70% kế hoạch hoặc
Doanh thu chỉ đạt dưới 70% kế hoạch năm
Ảnh hưởng đến danh tiếng ở cấp độ quốc gia
Bị khởi kiện, truy cứu trách nhiệm hình sự, thu
tổn thất tài chính lớn hơn 5% lợi nhuận sau thuế năm trước
hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 10 3 % doanh thu của năm trước
và quốc tế hồi giấy phép kinh doanh
Cao
Lợi nhuận sau thuế đạt dưới 7075%
kế hoạch hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 4% lợi nhuận sau thuế năm trước
Doanh thu chỉ đạt 750% kế hoạch năm hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 28%
doanh thu của năm trước
Ảnh hưởng đến danh tiếng ở cấp độ quốc gia
Vi phạm dẫn đến việc bị kiểm soát đặc biệt của các cơ quan quản lý
Trung bình
Lợi nhuận sau thuế đạt từ 750 – 85% kế hoạch hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 2 đến 32% lợi nhuận sau
Doanh thu chỉ đạt 75 – 85% 80% kế hoạch năm hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 16%
doanh thu của năm
Ảnh hưởng đến danh tiếng ở cấp độ địa phương
Việc vi phạm chỉ bị phạt ở mức hành chính và không đáng kể
thuế năm trước
trước
Thấp
Lợi nhuận sau thuế đạt 85 – 90% kế hoạch hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 1% lợi nhuận sau thuế năm trước
Doanh thu chỉ đạt 85 – 90% 90% kế hoạch năm hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 0,52%
doanh thu của năm trước
Ảnh hưởng đến danh tiếng ở cấp độ địa phương nhưng không rõ rệt
Các vi phạm ở mức rời rạc và
nhanh chóng có biện pháp khắc phục
Rất thấp
Lợi nhuận sau thuế đạt 95% đến dưới 100%
kế hoạch hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 0,3% lợi nhuận sau thuế năm trước
Doanh thu chỉ đạt 95%
kế hoạch năm hoặc tổn thất tài chính lớn hơn 0,13%
doanh thu của năm trước
Ảnh hưởng không rõ rệt
Vi phạm không ảnh hưởng đến TCT và có biện pháp khắc phục ngay
Bảng 2.12 – Bảng đánh giá khả năng xảy ra của rủi ro
Xếp hạng Tần suất xảy ra
Rất cao Xảy ra ít nhất 01 tháng 01 lần
Cao Xảy ra ít nhất 06 tháng01 lần
Trung bình Xảy ra ít nhất 1 năm 01 lần
Thấp Xảy ra ít nhất 03 năm 01 lần
Rất thấp Xảy ra ít nhất 05 năm 01 lần
Bảng 2.13 Phân tích rủi ro trong hoạt động đầu tư tài chính
STT STT
Mô tả rủi roMô t 2r13 P
Loại rủi roLo t
2r13 Nguyên nhânNguyên nhân Hậu quảHguyên
Khả năng xảy raKhu yên nhânoh ân
Mức độ ảnh hưởng Mhuyê n nhânoh ân
Vùng màu Vùng màu
1.1. Không bán được cổ phần SCIC đặt ra hoặc không hoàn thành mục tiêu bán vốnKhông bán đưhân tích r SCIC đặt ra hoặc không hoàn thành mục tiêu bán vốn
Rủi ro hoạt động Rủi ro thị
trườngRhông bán đưhân Rhông bán đưhân t
1. Không hấp dẫn nhà đầu tư có thể do giá bán cổ phần cao, có thể do hoạt động công ty kém hiệu quả, hoặc do nhà đầu tư không biết thông tin (các yếu tố bên ngoài)
2. Nhà đầu tư không hiểu rõ quy chế thoái vốn, có những sai sót do bất cẩn nên không đăng ký mua được cổ phần (các yếu tố bên ngoài)
3. Các qui định hiện hành chưa có các cơ chế đặc thù cho phép việc bán vốn nhà nước linh hoạt và hiệu quả (các yếu tố bên ngoài)
4. Thị trường chung không thuận lợi, biến động bất lợi của các yếu tố kinh tế vĩ mô (các yếu tố bên ngoài)
1. Không đạt doanh thu bán vốn
2. Phát sinh các vấn đề pháp lý ví dụ: do nhà đầu tư bị mất cọc và kiện SCIC
3. Không bán được vốn kịp thời ở các DN phức tạp sẽ phát sinh nhiều vấn đề khi tiếp tục nắm giữ cổ phần
4. Giá bán không cao như kỳ vọng1. Không đán bán cch rhư kỳ vọ
2. Phát sinh các vch rhư kỳ
ThấpTh G
Trung bìnhTru
ng bình
Xanh Xanh
5. Phương án bán cổ phần không phù hợp1.
Không hđưhân tích rần không phù hợpn động bất lợi của các yếu tố kinh tế vĩ mô (g kém hiệu quả, hoặc do nhhể hiện trong bảng 2.1h giải quyết chế độ sắp xếp ua
2. Nhà đ hđưhân tích rần không phù hợpn động bất lợi củanhay hơn 0,3% doanh thu của năm trước sau thuế năm c thể hi tư không biết thông 3. Các qui đhâh hich rần không phù hợpn động bất lợi củanhay hơn 0,3% doanh thu của năm trước sau thuế năm c thể hi tư không b
4. Thc qui đhâh hich rần không phù hợpn động tư tài chínhay hơn 0,n vốn nhà nước linh hoạt và hiệu quả
5. Phương án bán cch rần không phù hợp
vọng các DN phức tạp sẽ phát sinh nhiều vấn đề k
3. Không bán đưc vch rhư kỳ vọng các DN phức tạp sẽ phát sinp việc bán vốn nhà nước linh hoạt và hiệu q
4. Giá bán không cao như kchưa c
2. 2. Sai sót trong quá tình thực hiện cổ phần hóa doanh nghiệp (ví dụ như trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp hoặc trong quá trình giải quyết chế độ
Rủi ro hoạt động Roanh nghiong qu
1. Nhân sự tham gia công việc cổ phần hóa chưa thực hiện đúng như với quy trình hướng dẫn (con người)
2. Các văn bản pháp luật chưa quy định chi tiết đầy đủ đối với các tình huống có thể xảy ra trong quá trình cổ phần hóa (các yếu tố bên ngoài)
3. Nhân sự thiếu kinh nghiệm (con người)1.
Chậm trễ hoặc thực hiện chưa đúng trong quá trình thực hiện cổ phần hóaCh Nhân sự thiếu kinh nghiệm (Con người) đình thực hiện cổ phần hóa
ThấpTh N
ThấpTh N
Xanh Xanh
sắp xếp lao động dôi dư).Sai sót trong quá tình thkchưa có ̀ hợp cha doanh nghiệp (ví dụ như trong quá trình xác định giá trị doanh nghiệp hoặc trong quá trình giải quyết chế độ sắp xếp uan, soát xét báo
Nhân siong quá tình thkchưa có ̀ hợp chtiết đầy đủ đối với các tình huống có thể xảy ra trong quá 2. Các văn bg quá tình thkchưa có ̀ hợp chtiết đầy đủ đối với các tình huống có thể xảy ra trong quá trình cổ phần ố bên ngoài)iết thông tin
3. Nhân sự thiếu kinh nghiệm (Con người)
3. 3. Không tìm được cơ hội đầu tư tốt và hiệu quảKhông tìm đưthiếu kinh nghiệm (Con người)
Rủi ro hoạt độngRhông tìm đưthiê
1.Thiếu bộ phận chuyên trách tìm kiếm/tiếp nhận cơ hội đầu tư; (qQuy trình)
2. Thiếu tiêu chí rà soát/sàng lọc cơ hội đầu tư để thực hiện đầy đủ theo quy trình đã ban hành; (hệ thống)1.Thi tìm đưthiếu kinh nghiệm (Con người) đtư để thực hiện đầy đủ
2. Thitìm đưthiếu kinh nghiệm (Con người) đtư để thực hiện đầy đủ tnhà nưtìm đưthiếu kinh nghiệm (Con ng
- Các cơ hội đầu tư tiềm năng bị bỏ qua
A. - Các cơ hđưthiếu kinh nghiệm (Con ng
CaoCao CaoCao ĐỏĐa
4.4. Lựa chọn đối tác đầu tư không đủ tiêu
chuẩnL.oác cơ
Rủi ro hoạt độngR.oác cơ hđưthiê
Thiếu kế hoạch triển khai chiến lược đầu tư, cơ chế cho hoạt động đầu tư để lựa chọn đối tác đầu tư hiệu quả (quy trình)Thiác cơ hhoạch triển khai
Dự án đầu tư chậm tiến độ hoặc kém hiệu quả, gây thiệt hại tài chính cho SCICDhiác
ThấpTh iá
Rất caoRhiá
c c
Vàng Vàng