PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH
6- P h ân tích tốc độ chu chuyển vốn ngắn hạn (luân chuyển)
Cuối N T = 180 - 60 = 120 Cuối NN = 239 - 100 = 139
Vốn LĐ bình quân NT = (118 + 120) : 2 = 119,0 Vốn LĐ bình quân NN = (120 + 139) : 2 = 129,5.
b) Xác định các chỉ tiêu chu chuyển vốn
N T = — = 7,56 lầ n (vòng) - Số tiề n chu chuyển (L) = — (
v ' N N = = 9,26 lầ n (vòng) 129) 5
Số lần chu chuyển NN tă n g hơn n ă m trước 1,76 vòng v / N T = — = 0,132 Hê số đảm n h iêm vốn (H )= — (
D ' nN . Ị ? M = 0,108 1.200
- Sô" vốn cần th iế t để tạo ra 1 đồng doanh th u N N so với NT giảm là 0,024 đ
- Số ngày của 1 vòng chu chuyển = — X 365 ng ày (N) N T = 0,132 X 365 = 48,1 ngày
N N = 0,108 X 365 = 39,4 ngày
Số ng ày của 1 vòng chu chuyển N N so với N T giảm 8,7 ngày Mức chu chuyển b ìn h quân ngày:
/ N T = ^ = 2,465 triệ u đồng
(M)=ịỊ( 365
' ■ T \ N N = 1 ^ = 3,287 triêu đồng
\ 365
v D oanh th u th u ầ n tạ o ra b ìn h quân ng ày N N so N T tă n g 0,2263 triệ u đồng.
- Sô" tiề n tiế t kiệm h ay vượt chi do th a y đổi chu chuyển =
^ • x ( N j - N 0) = 3,287 X (-8,7) = -28,597
Do sô" ngày chu chuyển giảm 8,7 ngày làm sô" tiề n tiế t kiệm giảm là 28,597 triệ u là do 2 nguyên nhân:
+ Do vốn tă n g làm số ngày chu chuyển tă n g (129,5 - 119) X — = 10,5 X 0,405 = + 4,3 ngày
900
L àm số tiế t kiệm tă n g là + 4,3 X 3,287 s 14,134
+ Do doanh thu th u ầ n tă n g làm số ngấy chu chuyển giảm là
B à ỉ g iả i 8.3:
1. Đ á n h g iá c h u n g I
Công ty LCG là m ột công ty có quy mô tương đối nhỏ, với tổ n g số tà i sả n là 1.097 tr.đ , doanh thu n ăm 1993 là 3.300 tr.đ nhưng lãi th u ầ n từ h o ạ t động kinh doanh chỉ đ ạ t 42 tr.đ . Vậy chỉ tiêu ROA của LCG là:
ROA . 4 2 ‘[ A , 3.300 4 2 t r d . 0 038 1.097 tr.đ 1.097 tr.đ 3.300 tr.đ
Tỷ lệ lãi trê n tà i sản chỉ đ ạ t 0,038 tức 3,8%. Hệ số quay vòng vô"n chỉ đ ạ t 3,01 lần, tỷ lệ lãi trê n doanh th u 0,013 tức 1,3%. Qua k ế t quả n ày đ án h giá k h á i quát về tìn h h ìn h tà i chính của công ty như sau:
Làm số tiề n giảm là (-13 X 3,287) = -42.123 N h ân tô" Số ngày Sô" tiề n
Vốn b ình quân + 4,3 + 14,134
Doanh thu th u ầ n -13.0 - 42.731
Cộng -8,7 - 28,597
Cộng
_ Lãi th u ầ n _ Doanh thu Lãi th u ần T ài sả n T ài sản Doanh thu
+ Quá trìn h sin h lợi của công ty th ấ p (Tỷ lệ lãi tr ê n tà i sản là 3,8%)
+ Quy mô h o ạ t động k inh doanh của công ty lớn (D oanh thu tr ê n 3 tỷ đồng) và công ty có tín h n ă n g động tro n g k in h doanh (Hệ số quay vòng tà i sản là 3,01 lần ) n hư ng h iệu quả k inh doanh lạ i d ạ t quá th ấ p (Tỷ lệ lãi tr ê n doanh thu 1,3%).
+ Quy mô h o ạt động lớn với tín h n ă n g động cao chứng tỏ công ty LCG đang trong quá trìn h p h á t triể n . N hưng quá trìn h sin h lợi th ấ p lại p h ản á n h tìn h h ìn h tà i chính k ém và phương thức h à n h động của công ty chưa phù hợp, n ê n k h ô n g k h ai th á c h ế t tiềm năng.
+ Với chi phí khấu hao 95 tr.đ (Biểu C) và lãi th u ầ n từ h o ạ t động kinh doanh sau th u ế 42 tr.đ , th ì k h ả n ă n g tự tà i trợ của năm X3 không hứa h ẹ n điều gì tố t đẹp. Tổng số 137 tr.đ n ày thực sự không cao, nếu đem so sá n h với tổ n g tà i sả n là 1.097 tr.đ và các chỉ tiêu trê n báo cáo k ế t quả h o ạ t động k in h doanh.
Mặc khác, giá trị tà i sản cố định lên đ ến 1.075 tr.đ chiếm quá nửa tổng số tà i sản, là m ột yếu tô" cần p h ải quan tâ m vì khi có yêu cầu thay th ế và sửa chữa chúng sẽ gặp khó k h ă n , k h i k h ả n ă n g tự tà i trợ th ấ p và nợ d ài h ạ n tương đối cao (673 tr.đ/1.097tr.đ)
a / Đ á n h g iá x u h ư ớ n g v à t r iể n v ọ n g c ủ a c ô n g ty
N g ân h à n g thực h iện b ản g p h â n tích theo chiều n g an g đối với báo cáo tà i chính như sau:
Qua b ản g 1 có n h ậ n x é t như sau:
+ Quy mô của doanh nghiệp th ể h iệ n qua giá trị tổ n g tà i sả n tă n g từ 1.594 tr.đ vào n ăm X2 lên 1.697 tr.đ vào n ă m X3.
+ P h ầ n tà i sả n tă n g chủ yếu là do tă n g đầu tư m ua sắm m áy móc t h iế t bị (39 tr.đ ) và h à n g tồ n kho (68 tr.đ). Điều n à y chứng tỏ d o an h n g h iệp có dự đ ịnh p h á t triể n sả n xuất.
C ông nợ tă n g cả về nợ n g ắn h ạ n và nọ' dài h ạ n , tro n g đó nợ d ài h ạ n tă n g n h iều hơn so với nợ n g ắn h ạ n . Nợ n g ắn h ạ n tă n g chủ yếu do chưa th a n h to á n cho người bán..
Nguồn vốn chủ sở hữu tăn g là do lãi chưa ph ân phối tăng.
P h ầ n góp vốn cổ p h ần (ưu đãi và thường) không th ay đổi trong kỳ.
B ả n g 1: P h â n tíc h th e o c h iề u n g a n g b ả n g c â n đ ô i k ế t o á n c ủ a C ô n g ty LCG
31/12/X3 31/12/X2 Mức tă n g (Giảm)
Tỷ lệ tăng (Giảm)
X3/X2 lần T à i s ả n
A. TSLĐ 622 558 64 11,5 1,11
Tiền 20 18 2 11,1 1,11
Phải thu khách hàng 246 251 (5) (2) 0,98
H àn g tồ n kho 340 272 68 25 1,25
Các khoản ứng trước 16 17 (1) (5,9) 0,94
B. TSC Đ 1.075 1.036 36 3,8 1,04
N guyên giá 1.445 1.340 105 7,8 1,08
Hao m òn (307) (304) 66 21,7 1,22
T ổ n g c ộ n g tà i s ả n 1.697 1.594 103 6,5 1,06
N g u ồ n v ố n
A. N ợ p h ả i trả 1.228 1.158 70 6,1 1,06
1. Nợ n g ắ n h ạ n 555 494 61 12,3 1,12
Vay n g ân h à n g 89 78 11 14,1 1,14
P h ả i trả người b á n 371 318 53 16,6 1,16
Nợ d ài h ạ n đ ến h ạ n trả
73 62 11 17,7 1,18
Nợ n g ắn h ạ n k h ác 22 36 (14) (38,9) 0,61
2. Nợ dài h ạ n 673 664 9 1,4 1,01
B. N g u ồ n v ố n c h ủ sở h ữ u
469 436 33 7,6 1,07
Cổ phần ưư đãi (Lãi suất 5%, giá trị danh nghĩa 100 tr)
125 125 0 0 1
Cổ p h ầ n (M ệnh giá 5 tr.đ/cổ phiếu)
50 50 0 0 1
L ãi chưa p h â n phôi 294 261 33 12,6 1,12
T ổ n g c ộ n g n g u ồ n v ố n
1.697 1.594 103 8,9 1,09
Chỉ tiêu X I X2 X3
D oanh th u 100% 109,1% 110%
Giá vốn h à n g b án 100% 107% 111,3%
L ãi gộp 100% 115,5% 106,4%
Chi phí h o ạt động k in h doanh 100% 116,2% 113,2%
Lãi th u ầ n từ HĐKD sau th u ế 100% 111,1% 60%
Qua bảng 2 th ấy rằn g doanh thu tán g dần qua các n ăm với tỷ lệ tàng của mỗi năm khoảng 10%. Tuy nh iên tỷ lệ tă n g của chi phí lại cao hơn 10% ở mỗi năm , do đó lãi th u ần từ h o ạt động k in h doanh sau thuế giảm dần (Năm X3 chỉ bằng 60% so với n ăm X2).
b/ Đ ánh g iá m ố i q u a n h ệ k ế t c ấ u v à b iế n đ ộ n g k ế t c ấ u Qua số liệu bản g 3 (T rang sau) cho th ấy :
K ết cấu tà i sản và k ế t cấu nguồn vốn nói chung k h ô n g có nay đổi lớn giữa h a i năm .
T ài sản cố định chiếm 2/3 tổng tà i sản do đó định ph í chiếm tỷ trọ n g cao trong tổng chi phí, độ lớn đòn b ẩ y k in h doanh sẽ cao, do đó nếu tă n g được doanh th u lê n th ì lợi n h u ậ n sẽ có k h ả n ă n g tă n g n h a n h
Nguồn vcm của công ty chủ yếu là do đi vay (C hiếm trê n 2/3 tổ n g nguồn vôn), tro n g đó p h ầ n lđn là vay d ài h ạ n .
Qua b ả n g 4 cho th ấ y tỷ lệ chi phí n ăm X3 đã tă n g lê n so với n ă m X2, tro n g đó giá vốn h à n g b á n n ăm X3 đã tă n g 0,8% so n ă m X2 và chi phí h o ạ t động n ăm X3 cũng đã tă n g 0,6%, do đó dù quy mô doanh th u tă n g nhưng tỷ lệ lãi th u ầ n v ẫ n bị giảm xuống (n ăm X3 chỉ có 1,3% so với n ăm X2 là 2,3%), chứng tỏ h iệu quả h o ạ t động sả n x u ất k in h doanh tro n g n ă m X3 kém hơn so với n ă m X2
c / P h â n t íc h c á c tỷ s ố k ế t cấu:
K ế t câu nguồn vốn của Công ty n ăm X3 được trìn h b ày tro n g b ả n g dưới đây.
B ả n g 3: P h â n t íc h q u a n h ệ k ế t c â u v à b i ê n đ ộ n g k ê t c ấ u c ủ a b ả n g C â n đ ố i k ế t o á n .
Chỉ tiêu
X3 X2
Q uan h ệ k ế t cấu (%)
X3 X2
T à i s ả n
A. TSLĐ 622 558 36,7 35
T iền 20 18 ;
P h ả i thu k h ách h à n g 246 251
H àn g tồ n kho 340 272
Các kh o ản ứng trước 16 17
B. TSCĐ 1.075 1.036 63,3 65
N guyên giá 1.445 1.340
Hao m òn (307) (304)
T ổ n g c ộ n g t à i s ả n 1.697 1.594 100 100 N g u ồ n v ố n
A. Nợ p hải tr ả 1.228 1.158 72,4 72,7
1. Nợ n g ắn h ạ n 555 494 32,7 30,1
Vay n g ân h à n g 89 78
P h ả i tr ả người b á n 371 318
Nợ dài h ạ n đến h ạ n trả 73 62
Nợ n g ắn h ạ n k h ác 22 36
2. Nợ dài h ạ n 673 664 39,7 41,6
B. Nguồn vốn chủ sở hữu 469 436 27,6 27,3
Cổ p h ầ n ưu đãi (Lãi su ất 5%, giá tr ị dan h nghĩa 100 Tr)
125 125
Cổ p h ầ n (M ệnh giá 5 tr.đ/cổ phiếu)
50 50
L ãi chưa p h â n phối 294 261
Tổng cộng nguồn vốn 1.697 1.594 100 100
X3 X2 X3 X2
D oanh th u 3.300 3.000 100 100
G iá vốn h à n g b á n
2.470 2.220 74,8 74
Lãi gộp 837 780 25,2. 26
Chi phí h o ạ t động
700 680 23,3 22,7
Lãi th u ầ n trước th u ế
60 100 1,9 3,3
Thuế TNDN 18 30 0,6 1
Lãi th u ần sau thuế
42 70 1,3 2,3
B ả n g t í n h k ế t c ấ u n g u ồ n v ố n
SỐ t i ề n T ỷ t r ọ n g
Nợ ng ắn h ạ n 555 tr.đ 32,7%
Nợ dài h ạ n 673 tr.đ 39,7%
Nguồn vốn chủ sở hữu 469 tr.đ 27,6%
Tổng cộng 1.697 tr.đ 100%
Với cơ cấu nguồn vốn n à y th ì nguồn vốn chủ sở hữu chiếm k h oảng Vitổng số nguồn vốn, điều n ày là k h ô n g tố t n h ấ t là k h i xem x é t cùng với k h ả n ă n g sin h lời th ấ p . Do vậy k h ô n g có gì ngạc n h iê n k h i công ty không n h ậ n được sự ủng hộ k h i p h á t h à n h cổ phiếu. Mặc khác, cổ phiếu ưu đãi tro n g nguồn vốn chủ sở hữu dễ bị xem như những k h o ản nợ dài h ạ n , vì chúng cũng được quyền ưư tiê n chi tr ả và có tín h tích lũy cổ tức, đó là n h ữ n g tín h c h ấ t của nợ dài h ạn .
Đ ể làm rõ n h ữ n g mối liê n hệ cần th iế t và nhu cầu xem x é t n h ữ n g k h ía c ạ n h đặc th ù của công ty, chúng ta tiế p tục quá trìn h p h â n tích tín h cân b ằ n g của cơ cấu tà i chính. T h o ạ t n h ìn
sẽ tưởng rằ n g rủi ro m à các n h à cho vay p h ả i chịu k h ô n g quá đ án g vì tỷ số nợ dài h ạ n tín h được là:
Tỷ số nợ dài h ạ n = Nợ dài h ạ n
Giá trị còn lại của TSCĐ- x l 0 0 %
= 673— X100% = 62,6%
1.075 tr.đ
Tuy n h iê n theo b ản g c , tỷ lệ giá trị còn lại của tà i sả n cô"
định ở cảc đ ại lý b á n lẻ tro n g tổng giá tr ị tà i sả n cố định còn lại của to à n công ty là.
527 tr .đ - 1 4 3 ,4 tr.d
1.075 tr.đ = 35,7%
Giá trị tà i sả n cô" định còn lại ở các đại lý b á n lẻ có ít giá tr ị đôi với các chủ nợ dài h ạn. Do vậy khi tín h tỉ số nợ dài hạn , ta p h ả i để p h ầ n giá trị còn lại n à y của tà i sản cô" định ra ngoài tổ n g giá tr ị tà i sả n cô" định còn lại củạ to à n công ty.
Vậy:
Tỷ sô" nợ
dài h ạ n ---673 t r 'd--- - X 100% = 97,3%
1.075 tr.đ-(527 tr.đ - 143,4 tr.đ)
Với k ế t quả này, rủi ro của chủ nợ dài h ạ n quá cao. M ặt khác, tro n g n ăm tới p h ần nợ dài h ạ n đến h ạ n trả chiếm trê n 50% k h ả n ă n g tự tà i trợ của công ty (73 tr.đ/137 tr.đ). T ình trạ n g tà i chính của công ty có th ể đ án h giá là r ấ t xấu.
d/ P h â n tích m ức độ đảm bảo nỢ v à k h ả n ă n g th a n h to á n + P h â n tíc h m ứ c độ đ ả m b ả o nỢ d à i h ạ n
Tỷ số đảm bảo = 107s g đ x 100% = 159)7%
nợ dài h ạ n 673 tr.đ
K ết quả tín h được cho th â y giá trị tà i sả n cố địn h của công ty gấp 1,5 lầ n nợ dài h ạ n . Tuy n h iê n p h ầ n giá trị tà i s ả n cô"
định thực sự có ý ng h ĩa với các chủ nợ dài h ạ n chỉ bao gồm các tà i sả n cô" đ ịn h thuộc các xí nghiệp chê" biến, ng h ĩa là khô n g bạo gồm giá tr ị tà i sả n cô", định ở các đại lý b án lẻ. Vậy tỷ sô" đảm bảo nợ dài h ạ n sẽ là:
Tỷ số đ ả m bảo _ 1.075 tr.đ - (527 tr.đ - 143,2 tr.đ ) _ -
nợ d ài h ạ n 673 tr.đ
691,4 tr.đ _
T O M x 100%- 102' 7*
Với k ế t quả n à y mức độ đảm bảo nợ dài h ạ n k h ô n g cao. M ặc k h á c theo b ả n g c cho th ấ y số xe v ận tả i của xí n g h iệp ch ế b iến ồ tỉn h A sắp p h ải th ay mới (Nguyên giá 60 tr.đ và đã k h ấu hao được 55 tr.đ). Điều n ày đòi hỏi m ột k h o ản chi lớn tro n g n ă m sắp đến. Và cũng theo bảng c có th ể ghi n h ậ n được là các tỷ lệ k h ấu hao k h ác nhau giữa các xí n g hiệp ch ế b iến ồ tỉn h A với xí nghiệp chế biến ở tỉn h B và tỷ lệ n à y cũng r ấ t th ấ p . Đ ây cùng là m ột v ấn đề m à N gân h à n g cần quan tâ m xem xét.
+ P h â n tích k h ả n ăn g th a n h to á n
Hệ sô' th a n h to án _ T ài sả n lưu động _ 622 tr.đ ị n g ắn h ạ n Nợ n g ắn h ạ n 555 tr.đ
Về số tu y ệt đối th ì k h ả n ă n g th a n h to á n th u ầ n là 67 tr.đ (622 tr.đ - 555 tr.đ ) so với tổ n g cộng tà i sả n 1.697 tr.đ . Điều n à y cho th ấ y Công ty r ấ t cần tiề n nhưng k h ả n ă n g chi tr ả lại r ấ t th ấ p .
N ếu cho rằ n g chỉ có ph ần doanh th u b á n sỉ là tr ả chậm th ì có hơn Va (900 tr.đ/3.300 tr.đ (B ảng B)) doanh th u của n ă m chưa th u được. T rong trường hợp Công ty LCG k in h d o anh n g à n h h à n g thực p h ẩm ch ế biến, h iệ n tượng quá 3 th á n g m à nợ v ẫ n chưa được th a n h to á n là m ột điều không th ể chấp n h ậ n được.
Hệ sô" th a n h to á n _ T iền + P h ả i thu k h ách h à n g n h a n h Nợ n g ắn h ạ n
20 tr.đ +246 tr.đ A 0 . 555 tr.đ
K hả n ă n g th a n h to á n n h a n h của Công ty quá th ấ p . Với các k ế t quả về h ệ số th a n h to á n n h ư trê n , N g ân h à n g p h ả i cân n h ắ c râ"t n h iều trước kh i có quyết định cho vay.
e) P h â n t íc h h i ệ u q u ả h o ạ t đ ộ n g k ỉn h d o a n h T heo b ả n g F cho th ấy :
- Mỗi xí n g h iệp chê" biên bán sỉ 60% cho các cửa h à n g thực phẩm ch ế b iê n và 40% cho các đại lý b án lẻ của công ty. D oanh thu b án sỉ ra bên ngoài 900 tr.đ (1.500 tr.đ X 60%) còn 40% là b án nội bộ
- Theo b ả n g B, biến phí sản xuất là 900 tr.đ (600 tr.đ + 200 tr.đ + 100 tr.đ ) và b á n được 1.500 tr.đ (bảng F), vậy tổ n g sô" dư đảm phí là 600 tr.đ (1.500 tr.đ - 900 tr.đ) và tỷ lệ sô" dư đảm phí là 40%
V ậy tổ n g sô' dư đảm phí của hai xí nghiệp che" b iên là:
Xí n g h iệp chê" b iến Tỉnh A: 600 tr.đ X 400% = 240 tr.đ Xí n g h iệp ch ế b iến T ỉnh B: 900 tr.đ X 40% = 360 tr.đ
Với các cửa h à n g đại lý, tỷ lộ sô" dư đảm phí được xác định như sau:
Giá von h à n g bán:
+ Từ xí nghiệp chê" bien T ỉnh A (B ảng F) 240 tr.đ + Từ xí n g hiệp chế bien T ỉnh B (Bảng F) 360 tr.đ
Cộng mua nội bộ 600 tr.đ
Mua ngoài h à n g thực phẩm chế biến (Bảng B) 1.320 tr.đ
Cộng (a) 1.920 tr.đ
D oanh thu b án lẻ (Bảng B) (b) 2.400 tr.d Tổng sô" dư đảm phí (b - a) 480 tr.đ Tỷ lộ sô" dư đảm phí (480/2.400) 20% ; - Tổng doanh thu của Công ty LCG gồm:
900 tr.đ là doanh thu của ph ần sản phẩm m à h a i xí nghiệp chê" biến bán cho các cửa h à n g không trực thuộc Công ty. Đ ây là p h ần doanh th u b á n sỉ
2.400 tr.đ là doanh thu của p h ầ n sản ph ẩm m à h a i xí nghiộp ch ế b iến bán nội bộ (Giá vốn h à n g b án là 600 tr.đ ) cho các cửa h à n g đại lý, cộng với p h ầ n sản p h ẩm chê" b iến m ua từ ngoài (Giá vô"n h à n g b án là 1.320 tr.đ).
‘ . XNCB Tỉnh A
XNCB T ỉn h B
Đ ại lý b á n lẻ
T ổng cộng
Tổng số dư đảm phí bộ phận 240 360 480 1.080
Tỷ lệ số dư đảm phí 40% 40% 20% 33%
Đ ịnh phí trực tiếp (Bảng G)
- S ả n xuất 125 125 - 125
- Lương bộ p h ận kho h à n g 24 36 - 60
- Chi phí kho khác 30 30 - 60
- Chi phí lưu thông và quản lý 5 5 60 70
- Lương bộ p h ận đại lý - - 185 185
• - Chi phí khác bộ phận đại lý - - 125 125
- Chi phí quản lý hành chính 15 15 50 80
Cộng 199 211 420 830
Tổng số dư bộ p h ận 41 149 60
Tỷ lệ số dư bộ p h ận
(41/600) 6,8%
(149/900) 16,5%
(16/2.400) 2,5%
Đ ịnh phí chung (B ảng G) Chi p h í chuyên chở (1.500 X
10%)
150 Chi p h í lưu th ô n g và quảng
cáo
10
C hi p h í quản lý h à n h chính 30
C ộng 190
Lợi tức trước th u ế . 60
Tỷ lệ lợi tức trước th u ế (60/3.300)
1,9%
K ế t lu ậ n : Sau k h i p h â n tích các báo cáo tà i ch ín h của công ty LCG, n g â n h à n g p h á t triể n k in h doanh quyết đ ịn h k h ô n g cho
vay vì p h ả i chịu rủ i ro cao. M ặc k hác, tỷ lệ sin h lời từ h o ạ t động k in h doanh quá th ấ p , k h ả n ă n g tự tà i trợ th â p . N g ân h à n g k h uyến cáo Công ty p h ải ngừng ngay mọi h ìn h thức mở rộ n g k in h doanh cần vốn đầu tư. Với tìn h h ìn h tà i chính h iệ n tạ i k h ả n ă n g đi vay của Công ty là không có. T ấ t cả các k h o ản tà i trợ của Công ty p h ải d àn h để th ỏ a m ãn các hợp đồng tà i chính h iệ n tạ i, cải th iệ n k h ả n ă n g th a n h to án và đảm bảo việc th a y th ế các tà i sản cố đ ịn h tro n g n ă m tới. Trong hai hoặc ba n ăm sắp đến h à n h động đúng đ ắn của Công ty LCG là phải tậ p tru n g vào cải th iệ n k h ả n ă n g sin h lợi.
B à i g iả i 8.7:
1. Xác định các tỷ su ất sin h lời a.
Tỷ su ấ t lơi
. ô * Lợi tức sau th u ế n h u â n trê n = --- 1---T---
s . , T ài sản vốn b ình quân tô n g tà i san
84 84
- N ăm trước = --- —--- = = 3,62%
(2.160+ 2.480): 2 2.320
. . 140 140
- N ăm nay = --- --- = ——— = 5,25%
J . (2.480 + 2.450): 2 2.665 b.
Tỷ su ấ t lợi n h u ậ n trê n = vốn cổ đông - N ăm trước =
Lợi tức sau th u ế Vòn cổ đông bình quân
84 84
= 6,7%
(1.508+ 1.000) : 2 1.254 - N ăm nay = ---— --- = = 14%
y (1.000+ 1.000) : 2 1.000
c. Thu n h ậ p của m ỗi cổ phiếu
thường
Lợi tức sau thuê' - c ổ tức ưu đ ãi Số lượng cổ phiếu
. ị
- N ăm trước = — — — = ——— = 6.000(1 10.000 10.000
- N ăm nay = = _ ÌZ Ể _ = n .6 0 0 đ
10.000 10.000
d. Tỷ su ất sin h lã i _ Tiồn lãi của m ộ t cổ p h ầ n cổ p h ần thường Giá th ị trường của m ộ t cổ p h ầ n
1 8 :1 0 .0 0 0 1,8
- N ăm trước = --- —--- = -2— = 3,6%
50 50
_ 36 :10.000 _ 3,6 _ . nơ, - N ăm nay = ---—--- = - L- = 4,0%
90 90
e. Tỷ su ất chi lãi _ T iền lãi của m ột cổ phiếu cổ p h ầ n thường Thu n h ậ p của m ột cổ phiếu - N ăm trước = = 30%
6
- N ăm nay = = 47,4%
7,6
f . Tỷ giá th ị trường _ Giá th ị trưởng m ộ t cổ p h ầ n của m ột cổ phiếu Thu n h ậ p m ột cổ phiêu - N ăm trước = — = 8,33
6
- N ăm nay = — - = 11,84%90 7,6
2. Xác đ ịn h các tỷ su ấ t p h ả n ả n h tìn h h ìn h và k h ả n ă n g th a n h to á n
a. Vốn lu ân chuyển = TSLĐ đầu tư n g ắn h ạ n và - Nợ n g ắ n h ạ n
N ăm trước = 990 — 460 = 530
N ăm n ay = 1.300 - 650 = 650 - ^ b. Hệ sô th a n h to á n _ TSCĐ và đầu tư ng ắn h ạ n
n g ắ n h ạ n Nợ n g ắn h ạ n . • /.
9 9 0 , .
- N ăm trước = ^ ^ = 2,15
460 . • • . ,*
- N ăm n a y = = 2,00 650
c. Hệ số th a n h to á n _ T iền + Đầu tư n g ấn h ạ n + P h á i thu
n h a n h Nợ n g ắ n h ạ n
_ 210 + 50 + 300 560 00 N ăm trước = --- —--- = —— = 1,22 - N ăm n ay =
460 460
160 + 450 + 650 1.260
650 650 = 1,93
d. 1-Iệ số quay vòng __________ D oanh thu th u ần _________
các k h o ản p h ải thu Sô' dư bình quân các khoản phải thu
N ăm trước - N ăm n ay =
2.080 _ 2.080 (160 + 300) :2 ” 230
2.625 2.625
= 9 vòng
375 = 7 vòng (300 + 450)
Số ng ày của m ột vòng _
quay k h o ản p h ải thu Số vòng (hệ sô') 365 - N ăm trước = 365:9 = 46,5 ngày/vòng - N ăm n ay = 365:7 = 52,1 ngày/vòng
e. Hệ sô' quay vòng _ Giá vô'n h àn g hỏa h à n g tồ n kho H àng tồn kho bình quân - N ăm trước = 1,650 = 1.650 =
(370 + 400): 2 385 - N ăm n ay = 2.100 = 2.100 = 0
(400 + 650) ” 525
Số n g à y của m ộ t vòng _ 365 : quay h à n g tồ n kho Hệ số quay vòng - N ăm trước = 365:4,3 = 84 ngày/vòng - N ăm nay = 365:4 = 91 ngày/vòng