1.3. Chỉ tiêu đánh giá năng lực cạnh tranh của Công ty Tài chính
1.3.1. Các chỉ tiêu về năng lực tài chính
- Quy mô vốn tự có: Vốn tự có cung cấp năng lực tài chính cho quá trình tăng trưởng, mở rộng quy mô, phạm vi hoạt động cũng như cho sự phát triển của các sản phẩm dịch vụ mới của Công ty Tài chính. Vốn tự có được hình thành từ nguồn:
Vốn điều lệ, Các quỹ dự trữ bổ sung các tài sản nợ khác như lợi nhuận chưa chia, giá trị tăng thêm do đánh giá lại tài sản, trái phiếu chuyển đổi, cổ phiếu ưu đãi…
Vốn tự có có chức năng bảo vệ Công ty Tài chính, giúp Công ty Tài chính chống lại rủi ro phá sản, bù đắp những thua lỗ về tài chính và nghiệp vụ; Bảo vệ người gửi tiền khi gặp rủi ro trong hoạt động kinh doanh: Nâng cao uy tín của Công ty Tài chính với khách hàng và các nhà đầu tư. Vì vậy có thể khẳng định Vốn là yếu tố quan trọng đối với Công ty Tài chính, vì vốn tự có của Công ty Tài chính đã nói nên sức mạnh và khả năng cạnh tranh của họ trên thị trường trong nước. Đồng thời, vốn tự có đó cũng là cơ sở để Công ty Tài chính mở rộng hoạt động tới các thị trường tài chính khu vực và quốc tế.
- Chất lượng tài sản Có: Tài sản của một Công ty Tài chính thể hiện ở bên tài sản Có trên Bảng cân đối kế toán của Công ty Tài chính đó. Quy mô, cơ cấu và chất lượng tài sản Có sẽ quyết định đến sự tồn tại và phát triển của Công ty Tài chính mà tài sản Có bao gồm tài sản sinh lời (Chiếm từ 80-90% tổng tài sản có) và tài sản không sinh lời (chiếm từ 10-20% tổng tài sản Có). Tài sản sinh lời gồm các khoản cho vay, cho thuê tài chính và các khoản đầu tư vào giấy tờ có giá chứng khoán, góp vốn liên doanh liên kết… Chất lượng tài sản của Công ty Tài chính là một chỉ tiêu tổng hợp nói lên khả năng bền vững về tài chính, năng lực quản lý của một tổ chức tín dụng. Hầu hết rủi ro trong kinh doanh tiền tệ đều tập trung ở tài sản Có
18
- Mức sinh lời: Khả năng sinh lời của Công ty Tài chính gắn liền với chất lượng tài sản và hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty Tài chính. Nâng cao chất lượng tài sản, chất lượng nguồn vốn cũng chính là nâng cao hiệu quả hoạt động kinh doanh của Công ty Tài chính. Khả năng sinh lời là chỉ tiêu tổng hợp đánh giá hiệu quả kinh doanh và mức độ phát triển của một Công ty Tài chính. Để đánh giá khả năng sinh lời của Công ty Tài chính người ta thường sử dụng các chỉ tiêu lợi nhuận ròng trên tài sản có (ROA); chỉ tiêu lợi nhuận ròng trên vốn tự có (ROE) hoặc chỉ tiêu lợi nhuận ròng trên doanh thu.
- Mức độ an toàn vốn: Bảo đảm an toàn vốn trong hoạt động kinh doanh là khả năng sẵn sàng chi trả, thanh toán cho khách hàng của Công ty Tài chính và khả năng bù đắp những tổn thất khi xảy ra rủi ro trong hoạt động kinh doanh.
Tóm lại: Một Công ty Tài chính có năng lực tài chính tốt phải là Công ty Tài chính luôn duy trì được hoạt động bình thường và phát triển một cách ổn định, bền vững trong mọi điều kiện về kinh tế, chính trị, xã hội ở trong nước và trên thế giới.
Năng lực tài chính của một Công ty Tài chính đóng vai trò vô cùng quan trọng, năng lực tài chính càng được đảm bảo thì mức độ rủi ro trong hoạt động càng thấp và năng lực cạnh tranh của Công ty Tài chính trên thị trường càng cao. Do vậy, năng lực tài chính của Công ty Tài chính phải không ngừng được nâng cao và hoàn thiện và là điều kiện không thể thiếu được bất cứ một Công ty Tài chính nào.
Thị phần
Thị phần là phần thị trường tiêu thụ sản phẩm mà doanh nghiệp chiếm lĩnh. Thị phần nói rõ phần sản phẩm tiêu thụ của riêng doanh nghiệp so với tổng sản phẩm tiêu thụ trên thị trường.
Thị phần tương đối là tỷ lệ so sánh về doanh số của công ty với đối thủ cạnh tranh mạnh nhất, cho biết vị thế của sản phẩm của công ty trong cạnh tranh ở trên thị trường như thế nào.
Như vậy Thị phần của Công ty Tài chính đối với một loại sản phẩm, dịch vụ ngân hàng nhất định là tỷ lệ phần trăm giữa doanh thu từ sản phẩm dịch vụ của Công ty Tài chính với tổng doanh thu từ sản phẩm dịch vụ đó của tất cả các tổ chức
19
tín dụng trên thị trường. Công ty Tài chính nắm giữ thị phần lớn đối với một loại sản phẩm dịch vụ nào thì có ưu thế cạnh tranh về loại sản phẩm dịch vụ đó. Ngoài ra thị phần của Công ty Tài chính còn thể hiện ở những lĩnh vực sản xuất kinh doanh của khách hàng mà nó cung cấp dịch vụ. Đối với các Công ty Tài chính, đặc biệt là các Công ty Tài chính thuộc các tập đoàn kinh tế thì việc xác định cho mình những thị trường và đối tượng khách hàng mục tiêu là hết sức quan trọng, tạo điều kiện cho Công ty Tài chính có thể tập trung năng lực của mình mở rộng thị phần trong các lĩnh vực đó.
Uy tín và giá trị thương hiệu
Một doanh nghiệp có thể tồn tại hàng trăm năm, nối tiếng ở hàng trăm quốc gia và giữ được lòng mến mộ của hàng triệu khách hàng, đó là Thương hiệu doanh nghiệp và nó đã trở thành một yếu tố cơ bản nhất quyết định sự tồn tại và phát triển của một doanh nghiệp.
Điều này càng đúng trong lĩnh vực ngân hàng tài chính - một lĩnh vực kinh doanh mà lòng tin của khách hàng là yếu tố tiên quyết cho sự thành công. Vì vậy mà các ngân hàng thương mại, các Công ty Tài chính vừa phải thúc đẩy cơ cấu lại hoạt động, phát triển sản phẩm dịch vụ, đồng thời phải có một chiến lược xây dựng thương hiệu phù hợp để có thể đứng vững và phát triển trong xu thế cạnh tranh ngày càng gay gắt.
Thương hiệu không phải là vật chất hay một thứ có thể nắm bắt, nhìn thấy, nghe thấy… mà nhiều hơn thế, thương hiệu là sự tổng hợp toàn thể mọi yếu tố của công ty, bao gồm các giá trị, hệ thống, quyết định, nguyên tắc hoạt động, môi trường làm việc, hành vi ứng xử của nhân viên và nhiều yếu tố khác. Thương hiệu được định nghĩa thông qua thái độ và hành vi của doanh nghiệp với khách hàng và các sản phẩm, chứ không đơn giản là những thông điệp chúng ta gửi qua các phương tiện truyền thông đại chúng. Thương hiệu đó phải ẩn chứa trong mình sự khác biệt, độ nhận diện cao, được quốc tế hoá, truyền tải được những giá trị độc đáo, gắn với văn hoá. Đặc biệt phải đúng lúc và xoáy thẳng vào tâm lý khách hàng.
20 Các chỉ tiêu về doanh lợi
- Tỷ số lợi nhuận ròng trên tài sản (ROA): đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng tài sản của công ty.
Công thức: ROA = Lợi nhuận ròng chia cho cổ đông thường/ Tổng tài sản.
ROA cung cấp cho nhà đầu tư thông tin về các khoản lãi được tạo ra từ lượng vốn đầu tư (hay lượng tài sản). ROA đối với các công ty cổ phần có sự khác biệt rất lớn và phụ thuộc nhiều vào ngành kinh doanh. Đó là lý do tại sao khi sử dụng ROA để so sánh các công ty, tốt hơn hết là nên so sánh ROA của mỗi công ty qua các năm và so giữa các công ty tương đồng nhau.
Tài sản của một công ty được hình thành từ vốn vay và vốn chủ sở hữu. Cả hai nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho các hoạt động của công ty. Hiệu quả của việc chuyển vốn đầu tư thành lợi nhuận được thể hiện qua ROA. ROA càng cao thì càng tốt vì công ty đang kiếm được nhiều tiền hơn trên lượng đầu tư ít hơn.
Ví dụ nếu công ty A có thu nhập ròng là 1 triệu USD, tổng tài sản là 5 triệu USD, khi đó ROA là 20%. Tuy nhiên nếu công ty B cũng có khoản thu nhập tương tự trên tổng tài sản là 10 triệu USD, ROA của B sẽ là 10%. Như vậy công ty A hiệu quả hơn trong việc biến đầu tư thành lợi nhuận.
Các nhà đầu tư cũng nên chú ý tới tỷ lệ lãi suất mà công ty phải trả cho các khoản vay nợ. Nếu một công ty không kiếm được nhiều hơn số tiền mà chi cho các hoạt động đầu tư, đó không phải là một dấu hiệu tốt. Ngược lại, nếu ROA mà tốt hơn chi phí vay thì có nghĩa là công ty đang bỏ túi một món hời.
- Tỷ số lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (ROE): tỷ số quan trọng nhất đối với các cổ đông, tỷ số này đo lường khả năng sinh lợi trên mỗi đồng vốn của cổ đông thường.
Công thức: ROE = Lợi nhuận ròng chia cho cổ đông thường/ Vốn cổ phần thường Chỉ số này là thước đo chính xác để đánh giá một đồng vốn bỏ ra và tích lũy tạo ra bao nhiêu đồng lời. Hệ số này thường được các nhà đầu tư phân tích để so sánh với các cổ phiếu cùng ngành trên thị trường, từ đó tham khảo khi quyết định mua cổ phiếu của công ty nào.
21
Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ công ty sử dụng hiệu quả đồng vốn của cổ đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hài hòa giữa vốn cổ đông với vốn đi vay để khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động vốn, mở rộng quy mô. Cho nên hệ số ROE càng cao thì các cổ phiếu càng hấp dẫn các nhà đầu tư hơn. Khi tính toán được tỷ lệ này, các nhà đầu tư có thể đánh giá ở các góc độ cụ thể như sau:
ROE nhỏ hơn hoặc bằng lãi vay ngân hàng, vậy nếu công ty có khoản vay ngân hàng tương đương hoặc cao hơn vốn cổ đông, thì lợi nhuận tạo ra cũng chỉ để trả lãi vay ngân hàng.
ROE cao hơn lãi vay ngân hàng thì phải đánh giá xem công ty đã vay ngân hàng và khai thác hết lợi thế cạnh tranh trên thị trường chưa để có thể đánh giá công ty này có thể tăng tỷ lệ ROE trong tương lai hay không.
- Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu thuần (ROS): Tỷ suất sinh lợi trên doanh thu thuần (ROS) = Lợi nhuận sau thuế/ Doanh thu thuần.
Chỉ tiêu này cho biết với một đồng doanh thu thuần từ bán hàng và cung cấp dịch vụ sẽ tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận.
Tỷ suất này càng lớn thì hiệu quả hoạt động của doanh nghiệp càng cao.