Nội dung nghiên cứu và đề xuất của đề tài mang tính chất định tính và mới mẽ nên đề tài chưa có tính thuyết phục cao.
Do mô hình nghiên cứu, đề xuất chưa có trên thực tế nên không có dữ liệu để kiểm chứng kết quả, sự ảnh hưởng, tác động khi thực hiện mô hình này.
Ý tưởng của đề tài thuộc phạm trù kinh tế vĩ mô, ảnh hưởng đến tất cả mọi thành phần trong nền kinh tế nên khó thực hiện.
Đây là một đề xuất mới nên nếu thực hiện sẽ phát sinh nhiều yếu tố nằm ngoài dự đoán của tác giả.
1. Lê Vinh Danh, 1996 – Tiền và Hoạt động Ngân hàng, Nhà xuất bản Tài Chính
2. Nguyễn Văn Ngọc, 2015 – Tiền tệ, Ngân hàng và Thị trường Tài chính, Nhà xuất bản Đại học Kinh tế Quốc dân
3. Nguyễn Đăng Dờn, Hoàng Đức, Trần Huy Hoàng, Trầm Thị Xuân Hương, Nguyễn Quốc Anh, Nguyễn Kim Trọng, Nguyễn Văn Thầy, 2009 – Tiền tệ Ngân hàng, Nhà xuất bản Đại học Quốc gia TP. Hồ Chí Minh.
4. Paul Vigna & Michael J. Casey (Han Ly dịch), 2017 - Kỷ nguyên tiền điện tử, Nhà xuất bản Kinh tế Quốc dân.
5. Sử Đình Thành & Vũ Thị Minh Hằng, 2006 – Nhập môn Tài chính – Tiền tệ, Nhà xuất bản Đại học Quốc gia Tp. Hồ Chí Minh.
Danh mục tài liệu tiếng Anh:
6. Cullen O. Roche (2011). Understanding the Modern Monetary System.
7. Humphrey, D. B. (2004), "Replacement of cash by cards in U.S. Consumer Payments", Journal of Economics and Business. 56, 211–225.
8. Kenneth Burdett, Alberto Trejos, Randall Wright (2017). A new suggestion for simplifying the theory of money. Journal of Economic Theory, PII: S0022- 0531(17)30098-4.
9. Nweke, F. (2012). The vision of cashless economy, The Nigeria Economic Summit Group, Abuja.
10. Marco Arnone, Luca Bandiera (2004). Monetary Policy, Monetary Areas, and Financial Development with Electronic Money. IMF Working Paper, WP/04/122 11. Musa Abdullahi Bayero (2015). Effects of Cashless Economy Policy on financial
inclusion in Nigeria: An exploratory study. Procedia - Social and Behavioral Sciences 172 ( 2015 ) 49 – 56.
13. Obina, C. (2012). Going cash-less‘ll reduce cost of banking operations‖.
14. Okoye, P.V.C., & Raymond E., (2013). An Appraisal of Cashless Economy Policy in Development of Nigerian Economy. Research Journal of Finance and Accounting, 4(7), 237 – 252.
15. Ordu Monday Matthew, Anyanwaokoro, Mike (2016). Cashless Economic Policy in Nigeria: A Performance Appraisal of The Banking Industry. IOSR Journal of Business and Management (PP 01-17).
16. Thorsten Beck, Haki Pamuk, Ravindra Ramrattan, Burak R. Uras (2018). Payment instruments, finance and development. Journal of Development Economics 133 (2018) 162–186.
17. Wanting Xiong, Han Fu, Yougui Wang (2016). Money creation and circulation in a credit economy. Physica A 465 (2017) 425–437.
Kinh tế
T ạ p c h í r a m ộ t t h á n g m ộ t k ỳ Tòa soạn : Số 1B Đ−ờng Liễu Giai, Quận Ba Đình, Hà Nội
Điện thoại : 0 2 4 - 6 2 7 3 0 8 2 2 ; F a x: 0 2 4 - 6 2 7 3 0 8 3 2 E - Mail : tcnc kt@ gma il. co m
Môc lôc
Tài chính - Tiền tệ
3 nguyễn khắc quốc bảo, châu thanh hảo: ý t−ởng xây dựng nền kinh tế không sử dụng tiền mặt.
14 đặng thành dũng: Một số định hướng đổi mới cơ chế quản lý tài chính đối với đại học công lập trong bối cảnh tự chủ.
Kinh tế vĩ mô
22
phạm minh thái: Tác động của chỉ số năng lực cạnh tranh cấp tỉnh và chỉ số tập trung doanh nghiệp cấp huyện tới việc tham gia thị trường của lao động trẻ Việt Nam.
33 vũ quốc huy, lê thị thu hiền: áp dụng ph−ơng pháp phân tích thứ bậc trong xây dựng bộ chỉ số đô thị xanh.
Quản lý kinh tế
43 hoàng vũ quang, đặng thị phương hoa: Giải pháp phát triển kinh tế trang trại ở Việt Nam.
Nông nghiệp - Nông thôn 52
nguyễn thị dung, nguyễn quang hà, mai lan ph−ơng:
Phân bố đất đai nông nghiệp ở một số nước trên thế giới: bài học kinh nghiệm đối với Việt Nam.
Lịch sử kinh tế
61 bùi văn huỳnh: Chính sách quản lý chợ của triều Nguyễn thÕ kû XIX.
Kinh tế địa phương 68
nguyễn tiến dũng, nguyễn thanh trọng, huỳnh ngọc ch−ơng:
Tác động của các yếu tố trong môi trường kinh doanh đến hoạt động của doanh nghiệp: nghiên cứu tr−ờng hợp tỉnh Quảng NgIi.
Kinh tế đối ngoại
77 vũ tuấn anh, vũ hồng vân: Th−ơng mại hóa sản phẩm khoa học:
kinh nghiệm của Nhật Bản và Hàn Quốc.
87 phan thanh hoàn: Tác động thương mại của Hiệp định thương mại tự do Việt Nam - EU đối với xuất khẩu giày dép của Việt Nam.
96 Tóm tắt bài viết bằng tiếng Anh T ổ n g b i ê n t ậ p
PGS.TS. trần đình thiên Tel: 024-62730828
phó Tổng biên tập PGS.TS.
đặng thị phương hoa Tel: 024-62730821
hội đồng biên tập
gs.ts. đỗ hoài nam ts. chử văn lâm PGS.ts. nguyễn hữu đạt ts. vò tuÊn anh pgs.ts. lê cao đoàn pgs.ts. trần đình thiên pgs.ts. bùi tất thắng gs.tskh. lê du phong pgs.ts. bùi quang tuấn pgs.ts. cù chí lợi
Chế bản điện tử tại phòng máy, Viện Kinh tế Việt Nam Giấy phép xuất bản số 122/GP-
BTTTT ngày 22/4/2013 của Bộ Thông tin và Truyền thông.
In tại Công ty In Thủy Lợi 100 trang, khổ 20,5 X 29 cm
Giá: 70.000đ
Studies
a m o n t h l y r e v i e w
Editorial office : 1B Lieu Giai Street, Ba Dinh District, Hanoi Tel : 024-62730822; Fax: 024-62730832 E - Mail : t c n c k t @ g m a i l . c o m
58t h year
Finance-Money
3 nguyen khac quoc bao, chau thanh hao: An idea building a non-cash economy.
14 dang thanh dung: Some orientations renovating the financial management mechanism for public universities in the context of autonomy.
MacroEconomic 22
pham minh thai: Impact of provincial competitiveness index and district-level enterprise concentration index on market entry of young Vietnamese workers.
33 vu quoc huy, le thi thu hien: Applying a hierarchical analysis methodology in developing green urban indicators.
Economic Management
43 hoang vu quang, dang thi phuong hoa: Solutions to farm economic development in Vietnam.
Agriculture - Rural 52
nguyen thi dung, nguyen quang ha, mai lan phuong:
Distributing agricultural land in some countries in the world: lessons learned for Vietnam.
Economic History
61 bui van huynh: Market management policy of the XIX-century Nguyen Dynasty.
The Local Economy 68
nguyen tien dung, nguyen thanh trong, huynh ngoc chuong:
impact of business environment factors on business performance: a case study of Quang Ngai province .
Foreign Economic Relations
77 vu tuan anh, vu hong van: Commercializing scientific products:
Japan’s and Korea’s experiences.
87 phan thanh hoan: Trade impacts of the Vietnam-EU Free Trade Agreement on Vietnam’s footwear export.
96 Summaries of articles in English Editor-in-Chief
tran dinh thien Tel: 024-62730828
DEP. Editor-in-Chief dang thi phuong hoa
Tel: 024-62730821
editorial board do hoai nam chu van lam nguyen huu dat vu tuan anh le cao doan tran dinh thien bui tat thang le du phong bui quang tuan cu chi loi
Nghiên cứu Kinh tế số 11(486) - Tháng 11/2018 3
ý t−ởng xây dựng nền kinh tế không sử dụng tiền mặt
Nguyễn Khắc Quốc Bảo Châu Thanh Hảo
ài viết luận giải: xây dựng nền kinh tế không sử dụng tiền mặt ở đây với vai trò trung tâm là Ngân hàng Nhà n−ớc. Ngân hàng Nhà n−ớc cung cấp và quản lý tất cả các tài khoản của tất cả các chủ thể (cá nhân, pháp nhân,…) trong nền kinh tế; mỗi chủ thể chỉ có duy nhất một tài khoản ngân hàng tại Ngân hàng Nhà n−ớc và các giao dịch dù là nhỏ nhất của các chủ thể với nhau bằng hình thức chuyển khoản trực tiếp với nhau thông qua ví điện tử, các thiết bị di động, máy tính, … Ngoài ra trong nền kinh tế không sử dụng tiền mặt, Ngân hàng Nhà n−ớc kiểm soát và quản lý tất cả ngoại tệ, vàng (trừ vàng trang sức). Ngoại tệ và vàng sẽ không được lưu thông trong nền kinh tế trong nước, vàng và ngoại tệ chỉ phục vụ cho việc giao th−ơng quốc tế.
Từ khóa: thanh toán điện tử, ví điện tử, tiền mặt trong nền kinh tế, nền kinh tế không tiền mặt.
1. Giới thiệu
Xây dựng nền kinh tế không sử dụng tiền mặt giúp minh bạch hóa các giao dịch trong xã hội, tạo ra một xã hội văn minh hơn, tăng c−ờng tính hiệu quả và tiện lợi trong tất cả các hoạt động của xã hội và giúp sử dụng triệt để các nguồn lực để phát triển kinh tế, kiểm soát toàn diện tất cả các hoạt
động trong xã hội.
Hiệu quả của việc lưu thông tiền tệ trong nền kinh tế ảnh hưởng rất lớn đến mọi mặt của xã hội, do vậy tính cấp thiết của việc kiểm soát dòng tiền trong nền kinh tế mà tất cả các quốc gia đang hướng đến.
Hiện nay tiền tệ vẫn còn tồn tại d−ới một số hình thái nh− đồng xu, giấy bạc, vàng, các số liệu điện tử trong hệ thống máy tính (tiền kỹ thuật số - tài khoản). Các hình thái nh− đồng xu, giấy bạc, vàng mang nhiều hạn chế ảnh hưởng đến sự phát triển của nhân loại nh− là: chi phí phát hành, chi phí lưu thông, chi phí bảo quản còn cao, tình trạng tiền giả vẫn còn tồn tại, tính ẩn danh khi sử dụng các phương tiện này dẫn đến các tổ chức tội phạm dễ dàng thực hiện hành vi vi phạm của mình, khó kiểm soát
các giao dịch bất minh, tình trạng hối lộ, tham nhũng khó kiểm soát, tình trạng trộm cắp, tình trạng rửa tiền.
Tiền mặt sẽ mất giá trị nội tại khi cất trữ
không được đưa vào lưu thông trong nền kinh tế, gây lãng phí nguồn lực của xã hội.
Chính phủ không kiểm soát đ−ợc tất cả các giao dịch kinh tế do vậy làm méo mó nền kinh tế, tạo môi tr−ờng cho nền kinh tế ngầm phát triển thất thu về thuế. Không tận dụng
đ−ợc nguồn vốn sẵn có d−ới hình thức tiền, vàng, ngoại tệ đ−ợc dự trữ trong dân với số l−ợng rất lớn dẫn đến lãng phí nguồn lực quốc gia. Chính phủ không thể kiểm soát 100% l−ợng ngoại tệ trong nền kinh tế, dẫn
đến khó điều tiết cán cân thương mại quốc tế, điều chỉnh tỷ giá hối đoái.
Để khắc phục những hạn chế trên chúng ta cần xây dựng nền kinh tế không sử dụng tiền mặt.
2. Tổng quan nghiên cứu, cơ sở lý thuyết và ph−ơng pháp nghiên cứu
Nguyễn Khắc Quốc Bảo, PGS. TS., Trường đại học Kinh tế Thành phố Hồ Chí Minh; Châu Thanh Hảo, Công ty Cổ phần T.L.K.
B B
Nghiên cứu Kinh tế số 11(486) - Tháng 11/2018
4
Trên thế giới cũng đã có nhiều tác giả
nghiên cứu những tác động, những lợi ích về nền kinh tế không sử dụng tiền mặt, hầu hết những nghiên cứu này là nghiên cứu thực nghiệm về những ảnh h−ởng khi nền kinh tế chuyển từ tiền mặt sang các ph−ơng tiện thanh toán khác phi tiền mặt với vai trò các các ngân hàng trung gian và các doanh nghiệp cung cấp dịch vụ thanh toán. Hiện nay trên thế giới ch−a có quốc gia nào thực hiện triệt để loại bỏ hoàn toàn tiền mặt ra khỏi nền kinh tế. Bài viết này tác giả đề cập đến một cách tiếp cận khác là loại bỏ hoàn toàn tiền mặt ra khỏi nền kinh tế, với Ngân hàng Nhà n−ớc làm vai trò trung tâm trong mọi hoạt động của nền kinh tÕ.
Theo Obi (2012) định nghĩa xã hội không sử dụng tiền mặt là một trong những nơi không ai sử dụng tiền mặt, tất cả các khoản mua hàng đ−ợc thực hiện bằng thẻ tín dụng, thẻ ATM, séc và chuyển trực tiếp từ tài khoản này sang tài khoản khác. Theo Alilonu (2012), nền kinh tế không sử dụng tiền mặt không có nghĩa là loại bỏ hoàn toàn tiền mặt, vì tiền mặt sẽ tiếp tục là một phương tiện trao đổi hàng hoá và dịch vụ trong t−ơng lai gần. Đó là một môi tr−ờng kinh tế, giảm thiểu việc sử dụng tiền mặt bằng cách cung cấp các kênh thanh toán khác thay thế. Điều này không có nghĩa là sự vắng mặt hoàn toàn của các giao dịch tiền mặt trong nền kinh tế, nh−ng giảm số l−ợng các giao dịch tiền mặt đến mức tối thiểu. Nền kinh tế không sử dụng tiền mặt là một nền kinh tế mà giao dịch có thể đ−ợc thực hiện mà không nhất thiết mang tiền mặt như một phương tiện trao đổi, giao dịch mà là sử dụng thanh toán bằng thẻ tín dụng hoặc thẻ ghi nợ đối với hàng hoá và dịch vụ. Đây là nền kinh tế trong đó hàng hoá và dịch vụ đ−ợc mua và trả tiền thông qua các ph−ơng tiện điện tử (Okoye và Ezejiofor, 2013).
Nghiên cứu của Ordu Monday Matthew, Anyanwaokoro, Mike (2016) tập trung vào
việc thanh toán bằng thẻ ATM, thanh toán bằng chuyển khoản qua ngân hàng. Kết quả cho thấy rằng nền kinh tế càng hạn chế lưu thông tiền mặt thì càng giảm chi phí phát sinh liên quan đến việc in ấn, bảo quản, lưu thông... Chính sách không sử dụng tiền mặt làm cho các doanh nghiệp h−ởng lợi từ việc tiếp cận vốn nhanh hơn, giảm thất thoát doanh thu, giảm chi phí xử lý tiền mặt, chính sách không sử dụng tiền mặt sẽ làm giảm rủi ro phát sinh do trộm cắp, tồn thất do hỏa hoạn.
Nhóm tác giả Thorsten Beck, Haki Pamuk, Ravindra Ramrattan, Burak R. Uras (2018), nghiên cứu về đổi mới công cụ thanh toán qua thiết bị di động. Thanh toán qua điện thoại di động chi phối tiền pháp định nh−
một phương tiện trao đổi, vì nó tránh được nguy cơ trộm cắp, nh−ng đi kèm với chi phí giao dịch điện tử.
3. Kết quả và thảo luận
3.1. Hệ thống lưu thông tiền tệ của Việt Nam hiện nay
3.1.1. Ngân hàng Nhà n−ớc (Ngân hàng Trung −ơng)
Ngân hàng Nhà n−ớc thực hiện chức năng quản lý nhà nước, nhằm đảm bảo sự ổn định và an toàn của cho tất cả các hệ thống ngân hàng, qua đó thực hiện các mục tiêu điều tiết, quản lý vĩ mô cho nền kinh tế. Ngân hàng Nhà nước độc quyền phát hành tiền trên phạm vi toàn quốc, quản lý, cung ứng điều tiết tiền mặt ra nền kinh tế. Là trung tâm thanh toán chuyển nh−ợng, bù trừ của các ngân hàng trung gian và là nơi quản lý quỹ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng trung gian.
3.1.2. Hệ thống lưu thông tiền tệ trong nền kinh tế hiện nay.
Trong nền kinh tế hiện nay tồn tại nhiều hình thái của tiền tệ được lưu thông như:
tiền giấy, vàng, tài khoản ngân hàng, ngoại tệ… một phần giúp đa dạng hóa trong lưu thông, nh−ng ng−ợc lại làm pha loãng nguồn lực tài chính của quốc gia, khó khăn
Nghiên cứu Kinh tế số 11(486) - Tháng 11/2018 5 trong việc kiểm soát dòng tiền trong nền
kinh tế, những nguồn lực này một phần
được lưu thông, một phần tích trữ, khoản tích trữ này không tạo ra giá trị cho xã hội
đồng thời làm mất đi chi phí cơ hội và giá
trị nội tại theo thời gian.
Trong mô hình lưu thông tiền tệ hiện nay, nguồn tiền đ−ợc phát hành bởi Ngân hàng Nhà n−ớc, Ngân hàng Nhà n−ớc điều tiết l−ợng cung tiền ra nền kinh tế thông qua các ngân hàng th−ơng mại, các ngân hàng th−ơng mại thực hiện các nghiệp vụ
nhận tiền gửi tiết kiệm và cho vay để đ−a tiền vào lưu thông trong nền kinh tế.
Dòng tiền lưu thông trong nền kinh tế bằng hai hình thức lưu thông bên trong hệ thống ngân hàng thương mại và lưu thông tiền mặt tự do bên ngoài, cả hai hình thức lưu thông Chính phủ hầu như không kiểm soát trực tiếp đ−ợc dòng tiền trong nền kinh tế. Chính phủ chỉ có thể kiểm soát l−ợng cung tiền ra nền kinh tế thông qua các công cụ, lãi suất, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, phát hành trái phiếu,…
Hình 1: Sơ đồ cơ chế phát hành và lưu thông tiền tệ hiện nay ở Việt Nam
(1) Dòng tiền từ Ngân hàng Nhà n−ớc bơm vào các ngân hàng th−ơng mại, ng−ợc lại khi Ngân hàng Nhà n−ớc muốn giảm l−ợng cung tiền ra nền kinh tế sẽ dùng các công cụ lãi suất, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, phát hành trái phiếu…để hút tiền về.
(2) Các ngân hàng th−ơng mại đ−a tiền vào trong lưu thông bằng cách thực hiện các nghiệp vụ cho vay và nhận gửi tiết
kiệm với các cá nhân, pháp nhân bao gồm cả các ngân hàng th−ơng mại khác. Ngoài ra ngân hàng th−ơng mại cũng thực hiện các nghiệp vụ ủy thác thanh toán của các cá nhân pháp nhân cho Kho bạc nhà n−ớc và cho các ngân hàng n−ớc ngoài bằng ngoại tệ.
(3) Các cá nhân, pháp nhân giao dịch thanh toán, trả nợ, chuyển tiền qua lại lẫn
Nghiên cứu Kinh tế số 11(486) - Tháng 11/2018
6
nhau bằng hình thức chuyển khoản qua ngân hàng hoặc giao dịch bằng tiền mặt.
(4) Ngoài tiền mặt, tài khoản thì vàng, ngoại tệ cũng đ−ợc các cá nhân, pháp nhân giao dịch qua lại lẫn nhau.
3.1.3. Nh÷ng bÊt cËp
Dòng tiền lưu thông ở tầng lớp thứ 1 (Ngân hàng Nhà n−ớc và các ngân hàng th−ơng mại), Ngân hàng Nhà n−ớc có thể kiểm soát điều tiết được lượng tiền lưu thông, khi dòng tiền lưu thông ở tầng lớp thứ 2 (ngân hàng th−ơng mại với pháp nhân, cá nhân) thì Ngân hàng Nhà n−ớc chỉ gián tiếp kiểm soát tốc độ và lưu lương lưu thông tiền tệ và quá trình kiểm soát này có độ trễ nhất định. Đến tầng lớp lưu thông thứ 3 (các cá nhân, pháp nhân giao dịch qua lại) thì Ngân hàng Nhà n−ớc chỉ kiểm soát được một phần tình hình lưu thông tiền tệ trong nền kinh tế và từ đây những thông tin méo mó, những giao dịch bất minh, các tổ chức rửa tiền, tội phạm...
hoạt động mạnh trong tầng lớp lưu thông này. Tầng lớp lưu thông thứ 4 là vàng, ngoại tệ thì hầu nh− không mang hiệu quả
cho nền kinh tế, ng−ợc lại còn mất đi chi phí cơ hội, phân tán nguồn lực của xã hội, tốn kém nguồn lực của nền kinh tế để vận hành chúng, nền kinh tế ngầm cũng đ−ợc giao dịch trong tầng lớp này, các hoạt động buôn lậu, rửa tiền, tiền giả, hối lộ, tham nhũng, trộm cắp... đ−ợc giao dịch trong tầng lớp lưu thông này.
3.2. Mô hình lưu thông tiền tệ không sử dụng tiền mặt và giải pháp
3.2.1. Khái niệm
Nền kinh tế không sử dụng tiền mặt mà tác giả mong muốn là nền kinh tế hoàn toàn không sử dụng tiền mặt trong lưu thông, thanh toán, cất trữ và mọi giao dịch
điều thông qua Ngân hàng Nhà n−ớc và mỗi chủ thể chỉ có một tài khoản duy nhất tại Ngân hàng Nhà n−ớc và vàng không còn đóng vai trò trong thanh toán, lưu thông, cất trữ mà vàng chỉ còn đóng vai trò
là nguyên liệu phục vụ cho sản xuất và dùng làm trang sức, t−ơng tự ngoại tệ cũng không còn lưu thông trong nền kinh tế, ngoại tệ tập trung ở Ngân hàng Trung
ương, Ngân hàng Nhà nước để thực hiện giao dịch thanh toán với n−ớc ngoài.
Hiện nay ở nhiều n−ớc phát triển, việc thanh toán sử dụng tiền mặt rất hạn chế, các chủ thể thanh toán thông qua nhiều hình thức khác nhau, nhiều tài khoản khác nhau ở những ngân hàng khác nhau và hầu hết thực hiện thanh toán qua ngân hàng, máy ATM, POS, thanh toán qua điện thoại di động, vì thế Ngân hàng Trung
−ơng không thể kiểm soát một cách triệt để
đ−ợc dòng tiền trong nền kinh tế.
3.2.2. Hình thức, vai trò và chức năng của các chủ thể
Ngân hàng Trung −ơng: Ngân hàng Trung −ơng đ−ợc thành lập bởi Quốc hội, hoạt động độc lập không phụ thuộc vào quản lý điều hành từ Chính phủ, chức năng là tạo tiền, điều tiết dòng tiền cung ứng cho Ngân hàng Nhà n−ớc, quản lý giám sát hoạt động của Ngân hàng Nhà n−ớc. Quản lý kiểm soát ngoại tệ, vàng của quốc gia thông qua Ngân hàng Nhà n−ớc,
điều hành giá vàng, tỷ giá hối đoái, lãi suất cơ bản, trần lãi suất,… Ngân hàng Trung −ơng quyết định lãi suất tiền gởi cơ
bản dựa trên tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế, mức độ lạm phát, chỉ số giá tiêu dùng, mức lãi suất cơ bản đảm bảo cho
đồng tiền không bị mất giá. Ngân hàng Nhà nước sẽ tự động thanh toán tiền lãi cho các tài khoản hằng tháng căn cứ vào giá trị số d− tối thiểu trong tài khoản trong tháng đó. Nghĩa là Ngân hàng Nhà n−ớc chỉ chi trả lãi suất cho phần tiền không giao dịch của cá nhân, tổ chức.
Ngân hàng Nhà n−ớc: đ−ợc thành lập bởi Chính phủ do Chính phủ điều hành, chịu sự quản lý giám sát của Ngân hàng Trung −ơng. Cung cấp, quản lý tài khoản của tất cả các chủ thể trong nền kinh tế