1.Thực trạng đầu tư vốn của cụng ty bảo hiểm nhõn thọ Bảo Việt
Do hiện nay Bảo Việt là DNBH chiếm thị phần lớn trờn thị trường bảo hiểm Việt Nam, hơn nữa trong phạm vi bài viết cũn nhỏ và nguồn số liệu hạn chế, em xin được tập trung trỡnh bày về thực trạng đầu tư của cụng ty bảo hiểm nhà nước Bảo Việt.
Tổng cụng ty bảo hiểm Việt Nam viết tắt là Bảo Việt là doanh nghiệp bảo hiểm được Nhà nước xếp hạng đặc biệt. Hoạt động trong cả hai lĩnh vực nhõn thọ và phi nhõn thọ, Bảo Việt cú phạm vi hoạt động rộng khắp trờn toàn quốc. Bảo Việt cú trờn 40 triệu lượt khỏch hàng mỗi năm, cú gần 5000 nhõn viờn và cú hàng chục ngàn đại lý. Hiện nay Bảo Việt cú 126 chi nhỏnh đơn vị thành viờn, trong đú cú 56 cụng ty bảo hiểm nhõn thọ.
Năm 2002 hoạt động đầu tư tài chớnh chiếm 376 tỷ trờn tổng số 2165 tỷ đồng doanh thu phớ bảo hiểm nhõn thọ của Bảo Việt .
Cỏc lĩnh vực đầu tư vốn Bảo Việt cũng tương đối đa dạng, với những tỷ lệ bỏ vốn khỏc nhau vào từng lĩnh vực. Cựng với sự tăng lờn của doanh thu phớ là sự tăng trưởng cao của nguồn quỹ dự phũng kỹ thuật -một trong những nguồn vốn đầu tư chớnh của cỏc DNBH .
Tốc độ tăng cỏc quỹ dự phũng kỹ thuật của Bảo Việt xấp xỉ 19% qua cỏc năm. Cỏc quỹ dự phũng kỹ thuật chiếm đến khoảng 60% nguồn vốn của Bảng cõn đối kế toỏn của doanh nghiệp này.
Danh mục đầu tư của Bảo Việt
Bảng 4: Một số danh mục đầu tư chớnh của Bảo Việt
Danh mục 1997 1998 1999 1.Chứng khoỏn 2.Bất động sản 3.Cho vay 4.Gửi tiền 5.Gúp vốn liờn doanh 6.Đầu tư khỏc 231.600 1.800 30.200 335.800 46.200 5000 306.100 1.800 28.200 450.000 50.700 6.000 320.900 1.800 69.300 1.001.600 119.900 7.500 Tổng cộng 871.100 837.400 1.521.000
(Nguồn: Tạp chớ nghiờn cứu kinh tế)
Danh mục đầu tư trờn cho thấy : đầu tư vào gửi tiền tại cỏc ngõn hàng chiếm tỷ trọng lớn nhất trong cơ cấu vốn đầu tư. Năm 1997 chiếm 38,5%, năm 1998 chiếm 54% và đến năm 1999 đó tăng lờn đến 66%. Đầu tư chứng khoỏn mà chủ yếu là mua trỏi phiếu,kỳ phiếu, trỏi phiếu kho bạc nhà nước, cụng trỏi nhà nước, kỳ phiếu
của cỏc ngõn hàng cũng chiếm tỷ trọng vốn lớn. Lĩnh vực đầu tư ớt được Bảo Việt quan tõm chỳ ý và thực tế bỏ vốn rất nhỏ là kinh doanh bất động sản:
Cỏc DNBH nhõn thọ ớt đầu tư vào bất động sản là vỡ thị trường bất động sản ở nước ta hiện nay cú quỏ nhiều rủi ro và rất bất ổn định. Thờm nữa chớnh sỏch và luật phỏp của Nhà nước cũng chưa thực sự ổn định.
Ở cỏc nước cú ngành bảo hiểm nhõn thọ phỏt triển thỡ cỏc cụng ty bảo hiểm nhõn thọ cũng là những chuyờn gia về đầu tư. Danh mục đầu tư của cỏc cụng ty này rất đa dạng và thường thỡ lói suất thu được từ cỏc hoạt động đầu tư cao hơn lói suất ngõn hàng. Lói suất đầu tư thực tế của của cỏc cụng ty bảo hiểm nhõn thọ Nhật Bản trong năm 1995 là 3,36%, năm 1997 là 2,48%; trong khi đú lói suất trỏi phiếu dài hạn của chớnh phủ chỉ là 2,56%/ năm. Ơ Việt Nam, do thị trường vốn chưa phỏt triển (Trung tõm giao dịch chứng khoỏn mới chỉ chớnh thức khai trương từ ngày 20/7/2000 ) do vậy cỏc khoản đầu tư của Bảo Việt tập trung chủ yếu ở loại hỡnh tiền gửi ngõn hàng, cũn cỏc lĩnh vực đầu tư khỏc chiếm tỷ trọng thấp hơn.
Một số hoạt động đầu tư của Bảo Việt:
* Sự tham gia của Bảo Việt vào thị trường chứng khoỏn.
Xu hướng chung của cỏc cụng ty bảo hiểm là phỏt triển cỏc dịch vụ về tài chớnh - tớn dụng để sử dụng cú hiệu quả cỏc quỹ bảo hiểm nhàn rỗi tập trung và hỗ trợ cho hoạt động kinh doanh bảo hiểm. Vỡ tớnh ưu việt của thị trường chứng khoỏn và cỏc dịch vụ của nú nờn phỏt triển dịch vụ tài chớnh -tớn dụng thụng qua thị trường chứng khoỏn được coi là phổ biến nhất đối với cỏc cụng ty bảo hiểm. Đối với Bảo Việt, việc đầu tư vào chứng khoỏn đó được chỳ trọng. Ngày 19/5/2000, cụng ty cổ phần chứng khoỏn Bảo Việt đó khai trương tại Hà Nội; và khai trương chi nhỏnh ở TP HCM vào ngày 22/5/2000 và trở thành một trong những cụng ty chứng khoỏn đầu tiờn hoạt động tại Việt Nam.
Bảo Việt tham gia vào thị trường chứng khoỏn với nhiều lợi thế, thể hiện ở nguồn vốn cần thiết để thành lập cụng ty chứng khoỏn cũng như nguồn vốn để đầu tư thụng qua thị trường chứng khoỏn; ngoài những lợi thế về vốn, Bảo Việt cũn cú lợi thế về mạnglưới và hệ thống khỏch hàng bảo hiểm, về kinh nghiệm, uy tớn hoạt động trong lĩnh vực tài chớnh. Với những lợi thế đú Cụng ty chứng khoỏn Bảo Việt đó tiến hành kinh doanh cả 5 nghiệp vụ trờn thị trường chứng khoỏn, đú là:
Đ Mụi giới chứng khoỏn
Là hoạt động giỳp khỏch hàng đầu tư và giao dịch chứng khoỏn. Thực hiện cỏc lệnh giao dịch cho khỏch hàng trờn sàn giao dịch hay Sở giao dịch.
Đ Bảo lónh phỏt hành chứng khoỏn
Cụng ty chứng khoỏn chấp nhận rủi ro, cam kết bao mua chứng khoỏn của cụng ty phỏt hành, sau đú bỏn cho cỏc nhà giao dịch và cụng chỳng.
Hoạt động quản lý danh mục đầu tư chứng khoỏn là hoạt động quản lý vốn của khỏch hàng thụng qua việc mua bỏn và nắm giữ cỏc chứng khoỏn vỡ quyền lợi của khỏch hàng. Cụng ty chứng khoỏn sẽ được hưởng phớ quản lý danh mục đầu tư của khỏch hàng.
Đ Tư vấn đầu tư chứng khoỏn
Là việc cụng ty chứng khoỏn tư vấn cho cỏc doanh nghiệp hay cỏc nhà đầu tư về việc thiết kế chứng khoỏn phự hợp với mục tiờu tăng vốn của doanh nghiệp, về thời điểm phỏt hành thuận lợi, hoặc tư vấn cho doanh nghiệp tỡm kiếm nguồn vốn thay thế khi khụng thuận lợi. Cụng ty chứng khoỏn đưa ra những lời khuyờn về đầu tư hợp lý cho khỏch hàng xuất phỏt từ sự phõn tớch và nhận định về sự biến động của chứng khoỏn.
Đ Tự doanh chứng khoỏn
Tự doanh chứng khoỏn là việc cụng ty chứng khoỏn trực tiếp tham gia giao dịch chứng khoỏn cho bản thõn của cụng ty trờn thị trường chứng khoỏn.
Ngay từ đầu, cụng ty chứng khoỏn Bảo Việt đó ký kết hợp đồng hợp tỏc với một số cụng ty tư vấn trong và ngoài nước; triển khai một số hoạt động kinh doanh như thu mua cụng trỏi, tham gia tư vấn cổ phần húa cho một vài doanh nghiệp nhà nước; thu thập thụng tin của cỏc cụng ty phỏt hành cổ phiếu, ký hợp đồng làm thủ tục niờm yết và bảo lónh phỏt hành, mở tài khoản đầu tư chứng khoỏn cho một số doanh nghiệp bảo hiểm Việt Nam.
Bảo Việt từ lõu đó là một trong những thành viờn tham gia khỏ tớch cực vào đầu tư trỏi phiếu Chớnh phủ thụng qua cỏc phiờn đấu thầu. Trong phiờn đấu thầu trỏi phiếu Chớnh phủ ngày 2/5/2002, Bảo Việt đó trỳng thầu 30 tỷ đồng. Đầu tư vào trỏi phiếu Chớnh phủ là sự lựa chọn tốt vỡ nú khỏ chắc chắn,thời hạn 5-10 năm, hơn nữa trỏi phiếu chớnh phủ tuy cú lói suất chưa cao nhưng cú thể bự đắp được tốc độ mất giỏ của đồng tiền.
* Cỏc hoạt động đầu tư khỏc của Bảo Việt
- Gúp vốn kinh doanh: Hiện nay, Bảo Việt đang tham gia gúp vốn với 15 cụng ty, trong đú cú cỏc cụng ty như: (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
w Cụng ty liờn doanh bảo hiểm quốc tế (VIA) w Cụng ty liờn doanh bảo hiểm Bảo Việt (AIB) w Cụng ty cổ phần chứng khoỏn Bảo Việt (BVSC) w Cụng ty cổ phần bảo hiểm Nhà Rồng(Bảo Long) w Quỹ hỗ trợ đầu tư quốc gia
Năm 2002, Bảo Việt tham gia đầu tư vào dự ỏn nhà mỏy xi măng Thăng Long tại Hoành Bồ - Quảng Ninh với tổng số vốn đầu tư xấp xỉ 350 triệu.
Với sự cố gắng cao, năm 2002 kết quả kinh doanh của Bảo Việt rất đỏng khớch lệ : Tổng doanh thu đạt 3790 tỷ đồng, tăng trưởng 40% so với năm 2001; hoạt động bảo hiểm nhõn thọ cú tỷ lệ tăng trưởng 42,5% so với năm 2001. Gần
6000 tỷ đồng đó được Bảo Việt đầu tư trở lại nền kinh tế với doanh thu từ hoạt động này đạt trờn 387 tỷ đồng, tăng trưởng 84%.
Đến thỏng 08 năm 2002 tổng nguồn vốn đầu tư của Bảo Việt kể cả USD quy đổi là 4876 tỷ đồng. Trong đú nguồn Bảo hiểm nhõn thọ là 3904 tỷ đồng. Vốn đầu tư trung-dài hạn chiếm 64% tổng nguồn vốn đầu tư trong cả hai lĩnh vực nhõn thọ và phi nhõn thọ.
Năm 2003, nền kinh tế đất nước vẫn duy trỡ tỷ lệ tăng trưởng cao tạo mụi trường đầu tư và khả năng phỏt triển; tuy nhiờn thị trường bảo hiểm tiếp tục cạnh tranh quyết liệt. Dự kiến năm 2003, Bảo Việt sẽ tăng trưởng 15% doanh thu so với năm 2002, trong đú doanh thu phớ bảo hiểm nhõn thọ tăng 25% so với năm 2002. Bảo Việt là một tổ chức tài chớnh hựng mạnh với số vốn đầu tư lờn đến hàng chục nghỡn tỷ đồng. Bảo Việt đang tham gia gúp vốn cổ phần và đầu tư vào hàng loạt cỏc dự ỏn lớn, gúp phần vào quỏ trỡnh CNH-HĐH đất nước như: nhà mỏy xi măng Thăng Long, Cụng viờn nước Hồ Tõy, Nhà mỏy nhiệt điện Hải Phũng, dự ỏn xõy dựng và kinh doanh khỏch sạn Sài Gũn- Hạ Long, dự ỏn xõy dựng làng quốc tế Thăng Long, chuẩn bị cho Seagame 22 năm 2003 được tổ chức tại Việt Nam.
Tớnh đến 31/3/2003, doanh thu phớ bảo hiểm của Bảo Việt đó đạt được 1089 tỷ đồng, trong đú phớ thu từ hoạt động bảo hiểm nhõn thọ đạt 604 tỷ đồng, tăng 29,76%, thu từ hoạt động đầu tư đạt 80,2 tỷ đồng, tăng 43,98% so với năm 2002.
Mục tiờu của Bảo Việt đến năm 2010 là trở thành tập đoàn kinh doanh tài chớnh tổng hợp hàng đầu ở Việt Nam trong lĩnh vực bảo hiểm, chứng khoỏn và đầu tư tài chớnh. Nhà nước đó cú sự quan tõm đặc biệt để hỗ trợ và định hướng phỏt triển cho Bảo Việt .
Quyết định đầu tiờn mang số169/2003/Qé-BTC về việc tăng vốn điều lệ cho Bảo Việt lờn 3.000 tỷ đồng, trong đú cũng nờu rừ nhiệm vụ và trọng trỏch của Bảo Việt cho đến năm 2010 là phải phấn đấu giữ vững vị trớ là tập đoàn tài chớnh - bảo hiểm lớn mạnh nhất Việt Nam.
Theo Quyết định này, lộ trỡnh tổ chức hoạt động kinh doanh của Bảo Việt sẽ theo một số bước, cụ thể: trong năm 2003, thành lập Bảo Việt nhõn thọ, hạch toỏn độc lập và trực thuộc Bảo Việt, do Bảo Việt đầu tư 100% vốn điều lệ. Trong năm 2004, thành lập Bảo Việt phi nhõn thọ, hạch toỏn độc lập, trực thuộc Bảo Việt và cũng do Bảo Việt đầu tư 100% vốn điều lệ.
Cũng theo Quyết định, sẽ nghiờn cứu hoàn thiện mụ hỡnh Trung tõm đầu tư Bảo Việt theo hướng thành lập Cụng ty đầu tư tài chớnh để nõng cao hiệu quả hoạt động đầu tư của Tổng cụng ty bảo hiểm Việt Nam. Đồng thời, nghiờn cứu trỡnh Bộ Tài chớnh đề ỏn chuyển đổi Bảo Việt thành mụ hỡnh tập đoàn tài chớnh - bảo hiểm sau năm 2005.
Quyết định thứ 2 của Bộ Tài chớnh được ký và ban hành cựng ngày mang số 170/2003/Qé-BTC về vốn điều lệ và cấp vốn kinh doanh cho Bảo Việt. Theo quyết định này, vốn điều lệ của Bảo Việt là 3.000 tỷ đồng. Trước
tiờn, Bộ Tài chớnh sẽ cấp bổ sung cho Bảo Việt 464 tỷ đồng để tăng thờm vốn chủ sở hữu của Tổng cụng ty. Từ nay đến 31/12/2003, Bảo Việt cú trỏch nhiệm đỏnh giỏ lại tài sản của Tổng cụng ty và trỡnh Bộ Tài chớnh phương ỏn bổ sung vốn điều lệ.
éõy là lần điều chỉnh và bổ sung vốn điều lệ đầu tiờn của Bảo Việt kể từ năm 1996, sau khi Bảo Việt được Chớnh phủ quyết định thành lập lại là Tổng cụng ty bảo hiểm Việt Nam, được xếp hạng doanh nghiệp Nhà nước hạng đặc biệt với số vốn điều lệ lỳc đú là 776 tỷ đồng.
Theo đại diện của Bảo Việt, tới thời điểm cuối thỏng 10/2003, Bảo Việt vẫn là doanh nghiệp bảo hiểm cú quy mụ hoạt động, vốn và doanh thu lớn nhất trờn thị trường bảo hiểm Việt Nam.
*Những thuận lợi và khú khăn trong hoạt động đầu tư của BảoViệt nhõn thọ:
ỉ Thuận lợi:
+ Chớnh phủ tăng cường huy động vốn dài hạn thụng qua phỏt hành Trỏi phiếu Chớnh phủ, Trỏi phiếu Quỹ hỗ trợ phỏt triển với cỏc kỳ hạn đa dạng hơn (từ 5- 10 năm), tạo nhiều sự lựa chọn hơn cho việc ra quyết định đầu tư của Bảo Việt.
+ Ngõn hàng Nhà nước cho phộp ỏp dụng cơ chế lói suất tớn dụng thỏa thuận giữa tổ chức tớn dụng và khỏch hàng vay, tạo thuận lợi cho hoạt động cho vay đặc biệt là đối với khối doanh nghiệp tư nhõn.
+ Kinh doanh bảo hiểm của Bảo Việt đạt quả tốt trong 08 thỏng đầu năm 2002, tạo nguồn vốn đầu tư ổn định và phỏt triển.
+ Với uy tớn qua nhiều năm hoạt động và cú mạng lưới rộng rói trờn khắp cỏc tỉnh -thành phố, Bảo Việt cú điều kiện thuận lợi khai thỏc được nhiều nguồn thụng tin và dự ỏn tốt để đầu tư. Đõy là lợi thế hơn hẳn cỏc cụng ty bảo hiểm khỏc đang hoạt động trờn thị trường bảo hiểm Việt Nam.
+ Thụng qua quỏ trỡnh thực hiện hoạt động đầu tư, Bảo Việt đó thiết lập được mối quan hệ hợp tỏc trờn cả lĩnh vực đầu tư và bảo hiểm với nhiều Ngõn hàng, tổ chức tớn dụng và doanh nghiệp, Bảo Việt đó được biết đến khụng chỉ là một nhà bảo hiểm mà cũn là một nhà đầu tư tài chớnh chuyờn nghiệp tại Việt Nam.
ỉ Khú khăn:
- Thiếu những dự ỏn cú hiệu quả và độ an toàn cao gõy khú khăn cho hoạt động đầu dài hạn.
- Thị trường tiền tệ khụng ổn định, phụ thuộc vào nhu cầu huy động vốn của cỏc ngõn hàng và tổ chức tài chớnh, tạo khú khăn nhất định cho nghiệp vụ tiền gửi của Bảo Việt.
- Ngõn hàng Nhà nước chưa cho phộp cỏc tổ chức tài chớnh phi ngõn hàng thực hiện nghiệp vụ cho vay, gõy khú khăn cho Bảo Việt trong việc tham gia vào cỏc dự ỏn cho vay đồng tài trợ, nhất là cho vay bằng USD.
- Lói suất cỏc đợt phỏt hành Trỏi phiếu Chớnh phủ vẫn khỏ thấp do chịu sự chỉ đạo của Bộ Tài chớnh, chưa mang tớnh thương mại trờn cơ sở cung cầu của thị trường vốn. Ngoài ra, do tớnh thanh khoản thấp nờn TPCP khụng thực sự hấp dẫn cỏc nhà đầu tư .
2.Tỡnh hỡnh đầu tư vào trỏi phiếu Chớnh phủ của doanh nghiệp bảo hiểm nhõn thọ liờn doanh và cụng ty 100% vốn nước ngoài.
Prudential đó từng tham gia cỏc phiờn đấu thầu trỏi phiếu chớnh phủ và đó từng trỳng thầu khoảng hơn 100 tỷ đồng. Cũng trong phiờn đấu thầu ngày 2/5/2002 Prudential đó trỳng thầu 30 tỷ .
Ngày 6/5/2002, cụng ty AIA đó trở thành thành viờn chớnh thức tham gia đấu thầu trỏi phiếu chớnh phủ. Cụng ty bảo hiểm 100% vốn nước ngoài này đó trỳng thầu 20 tỷ đồng. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Cựng với Prudential và AIA, Manulife cũng bắt đầu triển khai việc đầu tư vào trỏi phiếu Chớnh phủ.
Lượng trỏi phiếu Chớnh phủ nằm trong tay cỏc cụng ty bảo hiểm nhõn thọ hiện nay vẫn cũn chiếm tỷ lệ nhỏ so với tổng giỏ trị trỏi phiếu niờm yết trờn toàn thị trường( tớnh đến hết thỏng 2/2002 khoảng 3.400 tỷ đồng, trong đú 89%là trỏi phiếu Chớnh phủ, 11% là trỏi phiếu ngõn hàng). Tuy nhiờn cú thể hi vọng trong tương lai tiền mua trỏi phiếu Chớnh phủ của cỏc cụng ty bảo hiểm sẽ tiếp tục gia tăng.
Theo ý kiến của cỏc nhà phõn tớch chứng khoỏn thỡ trỏi phiếu Chớnh phủ vẫn cũn một số điểm chưa hấp dẫn. Lói suất của loại trỏi phiếu này chưa đỏp ứng được mong mỏi của cỏc nhà đầu tư và lượng trỏi phiếu Chớnh phủ niờm yết trờn thị trường chứng khoỏn tại trung tõm giao dịch TP HCM cũn ớt. Hầu hết cỏc cụng ty đó