Tài sản là biểu hiện về mặt hiện vật, còn nguồn vốn là biểu hiện về mặt giá trị. Phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp ta biết được thực trạng tài chính, khả năng độc lập về tự chủ tài chính và xu hướng biến động các Khoản mục trong tổng nguồn vốn của công ty. Từ đó, giúp cho công ty lựa chọn phương án huy động vốn và quản lý vốn một cách tối ưu nhất.
Vì vậy, qua phân tích nguồn vốn ta sẽ biết được công ty đã sử dụng nguồn vốn của mình hợp lý hay không hợp lý. Cơ cầu nguồn Vốn được thể
hiện qua bảng 3.3:
Tổng nguồn vốn của công ty có biến động tăng giảm không đồng đều qua các năm nhưng tốc độ phát triển bình quân vẫn có xu hướng tăng đạt 103,86%. Nguyên nhân chủ yếu là do vốn chủ sở hữu biến động tăng với tốc độ phát triển là 109%. Trong cơ cấu nguồn vốn ủa công ty thì vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn, thể hiện khả năng độc lập, tự chủ về tài chính của
công ty cáo.
Nguồn vốn chủ sở hữu phản ánh sức mạnh về vốn, về tài chính và sức mạnh chung của công ty: Có thể thấy nguồn Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng lớn, trên 60% trong tổng nguồn vốn của công ty và có xu hướng biến động
tăng qua các năm. Cùng với đó, giá trị của chỉ tiêu này cũng tăng qua 3 năm
với tốc độ phát triển bình quân đạt 109%. Do vốn chủ sở hữu năm 2014 so
với năm 2013 tắng 1:355.639.940 đồng tương ứng với mức tăng 11,34%. Đến năm 2015, nguồn vốn chú'sở hữu tăng 893.334.270 đồng so với năm 2014
⁄ ức tăng 6,71%, đồng thời chỉ tiêu này chiếm 76,08% trong
thấy, tốc độ tăng và tỷ trọng của nguồn vốn chủ sở hữu
Ộ ang và tỷ trọng của nợ phải trả trong tổng nguồn vốn.
ợ ngắn hạn và nợ dài han, phản ánh khả năng tận dụng nguồn vốn từ bến goal để phục vụ cho hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Nợ phải trả qua 3 năm giảm với tốc độ là 91,34% do cả nợ ngắn hạn va ng đài hạn đều giảm. Nợ phải trả chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng Nguồn
35
vốn,cho thấy công ty có khả năng độc lập về mặt tài chính. Chỉ tiêu này còn
ảnh hưởng đến khả năng thanh toán của công ty, nhưng tốc độ tăng của nợ
phải trả chậm hơn so với tốc độ tăng của nguồn vốn nói chung; đồng thời năm
2015 chỉ tiêu này giảm 4.032.987.289đồng so với năm 2014-cH6 thấy công ty đã thanh toán được một khoản nợ không nhỏ và việc mở rộng kinh doanh phan lớn là dựa vào nguồn Vốn chủ sở hữu.
Nợ ngắn hạn bao gồm các khoản vay và nợ ngắn hạn, phải trả người
bán, thuế và các khoản phải nộp nhà nước..., đều chiếm tỷ trọng nhỏ trong cơ cấu tổng nguồn vốn. Đối với mỗi doanh nghiệp đều cần phải khắc phục và
hạn chế việc vay ngắn và dài hạn, tuy nhiên việc vay vốn chưa hẳn đã là
không tốt vì công ty biết tận dụng nguồn vốn bên ngoài để đầu tư có hiệu quả tốt. Nợ ngắn hạn đạt cao nhất năm 2014 do công ty vay vốn từ bên ngoài để
trang trải các khoản phát sinh như mua nguyên liệu, máy móc thiết bị...
Hiện nay, công ty chưa tiến hành lập các khoản dự phòng, đặc biệt là các khoản dự phòng khó đòi nên đã gây ra những khó khăn hơn cho doanh nghiệp. Vì vậy, công ty nên tiến hành trích lập quỹ dự phòng phải thu khó
đòi. Hơn nữa, dự phòng chỉ làm tăng thêm tính thận trọng trong kinh doanh,
giúp công ty tránh được những rủi ro đáng tiếc.
Tóm lại, qua phân tích bảng 3:3 ta thấy tổng nguồn vốn của công ty có
xu hướng tăng nhẹ (103,86%). Sự tăng lên này chủ yếu là do sự tăng lên của
vốn chủ sở hữu, điều này sẽ là một thuận lợi cho công ty vì chỉ phí để sử dụng vốn vay nhỏ, sẽ làm tăng tính độc lập, tự chủ về vốn của công ty.
\ re
36
(Mp0) 2-1JMTỊ2 †ợ) Suoyd :ugn3y)) LE
Aer 19°98 |001 89980/998I | SS‘PZE | OOL | TEL T9EOSSTZ |00I | ÊÊ0€IE€0E/LI 3u0L - Đ 0 0 ù 0 0 0 0 2g ỏnb ẹA d qupị uonẩN | II Tem IL‘901 |809/./ |s9ý#eE66Iy[ | HE'ELT | LS‘09 | 666'666°S0E'EI | 90°69 | 0S090E066 11 mưu s no uọA | |
oun TL°90L =| 80°9L |S9ZEEE66FtI - | pEIII |¿S09 |666666S0EÊI | 9069 | 0S0'90E'0S61T nạ 2s n2 00A | g 8/9 |LL16 tếc |00000P09 EL‘ISI | GOO 6TEZLLOLIZ |€E8 |9Z909ể0y1 wey ep on | II che coi |9r0 |0896Ê699 0€86-|'SI0 | 016081 60 |6/S0EZE opyy uby upsu dou reyd en teyd| ¿ o0sy [610 1L7'889°ST L9‘09Z_| 910 | Ê6/ế18vÊ 800 |ứIESSE'EI n teud rd q9 | 9 10°86 |ZL‘I6 ele 006'999'yĐS Êty01 | s6 | 00Œ9Sy ¿E9 Ês'Ê. | /85'00/'809 8uộp œe[ tọn8u gn teud |  S9 lb60¿ |8SI | ¿SL6S0S66 €€'961I | S0Z | y9Đ'98c0yy tếy | 6/61S/€€L cựu độu reqđ ượotị 9ý2 $A mm v
_ l9o‘spst | pb‘s 169 ILT910'1 SO‘LI | 68% |000S/0SS0T LET | y¿£§I0'€c£ “Sona wen en ent 1onBN, € b/96 |ce‘zs tố €£8'198'6/t'I IP'98I |6 | 96//Zbt8Z81 9/8. | 60690£/IS'L 3 I0/ |§/66 90% ILLES 'S8E 9E“z8I | S901 |06I1€696££ |96€ |998/0£E89 £SS8 |R0f19 690£ | £0/6'198'€ 6S”191I | w£'6Z | £ly68€ZeE9 | 19ZZ | 96E9y/ZI6€ tE16 |Sf£S £6€c | €0LE'99p'y 8/8SI | fP'6£ | ££/19€66y8 | t60E | £86900'£SE'S (%) | (%)Me | (%)P in vip (%)4lo | (%)P i FID (%)p 3 BID bq S107 WEN P107 WEN £107 WEN GNA: LAG €ra7-craz nẻon Tera 4 Ana end nA Honan nr 0
¢ Sued
3.1.4. Phân tích khả năng độc lập, tự chủ tài chính của công ty
Đánh giá khả năng độc lập, tự chủ về tài chính của công ty cho ta thấy một cách khái quát về tốc độ tăng giảm vốn chủ sở hữu và công nợ trong tổng nguồn vốn có hợp lý hay không. Qua đó, đưa ra những biện pháp dé nâng cao
tính độc lập tự chủ tài chính cho doanh nghiệp.
Qua bảng 3.4, ta thấy, Hệ số đảm bảo nợ qua/3 năm đều nhỏ ơn 1 và
có xu hướng biến động giảm do tốc độ tăng của NPT (91,34%) chậm hơn tốc độ tăng của VCSH (109%). Doanh nghiệp không phải phụ thuộc vào khoản nợ ngắn hạn từ việc cung cấp hàng hóa nên thuận lợi cho.việc sản xuất kinh doanh của mình.
Hệ số nợ càng cao thì khả năng độc lập về tài chính hay mức độ tài trợ của doanh nghiệp càng thấp. Tốc độ tăng của nợ phải trả chậm hơn tốc độ
tăng của vốn chủ sở hữu cũng làm cho hệ số nợ nhỏ và có xu hướng giảm qua các năm. Cho thấy, doanh nghiệp ít sử dụng vốn bên ngoài để phục vụ sản xuất kinh doanh, sẽ tốt trong khâu đảm bảo thanh toán của công ty và chủ động hơn trong kinh doanh của doanh nghiệp.
Tỷ suất tự tài trợ càng cao càng thể hiện tính tự chủ trong sản xuất kinh
doanh của công ty càng lớn: Qua 3 năm chỉ tiêu này của công ty đều lớn hơn 0,5
chứng tỏ khả năng độc lập tự chủ về vốn là cao. Năm 2013 chỉ tiêu này là 0,69 có nghĩa là nguồn vốn chủ sở hữu của công ty tài trợ 69% cho tổng tài sản, 31%
còn lại công ty.phải đi vay từ nhà cung cấp. Sang năm 2014, tỷ suất tự tài trợ
giảm nhẹ xuống 0,61 và tăng mạnh lên 0,76 năm 2015. Nguyên nhân là do tốc độ tăng củi avon chi sở li cao hơn tốc độ tăng của nợ phải trả, doanh nghiệp
a ‘Ong thi 2 trite 8 cla gen va tang vốn điều lệ qua các năm.
38
(upo} g4-yusyo 10] Bugyd :ugnsy) 6E
IE0 S90 sv‘0 (1:2) Ou ovq wep 9s dH | 9 v0 6£0 I0 (€:Z)ôuos$H| $ 9/0 190 690 (C:J) Sate mains 41] p 98'€01 |/6'98 | 899'80//699'81 | yevếI | I£/'19E'0€€ IZ | TEO'EIEEOELT | Sue € PET | SSCS | COP PLEDH'Y | SL'BSI | TEL IIE 66H | Z86'900'ESE'S | 8uod z 00601 | 08/801 | c9Z'y€€'661'y1I | 1Z601 | 666 666 0S0'£1 | 0S0'90E'066 11 | Sưọq I (%) | (%)4lo iy BID (%)Io in FID tin Am — £107 WEN | LAG nạp I2 LL
cous (STOZ-€10Z) 4} Bugs end qurys re) NyD 43 dey 6p Yury YUN els yuRE :p'¢ Sueq
Tom lai, hé sé ty tai trợ cao, hệ số nợ nhỏ và có xu hướng giảm qua các năm đã góp phần giúp công ty chủ động trong việc chỉ tiêu của mình. Tốc độ
tăng của VCSH cao hơn công nợ trong tổng nguồn vốn hợp lý làm cho hệ số
đảm bảo nợ nhỏ hơn 1 khiến doanh nghiệp không phải-phụ thuộc vào các
khoản nợ nhiều. Giúp cho việc thanh toán của công ty dễ đàng hơn và tạo
được uy tín trên thị trường.
3.1.5.Phân tích tình hình tài trợ vốn của công ty.
Phân tích tình hình tài trợ vốn của doanh nghiệp giúp doanh nghiệp biết
được nguồn vốn của công ty được tài trợ từ nguồn nào, nguồn dài hạn hay
ngắn hạn, có đảm bảo cho hoạt động kinh doanh được diễn ra thường xuyên
và liên tục không? Để phân tích được tình hình tài trợ vốn của công ty ta cần phân tích tình hình vốn lưu động thường xuyên và nhu cầu vốn lưu động
thường xuyên.
3.1.5.1.Tình hình vốn lưu động thường xuyên của Cong ty.
Phân tích chỉ tiêu này cho biêt nguồn tài trợ vốn của công ty có dem lại sự ồn định và an toàn hay không: Vốn lưu dộng thường xuyên biểu hiện quan hệ cân đối giữa tài sản và nguồn vốn, bên cạnh đó còn giúp nhận thức được những dấu hiệu tài chính trong sử đụng tài sản và nguồn vốn trong doanh nghiệp. Tình hình vốn lưu động thường xuyên thể hiện trên bảng 3.5:
Bảng 3.5: Tình hình sử dụng VLĐTX của công ty giai đoạn 2013-2015