Công ty các n m 2011-2013
( n v : l n)
(Ngu n: S li u tính tốn t báo cáo tài chính c a Cơng ty giai đo n 2011-2013)
C ng gi ng nh n m 2012 n m 2013 h s vòng quay hàng t n kho t ng 3,98 vịng s ngày k thu ti n bình quân gi m 12,25 ngày. Nguyên nhân chính là do các kho n ph i thu gi m xu ng còn doanh thu thu n l i liên t c t ng lên. H s vòng quay các kho n ph i thu t ng ch ng t Công ty đang ho t đ ng r t t t. Công ty v n cung c p t t các s n ph m d ch v cho b n hàng nh ng l i không b chi m d ng v n.
2.3.3. Ch tiêu đánh giá k sinh l i
B ngă2.4:ăCh ătiêuăđánhăgiáăk ăsinhăl iăc aăCôngătyătheoăDupontăă2011-2013
Ch ătiêu N mă 2011 N mă 2012 N mă 2013 Chênhăl ch 2012/2011 Chênhăl chă 2013/2012 ROSă(ăl n) 26,8 21,34 21,38 (5,46) 0,04 VòngăquayăTTS 0,8594 0,88857 1,087465 0,02917 0,198895 ịnăb yătƠiăchính (vòng) 1,117579 1,279923 1,225806 0,162349 -0,05412 ROAă(ăl n) 23,12 18,96 23,25 (4,16) 4,29 ROEă(ăl n) 25,74 24,27 28,5 (1,47) 4,23
B ngă2.5:ăCh ătiêuăđánhăgiáăk ăsinhăl iăc aăCôngătyăcácăn mă2011-2013 ( n v : l n) Ch ătiêu N mă 2011 N mă 2012 N mă 2013 Chênhăl ch Chênhăl ch 2012/2011 2013/2012 ROS Côngăty 26,8 21,38 21,34 (5,46) 0,04 TBăngƠnh 16 14 19 2 (5) ROE Côngăty 25,74 28,5 24,27 (1,47) 4,23 TBăngƠnh 13 10 15 2 5 ROA Côngăty 23,12 23,25 18,96 (4,16) 4,29 TBăngƠnh 6 5 7 1 (2)
( Ngu n: S li u đ c tính t báo cáo tài chính c a Cơng ty 2011-2013, www.cophieu68.com)
2.3.3.1. T su t sinh l i trên doanh thu
N m 2011, ch tiêut su t sinh l i trên doanh thu cho th y 100 đ ng doanh thu thu n t o ra 26,8 đ ng l i nhu nsau thu . N m 2012 t su t l i nhu n doanh thu gi m 5,46% so v i n m 2011. Nguyên nhân chính là do 2012 l i nhu n sau thu c a Công ty gi m 3,7% trong khi đó doanh thu l i t ng 21,5%. Doanh thu t ng nh ng l i nhu n l i gi m m t ph n là do Cơng ty đư qu n lý chi phí ch a t t. c bi t n m 2012 chi phí qu n lý doanh nghi p t ng 18,78% và chi phí bán hàng t ng lên 12,1%.
n n m 2013 t su t l i nhu n doanh thu có t ng nh ng m c đ v n th p 0,04% so v i n m 2012. Có đ c k t qu trên là do trong n m 2013 c doanh thu và l i nhu n c a Công ty đ u t ng. Trong đó t c đ t ng l i nhu n (20,3%) cao h n t c đ t ng doanh thu (19,83%). L i nhu n t ng m t ph n là do Cơng ty đư có nh ng chính sách ti t ki m, qu n lý t t chi phí c a Cơng ty, nâng cao hi u qu kinh doanh.
ROE c a Công ty trong ba n m qua v n cao h n ch s trung bình ngành 10,8; 2,34 và 7,38 l n.
2.3.3.2 T su t sinh l i trên t ng tài s n
N m 2011, ch tiêu t su t sinh l i trên t ng tài s n b ng 23,12 cho th y 100 đ ng tài s n đ c đ a vào s n xu t s t o ra 23,12 đ ng l i nhu n sau thu .N m 2012
ROA gi m 4,16 l n so v i n m 2011 nh ng đ n n m 2013 thì ROA t ng 4,29 l n. Ch tiêu ROA n m 2012 gi m 4,6 % so v i n m 2011. Do t su t l i nhu n doanh thu gi m (-1,53%) v i t c đ nhi u h n t c đ t ng c a hi u su t s d ng tài s n ( +0,6225) làm t su t l i nhu n t ng tài s n gi m. Nh v y trong n m 2012 Công ty đư s d ng r t t t tài s n hi n có nh ng do Cơng ty ch a qu n lý t t chi phí làm
cho l i nhu n doanh thu gi m, nh h ng đ n l i nhu n t ng tài s n. N m 2013 l i nhu n t ng tài s n t ng 4,29% so v i n m 2012. Có đ c k t qu trên là do l i nhu n doanh thu t ng 0,0355% so v i n m 2012 và hi u su t s d ng tài s n t ng 4,2476% so v i n m 2012. Nh ng k t qu trên đư kh ng đ nh s thành công c a vi c qu n lý chí phí c a Cơng ty trong n m 2013 và nh ng k ho ch trong vi c s d ng tài s n m t cách h p lý.
2.3.3.3 T su t sinh l i trên v n ch s h u
N m 2011, t su t sinh l i trên v n ch s h u b ng 25,74 cho th y 100 đ ng VCSH đ c đ a vào s n xu t s t o ra 25,74 đ ng l i nhu n sau thu . Trong n m 2012 ROE gi m 1,47 l n so v i n m 2011, đ n n m 2013 ROE t ng 4,23 l n so v i n m 2012.
N m 2012 t su t l i nhu n v n ch s h u gi m 1,48% so v i n m 2011. Nguyên nhân chính là do t su t l i nhu n doanh thu gi m (-1,53%) v i t c đ nhi u h n t c đ t ng c a hi u su t s d ng tài s n ( +0,6225), ngoài ra h s n gi m 2,63%. T t c đư làm t su t l i nhu n t ng tài s n gi m.
n n m 2013 t ng 4,23% so v i n m 2012. Nguyên nhân chính là do l i nhu n doanh thu t ng 0,0355% so v i n m 2012 và hi u su t s d ng tài s n t ng 4,2476% so v i n m 2012, h s n t ng 0,68% so v i n m 2012. Nh v y cùng v i vi c qu n lý t t đ c chi phí, nâng cao hiêu qu s d ng tài s n, v i vi c h s n đ c đ m b o m c an toàn, t su t l i nhu n v n ch s h u đư t ng đ c 4,23%. ây là thành tích đáng k c a Công ty trong n m 2013.
Nh v y sau khi đánh giá tình hình H KD c a công ty qua 3 n m thông qua các ch tiêu đánh giá t ng th có th th y, n ng l c ho t đ ng c a tài s n khá cao, kh n ng sinh l i khá cao. M c dù trong n m 2012 có b gi m sút nh ng đó v n là nh ng con s khá n t ng so v i trung bình ngành. Có đ c k t qu này là n l c c a toàn th Công ty trong b i c nh ho t đ ng kinh doanh b tác đ ng m nh m b i nh ng thu n l i và khó kh n đ n t bên ngoài.
2.3.4. Các ch tiêu đánh giá hi u qu s d ng v n
B ngă2.6: Nhómăch ătiêuăph năánhăhi uăqu ăs ăd ngtƠiăs n
( n v : l n) N mă 2011 N mă 2012 N mă 2013 Chênhăl ch 2012/2011 Chênhăl ch 2013/2012 Hi uăsu tăSDTTS 0,86 0,889 1,0872 (0,029) 0,1982 Hi uăsu tăSDăTSDH 1,419 1,309 1,624 (0,11) 0,315 Hi uăsu tăSDăTSNH 2,199 2,802 3,315 0,603 0,513
( Ngu n:S li u đ c tính tốn t báo cáo tài chính c a Cơng ty)
2.3.4.1. Hi u su t s d ng t ng tài s n
Nhìn vào b ng 2.6 ta th y hi u su t s d ng TTS c a Công ty trong n m 2012 là
0,889, c 100 đ ng TTS đem l i 0,889 đ ng doanh thu thu n. N m 2013 c 100 đ ng
TTS đem l i 1,0872 đ ng doanh thu thu n.
N m 2012 hi u su t s d ng t ng tài s n c a Cơng ty t ng 0,029 có ngh a là c 100 đ ng tài s n c đ nh s t o ra thêm 0,029 đ ng doanh thu. Nguyên nhân là do t c đ t ng doanh thu thu n (21,45%) cao h n t c đ t ng c a t ng tài s n (17%). N m 2013 c 100 đ ng tài s n c đ nh s t o ra đ c 0,1982 đ ng doanh thu. Có đ c nh ng k t qu trên là do trong n m trong n m 2013 t ng tài s n c a Công ty gi m (- 1,9%) nh ng doanh thu c a Công ty v n t ng cao (20,06%). Hi u su t s d ng tài c a
Công ty t ng d n qua các n m ch ng t Công ty đang qu n lý tài s n r t t t.
2.3.4.2. Hi u su t s d ng TSDH
N m 2011 hi u su t s d ng tài s n ng n h n là 1,419 có ngh a r ng c 100 đ ng tài s n c đ nh t o ra 1,419 đ ng doanh thu. N m 2012 hi u su t s d ng tài s n gi m 0,11 có ngh a r ng c 100 đ ng tài s n dài h n t o ra ít h n 0,11 đ ng doanh thu so v i n m 2011. N m 2012 Công ty đư đ u t xây d ng và s a ch a nhà hàng, khách s n c a Công ty đ ph c v nhu c u c a khách hàng nâng t ng giá tr tài s n dài h n lên 101.054 tri u đ ng t ng 24.342 tri u đ ng so v i n m 2011. Nh ng do th i đi m s a ch a xong thì c ng là d p cu i n m nên hi u su t s d ng tài s n ch a đ c cao.
N m 2013 hi u su t s d ng tài s n dài h n t ng 0,315 ch ng t c 100 đ ng tài s n t o ra nhi u h n 0,315 đ ng doanh thu. Có đ c k t qu trên là do trong n m 2013 các khách s n đ c s a ch a và đi vào ho t đ ng tr l i, thu hút thêm nhi u khách du
2.3.4.3. Hi u su t s d ng tài s n ng n h n
N m 2011 hi u su t s d ng tài s n dài h n là 2,19 có ngh a r ng c 100 đ ng tài s n c đ nh t o ra 2,19 đ ng doanh thu . N m 2012và n m 2013hi u su t s d ng tài s n ng n h n c a Công ty t ng nh ng v i t c đ không đ u. N m 2012 hi u su t s d ng tài s n ng n h n t ng 0,603 so v i n m 2011 và n m 2013 t ng 0,513 so v i n m
2012. Nguyên nhân là do n m 2012 tài s n ng n h n c a Cơng ty gi m (4,6%) trong
khi đó doanh thu thu n c a Công ty t ng (21,45%). i u đó ch ng t Cơng ty đang s d ng tài s n ng n h n r t t t.N m 2013 t c đ t ng hi u su t s d ng tài s n ng n h n nh h n 2012 là do trong n m tài s n ng n h n t ng (1,31%) trong khi đó doanh thu thu n ch t ng (20,06%) th p h n t c đ t ng doanh thu thu n n m 2012 (21,45%).
2.3.5. Các ch tiêu ph n ánh hi u qu s d ng chi phí
Chi phí s n xu t kinh doanh là m t ch tiêu kinh t t ng h p, nó th hi n hi u qu ho t đ ng s n xu t kinh doanh c a công ty, đ i v i các doanh nghi p vi c qu n lý chi phí SXKD có ý ngh a h t s c quan tr ng, có th nói r ng đây là m t trong nh ng bí quy t t ng l i nhu n c a cơng ty. Vì thơng qua vi c phân tích chúng ta có th nh n th c, đánh giá m t cách đúng đ n, toàn di n và khách quan tình hình th c ti n và qu n lý chi phí kinh doanh c a cơng ty. Qua đó th y đ c tình hình qu n lý, th c hi n chi phí có h p lý hay khơng, có phù h p v i nhu c u kinh doanh và nguyên t c qu n lý kinh t tài chính và mang l i hi u qu kinh t hay không. ng th i qua vi c phân tích s tìm ra đ c nh ng đi m b t h p lý trong qu n lý và s d ng chi phí có hi u qu .
B ngă2.7. B ngăch ătiêuăphơnătíchăm tăs ăchiăphíăc aăcơngătyăc ăph năth ngă m i duăl chăqu căt ăThƠnhăCôngăgiaiăđo n 2011-2013
( VT: %) Ch ătiêu N mă 2011 N mă 2012 N mă 2013 Chênhăl chă 2012/2011 Chênhă l chă 2013/2012
T ăsu tăsinhăl iăc aăGVHB 0,5117 0,404 0,441 0,113) 0,037
T ăsu tăsinhăl iăc aăchiăphíăbánăhƠng 8,844 8,102 9,190 (0,742) 1,087
T ăsu tăsinhăl iăc aăchiăphíăqu nălỦăDN 7,199 6,228 6,038 (0,972) (0,1896)
T ăsu tăsinhăl iăc aăt ngăchiăphí 0,456 0,362 0,394 (0,094) 0,032
T b ng 2.7, ta có th th y t su t sinh l i c a giá v n hàng bán thay đ i qua các n m: Khi đ u t 1 đ ng giá v n hàng bán thì cơng ty thu đ c 51,7 đ ng ( n m 2011), 40,4 đ ng ( n m 2012) và 44,1 đ ng( n m 2013) l i nhu n g p. T su t sinh l i c a giá v n hàng bán n m 2011 là cao nh t, ch ng t đây là n m cơng ty kinh doanh có l i nh t, đ u t vào giá v n hàng bán đ t đ c m c l i nhu n cao nh t. N m 2012, t su t sinh l i giá v n hàng bán gi m 11,3% so v i n m 2011 là do trong n m ngu n cung
c p hàng hóa, nguyên li u đ u vào b thi u h t, m t s nhà cung c p c đư ch m d t h p đ ng v i Công ty làm cho giá v n hàng bán t ng 31,4%.
T l sinh l i c a chi phí bán hàng bi n đ ng không đ u qua các n m . T su t sinh l i c a chi phí bán hàng n m 2012 là 8,102 gi m 0,742% so v i n m 2011. Nh ng đ n n m 2013 thì t su t sinh l i chi phí bán hàng đư t ng 1,087% so v i n m 2012. T su t sinh l i chi phí bán hàng bi n đ ng qua các n m là do trong n m 2012 Công ty đư khơng qu n lý t t chi phí làm cho chi phí bán hàng t ng 478 tri u đ ng ( 12,1%) so v i n m 2011. N m 2013 chi phí bán hàng ti p t c t ng 11,14% nh ng do t c đ t ng c a chi phí bán hàng nh h n t c đ t ng c a l i nhu n thu n t ho t đ ng s n xu t kinh doanh (26,06%) nên t l sinh l i c a chi phí lưi vay trong n m t ng
1,087%.
T l sinh l i chi phí qu n lý doanh nghi p gi m 0,972% n m 2012 và gi m 0,1896% n m 2013. Nguyên nhân là do trong n m 2012 và 2013 chi phí qu n lý doanh nghi p t ng 18,72% (n m 2012) và t ng 30,02% (n m 2013). T su t sinh l i chi phí qu n lý doanh nghi p gi m ch ng t công ty đư đ u t sai v qu n lý doanh nghi p trong th i gian này.
T ng chi phí c a doang nghi p bi n đ ng làm cho t su t sinh l i t ng chi phí c ng bi n đ ng theo. N m 2012 t su t sinh l i t ng chi phí m c th p nh t 0,362%.
Nguyên nhân là do trong n m 2012 các kho n giá v n hàng bán, chi phí bán hàng, chi phí qu n lý doanh nghi p đ u t ng, kéo theo t ng chi phí t ng m nh. n n m 2013, t ng chi phí c a doanh nghi p ti p t c t ng nh ng do trong n m l i nhu n thu n t ho t đ ng s n xu t kinh doanh t ng v i t c đ cao h n t c đ t ng c a t ng chi phí nên t su t sinh l i t ng chi phí t ng 0,032% so v i n m 2012. T su t sinh l i t ng chi phí n m 2013 có t ng nh ng t ng v i t c đ khá ch m, đi u đó ch ng t Cơng ty v n ch a có nh ng chính sách h p lý đ ti t ki m chi phí.
2.4. Tìnhăhìnhăcácănhơnăt ă nhăh ngăđ năho tăđ ngăkinhădoanhăc aăcơng ty c ăph năTh ngăM iDuăl chăQu căt ăThƠnhăCơng
T các phân tích lý thuy t đánh giá v ho t đ ng kinh doanh c a cơng ty, nh n th y nh ng nhóm nhân t tác đ ng đ n ho t đ ng kinh doanh c a công ty bao g m:
2.4.1. Ngu n nhân l c
Trong nh ng n m qua cơng ty đư ki n tồn t ch c b máy tồn Cơng ty nh t là nhân s ch ch t các đ n v tr c thu c, đ ng th i t ng c ng công tác luân chuy n cán b trong công ty đ nâng cao n ng l c công tác cán b . Ti p t c th c hi n chính sách: v a có ch đ thu hút cán b qu n lý gi i v làm vi c Công ty, v a có chính sách đào t o, b i d ng v qu n lý, chuyên môn, nghi p v ,ngo i ng … trong và ngoài n c cho cán b qu n lý và ng i lao đ ng đ đ m b o ngu n nhân l c c a Công ty đáp ng yêu c u đ i m i và phát tri n c a doanh nghi p. Chính nh ng chính sách đó đư giúp công ty thu hút đ c m t đ i ng cán b gi i, là ti n đ cho s phát tri n c a công ty.
2.4.2. Ngu n l c v v n
Trong ba n m qua công ty ti p t c t ng v n đ u t , đ c bi t là ngu n v n ch s h u. N m 2012 ngu n v n ch s h u t ng lên 118.379 tri u đ ng t ng 4,4% so v i n m 2011. Ngu n v n đ c nâng cao giúp cơng ty có đi u ki n c i thi n trang thi t b , xây d ng c s v t ch t ph c v cho ho t đ ng kinh doanh.