(Ngu n: S li u th ng kê t i BIDV – Sài Gịn)
Doanh s TTXNK n m 2008 bi n đ ng l n, càng v cu i n m càng gi m m nh, doanh s th c hi n cao nh t trong n m đ t 42.192 ngàn USD (th p h n so v i n m 2007). Do tình hình kinh t th gi i x u đi, M - n n kinh t l n nh t th gi i và là th tr ng xu t kh u l n c a Vi t Nam b kh ng ho ng kinh t , h th c hi n chính sách h n ch nh p kh u đã làm cho xu t kh u nĩi chung c a Vi t Nam gi m, nĩ d n đ n l ng thanh tốn XNK c ng gi m, tuy v y xu t kh u vào th tr ng M n m 2008 v n đ t cao nh t trong các th tr ng xu t kh u, t tr ng nh p kh u nguyên li u cu i n m gi m, làm cho doanh s TTXNK gi m. Trong 3 tháng đ u n m 2008, t giá giao d ch t i Chi nhánh th p h n m c 16.000VND/USD, th p h n t giá giao d ch bình quân liên ngân hàng -0,71%. So sánh v i cùng th i đi m này n m 2007, t giá mua bán USD c a Chi nhánh gi m t i 75 - 77 VND/USD, t ng ng v i m c gi m 0,5%. Khơng ch riêng gì t i Chi nhánh, trên th tr ng c ng di n ra ngh ch lý là c t giá mua và t giá bán ngo i t c a các ngân hàng th ng m i đ u th p h n và b ng v i gi i h n t i thi u biên
33,662 21,199 29,304 31,452 42,192 34,990 28,330 27,979 16,440 8,058 12,708 11,927 15,200 15,400 15,600 15,800 16,000 16,200 16,400 16,600 16,800 17,000 17,200 0 5,000 10,000 15,000 20,000 25,000 30,000 35,000 40,000 45,000
đ - 0,75% theo quy đnh so v i m c t giá do NHNN cơng b (t giao d ch liên ngân hàng), m c dù tr c đĩ t giá liên ngân hàng đã gi m. Nguyên nhân c a s bi n đ ng t giá:
• u n m 2008, v n n i t VND khan hi m, trong khi đĩ v n ngo i t (USD) xu h ng gia t ng. Ngu n cung ngo i t d i dào và t ng m nh do ti n ki u h i c a Vi t ki u, c a ng i Vi t Nam đi làm n và đnh c n c ngồi g i v (d p t t nguyên đán). Khách du l ch qu c t đ n Vi t Nam c ng t ng m nh. Các ngu n v n đ u t trên th tr ng ch ng khốn, ngu n thu xu t kh u. Ng i Vi t Nam n c ngồi và Vi t ki u v n c gia t ng và mang theo m t s l ng ngo i t ti n m t r t l n. L ng ngo i t nhi u nh v y làm cung l n h n c u và làm gi m t giá xu ng, ngân hàng khơng mu n mua USD vào nên h đ t t giá th p đ h n ch mua.
• M t s Qu đ u t n c ngồi ho t đ ng t i Vi t Nam r t c n chuy n đ i USD sang VND đ th c hi n k ho ch đ u t t i các doanh nghi p c ph n trong n c. M t s t p đồn ngân hàng l n trên th gi i mua c ph n và tr thành c đơng chi n l c, v i s v n đ u t l n, hàng tr m tri u USD vào m t s ngân hàng th ng m i c ph n trong n c c ng c n chuy n đ i USD sang VND.
• Cung USD t ng m nh trong khi đĩ c u USD th p. Ngân hàng Nhà n c h n ch mua ngo i t vào vì mua vào nhi u t ng ng ph i cung ng m t kh i l ng l n VND ra l u thơng, gây áp l c l m phát.
• C c D tr liên bang M c t gi m m nh lãi su t ch đ o USD, t m c 5,25%/n m th i đi m đ u n m 2007, qua 3 đ t c t gi m đ n đ u n m 2008 ch cịn 4,25%/n m, đ n 18/3 C c D tr Liên bang M c t gi m thêm l n n a t 3% xu ng cịn 2,25%. Do đĩ lãi su t huy đ ng v n USD c a các ngân hàng th ng m i trong n c nĩi chung và BIDV – Sài Gịn c ng ph i gi m xu ng . Ng i g i USD c m th y thi t vì t giá gi m m nh trong khi đĩ lãi su t g i USD th p, h th c hi n chuy n đ i USD sang VND g i ti t ki m.
• ng USD ti p t c suy y u trên th tr ng th gi i (n n kinh t M b c vào th i kì suy thối). T giá giao d ch trên m t s th tr ng h i đối ch ch t c a th gi i th i đi m 16 gi ngày 5/1/2008 gi Hà N i, 1 USD ch đ i đ c 108 Yên Nh t; 0,6780 Euro; 0,63 B ng Anh.
Di n bi n t giá cĩ nh ng nh h ng hai chi u đ n n n kinh t . Tác đ ng thi u tích c c đ n xu t kh u, b i vì các doanh nghi p cĩ ngu n thu xu t kh u b ng USD s b thi t h i khi chuy n đ i sang đ ng Vi t Nam. Bên c nh đĩ nh p kh u b ng USD thì l i đ c h ng l i.
Sau xu h ng đi xu ng, t giá h i đối b t đ u t ng đ kích thích xu t kh u nh ng kim ng ch xu t kh u t gi a n m 2008 l i b t đ u xu h ng gi m do tác
đ ng tiêu c c c a cu c kh ng ho ng tài chính và suy thối kinh t tồn c u, khi xu t kh u gi m thì doanh s th c hi n thanh tốn xu t kh u c ng gi m, nguyên nhân s t ng lên c a t giá: T tháng 6, l ng v n trên th tr ng tr nên khan hi m làm cho s l ng và c doanh s th c hi n TTQT và TTXNK gi m. Các dịng v n vào Vi t Nam b h n ch , ngân hàng nhà n c đã ch đ ng đi u ch nh t giá liên ngân hàng đ t ng tính thanh kho n trên th tr ng ngo i t . Tình tr ng d cung ngo i t c a các NHTM trong các tháng quý III đã thay đ i qua tình hình nh ng ngày cu i tháng 10, đ u tháng 11, các NH luơn s d ng g n h t m c chênh l ch t ng +2% so v i t giá liên NH khi bán ngo i t cho khách hàng. Do v y NHNN đi đ n quy t đnh ti p t c m r ng biên đ n đnh t giá mua-bán cho các NHTM lên +/-3% vào ngày 7/11. n cu i n m 2008, ngân hàng nhà n c đã đi u ch nh biên đ t giá t 2% lên 5%, đi u ch nh t giá ngo i t liên ngân hàng 5,16%. ng th i t giai đo n này, v i chính sách h n ch nh p kh u r t g t gao nh cung ng ngo i t đúng đ i t ng, khơng m LC nh p các m t hàng khơng thi t y u … nh ng đi u này giúp ki m ch kim ng ch nh p kh u. M t khác, t giá cu i n m 2008 t ng và t giá giao d ch c a ngân hàng cao h n t giá liên ngân hàng cịn do tâm lý ng i dân, h ngh t giá s cịn t ng trong t ng lai nên h đ
d n đi mua USD, chuy n đ i ti t ki m t VND sang USD làm t ng t giá USD/VND t ng lên.
N m 2009
Hình 2.8. Doanh s TTNK theo tháng n m 2009
(Ngu n: S li u th ng kê t i BIDV – Sài Gịn)
Doanh s TTXNK trong n m 2009 đã ph c h i khá t t sau s s t gi m m nh n m 2008, tuy m c đ h i ph c và doanh s ch a l y l i đ c nh n m 2007. Kinh t th gi i suy gi m v n là nhân t nh h ng rõ nét đ n kim ng ch xu t kh u c a Vi t Nam trong nh ng tháng đ u n m 2009. Kim ng ch xu t kh u gi m do gi m c giá và l ng, giá xu t kh u c a t t c các m t hàng ti p t c gi m.
Trong n m này, t giá giao d ch t i BIDV – Sài Gịn c ng nh các NHTM khác luơn cao h n t giá liên ngân hàng, m c chênh l ch trung bình là t +3% lên
đ n +5%, k ch v i biên đ dao đ ng quy đnh c a NHNN. Cu i n m biên đ giao
đ ng t giá gi m xu ng cịn l i 3%, VND m t giá 3,44%.
T giá h i đối n m 2009 bi n đ ng chia làm 3 giai đo n. Giai đo n 1, t giá dao đ ng trong kho ng 17.450 đ ng - 17.700 đ ng, lúc đĩ tính thanh kho n th tr ng kém, ngu n cung khan hi m, ngo i tr th i đi m th tr ng đ c b sung t doanh thu xu t kh u vàng. 19,735 23,140 27,992 24,146 29,060 32,029 39,197 28,033 26,455 27,283 31,495 23,697 16000 16500 17000 17500 18000 18500 19000 0 5000 10000 15000 20000 25000 30000 35000 40000 45000
Giai đo n 2, t giá liên ngân hàng sát giá tr n c a Ngân hàng nhà n c khi Ngân hàng Nhà n c t ng biên đ t giá (t +/- 3% lên +/- 5% vào ngày 23/3/2009). Tuy nhiên đ n 9/4, t giá liên ngân hàng t ng m nh và duy trì biên đ 200 - 600 đi m so v i giá tr n.
Giai đo n 3, t cu i tháng 10/2009, t giá t ng m nh và đ n ngày 10/11, cao h n giá tr n 1.000 đi m. Bi n đ ng t giá r t d d i, ch đ n khi Ngân hàng Nhà n c cho phép nh p vàng tr l i, t giá th tr ng này m i gi m nh ng v n cao h n 1.200 - 1.500 đi m so v i giá tr n. th tr ng t do, t giá bi n đ ng d d i h n r t nhi u.
N u nh t giá th tr ng chính th c và th tr ng t do bi n đ ng m nh thì bi n đ ng c a t giá bình quân liên ngân hàng do Ngân hàng Nhà n c cơng b làm c s cho t giá th tr ng bi n đ ng r t ít. Giai đo n 1, chúng bi n đ ng nh và xoay quanh m c 16.980 đ ng. Giai đo n 2, sau khi n i biên đ , t giá gi m t 16.980 đ ng xu ng 16.935 đ ng (- 0,26%) và duy trì đ n h t tháng 5/2009. T tháng 6/2009, m c dù Ngân hàng Nhà n c đi u ch nh t ng d n nh ng m c t ng th p. Giai đo n 3, nh p đ t ng c a t giá bình quân liên ngân hàng v n khơng nhi u và tính đ n 19/11/2009, m c t ng c a chúng so v i cu i 2008 ch 0,3%. giai đo n 4, k t 26/11, Ngân hàng Nhà n c đi u ch nh t giá bình quân liên ngân hàng t ng 5,44% và so v i cu i n m 2008, m c t ng c a chúng ch 5,81%. Lý do bi n đ ng t giá:
• Do suy gi m kinh t , Nhà n c th c hi n chính sách n i n ng ti n t t đ
ph c h i n n kinh t . Làm cho l ng ti n VND trong n n kinh t t ng.
• Hi u qu s d ng v n trong n n kinh t quá th p, làm t ng kh i l ng cung ti n.
• B n y u t t o ngu n cung ngo i t g m xu t kh u, gi i ngân FDI, doanh thu du l ch, ki u h i trong đĩ cĩ FII, t t c 4 ngu n này cùng lúc đ u. Trong khi
• Gĩi h tr tín d ng ti n VND 4% t o nên tình tr ng "ghìm" l i USD đ i t giá lên bán ki m l i làm ngân hàng thi u USD, các doanh nghi p khơng s d ng vay ngo i t mà vay ti n đ ng đ mua ngo i t … gây áp l c t ng c u ngo i t . n u Chinh ph c ng h tr lãi su t cho tín d ng ngo i t mà c th là USD thì cĩ th khơng x y ra tình tr ng này.
¬ D báo t giá trong giai đo n ng n h n:
Tình hình bi n đ ng t giá trong 2 tháng đ u n m 2010 cao nh t trong kho ng th i gian t 2007. T giá giao d ch t i BIDV – Sài Gịn trong cu i tháng 2 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
đã đ t m c 1 USD = 19.100VND, t giá giao d ch liên ngân hàng đ t m c trên 18.000. Doanh s th c hi n TTXNK đ t 20.232 ngàn USD trong tháng 1 và 17.874 ngàn USD trong tháng 2.
Áp d ng ph ng pháp d báo xu h ng và ph ng pháp d báo Holt cho k t qu d báo t giá liên ngân hàng trong các tháng ti p theo n m 2010 nh sau:
Th i gian D báo xu h ng D báo Holt
Tháng 3/2010 17.473 18.300 Tháng 4/2010 17.519 18.566 Tháng 5/2010 17.565 18.832 Tháng 6/2010 17.610 19.099 Tháng 7/2010 17.656 19.365 Tháng 8/2010 17.702 19.632
B ng 2.3. D báo t giá h i đối USD/VND đ n tháng 8/2010
(Ngu n t tính tốn)
Ph ng pháp d báo xu h ng1 cĩ RMSE2 = 275,41, cịn ph ng pháp d báo Holt3 cĩ RMSE = 76,27. Nh v y cĩ th th y ph ng pháp Holt cho k t qu d báo t ng đ i chính xác và k t qu d báo theo ph ng pháp Holt cĩ th đ c s d ng trong d báo t giá liên ngân hàng trong th i gian t i. Trên c s t giá liên ngân hàng d báo, BIDV –Sài Gịn tính tốn t giá giao d ch t i ngân hàng
1
Ph ng pháp d báo d a vào đ ng h i quy tuy n tính (xem k h n ph l c)
2
RMSE: sai s bình ph ng trung bình chu n cho giai đo n tháng 1/2007 đ n 2/2010, m t trong các tiêu ch đ so sánh l a ch n các ph ng pháp d báo
3
mình theo biên đ cho phép c a Nhà n c. Cĩ th th y, t giá h i đối ti p t c cĩ xu h ng đi lên, đi u này bu c BIDV – Sài Gịn nĩi riêng và các NHTM ph i cĩ các chi n l c kinh doanh phù h p và làm sao đ thu hút đ c khách hàng đ n giao d ch nhi u h n khi v n đ t giá tr lên là v n đ kém h p d n các nhà XNK.
D i đây là đ th so sánh k t qu t giá th c t và d báo theo ph ng pháp Holt cùng v i đ ng xu h ng c a t giá h i đối:
Hình 2.9. th so sánh t giá h i đối th c t và d báo
(Ngu n: s li u th ng kê BIDV – Sài Gịn và tính tốn)
Doanh s th c hi n TTXNK ph thu c l n vào t giá h i đối, vì v y d báo t giá là m t yêu c u c n thi t đ cho Ngân hàng v ch ra đ c chi n l c kinh doanh hi u qu nh t.
Theo k t qu d báo thì t giá v n s ti p t c gia t ng trong th i gian t i, t giá t ng theo lý thuy t thì nh p kh u s g p khĩ kh n. Khách hàng ch y u c a BIDV – Sài Gịn ch y u là các doanh nghi p nh p kh u nên cĩ th d n đ n doanh s th c hi n s gi m, đi u này đ t ra cho BIDV – Sài Gịn nhi m v quan tr ng là làm sao c c u l i khách hàng, tìm ki m ngu n khách hàng xu t kh u đ cân đ i l i doanh s thanh tốn và ngu n ngo i t thanh tốn, đãm bào cho ho t đ ng TTXNK t i BIDV – Sài Gịn đ t hi u qu cao.
15,500 16,000 16,500 17,000 17,500 18,000 18,500
Oct 06 Apr 07 Nov 07 Jun 08 Dec 08 Jul 09 Jan 10 Aug 10
CH NG 3. CÁC GI I PHÁP
T giá h i đối bi n đ ng nh h ng đ n t t c các ho t đ ng kinh t , đ c bi t đ i v i ngân hàng. Nĩ nh h ng tr c ti p đ n ho t đ ng kinh doanh ngo i h i, sau đĩ nh h ng đ n l i nhu n trong các ho t đ ng tín d ng b ng ngo i t , nh h ng đ n doanh s th c hi n thanh tốn qu c t nĩi chung, TTXNK nĩi riêng. T giá h i đối là m t bi n s kinh t quan tr ng và s bi n đ ng c a nĩ