Yếu tố Chỉ tiêu Đo lƣờng
Ký hiệu Hệ số tƣơng quan kỳ vọng Nợ xấu Tỷ lệ nợ xấu Yếu tố đặc thù ngân hàng Nợ xấu trong
quá khứ Nợ xấu của năm trước (+)
Quy mô ngân
hàng (+)
Suất sinh lời trên tổng tài sản (-) Dự phịng rủi ro tín dụng (+) Vốn chủ sở hữu trên tổng tài sản (-) Tốc độ tăng trưởng tín dụng (+) Yếu tố kinh tế vĩ mô Tốc độ tăng trưởng kinh tế (%) (-) Lạm phát (+) Nguồn: Tổng hợp từ tác giả
3.3 Dữ liệu nghiên cứu
Bộ dữ liệu của đề tài được thu thập từ báo cáo thường niên và báo cáo tài chính của các NHTMCP trong chuỗi thời gian từ 2010 đến 2016. Số ngân hàng trong mẫu nghiên cứu gồm 25 NHTMCP tại Việt Nam. Riêng tỷ lệ tăng trưởng kinh tế (GDP) và tỷ lệ lạm phát được lấy từ số liệu thống kê của World Bank. Lý do nghiên cứu chỉ sử dụng dữ liệu của 25 NHTM Việt Nam trong giai đoạn 2010 – 2016 vì trong giai đoạn này chỉ có 25 NHTM là cơng bố đủ dữ liệu mà bài nghiên cứu cần. Các ngân hàng được chọn đáp ứng tiêu chí cịn tồn tại và hoạt động cho tới hết năm 2016 và có số liệu thống kê cụ thể liên tục trong 7 năm.
3.4 Trình tự nghiên cứu
Nghiên cứu sử dụng phần mềm Stata để phục vụ cho việc phân tích dữ liệu. Đây được xem là cơng cụ xử lý và phân tích dữ liệu định lượng phổ biến nhất hiện nay được sử dụng rộng rãi trong cộng đồng nghiên cứu tại Việt Nam cũng như trên thế giới vì phần mềm sở hữu nhiều ưu điểm vượt trội. Vì vậy khóa luận lựa chọn sử dụng phần mềm Stata phiên bản 14.2 để phân tích đánh giá mơ hình nghiên cứu. Trình tự nghiên cứu như sau:
(i) Phân tích thống kê mơ tả
Với bộ dữ liệu sau khi thu thập được sẽ chuyển sang phần mềm Stata. Sau khi xử lý số liệu bảng, nghiên cứu thực hiện thống kê mơ tả. Kết quả được trình bày trên bảng gồm các thông số Obs (Số quan sát), Mean (Giá trị trung bình), Std.Dev (Độ lệch chuẩn), Max (Giá trị lớn nhất) và Min (Giá trị nhỏ nhất). Kết quả thống kê cho ra các chỉ số lớn nhất, nhỏ nhất và trung bình của các biến nghiên cứu.
(ii) Phân tích tƣơng quan mơ hình nghiên cứu
Phân tích tương quan cho thấy mức tương quan giữa các biến trong mơ hình nghiên cứu. Sau đó, nghiên cứu tìm ma trận tương quan giữa các biến. Nếu hệ số tương quan của biến độc lập và biến phụ thuộc có giá trị dương (+) thì biến độc lập có tác
động cùng chiều với biến phụ thuộc và ngược lại. Khi mơ hình phát hiện hệ số tương quan giữa 2 biến độc lập lớn thì mơ hình có thể bị hiện tượng đa cộng tuyến.
(iii) Kiểm định các giả thiết hồi quy mơ hình nghiên cứu
Để kiểm định các khuyết tật của mơ hình, đầu tiên nghiên cứu kiểm định sự tự tương quan giữa các biến độc lập trong mơ hình (hay hiện tượng đa cộng tuyến). Kết quả cho thấy VIF của tất cả các biến độc lập đều nhỏ hơn 10 nên hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình được đánh giá là khơng nghiêm trọng.
Tiếp theo, nghiên cứu thực hiện kiểm định hiện tượng phương sai sai số thay đổi bằng kiểm định White với giả thuyết H0: Khơng có hiện tượng phương sai sai số thay đổi, kết quả cho thấy Prob = 0.0002 nên bác bỏ giả thuyết H0, mơ hình có hiện tượng phương sai sai số thay đổi.
Bên cạnh đó, nghiên cứu cịn kiểm định hiện tượng tự tương quan bằng cách dùng kiểm định Wooldrige với giả thuyết H0: khơng có sự tự tương quan, kết quả kiểm định cho thấy Prob = 0.0004 < 1% nên bác bỏ giả thuyết H0 hay mơ hình bị hiện tượng tự tương quan giữa các sai số.
Như vậy, kết quả kiểm định mơ hình có hiện tượng đa cộng tuyến được đánh giá là không nghiêm trọng. Tuy nhiên mơ hình có hiện tượng tự tương quan giữa các sai số và hiện tượng phương sai sai số thay đổi
(iv) Ƣớc lƣợng mơ hình theo phƣơng pháp GMM
Kết quả ước lượng cho thấy mơ hình có hiện tượng tự tương quan giữa các sai số và hiện tượng phương sai sai số thay đổi. Ngoài ra, vì mơ hình sử dụng biến trễ của biến phụ thuộc nên khả năng mơ hình bị nội sinh. Để khắc phục các khuyết tật của mơ hình nên khóa luận sử dụng phương pháp ước lượng momen tổng quát Generalized method of moments (GMM).
KẾT LUẬN CHƢƠNG 3
Dựa trên các nghiên cứu thực nghiệm trước đây, khóa luận tiến hành xây dựng các giả thuyết nghiên cứu với các biến được lựa chọn gồm biến phụ thuộc là tỷ lệ nợ xấu và các biến độc lập bao gồm tỷ lệ nợ xấu trong kỳ trước , quy mô ngân hàng , khả năng sinh lời , tỷ lệ dự phòng rủi ro , tỷ lệ an toàn vốn , tốc độ tăng trưởng tín dụng , tỷ lệ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát .
Khóa luận sử dụng bộ dữ liệu từ báo cáo tài chính của 25 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2016 và thực hiện kiểm định các khuyết tật của mơ hình. Dựa trên kết quả kiểm định và đặc điểm của mơ hình có biến nội sinh, khóa luận chọn phương pháp ước lượng GMM để ước lượng các yếu tố tác động đến nợ xấu và mức độ tác động của các yếu tố đó. Nghiên cứu dựa vào kết quả hồi quy để đưa ra ý kiến thảo luận ở chương tiếp theo.
CHƢƠNG 4. THẢO LUẬN KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Giới thiệu
Nhằm đạt được mục tiêu nghiên cứu là phân tích các yếu tổ ảnh hưởng đến nợ xấu của các NHTMCP Việt Nam, trước khi trình bày các kết quả đạt được, nghiên cứu sẽ tóm lược về thực trạng nợ xấu của các NHTM Việt Nam. Sau đó, nghiên cứu thực hiện phân tích mối tương quan của các biến thông qua đồ thị cũng như thực hiện các kiểm định cần thiết của mơ hình.
Trong chương này, khóa luận trình bày kết quả phân tích tác động của các yếu tố vĩ mô và các yếu tố nội tại của các NHTMCP Việt Nam đến nợ xấu của các NHTMCP Việt Nam thông qua phương pháp ước lượng GMM. Đây là cơ sở để khóa luận đề ra các gợi ý chính sách để giải quyết thực trạng nợ xấu còn tồn đọng ở các NHTMCP Việt Nam hiện nay.
4.1 Thực trạng nợ xấu của các NHTM Việt Nam
Tỷ lệ nợ xấu được các TCTD cơng bố trên BCTC đã kiểm tốn dựa trên Chuẩn mực Kế toán Việt Nam (VAS) và các quy định về phân loại nợ của NHNN. Dựa theo các số liệu báo cáo từ các NHTM, NHNN đã tính tốn và cơng bố tỷ lệ nợ xấu tồn hệ thống trên website của mình. Theo đó, trong giai đoạn 2012 – 2016, nợ xấu của ngành Ngân ngân hàng có xu hướng giảm về tỷ lệ nhưng vẫn tăng về quy mô. Tỷ lệ nợ xấu cao nhất năm 2012 là 4.12% và giảm qua các năm. Năm 2016, tỷ lệ nợ xấu toàn ngành ngân hàng chỉ cịn 2.52% (Hình 4.1). Tuy nhiên, nếu xét về số tuyệt đối, nợ xấu có xu hướng gia tăng trong giai đoạn 2012 – 2016. Nợ xấu từ 118,408 tỷ đồng năm 2012, tăng lên 145,183 tỷ đồng năm 2014 và vượt 150,000 tỷ đồng năm 2016 (Hình 4.1).
Hình 4.1 Nợ xấu của ngân hàng Việt Nam từ 2012 - 2016
Nguồn: Ngân hàng Nhà nước Việt Nam
Xét về nợ xấu theo cơ cấu ngành, nợ xấu tập trung ở 5 ngành lớn gồm: công nghiệp chế biến chế tạo, bất động sản, dịch vụ, buôn bán, sửa chữa ô tô, xe máy, vận tải, kho bãi và xây dựng (Hình 4.2). Cụ thể, cơng nghiệp chế biến, chế tạo chiếm 4,33% dư nợ của ngành và 22,5% tổng nợ xấu của toàn hệ thống. Các con số tương tự của kinh doanh bất động sản và hoạt động dịch vụ là 7,83% và 19,25%; của bán buôn, bán lẻ, sửa chữa ô tô xe máy và xe có động cơ là 4,16% và 18,52%; của vận tải, kho bãi là 11,61% và 11%. Cuối cùng, nợ xấu của xây dựng chiếm 4,81% dư nợ của ngành và 9,5% tổng nợ xấu của tồn hệ thống.
Chỉ tính riêng 5 ngành đã chiếm tới 81% tổng số nợ xấu. Trong đó tập trung cao vào bất động sản và chứng khoán khi đây là hai lĩnh vực nhạy cảm với sự biến động của kinh tế vĩ mô. Trong giai đoạn nghiên cứu, bất động sản có tính thanh khoản kém và sư sụt giảm của thị trường chứng khoán ảnh hưởng đến khả năng trả nợ của các khoản vốn đầu tư cho hai lĩnh vực này.
118408 116494 145183 131822 150000 4.12% 3.61% 3.25% 2.55% 2.52% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50% 2012 2013 2014 2015 2016 0 20000 40000 60000 80000 100000 120000 140000 160000 TỶ ĐỒNG
Hình 4.2 Cơ cấu nợ xấu theo ngành của các NHTM Việt Nam
Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo của NHNN, 2012
Xét về cơ cấu nợ xấu theo thành phần kinh tế, theo NHNN, năm 2012 các doanh nghiệp nhà nước (DNNN), tập đoàn kinh tế Nhà nước sử dụng vốn tín dụng chiếm tới 70% nợ xấu trong tổng nợ xấu tồn ngành, có thể lên tới 200,000 tỷ đồng. Trong khi đó, dư nợ của các thành phần kinh tế tư nhân chiếm 80 – 83% tổng dư nợ và nợ xấu chỉ chiếm khoản 30% tổng nợ xấu. Dư nợ của khu vực này hầu hết có tài sản đảm bảo nhưng tiến độ xử lý cịn chậm. Ở góc độ nghiên cứu, tỷ lệ nợ xấu ở các NHTM Nhà Nước còn cao, chiếm 54.2% tổng nợ xấu toàn hệ thống (Hình 4.3). Điều này có thể hiểu là do đối tượng DNNN được các NHTM Nhà Nước cho vay dẫn đến tỷ lệ nợ xấu cao trong hệ thống ngân hàng. Cụ thể, nợ vay của 12 tập đoàn kinh tế nhà nước lên đến gần 218,740 tỷ đồng điển hình như Tập đồn Dầu khí (PVN – 72,300 tỷ), Điện lực (EVN – 62,800 tỷ), Than khoáng sản (Vinacomin – 19,600 tỷ). Với số dư cho vay lớn và được hưởng quy trình thẩm định dễ dãi, cộng với hoạt động kinh doanh chưa hiệu quả của khối DNNN đã tác động mạnh đến tỷ lệ nợ xấu của toàn hệ thống. Tỷ lệ nợ xấu tại các NHTMCP chỉ chiếm khoản 26.28%. Như vậy, nợ xấu của hệ thống NHTM Việt Nam rất đáng lo ngại do tập trung vào các ngành như bất động sản, chứng khoán và thành phần DNNN chiếm tỷ trọng cao trong cơ cấu nợ.
22%
19%
19% 11%
10%
19% Công nghiệp chế biến, chế tạo Bất động sản và hoạt động dịch vụ Buôn bán, sửa chữa ô tô, xe máy Vận tải, kho bãi
Xây dựng
Hình 4.3 Cơ cấu nợ xấu theo thành phần kinh tế của các NHTM Việt Nam
Nguồn: Tổng hợp từ Báo cáo của NHNN Việt Nam, 2012
4.2 Thống kê mô tả
Dữ liệu trong nghiên cứu đặc biệt là những yếu tố liên quan đến các biến nội sinh được thu thập chủ yếu từ báo cáo tài chính của 25 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn 2011 – 2016. Trong khi đó, các dữ liệu vĩ mô được lấy từ thống kê của World Bank (WB). Bộ dữ liệu thu thập bao gồm 150 quan sát.
Bảng 4.1 cho thấy nợ xấu trung bình của 25 NHTMCP Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu là 2.5% trên tổng dư nợ, trong đó nợ xấu cao nhất thuộc về SHB năm 2012 với 8.81% và nợ xấu thấp nhất là SCB năm 2015 với 0.34%. Ngoài ra, giá trị độ lệch chuẩn 1.48% thể hiện mức độ phân tán khá lớn nợ xấu của các NHTMCP.
NHTM Nhà Nƣớc, 54% NHTMCP, 26% NH liên doanh, nƣớc ngoài, 5% TCTD khác, 15%