Moving Average (MA)

3.6 .Phân tích kĩ thuật BHS từ 1/2015 23/11/2015

3.6.2. Moving Average (MA)

Đường trung bình di đợng MA là mợt dạng chỉ báo tín hiệu trễ. Tuy nó cho tín hiệu trễ nhưng nó có thể chỉ ra xu hướng và đưa ra tín hiệu đảo chiều của thị trường. Ta hãy cùng xem MA của BHS:

- Giai đoạn tháng 5 và tháng 10(vùng mũi tên màu xanh), các đường MA ngắn

hạn và dài hạn chụm lại, đường MA5 cắt lên trên đường giá và các MA dài hạn (MA20, MA60, MA120) cho thấy một xu hướng tăng giá rõ rệt trong thời gian dài. Và

đúng như vậy, thời gian từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 9 giá tăng liên tục trong thời gian dài.

- Giai đoạn 18/8 (vùng mũi tên đỏ), đường MA5 ngắn hạn cắt xuống dưới đường

MA dài hạn MA20 cho thấy một xu hướng giảm giá.

- Ta tiếp tục xét đến giai đoạn mới đây ngày 11/11 (vòng tròn màu vàng), đường MA5 cắt lên trên đường MA20 thể hiện một xu hướng tăng giá cho đến tận ngày

23/11. Các đường MA không chụm vào nhau mà tách xa nhau thể hiện mợt xu hướng có thê tăng giá trong thời gian tới.

Tuy nhiên, để kết luận được một cách chính xác hơn ta cần phải dựa trên các chỉ số tiếp theo.

3.6.3. Phân tích MACD.

Nguồn: Vndirect.

Quan sát thấy ngày 13/5 đường MACD cắt lên trên đường EMA(9) từ đó xu hướng giá tăng lên. Trong giai đoạn từ ngày 13/5 

12/8 đường MACD có xu hướng tăng nhưng quấn lấy đường EMA(9) giá có dao đợng nhưng biên đợ nhỏ. Ngồi ra chúng ta có thể căn cứ vào MACD-historgram để xác định thời điểm mua và bán ví dụ như ngày 18/5

15/6 MACD his dương là thời điểm thích hợp để mua. Ngày 26/10 9/11 MACD his âm, nhà đầu tư nên bán cổ phiếu.

Tại các thời điểm 2, MACD cắt xuống dưới EMA(9) giá giảm. Thời điểm 1 và 3 MACD cắt lên trên EMA(9), xu thế giá tiếp tục tăng.

Như vậy qua các phân tích trên chúng ta có thể nhận định được xu hướng giá cở phiếu trong ngắn hạn sẽ tiếp tục tăng.

Tuy nhiên dựa vào giao điểm cắt giữa MACD và EMA(9) để xác định xu hướng của giá có mức đợ chính xác khơng cao. Vì trường hợp này là thường xuyên gặp. Để có thể xác định xu hướng giá với mức độ tin cậy cao cần phải kết hợp với nhiều phương pháp phân tích khác.

3.6.4. Phân tích RSI.

Nguồn: Nhóm tự thao tác trên phần mềm VPRO. Nhìn chung thì đường RSI và đường giá có tương quan với nhau, khi giá tăng tạo đỉnh thì RSI cũng tăng và tạo đỉnh nên, giá giảm tạo đáy RSI cũng giảm và tạo đáy. Khơng có dấu hiệu phân kỳ giữa giá và RSI. Giờ chúng ta sẽ tập trung quan tâm tới những thời điểm RSI>70 và RSI<30.

Những thời điểm siêu bán (RSI<30) như vào ngày 20/4, 27/8, 28/8 ngưỡng bán ra cao đẩy giá xuống thấp nhưng khi tạo đáy ở ngày 27/8 thì RSI sẽ bật ngược trở lại và tăng lên. Giá thấp ở một thời điểm RSI dưới 30 sẽ kích thích nhà đầu tư mua vào đẩy giá tăng trở lại.

Giai đoạn giữa tháng 5/2015

cuối tháng 7/2015 hầu như RSI>70 trong thời gian dài, giá chỉ giảm nhẹ nhưng tới đầu tháng 8 RSI bắt đầu đổ dốc tuy nhiên giá không giảm mạnh như RSI. Bắt đầu trong tháng 10 có RSI>70 dấu hiệu nhà đầu tư nên bán cổ phiếu vì sau đó RSI bắt đầu giảm. Qua phân tích trên có thể thấy RSI>70 kéo dài trong ngắn hạn và sau đó đổ dớc, nhà đầu tư nên quan sát theo dõi kĩ diễn biến thị trường khi có dấu hiệu RSI bắt đầu giảm thì nên bán cổ phiếu để tránh bị thiệt hại.

Trong giai đoạn ći tháng 11 này RSI đang có xu hướng lớn hơn 70, nhà đầu tư nên nắm giữ cổ phiếu chờ động thái của thị trường tiếp theo khi RSI có dấu hiệu giảm thì bán ra. Tuy nhiên đây chỉ là dự đoán trong ngắn hạn. Trong dài hạn cần những kỷ thuật phân tích khác.

3.6.5. Chỉ sớ định hướng trung bình ADX:

Từ những chỉ báo trên, ta thấy rằng BHS đang trong xu hướng tăng, tuy nhiên ta vẫn đang hoài nghi liệu BHS sẽ tiếp tục tăng nữa hay không? Để khẳng định chắc chắn lại, ta sẽ xem xét chỉ báo ADX. ADX sẽ cho biết sức mạnh của xu hướng tăng này. Như lý thuyết về ADX:

- Nếu ADX dưới 20: thị trường khơng có xu hướng.

- Tăng từ dưới lên trên 20: báo hiệu bắt đầu một xu hướng mới

- Dao động giữa 20 – 40: Nếu ADX tăng theo hướng từ 20 lên 40; nó hàm ý xác nhận mạnh xu hướng mới đã hình thành trước đó và tiếp tục di chuyển theo hướng đã bắt đầu. Trong giai đoạn này, hạn chế sử dụng chỉ báo Oscillator và các chỉ báo tiếp tục xu hướng như là MA.

- Trên 40: xu hướng hiện tại là rất mạnh.

Đồ thị ADX (Nguồn: nhóm tự thực hiện trên phần mềm Vpro)

Ta thấy được ADX ngày 19-23/11 tăng từ 20 lên 40 thể hiện tiếp tục xu hướng tăng

Như vậy, tởng kết lại những phân tích trên, ta thấy được:

- Phân tích Bollinger Band cho thấy giá liên tục đâm thủng đường upper band

cho thấy một xu hướng tăng giá rõ ràng.

- Phân tích MACD cho thấy đường MACD cắt xuyên lên trên đường EMA(9)

thể hiện xu hướng tăng giá.

- Phân tích ADX cho thấy xu hướng tăng giá còn tiếp tục.

- Phân tích RSI thì đang đợi phản ứng tiếp theo, nếu RSI x́ng dưới 70 thì cho

tín hiệu bán. Tuy nhiên ở thời kì 21-23/11 này, ADX tăng từ 20 lên 40, theo các chun gia phân tích kĩ thuật thì khơng cần quan tâm đến RSI trong giai đoạn này.

Kết luận: Qua những phân tích kỹ thuật trên chúng ta có thể kết luận giá đang có xu

hướng đi lên, nhà đầu tư nên nắm giữ cổ phiếu chờ tín hiệu bán từ thị trường, tuy nhiên theo dự đoán mức tăng giá sẽ không kéo dài.

Chương 4: TỔNG KẾT

Từ những phân tích nền kinh tế vĩ mô cho thấy sự ổn định của nền kinh tế có tác đợng tích cực đến thị trường chứng khoán. Bên cạnh đó, sự kiện cợng đồng kinh tế AEC và hiệp định TPP cũng sẽ đem đến nhiều đột phá cho TTCK Việt Nam trong những năm tới. Cổ phiếu BHS cũng sẽ được lợi từ việc hội nhập này.

Mặc dù hiện tại ngành mía đường đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh cao khi hội nhập, tuy nhiên BHS đã và sẽ đa dạng hóa ngành nghề kinh doanh, không chỉ tăng cường khai thác chuỗi giá trị ngành đường mà còn rất nhiều ngành nghề khác. Đặc biệt, việc sáp nhập NHS vào BHS cũng là một thế mạnh lớn để BHS nâng cao sức cạnh tranh trong điều kiện hội nhập hiện nay. BHS được đánh giá là cơng ty có triển vọng trong ngành mía đường.

Lợi nhuận hằng năm của BHS tuy không phải ở mức quá cao nhưng luôn ổn định, đặc biệt qua phân tích kĩ thuật chúng ta có thể thấy rằng giá cổ phiếu BHS đang có tiềm năng, nhà đầu tư nên nắm giữ cổ phiếu này để không bỏ lỡ một cơ hội làm giàu trong tương lai.

PHỤ LỤC

BẢNG 1: BẢNG CÂN ĐỐI KẾ TỐN CƠNG TY CỞ PHẦN ĐƯỜNG BIÊN HỊA 2012 – 2014

(Nguồn: Báo cáo tài chính cơng ty và nhóm tự tính tốn)

(Đơn vị: Triệu đồng)

Tổng cợng tài sản

Tài sản ngắn hạn

+Tiền và các khoản tương đương tiền

+Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn

+Các khoản phải thu ngắn hạn

+Hàng tồn kho

+Tài sản ngắn hạn khác

Tài sản dài hạn

+Các khoản phải thu dài hạn

+Bất động sản đầu tư

+Các khoản đầu tư tài chính dài hạn

+Tài sản dài hạn khác

+Lợi thế thương mại trước 2015

Tổng cộng nguồn vốn

Nợ phải trả

+Nợ ngắn hạn

+Nợ dài hạn

Vốn chủ sở hữu

+Vốn chủ sở hữu

+Nguồn kinh phí và quỹ khác