2.2 .9Báo cáo thu nhập dự trù
c) Phân tích kịch bản
2.4 PHÂN TÍCH HIỆU QUẢ KINH TẾ XÃ HỘI CỦA DỰ ÁN
Bên cạnh việc mang lại hiệu quả tài chính cho chủ đầu tư, dự án cịn mang lại nhiều lợi ích kinh tế – xã hội cho địa phương:
- Tạo thêm nhiều công ăn việc làm cho địa phương
- Mang đến cho mọi người món ăn sạch sẽ, an tồn, và dinh dưỡng
- Ngày nay những món ăn nhanh đến từ nhiều nước khác nhau đang rất phổ biến trên thị trường, làm những món ăn đậm đà hương vị quê hương đã và đang bị giảm dần. Vì thế, dự án phát triển sẽ phần nào đưa danh tiếng của nét ẩm thực độc đáo của Việt Nam được mở rộng hơn.
KẾT LUẬN VÀ KIẾN NGHỊ Kết luận
Thẩm định dự án đầu tư là quá trình xem xét, đánh giá về thị trường, khách hàng, về hiệu quả tài chính của một dự án đầu tư. Từ đó đưa ra các quyết định một dự án có khả thi hay khơng? nhà đầu tư, chủ nợ, …có nên thực hiện dự án hay khơng? Đây là một q trình có ý nghĩa vơ cùng quan trọng và cần thiết đối với các cá nhân trực tiếp tham gia thực hiện dự án.
Qua phân tích tài chính dự án, kết quả cho thấy hiện giá thu nhập thuần theo quan điểm tổng đầu tư (NPV – TIPV) là 1416.65 (triệu đồng), hiện giá thu nhập thuần theo quan điểm chủ sở hữu (NPV – EPV) là 1176,75 (triệu đồng), và thời gian thu hồi vốn có chiết khấu, khơng chiết khấu theo cả 2 quan điểm đều nhỏ hơn vòng đời dự án. Do đó dự án đầu tư “Kinh doanh xơi các loại thương hiệu Xao Xuyến Xôi” là một dự án khả thi về mặt tài chính.
Bên cạnh đó, phân tích mơ phỏng cho thấy: Biến Giá bán năm 1 đóng góp vào 72.3% giá trị của NPV TIPV, biến này có tương quan cùng chiều và khoản đóng góp này bù đắp được khoản đóng góp của CPSXTT (chưa có khấu hao) 27.5% nhưng tương quan ngược chiều với NPV TIPV, vay nợ đóng góp vào chỉ 0.3% giá trị của NPV (TIPV), sản lượng năm 1 và đầu vào năm 0 khơng có đóng góp vào NPV (TIPV) trong 10 000 lần chạy thử
Cịn biến sản lượng năm 1 và tổng chi phí đầu tư năm 0 hầu như khơng tác động đến NPV,IRR của dự án.
Việc đưa dự án vào hoạt động khơng chỉ mang lại hiệu quả tài chính cho nhà đầu tư, tạo cơng ăn việc làm cho người lao động mà còn mang đến một nguồn cung cấp thực phẩm có đầy đủ tiêu chí “ngon, bổ, rẻ” đến với người tiêu dùng.
Kiến nghị
Mặc dù dự án rất khả thi nhưng việc thẩm định dự án cũng cho thấy biến giá bán ảnh hưởng nhiều nhất đến NPV của dự án, mức ảnh hưởng lớn như vậy tiềm ẩn rất nhiều rủi ro mà nhà đầu tư phải có những chiến lược về giá bán phù hợp.
- Cần đảm bảo duy trì mức giá ổn định so với thị trường.
- Có chính sách giá hợp lý, sử dụng những chiến lược kinh doanh phù hợp như bán sản phẩm kèm theo, ưu đãi tặng kèm nước, …
- Mở rộng thêm nhiều mặt hàng với những mức giá khác nhau để tiếp cận được nhiều đối tượng khách hàng hơn.
Hy vọng việc thẩm định dự án này sẽ giúp chủ đầu tư trong việc quyết định đầu tư và có thể thực hiện việc đầu tư kinh doanh một cách thuận lợi, mang lại lợi ích cao nhất.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO
1. Asean Development Bank, 2019, Dự báo tình hình kinh tế tại các quốc gia Đơng Nam Á. <https://www.adb.org/vi/countries/viet-nam/economy#tabs-1-2> [Ngày truy cập: 25 tháng 11 năm 2019].
2. Phòng Maketing, 2019. Nhu cầu sử dụng thức ăn nhanh. <https://phongmarketing.vn/nhu-cau-su-dung-thuc-an-nhanh/>. [Ngày truy cập: 25 tháng 11 năm 2019].
3. Phương Thu, 2017. Thị trường thức ăn nhanh đang mạnh đến mức nào? <
https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thi-truong-thuc-an-nhanh-dang-manh-den- muc-nao-20171221091450625.htm>. [Ngày truy cập: 26 tháng 11 năm 2019].
4. Tài liệu giảng dạy bộ môn “Luật Doanh nghiệp” của TS. Trần Huỳnh Thanh Nghị
5. Một số khóa luận tốt nghiệp về “Thẩm định dự án đầu tư” tại thư viện Khoa Kinh tế, Đại học Kinh tế TP. Hồ Chí Minh
http://thuvienphapluat.vn/van-ban/Doanh-nghiep/Thong-tu-96-2015-TT-BTC- huong-dan-thue-thu-nhap-doanh-nghiep-tai-Nghi-dinh-12-2015-ND-CP- 279331.aspx
8. Ngân hàng thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam – Vietcombank, 2016. Cho vay dự án đầu tư.
32
(Excel đính kèm)
BẢNG THƠNG SỐ CỦA DỰ ÁN * Số năm hoạt động của dự án * Đầu tư năm 0
Mua tài sản cố định
Đời sống hữu dụng của tài sản cố định Tiền thuê mặt bằng
Đặt cọc 3 tháng là
trả vào năm 0 và được hồn trả vào năm thanh lý Chi phí mua dụng cụ nấu, đựng xôi +banner bảng hiệu
Năm 1 Năm 2 Năm 3 Năm 4
Giá bán Năm 1 Giá bán năm sau tăng
Chi phí SX trực tiếp (chưa có khấu hao) Chi phí nhân cơng
Vay nợ
Lãi suất vay (rD)
Phương thức trả nợ: VỐN GỐC VÀ LÃI TRẢ ĐỀU , ÂN HẠN GỐC VÀ LÃI NĂM ĐẦU TIÊN
Khoản phải thu (AR) Khoản phải trả (AP) Số dư tiền mặt (CB) Tồn kho (AI)
* Thông số khác
Suất sinh lợi vốn chủ sở hữu (rE) Chi phí sử dụng vốn bình qn(WACC) Thuế TNDN
Lạm phát: xem như cố định qua các năm
Năm dự án
Giá trị tài sản đầu kỳ Khấu hao trong kỳ Giá trị tài sản cuối kỳ
Năm dự án
Giá trị đầu kỳ Phân bổ trong kỳ
Phân bổ chi phí mua dụng cụ nấu, đựng xơi+banner bảng hiệu Năm dự án
Giá trị tài sản đầu kỳ Phân bổ trong kỳ Giá trị tài sản cuối kỳ
2. LỊCH VAY VÀ TRẢ NỢ
Số tiền vay = 105.3
Năm dự án
Nợ đầu kỳ
Lãi phát sinh trong kỳ
Tổng trả nợ, trong đó:
* Trả nợ gốc * Trả lãi Nợ cuối kỳ
3. KẾ HOẠCH DOANH THU, CHI PHÍ TRỰC TIẾP (Chưa kể khấu hao)
Năm dự án
Sản lượng Giá bán
Chi phí sản xuất trực tiếp cho ĐVSP Tổng Doanh Thu
Năm dự án
Tổng doanh thu
(-) Tổng chi phí sản xuất trực tiếp (-) Chi phí bán hàng
(-) Thuê mặt bằng (-) Khấu hao TSCĐ (-) Đặt cọc tiền thuê
(-) Chi phí mua dụng cụ và banner bảng hiệu
Thu nhập ròng và lãi vay trước thuế (EBIT)
(-) Trả lãi vay
Thu nhập ròng trước thuế (EBT)
Thuế thu nhập doanh nghiệp (20%)
Thu nhập ròng sau thuế (EAT) or (NI))
Năm dự án
Khoản phải trả (AP)
Thay đổi trong khoản phải trả ( (+) ΔAP = APt-1- APt) Số dư tiền mặt (CB)
Tồn kho (AI)
Thay đổi trong tồn kho
( (+)ΔAI = AIt- AIt-1) =>NL RA 7.78 5.83 10.15 11.02 -34.78
Năm dự án
Tổng doanh thu Thay đổi AR Thay đổi CB
Thu hồi tiền đặt cọc thuê MB Giá trị thanh lý TSCĐ NGÂN LƯU VÀO CPSXTT
CP bán hàng
Tiền đặt cọc thuê mặt bằng Thuê mặt bằng
Mua TSCĐ hữu hình
Mua dụng cụ nấu đựng xôi và banner Thay đổi AP
Thay đổi AI NGÂN LƯU RA
NGÂN LƯU RÒNG TRƯỚC THUẾ VÀ NỢ VAY
(-) Ngân lưu thuế
NGÂN LƯU RÒNG SAU THUẾ (NCF -TIPV)
(-) Ngân lưu nợ vay (vào)
NGÂN LƯU RỊNG SAU THUẾ (NCF -EPV)
37
Thời gian hồn vốn theo quan điểm của chủ đầu tư (TIPV)
TG hoàn vốn chưa chiết khấu theo (TIPV)
Năm dự án
NCF-TIPV
NCF-TIPV tích lũy
TG hồn vốn chưa chiết khấu theo (TIPV) =>
38
TG hồn vốn có chiết khấu theo (TIPV) Năm dự án NCF_TIPV Hệ số chiết khấu PV (NCF_TIPV) PV (NCF_TIPV) tích lũy
TG hồn vốn có chiết khấu theo (TIPV) =>
Thời gian hồn vốn theo quan điểm của chủ sở hữu
TG hoàn vốn chưa chiết khấu theo quan điểm chủ sở hữu Năm dự án
NCF-EPV
TG hoàn vốn chưa chiết khấu 1năm5tháng theo (EPV) => 1ngày
TG hồn vốn có chiết khấu theo (EPV) Năm dự án NCF_TIPV Hệ số chiết khấu PV (NCF_EVP) PV (NCF_EVP) tích lũy
TG hồn vốn có chiết khấu theo 1năm6tháng (EPV) => 28ngày
PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY MỘT CHIỀU Tỷ lệ thay đổi Giá bán năm 1 NPV(TIPV) NPV(EPV) Tỷ lệ thay đổi Sản lượng năm 1 NPV(TIPV) NPV(EPV) Tỷ lệ thay đổi
Chi phí đầu vào năm 1 NPV(TIPV) NPV(EPV) Tỷ lệ thay đổi Tỷ lệ vay nợ NPV(TIPV) NPV(EPV)
Tỷ lệ thay đổi
41
Tỷ lệ chi phí sx trực tiếp so với doanh thu
NPV(TIPV) NPV(EPV)
PHÂN TÍCH ĐỘ NHẠY HAI CHIỀU
NPV (EPV)
Sản lượng năm 1
NPV(EPV)
NPV(EPV)
Giá bán năm 1 0.019 1050.69 1052.64 1,054.59 1,056.54 1,058.49 1,060.43 1,062.38 0.02 1170.91 1172.85 1,174.80 1,176.75 1,178.70 1,180.65 1,182.59 0.021 1291.12 1293.07 1,295.02 1,296.96 1,298.91 1,300.86 1,302.81 0.022 1411.33 1413.28 1,415.23 1,417.18 1,419.12 1,421.07 1,423.02 0.023 1531.54 1533.49 1,535.44 1,537.39 1,539.34 1,541.28 1,543.23
KỊCH BẢN KINH DOANH