XII. Phân tích cấu trúc đầu tư
1 Phân tích cơ cấu của tài sản và nguồn vốn
PHÂN TÍCH KHỐI
2008 2009 2010 2011 2012
Tài sản
Tài sản ngắn hạn Tiền và các khoản
tương đương tiền 4.97 27.79 11.74 7.67 6.44 Các khoản đầu tư
tài chính ngắn hạn 31.92 0.68 5.93 N/A 0.37
Các khoản phải thu
ngắn hạn 14.48 5.87 10.33 29.22 26.19
Hàng tồn kho 14.1 9.61 15.47 15.37 15.63
TSNH khác 1.32 2.4 0.45 1.39 0.92
TỔNG TSNH 66.8 46.35 43.93 53.65 49.54
Các khoản phải thu
dài hạn N/A N/A N/A N/A N/A
Tài sản cố định 28.27 49.75 52.9 43.78 48.61 (Giá trị hao mòn
lũy kế) -21.32 -20.4 -24.5 -26.31 -31.44
Bất động sản đầu
tư N/A N/A N/A N/A N/A
Các khoản đầu tư
tài chính dài hạn 2.96 1.92 1.42 0.59 N/A
Tổng TSDH khác 1.96 1.97 1.75 1.99 1.84
Lợi thế thương mại N/A N/A N/A N/A N/A
TỔNG TÀI SẢN 100 100 100 100 100
Ta có biểu đồ sau
Tỉ trọng tài sản ngắn hạn trong cơ cấu tài sản giảm mạnh từ 2008 đến 2010, giảm 22.87%, tăng 9,72% vào năm 2011 và giảm trở lại vào cuối năm 2012. Cơng ty có sự cân đối giữa tài sản ngắn hạn và dài hạn. Cơ cấu tài sản ngắn hạn cũng có nhiều biến động lớn:
+ Tiền và các khoản tương đương tiền tăng mạnh vào cuối năm 2009 sau đó giảm đều qua các năm, chiếm khoảng 5% tài sản ngắn hạn.
+ Các khoảng đầu tư tài chính ngắn hạn giảm mạnh vào cuối năm 2009, sau đó tiếp tục giảm dần, chiếm tỉ trọng nhỏ trong tài sản ngắn hạn.
+ Các khoản phải thu ngắn hạn giảm vào cuối năm 2009, sau đó khơi phục lại và tiếp tục tăng, chiếm tỉ trọng lớn nhất trong tài sẳn ngắn hạn, năm 2011 chiếm 29.22%.
+ Hàng tồn kho giảm vào cuối năm 2009 sau đó tăng nhẹ và ít thay đổi qua các năm, chiếm khoảng 15% trong tài sản ngắn hạn.
+ Các tài sản ngắn hạn khác giảm dần và chiếm tỉ trọng rất nhỏ.
Tài sản dài hạn tăng dần từ 2008 đến 2010, sau đó giảm nhẹ vì cơng ty tập trung cho tài sản ngắn hạn.
+ Tài sản cố định tăng dần qua các năm, chiếm tỉ trọng lớn nhất trong tài sản dài hạn, năm 2010 chiếm 52.9%.
+ Đầu tư tài chính giảm dần và chiếm tỉ trọng nhỏ trong tài sản dài hạn. + Các tài sản dài hạn khác chiếm tỉ trọng nhỏ và ít thay đổi qua các năm.
Phân tích khối 2008 2009 2010 2011 2012 Nợ phải trả Nợ ngắn hạn 17.77 21.33 24.21 26.63 24.41 Nợ dài hạn 1.73 7.65 4.03 0.32 0.23 Tổng nợ 19.5 28,98 28.24 26.95 24.64 Nguồn vốn Vốn chủ sở hữu 80.05 70.79 71.76 73.05 75.36 Nguồn kinh phí
và quỹ khác 0.45 0.23 N/A N/A N/A
Tổng nguồn
vốn 80.5 71.02 71.76 73.05 75.36
Lợi ích của cố
đơng thiểu số N/A N/A N/A N/A N/A
TỔNG
NGUỒN VỐN 100 100 100 100 100
+ Tổng nợ tăng vào cuối năm 2009 và giảm nhẹ vào các năm cịn lại. Trong đó nợ ngắn hạn chiếm tỉ trọng lớn, nợ dài hạn ít. Điều này là một thách thức của cơng ty trong giải quyết vấn đề nợ ngắn hạn.
+ Tổng nợ giảm dần và vốn chủ sở hữu tăng dần cho thấy doanh nghiệp đang mở rộng quy mô vốn chủ yếu thông qua huy động vốn chủ sở hữu, giảm sự phụ thuộc tài chính vào bên ngồi.
+ Nguồn vốn chủ sở hữu lớn (khoảng 70%) cho thấy tầm quan trọng của vốn chủ
và nợ phải trả vừa phải (khoảng 30%) và có xu hướng giảm cho thấy khả năng độc lập về tài chính của doanh nghiệp là tương đối tốt, việc giảm tỷ trọng nợ phải trả làm giảm bớt sức ép vay nợ cho doanh nghiệp.