2.3 .Tình hình quản lý và sử dụng vốn kinh doanh của Vinaconex 9
2. 3.1.Tình hình quản lý và sử dụng vốn lưu động
2.4 .Đánh giá chung về hiệu quả sử dụng vốn của Vinaconex 9
− Để có được đánh giá khái qt và tồn diện về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh ta xem xét, phân tích các chỉ tiêu nhằm phản ánh hiệu quả sử dụng VKD.Quan sát bảng 2.14 ta thấy:
− Vòng quay tồn bộ vốn kinh doanh:Giảm từ 0,61 vịng năm 2010 xuống 0,57 vòng năm 2011 tương ứng với tỷ lệ giảm 6,3%.Năm 2010 ,một đồng vốn kinh doanh tham gia vào hoạt động sản xuất chỉ tạo được 0,61 đồng doanh thu và đến năm 2011 giảm xuống còn 0,57 đồng.Như vây chứng tỏ rằng việc sử dụng VKD của công ty đạt hiệu quả khơng cao.
− Vịng quay VKD giảm là do trong kỳ vốn kinh doanh bình quân và doanh thu thuần tăng nhưng tốc độ tăng của doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ tăng của VKD.nguyên nhân chủ yếu là vòng quay VLĐ giảm , hiệu quả sử dụng vốn lưu động không cao và hiệu quả sử dụng VCĐ cũng giảm.
− Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản (ROAe ):Chỉ tiêu này cho phép đánh giá khả năng sinh lời của một đồng vốn kinh doanh,khơng tính đến ảnh hưởng của thuế thu nhập doanh nghiệp và nguồn gốc của VKD .Tỷ suất sinh lời kinh tế của tài sản năm 2010 là 4,54% và đến năm 2011 tăng lên 5,04 %.
Bảng 2.14.Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của VINACONEX 9 năm 2010-2011.
Đơn vị tính :Đồng
TT Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2010 Năm 2011
Chênh lệch Tăng giảm lệ(%)Tỷ
1 Doanh thu thuần Đồng
732.358.525.515 761.186.518.852 28.827.993.337 3,93 2 Doanh thu tài chính Đồng
18.211.045.459 18.614.551.745 403.506.286 2,21
3 EBIT Đồng
58.017.320.114 68.649.940.086 10.632.619.972 18,32 4 Lợi nhuận trước thuế Đồng
29.625.866.138 29.238.455.351 -387.410.787 -1,30 5 NI Đồng 25.211.205.619 18.177.133.461 -7.034.072.158 -27,9 6 VKD bình quân Đồng 1.227.324.509.000 1.360.871.410.074 133.546.901.074 10,88 7 VCSH bình quân Đồng 148.528.426.900 154.385.475.018 5.857.048.118 3,94 8 Vịng quay tồn bộ vốn[(7)=((1)+(2))/(6)] Vòng 0,61 0,57 -0,04 -6,3 9 ROAe [(9)=(3)/(6)] % 4,54 5,04 0,50 11,01 10 Tỷ suất lợi nhuận trước thuế VKD [(10)=(4)/
(6)] % 2,41 2,15 -0,27 -10,99 11 ROA [(11)=(5)/(6)] % 1,97 1,34 -0,63 -31,97 12 ROE [(12)=(5)/(7)] % 16,97 11,77 -5,20 -30,64 (Tính theo số liêu báo cáo tài chính năm 2010,2011 của Vinaconex 9)
Bảng 2.15 .Chi phí sản xuất kinh doanh của Vinaconex 9 năm 2010-2011 Đơn vị tính :Đồng TT Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2010 Năm 2011 Chênh lệch Tăng giảm Tỷ lệ(%) 1 Giá vốn hàng bán Đồng 658.302.085.105 677.848.723.05 6 19.546.637.95 1 2,97 2 Chi phí tài chính Đồng 28.813.183.344 39.868.595.597 11.055.412.253 38,37 3 Chi phí bán hàng Đồng 536.826.866 1.006.867.732 470.040.866 87,56 4 Chi phí QLDA Đồng 34.822.517.513 32.939.549.725 -1.882.967.788 -5,41 5 Chi phí khác Đồng 384.976.290 4.563.708.451 4.178.732.161 1.085,45 6 Tổng chi phí Đồng 722.859.589.118 756.227.444.561 33.367.855.44 3 4,62
(Tính theo số liệu báo cáo tài chính năm 2010,2011 của Vinaconex 9)
− Như vậy cứ 100 đồng VKD đưa vào sản xuất kinh doanh thì sẽ tạo ra 5,04 đồng lợi nhuận trước lãi vay và thuế,tăng lên so với năm 2010 là 11,01%.
Tỷ suất lợi nhuận trước thuế VKD:
− Tỷ suất lợi nhuận trước thuế VKD của Cơng ty năm 2011 so với năm 2010 giảm 10,99%.Bình quân 100 đồng VKD sử dụng trong kỳ tạo ra 2,15 đồng lợi nhuận trước thuế, giảm so với năm 2010 là 0,27 đồng.
− Để tiếp tục phân tích chỉ tiêu này ta sẽ đi xem xét tình hình kinh doanh của Công ty qua bảng 2.14 và biến động về chi phí sản xuất kinh doanh của Cơng ty thơng qua bảng 2.15
− Doanh thu thuần năm 2011 so với năm 2010 tăng 28.827.993.337 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 3,93%. Điều này cho thấy nỗ lực của Công ty trong việc đẩy nhanh tốc độ thi công cơng trình nên đã hồn thành và bàn giao một số dự án xây dựng từ năm trước. Mặt khác cùng với việc tăng doanh thu thuần thì các khoản chi phí cũng tăng nhanh theo tốc độ tăng của doanh thu thuần.
− Cụ thể trong năm qua chi phí bán hàng tăng một lượng 470.040.866 đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 87,56%.Nguyên nhân chủ yếu là do các khoản phải trả cho nhân viên bán hàng tăng lên, các khoản chi phí dịch vụ mua ngồi
phục vụ cho bán hàng như chi phí th ngồi sửa chữa TSCĐ phục vụ trực tiếp cho khâu bán hàng, tiền thuê kho, thuê bãi ,thuê bốc vác ,vận chuyển sản phẩm ,hàng hóa đi bán,tiền trả hoa hồng cho đại lý bán, cho đơn vị nhận ủy thác xuất khẩu cũng đều tăng ,đẩy chi phí bán hàng tăng lên và làm giảm lợi nhuận của Công ty.
− Bên cạnh đó hoạt động tài chính cũng gặp nhiều khó khăn bởi lãi vay có xu hướng tăng, tốc độ tăng của doanh thu tài chính là 2,21% nhỏ hơn nhiều so với tốc độ tăng của chi phí tài chính 38,37 % làm lợi nhuận thu được từ hoạt động tài chính giảm .
− Ngồi ra các khoản giá vốn hàng bán cũng tăng 2,97% giá vốn hàng bán năm 2010 là 658.302.085.105 đồng đã tăng lên 677.848.723.056 đồng vào năm 2011 ,chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 5,41%,chứng tỏ rằng Cơng ty đã có những biện pháp hữu hiệu làm giảm đi các chi phí khơng cần thiết trong quá trình quản lý doanh nghiệp, giảm bớt bộ máy lao động gián tiếp cồng kềnh ,chi phí tiền lương giảm.
− Mặc dù các khoản chi phí khác của doanh nghiệp vẫn cịn tăng cụ thể là chi phí khác đã tăng 4.178.732.161 đồng tương ứng với tỷ lệ 1.085,45 %.Tỷ lệ này q lớn, địi hỏi Cơng ty cần phải có những biện pháp điều chỉnh nhằm giảm bớt các khoản chi phí khác, tránh để tiếp tục tăng như hiện tại.
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên VKD(ROA):
ROA của Công ty năm 2010 là 1,97% ,trong khi đó ROA của Cơng ty năm 2011 là 1,34% có nghĩa là cứ 100 đồng VKD bình quân sử dụng trong kỳ tạo ra 1,34 đồng lợi nhuận sau thuế.
Như vậy ROA của năm 2011 đã giảm 31,97%.Chỉ tiêu này chịu tác động của hiệu suất sử dụng toàn bộ vốn và tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu.Mối quan hệ này được xác lập như sau:
NI NI x DTT VKD DTT VKD
ROA =Hệ số lãi rịng x Vịng quay tồn bộ vốn
Ta có ROA 2010 =3,22 %x 0,61 =1,97% ROA2011=2,38 %x 0,57 =1,34%
Như vậy ROA của Công ty giảm đi là do hệ số lãi ròng tăng giảm từ 3,22% xuống còn 2,38% điều này chứng tỏ khả năng quản lý chi phí của Cơng ty cịn chưa cao.Bên cạnh dó hiệu suất sử dụng VKD của Cơng ty giảm đi 0,04 vịng so với năm 2010.
Tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu (ROE):
ROE năm 2011 giảm xuống còn 11,77% giảm 5,2% so với năm 2010,với tỷ lệ giảm 30,64%.Có nghĩa là một đồng vốn chủ sở hữu tạo ra ít lợi nhuận hơn so với năm 2010.
Nguyên nhân là do lợi nhuận sau thuế của Công ty giảm hơn so với năm 2010.ROE của công ty năm 2011 thấp hơn so với năm 2010 chứng tỏ rằng sự suy thoái của nền kinh tế đã ảnh hưởng khá rõ rệt với tình hình sản xuất kinh doanh của Cơng ty.
2.5.Phân tích thực trạng các biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn mà Công ty đã áp dụng
Trong thời gian qua, Công ty đã thực hiện một số biện pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn như sau:
− Mở rộng lĩnh vực kinh doanh :là đơn vị có kinh nghiệm trong lĩnh vực thi công băng phương pháp cốp pha trượt các hệ thống ống khói ,silo…Cơng ty đã khai thác tối đa cơ hội ,liên tục tiếp cận với thị trường truyền thống này và dành quyền thi cơng nhiều dự án lớn ,do đó đảm bảo cho giá trị sản lượng của Cơng ty luôn tăng.
− Song song với việc khai thác thi trường truyền thống thì với sự giúp đỡ tạo điều kiện của lãnh đạo Tổng công ty, Công ty đã mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình sang lĩnh vực kinh doanh đầu tư bất động sản,trong năm qua, Cơng ty đã có triển khai nhiều dự án bất động sản lớn, tương lai sẽ mang lại lợi nhuận cho Công ty.
− Trong công tác đấu thầu, lựa chọn những dự án đảm bảo tài chính để tham gia thi cơng:với đặc thù doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực xây lắp nên Công ty bị các chủ đầu tư chiếm dụng vốn lâu, cơng trình đã hồn thành sau nhiều năm mới thu hồi được nợ, do đó trong thời gian qua, Cơng ty đã quan tâm nhiều hơn đến công tác đấu thầu.
− Trong đấu thầu Cơng ty lựa chọn những cơng trình đấu thầu đảm bảo khả năng tài chính đề tham gia đấu thầu, do đó phần lớn các cơng trình do Cơng ty thi cơng đều đảm bảo được nguồn vốn, giúp Công ty hạn chế bị chiếm dụng vốn và hạn chế tình trạng thiếu vốn để quay vịng .
− Thời gian qua Công ty đã chú trọng tới việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn theo định kỳ, công việc này được giao cho phịng kế tốn đảm nhiệm .Điều này đã giúp nâng cao chức năng tài chính và dự báo, tham mưu cho Giám đốc một cách hiệu quả hơn.
− Trong quản lý tài sản cố định, Công ty đã phân cấp quản lý tài sản cố định cho từng bộ phận trong doanh nghiệp để nâng cao tinh thần trách nhiệm của cán bộ công nhân viên trong quản lý và sử dụng tài sản cố định ,đảm bảo cho tài sản cố định luôn được hoạt động tốt trong quá trình sản xuất kinh doanh.
− Tuy nhiên do đặc thù của ngành xây dựng thi cơng theo các cơng trình rải rác, thời gian thi cơng dài do đó việc huy động tối đa tài sản cố định hiện có vào hoạt động sản xuất kinh doanh cịn gặp nhiều khó khăn.
− Công ty đã chú trọng nhiều tới các công tác thanh quyết tốn, cơng tác này được phối hợp giữa các đơn vị thi cơng và phịng ban liên quan nhằm giúp cho công tác thu hồi vốn được đẩy nhanh nhằm hạn chế tình trạng bị các chủ đầu tư chiếm dụng vốn .
− Hiện nay việc thanh quyết tốn được giao cho các đội thi cơng kết hợp phòng ban chức năng nhưng năng lực lập hồ sơ thanh quyết toán của bộ phận làm công tác này của các Đội xây dựng cịn thiếu và yếu do đó một số cơng trình bị kéo dài thời gian thanh quyết tốn làm cơng tác thu hồi nợ chậm.Vai trị của cơng tác thanh quyết toán là rất quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty.