Trong những năm vừa qua Công ty Vận tải biển Vinalines với đội ngũ trẻ và đội tàu hiện đại đã đạt được những bước tiến đáng kể.
• Đầu tiên phải nói tới quy mô của công ty: Từ chỗ chỉ là một Phòng quản lý kỹ thuật của Tổng công ty Hàng hải Việt Nam, Công ty đã phát triển thành một công ty có đội tàu lớn và hiện đại đứng thứ hai Việt Nam. Số lượng lên 20 tàu, tổng trọng tải lên tới 272 nghìn DWT, chiếm khoảng 50% tổng trọng tải của đội tàu. Dịch vụ của Công ty ngày càng được đa dạng hóa: Công ty từ chỗ chỉ tập trung vào một số dịch vụ như vân tải container thì đến nay công ty đã cung cấp rất nhiều dịch vụ mới. Về thị trường kinh doanh khi mới thành lập Công ty chỉ đáp ứng được nhu cầu vận tải nội địa thì đến nay công ty đã phát triển ra vận tải quốc tế. Để có cái nhìn rõ hơn về tình hình hoạt động kinh doanh của công ty chúng ta xem xét một số chỉ tiêu kinh tế quan trọng thông qua bảng sau: (số liệu trích trên các Báo cáo tài chính tại thời điểm 31/12 các năm)
Bảng 2.1: Một số chỉ tiêu trên BCĐKT các năm 2004, 2005, 2006
Đơn vị: tỷ đồng Chỉ tiêu 2004 2005 2006 1. Tổng tài sản 577,75 924,74 1.015,11 2. Vốn chủ sở hữu 128,68 128.29 129.12 3. Doanh thu 4. Giá vốn hàng bán 368,43 315,56 623,47 556,64 756.96 661,51 4. Chi phí 32,19 41,62 65,52 5. Lợi nhuận 20,68 25,21 29,93
• Về tổng tài sản và nguồn vốn.
Qua bảng trên cho thấy tổng tài sản và nguồn vốn của công ty qua các năm tăng lên. Điều đó được giải thích do công ty mua thêm các tàu. Năm 2004 tổng tài sản là 577,75 tỷ đồng thì tới năm 2005 con số này đã lên tới 924,74tỷ đồng, tương ứng với tốc độ tăng là 41,33%. Và con số này chưa dừng tại đây, qua các năm đều tăng lên. Tính trong năm 2007 với việc công ty đầu tư mua mới thêm 2 tàu, đồng thời bán đi 3 tàu trọng tải và tổng tài sản không những không giảm mà vẫn tăng lên. So với thời điểm thành lập cho tới nay thì tổng tài sản của công ty tăng hơn 58 lần từ 20 tỷ lên tới trên 1100 tỷ đồng. Về tổng số vốn kinh doanh của Công ty (chỉ tính riêng vốn chủ sở hữu và vốn do Tổng công ty giao) đã tăng lên 6,43 lần từ 20 tỷ lên trên 128 tỷ đồng. Tài sản của công ty phát sinh tăng trong năm 2005 chủ yếu là do vốn điều chuyển của Tổng công ty, còn ở các năm sau là do việc mua tàu mới. Điều đó chứng tỏ công ty có tốc độ tăng trưởng rất mạnh về quy mô tài sản và nguồn vốn. Đây là tin hiệu đáng mừng cho công ty.
• Về tình hình doanh thu.
Doanh thu của công ty tăng liên tục qua các năm. Năm 2005 tăng mạnh so với năm 2004, cụ thể tăng 255,04 tỷ đồng. Tuy nhiên con số này ở 2006 so với năm 2005 chỉ tăng lên 133,49 tỷ đồng.
• Về lợi nhuận.
Lợi nhuận là kết quả cuối cùng phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp. Qua bảng 1 ta thấy lợi nhuận của Công ty qua các năm đều tăng. Về tổng mức lợi nhuận của năm 2005 đã tăng so với năm 2004 là4,53 tỷ đồng hay tăng 21,9%. Lợi nhuận của năm 2006 so với năm 2005 tăng lên nhưng với tỷ lệ thấp hơn, chỉ đạt
18,72%. Điều này phần nào cho thấy hiệu quả của việc mở rộng quy mô hoạt động của công ty từ việc khai thác có hiệu quả các tàu đồng thời mở rộng loại hình dịch vụ. Đó cũng thể hiện việc sử dụng hiệu quả vốn của công ty. Tuy nhiên tỷ lệ tăng nhưng chưa thực sự đạt hiệu quả cao. Doanh thu từ hoạt động kinh doanh của Công ty tăng lên rất
nhanh nhưng tương ứng với đó là chi phí cũng tăng lên nhanh không kém. Do đó dẫn đến lợi nhuận sau thuế so với doanh thu là rất nhỏ.
• Xem xét tới cơ cấu nguồn vốn
Ta thấy nợ phải trả năm 2004 cao hơn năm 2005 và 2006. Cơ cấu vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng ít hơn. Điều đó là do đặc thù của Công ty là một công ty thành viên hạch toán phụ thuộc vào Tổng công ty. Do vậy khi Tổng công ty cấp một tài sản mới cho Công ty tự khai thác thì công nợ của Công ty sẽ tăng lên. Tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và tổng nguồn vốn cũng phản ánh khả năng tự tài trợ của công ty. Ta thấy tỷ lệ này năm 2004là 22,27% nhưng đến năm 2005 chỉ còn 13,93% và tới năm 2006 thì tỷ lệ này lại giảm đi còn 12,71%. Điều đó chứng tỏ tài sản của công ty chủ yếu được hình thành từ nguồn vốn đi vay. Và do vậy khả năng độc lập về mặt tài chính của công ty giảm đi.
Bảng 2.2. Các chỉ tiêu: Hệ số tự tài trợ, ROA, ROE
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Tổng nguồn vốn 577,75 924,74 1.015,11 Vốn chủ sở hữu 128,68 128,79 129,12 Hệ số tự tài trợ 22,27% 13,93% 12,71% Lợi nhuận sau thuế 20,68 25,21 29,93 Tổng tài sản 577,75 924,74 1.015,11 ROE 16,07% 19,57% 23,18% ROA 3,58% 2,73% 2,95%
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
• Xem xét đến khả năng sinh lợi:
Khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu có tăng giảm nhưng với tỷ lệ nhỏ. Tuy nhiên khả năng sinh lời trên tổng tài sản lại giảm, điều đó là do tổng tài sản của Công ty qua các năm tăng lên rất nhanh, nhưng lợi nhuận sau thuế lại chưa tăng
với tốc độ tương xứng. Điều đó có nghĩa việc sử dụng tài sản tại công ty chưa mang lại được hiệu quả như mong muốn.
2.2. Thực trạng sử dụng TSLĐ tại Công ty Vận tải biển Vinalines
2.2.1. Cơ cấu TSLĐ trong tổng tài sản của Công ty:
• Tỷ trọng TSLĐ trong tổng TS
Công ty vân tải biển Vinalines là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại dịch vụ do đó vấn đề hiệu quả sử dụng tài sản lưu động ở trong công ty hết sức được coi trọng. Việc duy trì một cơ cấu tài sản lưu động hợp lý là một yếu tố quyết định cho hiệu quả sử dụng tài sản lưu động của doanh nghiệp.
Theo bảng 2.3 ta thấy được TSLĐ luôn chiếm một tỷ trọng nhỏ hơn nhiều so với TSCĐ, điều này là do công ty là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực lữ hành. Về giá trị TSLĐ tăng qua các năm, với giá trị khá ổn định. Năm 2005 so với 2004 chênh lệch này là 52,55 tỷ đồng còn của năm 2006 so với năm 2005 là 27,34 tỷ. Tỷ trọng của TSLĐ trong tổng tài sản khá ổn định, năm 2005 do có sự gia tăng thêm nhiều tàu đẩy tỷ trọng TSCĐ tăng lên và làm cho tỷ trọng TSLĐ giảm xuống và đến năm 2006 tỷ trọng này lại tăng lên. TSLĐ luôn chiếm một tỷ trọng khá ổn định trong tổng tài sản điều đó chứng tỏ Công ty làm ăn khá ổn định, tuy nhiên chưa tạo ra được những bước nhảy vọt cần thiết.
Bảng 2.3. Tỷ trọng TSLĐ trong tổng TS
Khoản mục tài sản
2004 2005 2006
Số tiền % Số tiền % Số tiền %
1. TSLĐ 109,83 19,01 162,38 17,56 189,72 18,69 2. TSCĐ 467,92 80,99 762,36 82,44 825,39 81,31
1
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
• Tỷ trọng của từng bộ phận trong TSLĐ.
Xem xét bảng dưới đây, ta có thể thấy được tỷ trọng của từng khoản mục trong TSLĐ. Nhìn chung, trong doanh nghiệp các khoản phải thu và tồn kho vẫn là những khoản có giá trị lớn nhất. Về ngân quỹ của doanh nghiệp thì cho ta thấy một sự tăng lên một cách đều đặn của lượng tiền mặt trong doanh nghiệp cả về số tuyệt đối và số tương đối, tuynhiên lượng ngân quỹ trong doanh nghiệp là không lớn nó chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ hơn trong tổng tài sản lưu động của doanh nghiệp.
Bảng 2.4. Tỷ trọng từng bộ phận trong TSLĐ
Đơn vị: Tỷ đồng
Khoản mục 2004 2005 2006
Số tiền % Số tiền % Số tiền % 1. Ngân quỹ 20,64 18,79 29,58 18,22 48,64 20,77 2. Các khoản phải thu 58,36 53,13 90,13 55,51 108,94 46,56 3. Dự trữ 28,27 25,74 39,37 24,25 72,29 30,89 4. TSLĐ khác 2,56 3,24 3,3 2,02 4,13 1,78 ∑ TSLĐ 109,83 100 162,38 100 234 100
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
Công ty đã duy trì một cơ cấu TSLĐ khá ổn định. Với khoản mục ngân quỹ có sự tăng lên về giá trị tuyệt đối mặc dù giá trị tương đối có thể biến động tăng giảm. Các khoản
phải thu luôn chiếm tỷ trọng cao nhất trong tổng TSLĐ, do đặc điểm của công ty là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại cụ thể là vận tải biển, do vậy các khoản cước phí phải thu là rất lớn. Khoản mục hàng tồn kho có chiều hướng biến động tăng giảm, không ổn định, tới năm 2006 tỷ trọng này đã tăng lên với tỷ lệ lớn. Tuy nhiên khi nhắc đến khoản mục này có sự khác biệt nhất định so với khoản mục hàng tồn kho ở các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh. Tồn kho trong quá trình sản xuất là các nguyên liệu nằm tại từng công đoạn của dây chuyền sản xuất. Còn đối với công ty vận tải biển Vinalines thì tồn kho chính là nguyên nhiên liệu phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Đó chính là dầu nhờn, nước, sơn, các công cụ dụng cụ…Sau đây chúng ta sẽ xem xét kỹ hơn từng khoản mục TSLĐ.
2.2.2. Thực trạnghiệu quả sử dụng TSLĐ tại Công ty
2.2.2.1. Tình hình sử dụng và quản lý tiền mặt
Bảng 2.5. Tỷ trọng từng bộ phận trong Ngân quỹ
Đơn vị: Tỷ đồng
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
Cơ cấu tiền mặt của công ty bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng. Qua bảng số liệu trên cho ta thấy doanh nghiệp dự trữ tiền mặt ngày càng tăng từ 20,64 tỷ
Khoản mục 2004 2005 2006
Số tiền % Số tiền % Số tiền % 1. Tiền mặt 3,12 15,11 2,84 17,52 10,14 20,86 2. Tiền gửi
ngân hàng 17,52 84,89 26,74 82,48 38,40 79,14 Ngân quỹ 20,64 100 29,58 100 48,64 100
đồng năm 2004 đến 29,58 tỷ đồng năm 2005, về giá trị thay tăng tuyệt đối có thể tính ra là 8,94 tỷ đồng, tức là tăng 43,65%. Đến năm 2006các con số tương ứng là19,06 tỷ đồng và tốc độ tăng là 64,43%. Như vậy vào năm 2006 đã có sự tăng lên vượt bậc về ngân quỹ. Nhìn vào cơ cấu ngân quỹ của doanh nghiệp có thể thấy được trong ngân quỹ của công ty tiền gửi ngân hàng chiếm một tỷ trọng lớn hơn, doanh nghiệp đã sử dụng cách này nhằm giảm một cách tối đa sự thiệt hại do việc dự trữ tiền mặt quá nhiều, doanh nghiệp đã gửi tiền vào ngân hàng vừa đảm bảo khả năng sinh lời nhưng nó cũng tạo khả năng thanh toán cho doanh nghiệp.
• Kỳ thu tiền bình quân
Xem xét kỳ thu tiền bình quân ta thấy thời gian bình quân để thu hồi tiền hàng là khoảng 2 tháng. Đây là một khoảng thời gian khá dài. Nếu so sánh với một doanh nghiệp sản xuất thì đây không phải là một thời gian quá dài, tuy nhiên do đặc điểm là một doanh nghiệp kinh doanh trong lĩnh vực lữ hành, khoản phải thu chủ yếu là phí vận tải thì đó là một thời gian dài. Điều này tạo nên sự bất cập trong công tác quản lý tiền của công ty.
Bảng 2.6. Kỳ thu tiền bình quân
Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Khoản phải thu 58,36 90,13 108,94 Doanh thu thuần 368,43 623,47 756,96 Kỳ thu tiền bình
quân
57,1 52 51,8
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006) 2.2.3.3. Tình hình quản lý các khoản phải thu
Bảng 2.7. Tỷ trọng các khoản mục trong khoản phải thu
Đơn vị: Tỷ đồng
Số tiền % Số tiền % Số tiền % 1. Phải thu khách hàng 29,88 51,2 65.16 72,3 46,52 42,8 2. Trả trước cho người bán 4,32 7,4 9,55 10,6 4,79 4,4 3. Phải thu nội bộ 12,72 21,8 4,24 4,7 51,75 47,5
4. Phải thu khác 11,44 19,6 11,18 12,4 5,78 5,3
5. Tổng các khoản phải thu 58,36 100 90,13 100 108,94 100
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
Trong tổng TSLĐ các khoản phải thu luôn chiếm tỷ trọng lớn nhất và luôn biến động Xem xét bảng ta thấy: các tổng giá trị các khoản phải thu tăng nhanh qua các năm. Năm 2005 tăng so với năm 2004 là 31,77 tỷ đồng tương ứng với tốc độ tăng là 54,4%. Các con số tương ứng khi so sánh năm 2006 so với năm 2005 là 18,81 và 20,9%. Như vậy các khoản phải thu tăng lên rất nhanh. Nhìn chung các khoản phải thu khách hàng và các khoản phải thu nội bộ là rất cao và biến động bất thường. Ví dụ như năm 2004 khoản phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng cao nhất lên tới 51,2% và tới năm 2005 thì tỷ trọng này tăng mạnh và chiếm 72,3%, nhưng tới năm 2006 lại giảm xuống một cách đáng kể chỉ còn 46,52%. Tỷ trọng khoản thu nội bộ cũng không ổn định. Năm 2004 khoản này chiếm 12,72%, đến năm 2005 thì giảm xuống còn 4,24%, nhưng tới năm 2006 lại tăng lên tới 51,75% và chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng các khoản phải thu của năm 2006.Điều này cho thấy vốn của công ty bị chiếm dụng chủ yếu bởi khách hàng và nội bộ Công ty vận tải biển Vinalines.
• Vòng quay các khoản phải thu.
Bảng 2.8. Vòng quay khoản phải thu
Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006 Doanh thu bán hàng 368,43 623,47 756,96 Phải thu 58,36 90,13 108,94 Vòng quay các
khoản phải thu
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
Vòng quay các khoản phải thu của công ty khá ổn định, chỉ số này năm sau cao hơn năm trước, tuy nhiên chưa có một sự đột phá nào. Chỉ số này chưa phải là cao.
2.2.3.2. Tình hình sử dụng và quản lý hàng tồn kho.
Với đặc điểm Công ty Vận tải biển là một doanh nghiệp hoạt động trong lĩnh vực thương mại dịch vụ mà cụ thể là vận tải biển do đó khoản mục này có sự khác biệt nhất định so với khoản mục hàng tồn kho ở các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh. Tồn kho trong quá trình sản xuất là các nguyên liệu nằm tại từng công đoạn của dây chuyền sản xuất. Còn đối với công ty vận tải biển Vinalines thì tồn kho chính là nguyên nhiên liệu phục vụ cho hoạt động kinh doanh. Đó chính là dầu nhờn, các công cụ dụng cụ, sơn, nước…
Bảng 2.9. Vòng quay hàng tồn kho
Đơn vị: Tỷ đồng
Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm2006 1. Hàng tồn kho 28,27 39,37 72,29 2. Tỷ trọng trong tổng TSLĐ 25,74 24,25 30,89 3. Doanh thu thuần 368,43 623,47 756,96 4. Vòng quay hàng tồn kho 13,03 15,8 10,47
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
Xem xét bảng trên ta thấy, hàng tồn kho tăng lên qua các năm, và tăng mạnh nhất vào năm 2006. Hàng tồn kho tăng là một dấu hiệu không tốt, là một biểu hiện của việc quản lý và sử dụng TSLĐ chưa thực sự hiệu quả.
• Vòng quay hàng tồn kho: Chỉ số này biến động không đều qua các năm. Năm 2005 tăng lên nhưng tới năm 2006 thì chỉ số này lại giảm xuống đột ngột. Đây là một chỉ số có thể chấp nhận được, nhưng chưa thực sự cao.
Bảng 2.10. Các chỉ tiêu về khả năng thanh toán
Đơn vị: Tỷ đồng Chỉ tiêu Năm 2004 Năm 2005 Năm 2006
Tiền 20,64 29,58 48,64 Phải thu 58,36 90,13 108,94 Hàng tồn kho 28,27 39,37 72,29 TSLĐ khác 2,56 3,3 4,13 Tổng TSLĐ 109,83 162,38 234 Nợ ngắn hạn 75,74 186,64 365,63 Hệ số thanh toán ngắn hạn 1,45 0,87 0,64 Hệ số thanh toán nhanh 1,04 0,74 0,67 Khả năng thanh toán tức thời 0,3 0,16 0,13
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2004, 2005, 2006)
• Về khả năng thanh toán nợ ngắn hạn.
Khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty là khá nhỏ. Năm 2005, và năm 2006 chỉ tiêu này nhỏ hơn 1, điều đó có nghĩa là TSLĐ không đủ để thanh toán cho các khoản nợ ngắn hạn. Như vậy khả năng thanh toán của công ty giảm dần qua các năm. Đây là một vấn đề đáng lo ngại của công ty, buộc các nhà quản trị tài chính phải có chính sách để khắc phục.
• Về khả năng thanh toán nhanh và khả năng thanh toán tức thời