5.1 .Phương thức vận hành của CME
6. Các chính sách và quy chế hoạt động
6.2. Chính sách về giao dịch
6.2.1. Tiêu chuẩn giao dịch và quy định
6.2.1.1. Người môi giới và người giao dịch đủ điều kiện:
Không thành viên nào được phép thực hiện một lệnh pit, cuộc gọi giao ngay hoặc giao dịch thỏa thuận riêng trên Sàn giao dịch trừ khi họ được phép làm điều đó bởi một clearing member.
a. Sàn giao dịch trực tiếp:
Clearing member có thể thu hồi ủy quyền giao dịch của một thành viên mà không cần thông báo trước thông qua giấy uỷ thu hồi bằng văn bản được nộp cho Phòng Dịch vụ Thành viên và Quan hệ Cổ đơng. Giấy thu hồi như vậy sẽ có hiệu lực và tư cách giao dịch của thành viên sẽ chấm dứt khi có thơng báo về việc không đủ điều kiện được đăng trên Sàn giao dịch. Thành viên sẽ không được xuất hiện trên sàn của Sở giao dịch cho đến khi anh ta đủ tiêu chuẩn. Thành viên đã bị loại sẽ nhanh chóng nộp lại huy hiệu thành viên của mình cho Phịng Quan hệ Cổ đơng và Dịch vụ Thành viên.
b. Sàn giao dịch điện tử (Globex):
Trừ trường hợp cụ thể đối với thành viên thanh toán bù trừ (clearing member) đủ điều kiện, thành viên bị đình chỉ đặt lệnh qua Globex sẽ khơng bị loại khỏi Bán đấu giá mở (pit trading).
Trong trường hợp thành viên có bảo lãnh truy nhập vào Globex của một clearing member khác với clearing member đủ điều kiện của anh ta thì clearing member đủ điều kiện phải chấm dứt quyền thành viên trong việc đặt lệnh qua Globex bằng cách thông báo cho clearing member đã cung cấp thành viên kia quyền truy nhập vào Globex. Clearing member đã cung cấp việc truy nhập vào Globex có trách nhiệm bảo đảm rằng thành viên đó khơng đuợc đặt lệnh qua Globex.
6.2.1.2. Những hành vi vi phạm trong giao dịch:
Những hành vi sau đây sẽ được coi là vi phạm giao dịch: ● Đặt giá hoặc trả giá không phù hợp với thị trường.
● Đặt giá hoặc trả giá có xu hướng gây nhầm lẫn cho các thương nhân khác. ● Không xác nhận một giao dịch.
● Người mua và người bán không thông báo chính xác cho người báo cáo về giá giao dịch phù hợp với quy tắc hoặc khơng chắc chắn rằng các mức giá đó được ghi lại một cách chính xác.
● Sử dụng ngôn ngữ tục tĩu hoặc không nhã nhặn trên sàn giao dịch. ● Sử dụng vũ lực khi vào, ra và ở trong Sàn giao dịch.
● Hành vi có xu hướng gây nhầm lẫn, mất tập trung, lạm dụng hoặc đe dọa bất kỳ nhân viên nào của Sàn giao dịch.
● Hành vi không phù hợp với giao dịch kinh doanh.
● Khơng trì hỗn một thành viên mà rõ ràng đã thay đổi thị trường. ● Không chỉ ra số lượng mua hoặc bán.
● Phổ biến các trích dẫn sai, gây hiểu lầm hoặc khơng chính xác.
6.2.1.3. Một số quy định về giá
Các bên tham gia giao dịch cố định phải thông báo cho nhân viên Sàn giao dịch được chỉ định về mức giá mà tại đó giao dịch đã được hoàn thành. Cả hai bên tham gia giao dịch hàng loạt đều phải đảm bảo rằng giá đó là được đăng đúng cách.
Bất cứ khi nào một thành viên thực hiện giao dịch với một thành viên khác và giao dịch đó tạo thành một mức giá vi phạm, anh ta sẽ:
1) Ngay lập tức phá vỡ giao dịch;
2) Đáp ứng tất cả các giá mua hoặc bán mà bị ảnh hưởng xấu;
3)Điều chỉnh giá giao dịch theo giá đã tồn tại khi giá vi phạm xảy ra, với điều kiện cả hai bên đồng ý điều chỉnh giá và các điều khoản của bất kỳ đơn đặt hàng nào bị ảnh hưởng được đáp ứng.
6.2.1.4. Giới hạn trách nhiệm pháp lý, khơng có bảo đảm:
Ngoại trừ được quy định dưới đây, Sở giao dịch và Sàn giao dịch Chicago (“CME”), (bao gồm mỗi công ty con của họ và các chi nhánh) sẽ không chịu trách nhiệm cho bất cứ người nào đối với các tổn thất, thiệt hại, các chi phí và phí phát sinh từ:
● Bất cứ sai sót nào, sự cố, lỗi trong giao hàng, chậm trễ, bỏ sót, đình chỉ, khơng chính xác, gián đoạn, chấm dứt, hoặc bất cứ nguyên nhân nào khác, trong kết nối với việc cung cấp, thực hiện, vận hành, duy trì, sử dụng bất cứ phần nào của hệ thống và các dịch vụ của Sàn giao dịch hoặc các dịch vụ, thiết bị hoặc cơ sở vật chất được sử dụng để hỗ trợ cho hệ thống này.
● Bất cứ truy nhập không được phép nào hoặc việc sử dụng không được phép của hệ thống CME, các dịch vụ hoặc các thiết bị của bất cứ người nào.
6.2.2. Các quy định cho hệ thống giao dịch điện tử Globex
=> Gần đây CME đang trong q trình đóng cửa hầu hết các sàn giao dịch trực tiếp (trading pit) và dần chuyển sang sử dụng sàn giao dịch điện tử Globex.
6.2.2.1. Mở cửa Globex:
Mỗi ngày làm việc, Globex sẽ mở với một mức giá duy nhất cho mỗi công cụ trừ những trường hợp được chỉ định bởi Sở giao dịch.
Trước khi bắt đầu mỗi phiên Globex, Globex sẽ cung cấp giá mở cửa hoặc các mức giá chỉ định, dựa trên thuật tốn tính cho giá trung bình được mơ tả dưới đây, và cho tất cả các lệnh đang chờ xử lý có thể được thực hiện khi mở cửa. Trong thời gian 30 giây trước khi mở cửa, khơng một lệnh nào được nhập trước đó có thể được sửa đổi hoặc hủy bỏ, mặc dù các lệnh mới có thể được nhập vào.
Globex sẽ xây dựng một mức giá trung bình sẽ là mức giá mở. Mức giá trung bình là giá được tính tốn giữa áp lực bán và áp lực mua mà ở đó khối lượng lớn nhất của giao dịch có thể xảy ra
6.2.2.2. Một số quy chế vận hành của Globex
Global Command Center (GCC): Trung tâm chỉ huy tồn cầu của CME
Nhiệm vụ chính của Trung tâm Chỉ huy Tồn cầu (GCC) là đảm bảo tính tồn vẹn của thị trường đồng thời tạo điều kiện thuận lợi cho hoạt động kinh doanh của khách hàng. GCC giám sát hoạt động thị trường và hỗ trợ sản xuất 24 x 6 cho các địa điểm Globex, BrokerTec, EBS và OTC, cũng như hỗ trợ các nền tảng CME Direct, ClearPort, DataMine, Elysian và GFE. Với đội ngũ nhân viên được triển khai ở Chicago, New York, London và Singapore, dự phòng hỗ trợ liền mạch được đảm bảo.
❖ Cơ quan GCC:
GCC có quyền thực hiện bất kỳ hành động nào được cho là thích hợp để duy trì tính tồn vẹn của thị trường trong CME. Những hành động đó bao gồm: việc ngừng giao dịch, sửa đổi các thông số giảm thiểu rủi ro bao gồm các dải giá, logic vận tốc và các giới hạn dao động giá đặc biệt, hạn chế quyền truy cập của khách hàng vào Globex hoặc bất kỳ hành động nào khác được coi là lợi ích tốt nhất của Sàn giao dịch.
❖ Dịch vụ GCC:
GCC cung cấp hỗ trợ sản xuất và quản lý vấn đề cho tất cả các bên tham gia thị trường. Ngoài ra, GCC cũng cung cấp những hỗ trợ quan trọng cho các địa chỉ liên hệ đã đăng ký. Nội dung hỗ trợ bao gồm các câu hỏi và / hoặc các hành động liên quan đến tình trạng đơn hàng và hủy bỏ đơn hàng. Trách nhiệm trao đổi đối với các dịch vụ GCC phải tuân theo các giới hạn và điều kiện của mục trên.
❖ Tình trạng đặt hàng:
Một người tin rằng anh ta đã nhận được trạng thái đơn đặt hàng khơng chính xác hoặc khơng nhận được trạng thái sẽ thông báo ngay cho GCC. Trong trường hợp GCC và hệ thống Sàn giao dịch cung cấp những thông tin mâu thuẫn liên quan đến trạng thái đơn đặt hàng, người đặt hàng sẽ nghe theo thông tin nhận được từ GCC. Ngồi ra, người đó sẽ phải thực hiện bất kỳ điều gì cần thiết và hành động thị trường thích hợp để giảm thiểu bất kỳ tổn thất tiềm ẩn nào phát sinh do trạng thái đơn đặt hàng khơng chính xác hoặc khơng có trạng thái đơn đặt hàng thích hợp.
❖ Huỷ bỏ giao dịch và điều chỉnh giá:
a. Quyền lực của GCC liên quan đến việc huỷ bỏ giao dịch và điều chỉnh giá:
Các quy định sau đây phải được áp dụng bởi những người tham gia thị trường để cân bẳng những ảnh hưởng xấu đến tính tồn vẹn thị trường của các giao dịch đang thực hiện và công bố các thông tin giao dịch không phù hợp với các điều kiện thị trường trong khi vẫn duy trì được tính pháp lý của giao dịch. Quy tắc này cho phép GCC điều chỉnh các giá giao dịch và hủy bỏ các giao dịch khi hành động đó là cần thiết để giảm thiểu các sự việc làm gián đoạn thị trường gây ra do việc sử dụng khơng đúng cách hoặc có sai sót của hệ thống giao dịch điện tử hoặc các khiếm khuyết của hệ thống. Tất cả quyết định của GCC là quyết định cuối cùng.
b. Xem xét giao dịch:
Trung tâm GCC có thể quyết định xem xét một giao dịch căn cứ trên các phân tích độc lập về hoạt động thị trường của họ hoặc khi có yêu cầu xem xét của một người sử dụng hệ thống giao dịch điện tử. Một yêu cầu xem xét phải được đưa ra trong 08 phút kể từ khi thực hiện giao dịch.
c. Điều chỉnh giá và huỷ bỏ giao dịch:
Sau khi đưa ra một quyết định rằng một giao dịch phải được xem xét, Trung tâm GCC phải xác định trước tiên là liệu giá giao dịch đó có nằm trong Phạm vi khơng thể xem xét (Non-Reviewable Range) hay khơng.
• Nếu giá giao dịch nằm trong Non-Reviewable Range: GCC sẽ đưa ra
một cảnh báo chỉ ra rằng giao dịch sẽ đứng n.
• Nếu giá giao dịch khơng nằm trong Non-Reviewable Range: Giá giao dịch sẽ được điều chỉnh và được tính bằng giá thị trường hợp lý cho hợp đồng đó tại thời điểm giao dịch đang được xem xét, cộng hoặc trừ Phạm vi khơng thể xem xét. Trong trường hợp có nhiều bên tham gia giao dịch, giá cả và / hoặc hợp đồng có liên quan đến các giao dịch được đề cập, GCC có thẩm quyền, nhưng khơng có nghĩa vụ, hủy bỏ thay vì điều chỉnh giá các giao dịch đó. Các GCC sẽ đưa ra cảnh báo về quyết định của mình.
Giá của các giao dịch bị hủy và giá bị điều chỉnh sẽ bị hủy trong thống kê chính thức của Sàn giao dịch về thời gian và doanh số. Những giao dịch có giá bị điều chỉnh sẽ được