CHƯƠNG 4 : PHÂN TÍCH DỮ LIỆU VÀ KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1 Phân tích thống kê mơ tả
Trên cơ sở thu thập số liệu về các chuỗi lãi suất từ tháng 01/2007 – 10/2012, tác giả xem xét sự biến động của các biến lãi suất bán lẻ so với lãi suất cơ bản trong giai đoạn nghiên cứu.
31
Sau đó, sử dụng phần mềm EVIEWS 6.0 chạy dữ liệu cho kết quả thống kê mô tả như sau:
Bảng 4.1 : Kết quả thống kê mô tả các chuỗi dữ liệu ban đầu
LSCB TG_6M TG_12M TG_18M TG_24M VTC_NH VTC_TDH Trung bình 8.7893 11.1227 10.9541 10.4684 10.5006 14.0763 15.4303 Trung vị 8.3750 10.7500 11.0000 10.4950 10.4900 13.2900 15.0000 Tối đa 14.0000 17.5000 17.5000 15.0000 15.0000 21.0000 22.0000 Tối thiểu 7.0000 7.20000 7.5600 7.6800 7.8000 10.0000 10.5000 Độ lệch chuẩn 1.6532 2.95384 2.6284 1.9974 1.9268 3.4071 3.6997 Hệ số bất đối xứng (Skewness) 1.9844 0.4200 0.6658 0.4422 0.5287 0.4685 0.1684 Hệ số nhọn (Kurtosis) 6.9120 1.9536 2.7026 2.2903 2.4414 1.9388 1.6379 Thống kê Jarque- Bera 90.5782 5.2516 5.4296 3.7500 4.1716 5.8455 5.7419 Xác suất 0.0000 0.0723 0.0662 0.1534 0.1242 0.0538 0.0566 Tổng 615.2500 778.5900 766.7900 732.7900 735.0400 985.3440 1080.1200 Tổng bình phương chênh lệch 188.5795 602.0382 476.7035 275.2805 256.1658 800.9940 944.4512 Số quan sát 70 70 70 70 70 70 70
Nguồn: tính tốn của tác giả
Từ bảng kết quả 4.1 mô tả các giá trị thống kê của các chuỗi dữ liệu ban đầu của các biến cho kết quả như sau:
- Tất cả có 70 quan sát cho khoảng thời gian theo tháng từ 01/2007 đến 10/2012 của các biến nghiên cứu.
- Trong các biến tiền gửi tiết kiệm thì biến TG_06M có mức giá trị trung bình (Mean) và trung vị (Median) có giá trị lớn hơn và tách biệt so với các biến lãi suất tiền gửi kỳ hạn. Nhìn chung giá trị trung bình và trung vị của lãi suất tiền gửi giảm theo các kỳ hạn, đối với lãi suất cho vay thì của lãi vay thế chấp ngắn hạn thấp hơn của lãi suất vay trung dài hạn, kỳ hạn càng dài thì lãi suất càng cao. Các giá trị này của lãi suất vay cao hơn so với lãi suất tiền gửi.
32
- Các giá trị lãi suất đạt đỉnh cao và biến động mạnh vào tháng 5 và 6/2008 là thời kỳ ảnh hưởng bở khủng hoảng kinh tế thế giới. Xu hướng lãi suất từ 2010 đến nay ít biến động hơn.
- Hai giá trị thống kê mô tả cần chú ý trong bảng 4.1 là Skewness và Kurtosis. Hai giá trị này giúp hình dung về hình dáng của phân phối. Skewness là một đại lượng đo lường mức độ lệch của phân phối, còn gọi là hệ số bất đối xứng, qui tắc nhận xét hệ số Skewness là:
o Skewness = 0: phân phối cân xứng
o Skewness > 0: phân phối lệch phải
o Skewness < 0: phân phối lệch trái
Kurtosis là một đại lượng đo mức độ tập trung tương đối của các quan sát quanh trung tâm của nó trong mối quan hệ so sánh với hai đuôi:
o Kurtosis = 3: phân phối tập trung ở mức độ bình thường
o Kurtosis > 3: phân phối tập trung hơn mức độ bình thường (hình dáng của đa giác tần số trông sẽ khá cao và nhọn với 2 đuôi hẹp)
o Kurtosis < 3: có một đa giác tù hơn với hai đi dài
Theo đó, các loại lãi suất cơ bản, lãi suất tiền gửi các kỳ hạn và lã suất cho vay đều có phân phối lệch phải, ngồi lãi suất cơ bản, các loại lãi suất cịn lại có hình dáng của đa giác phân phối sẽ tù hơn với hai đi dài cho thấy các biến này có sự biến động ít, biến thiên dao động khơng cao trong thời gian quan sát.
Bảng 4.2: Ma trận tƣơng quan giữa các chuỗi lãi suất
LSCB TG_06M TG_12M TG_18M TG_24M VTC_NH VTC_TDH LSCB 1 TG_06M 0.721454 1 TG_12M 0.731566 0.956933 1 TG_18M 0.718892 0.942600 0.950104 1 TG_24M 0.715301 0.941425 0.944379 0.995967 1 VTC_NH 0.720473 0.910749 0.870260 0.846936 0.842440 1 VTC_TDH 0.650856 0.889584 0.855362 0.839979 0.829062 0.970928 1
33
Kết luận: Kết quả tương quan trong bảng 4.2 cho thấy các chuỗi lãi suất có mối
tương quan rất chặt với nhau đồng thời giữa TG_6M, TG_12M, TG_18M, TG_24M; VTC_NH; VTC_TDH đều có tương quan tốt với LSCB. Đây là tiền đề tốt cho xây dựng hàm hồi quy tuyến tính giữa các chuỗi lãi suất và LSCB