1.7.2.1 Kinh nghiệm mua bán nợ tại Trung Quốc [1]
Sau khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính, tiền tệ Châu Á nói chung và ở Trung Quốc nói riêng, thì nợ xấu các ngân hàng thương mại nhà nước ở Trung Quốc là rất lớn và có nguy cơ ngày càng tăng nhanh, nếu không được xử lý khả năng dẫn đến phá sản hệ thống các ngân hàng. Chính vì vậy Chính phủ Trung Quốc đã quyết định thành lập 04 cơng ty quản lý nợ xấu để tiếp nhận và xử lý nợ xấu của 04 ngân hàng thương mại nhà nước tương ứng.
*Hoạt động mua bán nợ để xử lý nợ xấu ở Trung Quốc có 2 hình thức:
+ Chuyển giao nợ theo quyết định của Chính phủ: Chính phủ quyết định bàn giao các khoản nợ xấu của các Ngân hàng thương mại cho các Công ty quản lý và giải quyết nợ xấu đảm bảo thu hồi nợ cao nhất.
+ Mua bán nợ theo thỏa thuận trên thị trường thơng quan hình thức đấu thầu: các khoản nợ xấu của các Ngân hàng thương mại, các doanh nghiệp được bán theo giá thỏa thuận, cạnh tranh trên thị trường.
*Về thanh toán tiền mua nợ cho các ngân hàng:
+ Đối với các Ngân hàng thương mại Nhà nước khi bàn giao các khoản nợ xấu cho các Công ty quản lý nợ được Ngân hàng Nhà nước ghi giảm số nợ tương ứng vay ngân hàng trung ương.
+ Đối với các khoản nợ mua trên thị trường thanh toán bằng nguồn vốn công ty hoặc vốn vay từ Ngân hàng Trung ương Trung Quốc với lãi suất ưu đãi.
*Về khả năng thu hồi các khoản nợ của các Ngân hàng sau khi đã tiếp nhận:
+ Đây cũng là một điểm mới trong cơ chế xử lý nợ của Trung Quốc. Tương ứng với các khoản nợ của các Ngân hàng khi bàn giao cho các Công ty xử lý nợ xấu được Nhà nước định ra một tỷ lệ thu hồi nợ khác nhau.
1A.Vũ, Kinh nghiệm xử lý nợ xấu của Trung Quốc <http://vef.vn/2012-06-29-kinh-nghiem-xu-ly-no-xau-cua- trung-quoc
*Về định giá và giá mua các khoản nợ:
Đối với khoản nợ có tài sản bảo đảm: Các Cơng ty quản lý nợ tự định giá hoặc thuê một tổ chức độc lập có chức năng định giá để định giá giá trị tài sản bảo đảm. Căn cứ vào giá trị tài sản bảo đảm để xác định giá mua, bán khoản nợ.
1.7.2.2. Kinh nghiệm mua bán nợ tại Hàn Quốc [2]
Do được coi là mơ hình xử lý nợ xấu thành cơng nên có nhiều quốc gia đến học tập kinh nghiệm. Sau đây là một số kinh nghiệm xử lý nợ xấu bằng biện pháp mua bán nợ tại Hàn Quốc:
+ Hàn Quốc xử lý nợ xấu trong bối cảnh cuộc khủng hoảng tài chính đã tác động làm nền kinh tế Hàn Quốc suy thối, hàng loạt các tập đồn kinh tế Hàn Quốc lâm vào tình trạng mất khả năng thanh tốn nợ đến hạn cho các ngân hàng. Vì thế, Cơng ty Quản lý Tài sản Hàn Quốc (KAMCO) đã được Chính Phủ chuyển đổi thành công ty thuộc Chính phủ theo một đạo luật riêng để chun mơn hóa về xử lý nợ xấu của các Ngân hàng. Đồng thời, Chính phủ Hàn Quốc đã ban hành nhiều đạo luật khác nhau quy định cách thức, phương án xử lý nợ xấu (như luật về đấu thầu quốc tế, luật về chứng khốn hóa có tài sản bảo đảm, luật về thành lập cơng ty có mục đích đặc biệt, luật về tái cơ cấu theo thỏa thuận…) để tạo môi trường pháp lý cho việc xử lý nợ xấu của KAMCO nói riêng và của các định chế tài chính nói chung.
Như vậy, Hàn Quốc chỉ xử lý nợ xấu của các ngân hàng chứ không xử lý nợ xấu của các doanh nghiệp, đây là điểm khác với cách tiếp cận của Việt Nam. Môi trường pháp lý của Hàn Quốc đã được xây dựng và khá hoàn thiện trong một thời gian rất ngắn để hỗ trợ việc xử lý nợ xấu. Đối với Việt Nam môi trường pháp lý được coi là tương đối sơ sài trong vấn đề xử lý nợ xấu và mua bán nợ.
KAMCO tiếp nhận nợ xấu để xử lý không theo cơ chế mua bán thỏa thuận mà theo chương trình của Chính phủ và u cầu của ngân hàng có nợ: Nếu nợ xấu có tài sản bảo đảm giá mua KAMCO trả chỉ khoảng 30% giá trị nợ xấu, nếu nợ xấu khơng có bảo đảm, giá mua chỉ từ 1-3% giá trị nợ.
+ Hàn Quốc rất coi trọng tính thành cơng của xử lý nợ xấu trong giai đoạn đầu triển khai vì đây là yếu tố quyết định hướng đi và mức độ thành công của cả chương trình xử lý nợ xấu được Chính phủ chỉ đạo. Vì thế, do chưa có kinh nghiệm và thị trường mua bán nợ còn sơ khai nên Hàn Quốc đã kêu gọi các nhà đầu tư chuyên về mua và xử lý nợ xấu của Mỹ như Lone Star, Goldman Sachs, Morgan Stanley tham gia… Chính những nhà đầu tư nước ngồi này đã mang đến kinh nghiệm, kỹ năng và đi tiên phong trong tạo dựng thị trường xử lý nợ xấu cho Hàn Quốc. Đây là nhân tố đầu tiên tạo nên sự thành công trong xử lý nợ xấu của Hàn Quốc.
1.7.2.3 Kinh nghiệm mua bán nợ tại Malaysia [3]
Khi xảy ra cuộc khủng hoảng tài chính tiền tệ, nợ tồn đọng của các ngân hàng tại Malaysia là rất lớn, có nguy cơ tăng nhanh, nếu khơng được xử lý khả năng các ngân hàng này sẽ bị mất khả năng thanh khoản và dẫn đến phá sản có tính dây chuyền ảnh hưởng đến cả nền kinh tế Malaysia. Do vậy Malaysia đã thành lập Công ty xử lý nợ (Danaharta) và các tổ chức hỗ trợ trong việc xử lý nợ và tái cơ cấu lại nợ.
*Hoạt động xử lý nợ của Malaysia có hai hình thức:
+ Chuyển giao nợ theo quyết định của Chính phủ: đối với các trường hợp sáp nhập các ngân hàng, Chính phủ phải xử lý các khoản nợ tồn đọng trước. Khi đó Chính phủ quyết định bàn giao các khoản nợ tồn đọng của các ngân hàng cho DN mua bán nợ xử lý. + Mua bán nợ theo thỏa thuận: Doanh nghiệp chịu trách nhiệm mua bán nợ sẽ mua các khoản nợ tồn đọng của các Ngân hàng theo giá thỏa thuận. Đối tượng là các Ngân hàng thương mại nhà nước, ngân hàng tư nhân, tổ chức tài chính. Có thể mua một phần khoản nợ hoặc mua toàn bộ khoản nợ.
*Về thanh tốn tiền mua nợ các tổ chức tín dụng:
Đối với các ngân hàng khu vực hồi giáo, Doanh nghiệp ưu tiên thanh toán bằng tiền mặt. Đối với các ngân hàng còn lại, sẽ phát hành trái phiếu trả lãi sau, thời hạn khoảng 5 năm có bảo lãnh của chính phủ để thanh toán tiền mua nợ của các ngân hàng.
*Về xử lý các khoản nợ đã tiếp nhận hoặc đã mua:
+ Phương thức xử lý mềm dẻo, linh hoạt: đây là hướng xử lý ưu tiên, áp dụng đối với những khoản nợ có thể xử lý được, chủ yếu thông qua phương pháp thu hồi nợ. Phương pháp này địi hỏi phải có thống nhất, hợp tác của khách nợ.
+ Phương án cứng rắn: nếu khách nợ không đưa ra được phương án khả thi theo phương thức xử lý mềm dẻo thì áp dụng biện pháp mạnh kê biên tài sản để xử lý. Phương pháp này áp dụng gồm: tịch biên tài sản (bao gồm bán tài sản hoặc cổ phiếu đã cầm cố).
1.7.2.4 Kinh nghiệm mua bán nợ của Thái Lan [4]
Kinh nghiệm xử lý nợ xấu của Thái Lan dựa trên các AMC có thể chia thành 02 thời kỳ: phân tán và tập trung, trong đó mơ hình phân tán có sự tham gia của cả AMC sở hữu nhà nước (hỗ trợ bởi FIDF) và các AMC sở hữu bởi ngân hàng tư nhân được áp dụng lần lượt năm 1998 và 1999; cịn mơ hình AMC tập trung dựa trên sự thành lập của Công ty quản lý tài sản Thái Lan (TAMC) vào năm 2001.
AMC phân tán – kết hợp giữa định hướng nhà nước và định hướng thị trường
Mơ hình AMC phân tán được áp dụng theo cách mỗi ngân hàng thành lập AMC riêng và nợ xấu của các ngân hàng sẽ được chuyển sang những AMC đó. Tuy nhiên, giải quyết nợ xấu thơng qua mơ hình AMC phân tán đã không thành công khi nợ xấu ở các AMC của ngân hàng tư nhân gần như không xử lý được.
AMC tập trung – theo định hướng nhà nước
Năm 2001, Thái Lan thành lập một cơng ty quản lý tài sản tập trung có tên Thai Asset Management Corporation (TAMC). TAMC thực hiện phát hành trái phiếu có thời hạn 10 năm với sự đảm bảo của FIDF để mua nợ xấu. Tài sản được chuyển giao sẽ định giá theo giá trị tài sản bảo đảm. Việc xử lý nợ xấu sẽ dựa trên nguyên tắc chia sẻ lời – lỗ giữa TAMC và các TCTD bán nợ. Nếu nợ xấu có thể sinh lời thì ngân hàng bán nợ sẽ được hưởng 80% phần lợi nhuận, cịn nếu nợ xấu tạo lỗ thì ngân hàng đó sẽ phải chịu 20% khoản lỗ ấy. Các giải pháp được thực hiện theo thứ tự ưu tiên như sau:
+ Đối với các khoản vay thuộc ngành bất động sản: TAMC đã phối hợp chặt chẽ với Cơ quan Nhà ở Quốc Gia (National Housing Authority) để chọn lọc các dự án còn nhiều tiềm năng và cơ quan này sẽ hỗ trợ phát triển và quản lý bán dự án.
+ Đối với các khoản nợ trong khu vực sản xuất: TAMC tập trung giải quyết vấn đề nợ xấu của 13 nhóm mục tiêu của Chính phủ, trong đó đặt trọng tâm vào các ngành thiết yếu phát triển kinh tế cũng như mang lại những cơ hội việc làm và giá trị kinh tế cao.
+ Đối với các doanh nghiệp vay nợ đang giao dịch trên Sàn Chứng khoán Thái Lan (Stock Exchange of Thailand – SET), TAMC phối hợp với SET để phát triển các kế hoạch tái cơ cấu và khôi phục lại giá trị cổ phiếu một số doanh nghiệp dẫn đầu ngành, qua đó sẽ có hiệu ứng tích cực cho các doanh nghiệp nhỏ hơn thuộc ngành đó.
Tóm lại, một đặc điểm chung của 4 công ty xử lý nợ ở Châu Á là tất cả đều được Chính phủ tài trợ vốn và được tổ chức tập trung hơn là sử dụng một mơ hình chỉ dựa vào ngân hàng. Mơ hình cơng ty quản lý tài sản tập trung mang tính khả thi cao do nhiều ngân hàng khơng đủ nguồn lực để tự tái cấu trúc các khoản nợ xấu khổng lồ của mình thơng qua các đơn vị trực thuộc hay các công ty con của ngân hàng.