11. Số ngày của chu kỳ vốn lưu động 94 75 -19
Ghi chú : Số ngày trong năm được tính là 365 ngày
7. Tính toán và điền số liệu còn thiếu vào trong bảng.
8. Năm 2010 , lượng vốn phải huy động từ nhà đầu tư để tài trợ cho hàng tồn kho và nợ phải thu khách hàng là : 1.445,4 + 1.147,1 – 739 = 1.853,5
9. Xác định lượng vốn tiết kiệm hoặc gia tăng năm 2011 so với 2010 do thay đổi chu kỳ kinh doanh.
( 85 -90)x 6364/365 + ( 42-52) x 8866/365 – ( 52- 48) x 6.400/365 = -400,22
14. (1 điểm) Tính toán và điền các số liệu vào bảng sau : Chỉ tiêu 31/12/2010 31/12/ 2011 So sánh 1. Vốn lưu động 3.975 4.740 2. Vốn lưu động ròng 3.975 3.480 3. % VLĐ ròng trên vốn lưu động 100% 73,42% -26,58% 4. % VLĐ ròng trên tài sản ngắn hạn 57,82% 41,13% 16,69%
15. ( 0,5 điểm) Cho biết biến động cơ cấu tài chính trong năm 2011 theo hướng an toàn hay rủi ro hơn?
Theo hướng rủi ro hơn, tỷ lệ tài trợ của nguồn vốn dài hạn cho TS ngắn hạn giảm 16,69% từ 57,82% xuống 41,13%
( 0,75 điểm). Cho biết năm 2011, lợi nhuận dùng để trả lãi gấp bao nhiêu lần lãi vay phải trả?
4.160/365,4 = 11,38
16. ( 0,75 điểm). Nếu hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác không chuyển được thành tiền, thì công ty sẽ chỉ thanh toán được tối đa bao nhiêu % nợ phải trả trong năm 2012 ?
(436 + 370 +3.300)/ 4.980 =82,4%
17. ( 0,75 điểm). Năm 2011 , một đồng tài sản làm ra được bao nhiêu đồng doanh thu ?
21.500 / 13.760 = 1,5625
18. ( 0,75 điểm). Năm 2011, cứ một đồng doanh thu thuần công ty kiếm được bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế ? 2.845,95/ 21.500 = 0,1324
19. ( 1,25 điểm) Tính toán và điền các số liệu vào trong bảng sau :
Chỉ tiêu 2010 2011 So sánh
1. Tỷ suất sinh lời trên tài sản ( ROA) 22,99% 22,674% -0,3165%
2. Nợ bình quân (D) 2.320 4.060
3. Vốn chủ sở hữu bình quân (E) 8.000 9.700
4. Chi phí sử dụng nợ sau thuế ( RD) 5,92% 6,75% 0,82%
5. Hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu ( D/E) 0,29 0,4186 0,1286
6. Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ( ROE) 27,94% 29,34% 1,4%
20. ( 0,75 điểm) Cho biết hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu thay đổi làm ROE tăng giảm bao nhiêu?
Đáp án 6.01 Phần I. 1,5 Điểm – Làm trên đề thi. Anh ( chị) hãy trả lời ngắn gọn các câu hỏi sau Vốn lưu động ròng sẽ thay đổi như thế nào khi :
a) ( 0,5 điểm) Doanh nghiệp phát hành cổ phiếu và dùng tiền thu được trả bớt nợ vay dài hạn? Tại sao? VLĐ ròng không thay đổi, Vì nguồn vốn dài hạn và tài sản dài hạn không thay đổi
b) ( 0,5 điểm) Doanh nghiệp dùng tiền từ quỹ khen thưởng để chi khen thưởng cho CNV? Tại sao? thưởng cho CNV? Tại sao?
VLĐ ròng không thay đổi nghiệp vụ trên chỉ làm tài sản ngắn hạn và nợ ngắn hạn giảm
c) ( 0,5 điểm) Doanh nghiệp bán chứng khoán dài hạn ( cổ phiếu và trái phiếu ) và dùng toàn bộ số tiền này trả nợ vay ngắn hạn? Biết việc bán phiếu ) và dùng toàn bộ số tiền này trả nợ vay ngắn hạn? Biết việc bán chứng khoán không lời , không lỗ.
VLĐ ròng tăng vì nghiệp vụ trên làm tài sản dài hạn giảm khi nguồn vố dài hạn không thay đổi
Phần II. Tại công ty cổ phần sữa Việt Nam có các tài liệu sau :
Tài liệu 1. Trích báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh Đơn vị : tỷ đồng
Chỉ tiêu Giá trị % trên doanh thu
2010 2011 Tăng, giảm 2010 2011 Tăng, giảm 1. Doanh thu bán hàng thuần 17.200 21.500 4.300 2. Giá vốn hàng bán 12.384 15.050 2.666 72% 70% -2% 3. Lợi nhuận gộp 4.816 6.450 1.634 28% 30% 2% 4. Lợi nhuận bán hàng 3.096 4.300 1.204 18% 20% 2% 5. Lợi nhuận tài chính
trước lãi vay -172 - 420 -248
6.Lợi nhuận khác 240 280 40
7. Lãi tiền vay 183 365,4 182,4 8.Lợi nhuận trước thuế 2.981 3.794,6 813,6 9. Chi phí thuế TNDN 745,25 948,65 203,4
10. Lợi nhuận sau thuế 2.235,75 2.845,95 610,2 13% 13,24% 0,24%
Tài liệu 2.Bảng cân đối kế toán ngày 31/12/ 2011
Đơn vị : tỷ đồng
Tài sản ĐN CK Nguồn vốn ĐN CK
1. Tiền và tương đương tiền 320 436 1. Vay và nợ ngắn hạn 0 1.260 2. Các khoản đầu tư TC ngắn
hạn
245 370 2. Phải trả người bán 2.840 3.550 3.Các khoản phải thu ngắn
4. Hàng tồn kho 3.260 3.500 4. Phải trả ngắn hạn khác
28 132
5. Tài sản ngắn hạn khác 300 854 5. Vay và nợ dài hạn 0 240 7. Tài sản dài hạn 5.625 6.560 6. Vốn chủ sở hữu 9.600 9.800 Tổng cộng tài sản 12.500 15.020 Tổng cộng nguồn vốn 12.500 15.020 Tài liệu khác :- Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp cả 2 năm đều là 25%.
-Nợ phải trả bình quân năm 2010 là : 2.293,3 tỷ đồng Yêu cầu :
21. (0,6 điểm) Cho biết sự biến động của giá bán sản phẩm làm doanh thu bán năm 2011 tăng giảm bao nhiêu so với năm 2010? Biết giá bán các sản phẩm năm 2011 giảm 4% so với năm 2010
I(Q) = 1,25 ; I(b) = 0,96 ; I(a) = 1,302
Tác động của giá tới biến động DT = 4.300 – 17.200 x 30,2%= -894,4
22. ( 0,6 điểm) Mức tăng, giảm chi phí sản xuất trên 100 đồng doanh thu làm lợi nhuận gộp tăng giảm bao nhiêu?
- (70% -72% ) x 21.500 = + 430
23. ( 0,6 điểm) Năm 2011 lợi nhuận dùng để trả lãi gấp bao nhiêu lần tiền lãi phải trả ?
(3.794,6 + 365,4)/ 365,4 = 11,4 lần
24. ( 0,6 điểm) Tổng số nợ công ty phải trả trong năm 2012 là bao nhiêu? Nếu tài sản ngắn hạn cuối năm 2011 đều chuyển được thành tiền với giá trị bằng giá trị kế toán ghi nhận trên bảng cân đối, thì công ty có thể thanh toán được các khoản nợ phải trả năm 2112 hay không? 4.980; KHH = 8.460/4.980 = 1,7 lần; Công ty có khả năng thanh toán các khoản nợ
25. (0.6 điểm) Cuối năm 2011 nguồn vốn dài hạn còn lại sau khi đã tài trợ cho tài sản dài hạn còn tài trợ được bao nhiêu % cho tài sản
lưu động thường xuyên? Cơ cấu nguồn vốn của công ty an toàn hay rủi ro? Biết tài sản lưu động thường xuyên năm 2011 là : 5.250 tỷ đồng.
VLĐ ròng = 3.480; % VLĐ ròng / TSLĐ thường xuyên = 3.480/ 5.250 = 66,3%; Cơ cấu nguồn vốn của công ty không an toàn, nguồn vốn dài hạn chỉ tài trợ được 66,3% cho tài sản lưu động thường xuyên.
12 ( 1 điểm) Tính toán và điền số liệu vào bảng sau : Đơn vị : tỷ đồng
Chỉ tiêu 2010 2011 + (-)
1. Lợi nhuận sau thuế + Lãi vay x (1-T) 2.373 3.120 747
2. Doanh thu thuần 17.200 21.500 4.300
3. Tổng tài sản bình quân 11.466,7 13.760 2.293,3
4. Tỷ suất lợi nhuận biên ( 1: 2) 13,8% 14,51% 0,71%
5. Vòng quay vốn ( 2: 3) 1,5 1,5625 0,0625
6. Tỷ suất sinh lời trên tài sản ( ROA ) ( 4x5) 20,69% 22,67% 1,98%
13 ( 1điểm) Căn cứ vào số liệu trong bảng, không cần tính toán Anh ( Chị ) hãy cho biết nguyên nhân dẫn tới sự biến động của chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên tài sản (ROA) năm 2011 so 2010
ROA năm 2011 tăng 1,98% so với năm 2010 là do tác động của cả 2 nhân tố : tỷ suất lợi nhuận biên tăng 0,71% và vòng quay vốn tăng 0,0625 vòng. Doanh nghiệp vừa sử dụng chi phí tiết kiệm vừa nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản
14 ( 3 điểm ) – Làm vào giấy thi.
a. (2,5 điểm) Phân tích biến động của chỉ tiêu tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) năm 2011 so với 2010.
b. (0,5 điểm) Cho biết so với năm 2010 năm 2011 việc nâng cao hiệu suất sử dụng tài sản làm ROE tăng bao nhiêu %?