2.2 Đo lường mức độ tác động của các nhân tố tác động đến cấu trúc
2.2.2.3 Phân tích hồi quy
- Kết quả hồi quy ước lượng mức độ tác động của các nhân tố tới tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản (TD)
Bảng 2.7 Kết quả hồi quy tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản
Coefficientsa
Unstandardized Coefficients
Standardized
Coefficients Correlations
Model B Error Std. Beta t Sig. Zero-order Partial Part
(Constant) 1.137 .359 3.168 .009 ROA -1.620 .369 -.563 -4.393 .001 -.572 -.798 -.410 TANG -.507 .176 -.307 -2.876 .015 -.514 -.655 -.269 TAX 1.213 .412 .372 2.946 .013 .367 .664 .275 SIZE -.033 .026 -.174 -1.265 .232 .405 -.356 -.118 GROW .119 .042 .387 2.855 .016 -.049 .652 .267 LIQ -.081 .023 -.472 -3.571 .004 -.710 -.733 -.333 RISK -.012 .073 -.020 -.160 .876 .506 -.048 -.015 1 STATE -.150 .107 -.146 -1.411 .186 -.352 -.392 -.132
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Từ kết quả trên bảng 2.7 cho thấy các biến ROA, TANG, SIZE, LIQ, RISK, STATE có quan hệ ngược chiều với TD, các biến TAX, GROW có quan hệ thuận chiều với TD.
Hàm hồi quy cụ thể của tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản như sau:
TD = 1,137 – 1,62ROA – 0,507TANG + 1.213TAX – 0,033SIZE + 0,119GROW - 0,081 LIQ + 0,012RISK – 0,15STATE
Với độ tin cậy 90% và dựa vào giá trị sig trên bảng 2.7 thì có thể tin
tưởng vào mức độ tác động của các biến ROA, TANG, TAX, GROW, LIQ lên tỷ số nợ trên tổng tài sản, riêng biến còn lại là SIZE, RISK, STATE thì chưa có đủ cơ sở để kết luận về mức độ ảnh hưởng lên tỷ số nợ trên tổng tài sản.
Mặt khác, thông qua giá trị của cột part (giá trị của hệ số tương quan từng phần) trên bảng 2.7 có thể xác định được mức độ quan trọng của các biến
đối với TD theo thứ tự lần lượt là ROA, LIQ, TAX, TANG, GROW.
Bảng 2.8 Đánh giá độ phù hợp của hàm hồi quy TD Model Summary Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 .951a .904 .834 .087
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Hệ số Adjusted R square là cho thấy độ tương thích của mơ hình là
83,4%; nói cách khác 83,4% biến thiên của biến phụ thuộc (tỷ lệ tổng nợ trên tổng tài sản) được giải thích bởi 8 biến độc lập nêu trên, chứng tỏ kết
quả dữ liệu thu thập được giải thích tốt cho mơ hình.
Bảng 2.9 Kết quả kiểm định độ phù hợp của hàm hồi quy TD ANOVAb ANOVAb
Model
Sum of
Squares df Mean Square F Sig.
Regression .790 8 .099 12.967 .000a
Residual .084 11 .008
1
Total .874 19
Vơí giá trị sig = 0.000 cho thấy mức độ phù hợp của mơ hình có độ
tin cậy rất cao (trên 99%), tức là có thể tin tưởng vào mức độ giải thích của mơ hình với độ tin cậy 99%. Mơ hình hồi quy hồn tồn phù hợp với cả dữ
liệu của tổng thể.
- Kết quả hồi quy ước lượng mức độ tác động của các nhân tố tới tỷ số nợ ngắn hạn trên tổng tài sản (STD)
Bảng 2.10 Kết quả hồi quy tỷ số nợ ngắn hạn trên tổng tài sản
Coefficientsa Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Correlations Model B Std.
Error Beta t Sig.
Zero-
order Partial Part
(Constant) 1.362 .306 4.445 .001 ROA -1.162 .315 -.445 -3.692 .004 -.457 -.744 -.324 TANG -.666 .150 -.444 -4.426 .001 -.661 -.800 -.388 TAX 1.341 .351 .453 3.815 .003 .470 .755 .335 SIZE -.058 .022 -.336 -2.605 .024 .275 -.618 -.229 GROW .096 .035 .346 2.717 .020 -.148 .634 .238 LIQ -.088 .019 -.565 -4.541 .001 -.666 -.808 -.398 RISK -.054 .062 -.105 -.873 .401 .425 -.255 -.077 1 STATE -.072 .091 -.077 -.796 .443 -.240 -.233 -.070
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Từ kết quả trên bảng 2.10 cho thấy các biến ROA, TANG, TAX, SIZE, GROW, LIQ có quan hệ ngược chiều với STD, chỉ có biến RISK, STATE có quan hệ thuận chiều với STD.
Hàm hồi quy cụ thể của tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản như sau:
STD = 1.362 – 1,162ROA - 0,666TANG + 1,341TAX – 0,058SIZE + 0,096GROW – 0,088LIQ – 0,054RISK – 0,072STATE
Với độ tin cậy 90%, dựa trên giá trị sig tại bảng 2.10 thì mức độ tác động của các các biến ROA, TANG, TAX, SIZE, GROW, LIQ lên tỷ số nợ
ngắn hạn trên tổng tài sản là có thể tin tưởng; tuy nhiên, chưa có đủ cơ sở để kết luận mức độ ảnh hưởng các biến còn lại là RISK, STATE lên STD.
Mặt khác, thông qua giá trị của cột part trên bảng 2.10 cho thấy biến LIQ, TANG, TAX là những biến có vai trị quan trọng nhất đối với STD,
tiếp theo là các biến ROA, GROW, SIZE.
Bảng 2.11 Đánh giá độ phù hợp của hàm hồi quy STD Model Summary Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 .957a .915 .854 .07541
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Hệ số Adjusted R square là cho thấy độ tương thích của mơ hình là
85.4%; nói cách khác 85.4% biến thiên của biến STD được giải thích bởi 8 biến độc lập nêu trên, chứng tỏ kết quả dữ liệu thu thập được giải thích tốt
cho mơ hình.
Bảng 2.12 Kết quả kiểm định độ phù hợp của hàm hồi quy STD ANOVAb ANOVAb
Model
Sum of
Squares df Mean Square F Sig.
Regression .660 8 .083 14.870 .000a
Residual .061 11 .006
1
Total .721 19
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Với giá trị sig = 0.000 cho thấy mức độ phù hợp của mơ hình có độ
mơ hình với độ tin cậy 99%. Mơ hình hồi quy hoàn toàn phù hợp với cả dữ
liệu của tổng thể.
- Kết quả hồi quy ước lượng mức độ tác động của các nhân tố tới tỷ số nợ dài hạn trên tổng tài sản (LTD)
Bảng 2.13 Kết quả hồi quy tỷ số nợ dài hạn trên tổng tài sản
Coefficientsa Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients Correlations Model B Std.
Error Beta t Sig.
Zero-
order Partial Part
(Constant) -.235 .123 -1.913 .082 ROA -.480 .126 -.560 -3.803 .003 -.536 -.754 -.408 TANG .147 .060 .298 2.434 .033 .275 .592 .261 TAX -.138 .141 -.142 -.977 .350 -.207 -.283 -.105 SIZE .026 .009 .454 2.878 .015 .517 .655 .308 GROW .023 .014 .256 1.644 .128 .290 .444 .176 LIQ .009 .008 .182 1.198 .256 -.330 .340 .128 RISK .044 .025 .259 1.766 .105 .394 .470 .189 1 STATE -.077 .036 -.249 -2.104 .059 -.448 -.536 -.226
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Từ kết quả trên bảng 2.13 cho thấy các biến ROA, TAX, STATE có quan hệ ngược chiều với LTD, các biến TANG, SIZE, GROW, LIQ, RISK có quan hệ thuận chiều với LTD.
Hàm hồi quy cụ thể của tỷ số tổng nợ trên tổng tài sản như sau:
LTD = -0,235 - 0,48ROA + 0,147TANG - 0,138TAX + 0,026SIZE + 0,023GROW + 0,009LIQ + 0,044RISK – 0,077STATE
Với độ tin cậy 90% và dựa trên giá trị sig thì mức độ tác động của các các biến ROA, TANG, SIZE, STATE lên tỷ số nợ trên tổng tài sản là có thể
tin tưởng; tuy nhiên, các biến cịn lại là TAX, GROW, LIQ, RISK thì chưa
đủ cơ sở để kết luận mức độ ảnh hưởng lên tỷ số nợ trên tổng tài sản.
Mặt khác, thông qua giá trị của cột part trên bảng 2.13 ta có thể xác
định được mức độ quan trọng của các biến đối với tỷ số nợ trên tổng tài sản
lần lượt là ROA, SIZE, TANG, STATE.
Bảng 2.14 Đánh giá độ phù hợp của hàm hồi quy LTD Model Summary Model Summary
Model R R Square Adjusted R Square
Std. Error of the Estimate
1 .935a .874 .782 .02988
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Hệ số Adjusted R square tại bảng 2.14 cho thấy độ tương thích của
mơ hình là 78,2%; nói cách khác 78,2% biến thiên của tỷ số nợ dài hạn trên tổng tài sản được giải thích bởi 8 biến độc lập.
Bảng 2.15 Kết quả kiểm định độ phù hợp của hàm hồi quy LTD ANOVAb ANOVAb
Model
Sum of
Squares df Mean Square F Sig.
Regression .068 8 .008 9.507 .001a
Residual .010 11 .001
1
Total .078 19
Nguồn: Tác giả tính từ chương trình SPSS
Vơí giá trị sig = 0.001 cho thấy mức độ phù hợp của mơ hình có độ
tin cậy cao (trên 99%), tức là có thể tin tưởng vào mức độ giải thích của mơ hình với độ tin cậy 99%. Mơ hình hồi quy phù hợp với dữ liệu của tổng thể.