tiết kiệm, đầu t kỳ phiếu của các Ngân hàng thơng mại nhiều hơn.
Có thể nói công tác huy động vốn của Kho bạc Nhà nớc huyện Lơng Sơn trong13 năm qua đã không ngừng đợc nâng cao cả về chất lợng và số lợng đợc thể hiện qua kết quả công tác huy động vốn của từng năm. Sở dĩ đạt đợc những kết quả nhất định nh trên là do có chỉ đạo sát sao của Kho bạc Nhà nớc Trung - ơng cũng nh đầu t cơ sở vật chất hiện đại phục cho công tác nghiệp vụ, Ban giám đốc Kho bạc Nhà nớc huyện Lơng Sơn và sự nỗ lực của toàn thể cán bộ Kho bạc Nhà nớc huyện Lơng Sơn.
2.4. Đánh giá công tác huy động vốn tại KBNN Lơng Sơn trong thời gian qua. qua.
Mặc dù tuổi đời còn non trẻ, song KBNN huyện Lơng Sơn đã từng bớc khẳng định vai trò của mình đối với sự phát triển nền kinh tế nói chung và nền kinh tế huyện Lơng Sơn nói riêng. Trong nền kinh tế chuyển đổi sang cơ chế thị trờng, TPCP đợc coi là công cụ huy động vốn có hiệu quả, đã đáp ứng tơng đối kịp thời các nhu cầu chi của NSNN cho đầu t phát triển.
* Về công tác phát hành TPCP
- Kết quả đạt đợc:
Công tác huy động vốn thông qua phát hành TPCP là một chính sách hoàn toàn đúng đắn. Thông qua phát hành, Nhà nớc có thể tập trung một lợng vốn nhàn rỗi đang nằm rải rác trong dân chúng, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, đồng thời tăng năng lực tài chính cho NSNN, thực hiện tốt chức năng, nhiệm vụ quản lý Nhà nớc đối với nền kinh tế. Nếu nh mỗi ngời dân giữ một lợng nhỏ tiền nhàn rỗi thì cả huyện Lơng Sơn đang giữ một lợng lớn tiền nhàn rỗi, trong khi đó Nhà nớc đang cần vốn để đầu t. Vậy tập trung đợc số đó Nhà nớc đã thành công trong bớc đầu quản lý nền kinh tế, điều tiết tiền tệ từ nơi thừa sang nơi thiếu, theo hớng tích cực, kiềm chế lạm phát...
Hoạt động huy động vốn của KBNN huyện Lơng Sơn một phần nhỏ mang tính chất kinh tế còn chủ yếu mang tính chất xã hội đó là thực hiện huy động vốn theo chủ trơng của Bộ tài chính và Chính phủ nhằm khắc phục thiếu hụt ngân sách cũng nh góp phần điều hành chính sách tài khoá của Quốc gia, cho nên hoạt động huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu Chính phủ không vì mục đích lợi nhuận.
Doanh số phát hành các loại trái phiếu không ngừng tăng lên qua các năm và doanh số đạt đợc trong 13 năm qua 27,9602 tỉ đồng, một con số không nhỏ. Từ năm 1993 hình thức huy động vố đợc mở rộng, đa dạng hoá lãi suất nhằm đảm bảo lợi ích của ngời mua TPCP. Các hình thức tín phiếu, trái phiếu ngày càng đợc cải tiến, nên đã hấp dẫn đợc nhân dân.
Cơ chế phát hành đã không ngừng hoàn thiện cả về nội dung và hình thức và cả về hình thức thanh toán. Từ các loại tín phiếu ngắn hạn (1 năm, 2năm) và công trái XDTQ, trái phiếu Chính phủ kỳ hạn 5 năm, từ các loại ghi danh mua ở đâu thanh toán ở đó đến các loại vô danh mua ở bất kỳ một KBNN nào khi đến hạn thanh toán thì có thể thanh toán đợc tất cả các kho bạc Nhà nớc trong toàn quốc với một chơng trình phát hành và thanh toán trái phiếu thống nhất trên cả nớc ( quản lý qua mạng chơng trình quản trái phiếu Kho bạc ) nhằm đáp ứng mọi nhu cầu thanh toán của khách hàng.
Đối với mỗi đợt phát hành, để chuẩn bị, KBNN huyện Lơng Sơn đã chuẩn bị một cách chu đáo, từ khâu bố trí các cán bộ đến việc trang bị các ph- ơng tiện cần thiết nh máy đếm tiền, hòm sắt... kho bạc đã phối kết hợp với các cơ quan chức năng, thực hiện tuyên truyền, quảng cáo tới mọi ngời dân, giải thích cặn kẽ về phơng thức phát hành và lợi ích của ngời đầu t trái phiếu. Thái độ phục vụ chu đáo, hòa nhã của cán bộ kho bạc dù rất nhỏ nhng góp phần quan trọng quyết định thành công của mỗi đợt phát hành.
Tuy nhiên, vẫn còn tồn tại không ít khó khăn trong công tác phát hành TPCP qua Kho bạc.
Thứ nhất: theo nội dung của công tác phát hành, Kho bạc chỉ huy động
chủ yếu trái phiếu kỳ hạn 2 năm, đã xuất hiện công trái và trái phiếu kỳ hạn 5 năm nhng cha đợc công chúng ủng hộ nhiệt tình. Điều này cha thật phù hợp với thời gian thi công thực tế và khả năng hoàn trả vốn của các công trình Nhà nớc đầu t. Do đó việc phát hành trái phiếu ngắn hạn tạo ra một gánh nặng trả nợ lớn cho NSNN vào ngày đáo hạn.
Bên cạnh đó, việc phải thu từng khoản nhỏ lẻ sẽ kéo dài thời gian, chi phí, cả khoản chi phí in ấn cho những tờ mệnh giá bé. Dù ngời mua ít hay mua nhiều, Kho bạc cũng phải thực hiện đúng một quy trình phát hành và sẽ mất thời gian nếu khách hàng đông, thậm chí không giải quyết kịp thời gây ùn tắc, khách hàng phải chờ lâu. .., gây tâm lý không tốt đối với khách hàng. Có Nhà tiến sĩ nhận xét: “ Việc phát hành trái phiếu tại Kho bạc qua hình thức bán lẻ tại các KBNN trên toàn quốc là một phơng pháp rất cổ điển và có nhiều nhợc điểm : chi phí cao, thời gian lâu, vốn huy động không tập trung”. Mặc dù vậy phơng thức phát hành qua KBNN vẫn là chủ yếu ngoài ra các hình thức phát hành trái phiếu, tín phiếu qua các kênh hiện nay đã từng bớc hoàn thiện qua hình thức đấu thầu theo đợt phát hành đã thu hút đợc sự quan tâm của các nhà đầu t tài chính lớn từng bớc đợc khẳng định vai trò của trái phiếu trên thị trờng giao dịch chứng khoán. Tuy nhiên Trung tâm giao dịch trứng khoán đã ra đời từ tháng 07 năm 2000, song qua hơn 4 năm đi vào hoạt động Trái phiếu Chính phủ trên thị trờng chứng khoán vẫn cha thật sự phát huy hết đợc vai trò là một hàng hoá chủ đạo của thị trờng chứng khoán và gặp phải sự “ nguội lạnh” của các nhà đầu t. Nh vậy, nhìn nhận vấn đề một cách khách quan, chúng ta thấy nếu nh Kho bạc khắc phục đợc những tồn tại này thì việc bán lẻ trái phiếu qua Kho bạc là một hình thức huy động vốn mang đầy đủ ý nghĩa nhất, cả về chính trị và kinh tế.
Thứ hai: Việc huy động vốn chỉ là một bộ phận nghiệp vụ trong hệ thống
kho bạc và thực hiện theo từng đợt phát hành theo chỉ đạo của Chính phủ và Bộ tài chính, do đó việc bố trí cán bộ cho mỗi đợt phát hành rất khó khăn. Hơn nữa trong suốt thời gian huy động vốn, đòi hỏi cán bộ phải làm việc vất vả, lại phải kiêm nhiều công việc cùng một lúc tạo ra sự căng thẳng tạm thời, đặc biệt là đối với các cán bộ KBNN huyện, vì ngày thờng họ đã phải kiêm nhiệm nhiều việc. Nhng nếu thành lập riêng một độ ngũ cán bộ huy động vốn lại gây ra lãng phí vì có khoảng thời gian nhàn rỗi giữa hai đợt phát hành.
Thứ ba: Kho bạc đã thực hiện việc tuyên truyền bằng nhiều hình thức,
nhng vẫn cha đến đợc với từng hộ dân c đặc biệt là trên địa bàn huyện thì việc tuyên truyền còn hạn chế và gặp nhiều khó khăn hơn do vậy nhiều ngời dân biết quá muộn hoặc biết nhng rất mơ hồ, do đó ảnh hởng không nhỏ đến hiệu quả của công tác huy động vốn, bên cạnh đó việc tổ chức huy động vốn hiện nay còn phụ thuộc vào nhu cầu sử dụng vốn của NSNN trong từng giai đoạn, do đó nó mang tính bị động, không phát huy hết đợc sức mạnh của công tác huy động vốn.
*Sở dĩ vẫn còn có những hạn chế trong công tác huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu tại KBNN huyện Lơng Sơn là vì:
Chúng ta cha thiết lập đợc môi trờng kinh tế vĩ mô thuận lợi, thậm chí còn yếu kém. Nền kinh tế vẫn còn đang trong tình trạng chậm phát triển, thu nhập bình quân đầu ngời và tỉ trọng nguồn vốn tiết kiệm đầu t còn thấp, đồng tiền cha ổn định vững chắc. Lạm phát bớc đầu đợc kiềm chế nhng cha đợc loại bỏ. Tất cả những nhân tố này đã tác động và ảnh hởng hạn chế đến việc huy động vốn.
Bên cạnh đó thì hệ thống Kho bạc ra đời sau, trong khi đó Ngân hàng đã có bề dầy lịch sử và kinh nghiệm vì thế mà các mối quan hệ của dân chúng với Kho bạc cha đạt đợc nh với Ngân hàng. Và đó là lý do tại sao các nguồn vốn
trong xã hội vẫn cha đợc khai thông, vốn huy động vào trong ngân sách cha đạt hiệu quả vững chắc và cha chủ động.
Một nguyên nhân nữa là khung pháp lý cho các loại hình phát hành cha hoàn thiện và việc phát hành nh thế nào sẽ quyết định rất lớn đến số thu đạt đợc là bao nhiêu. Hệ thống chính sách, luật pháp thuộc lĩnh vực huy động vốn mới đợc xây dựng, cha đồng bộ và đang tiếp tục thử nghiệm, hoàn thành. Tính hiệu lực và hiệu quả còn rất thấp. Cơ chế quản lý và phát hành đã từng bớc đợc cải thiện và nâng cao. Tuy nhiên trong quá trình thực hiện vẫn phải kết hợp giữa máy móc và thủ công. Do đó việc phát hành TPCP vẫn cha đạt đợc tính năng suất, hiệu quả.
* Xét về công tác thanh toán.
- Kết quả đạt đợc:
Kho bạc đã thực hiện tốt quy trình thanh toán và luôn luôn chuẩn bị đầy đủ tiền mặt đáp ứng nhu cầu thanh toán của khách hàng. Thực hiện thanh toán chính xác, nhanh, đúng, đủ do đó đã giữ đợc chữ tín với ngời dân, giúp họ ngày càng thêm tin tởng vào Kho bạc.
Bên cạnh đó theo quy định Kho bạc sẵn sàng thanh toán cho bất kì một ngời dân nào dù trớc hạn, đến hạn, hay quá hạn, khẩn trơng giải quyết để thanh toán kịp thời, nhất là với những khách hàng đến thanh toán muộn cũng không bị phạt để quá hạn Kho bạc phải tự động chuyển sổ sang trái phiếu mới nhằm khuyến khích dân chúng gắn bó hơn với TPCP nhng có khi vừa chuyển sổ xong thì ngời mua trái phiếu lại đến thanh toán.
- Tồn tại:
Vì việc thanh toán trớc hạn trái phiếu đợc quy định. Cho nên việc thanh toán TPCP trớc hạn ngoài kế hoạch là gánh nặng đối với Nhà nớc, Nhà nớc không dự tính đợc số thanh toán trớc hạn và trở nên bị động nếu nh có một lợng lớn nhu cầu này, đây là điều rất khó khăn đối với Nhà nớc.
Mặt khác trái phiếu chuyển số mất thời gian cùng nh lãng phí vì khi vừa chuyển sổ đối với trái phiếu đến hạn do khách hàng có khi hôm sau khách hàng lại đến yêu cầu đợc thanh toán. (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Hiện nay việc thanh toán đợc thực hiện theo cơ chế trả lãi cùng với gốc khi đến hạn thanh toán, nhng có một điều làm cho các nhà đầu t “ngại” đầu t vào TPCP bởi việc thanh toán trớc thời hạn 1 năm cũng không đợc tính lãi hoặc giả sử trái phiếu kho bạc 2 năm xin thanh toán khi tròn 1 năm 11 tháng thì cũng chỉ đợc hởng lãi 1 năm, gây thiệt thòi rất lớn cho các nhà đầu t.
Cùng với trang thiết bị máy móc hiện đại về công nghệ thông tin nhằm đáp ứng việc phát hành, thanh toán trái phiếu đầy đủ. Song đôi lúc chơng trình máy kết suất còn chậm, nghẽn đờng truyền dẫn đến mất nhiều thời gian.
- Nguyên nhân:
Điều kiện nền kinh tế Việt Nam cha phát triển, giá trị đồng tiền biến động, tỉ lệ lạm phát cha đợc ổn định...là nguyên nhân khiến cho ngời dân không dám đầu t vào trái phiếu dài hạn, lo sợ trớc sự biến động của đồng tiền nên chủ yếu là mua trái phiếu ngắn hạn và trung hạn. Điều này gây gánh nặng cho Nhà nớc khi phải thanh toán trong khoảng thời gian ngắn, mà vốn thì chủ yếu là phục vụ cho đầu t. Đồng vốn vay cha ra khỏi một vòng luân chuyển. Hơn nữa nền kinh tế rất dễ làm dân chúng dao động, hoang mang, có thể đồng loạt rút tiền về, đổi ra đô la, quy ra vàng... lúc này nhu cầu thanh toán đặt ra với Kho bạc thật khó khăn.
Ngời dân chỉ chịu đầu t khi TPCP có một lãi suất hấp dẫn cũng nh nh giá cả không biến động, đồng tiền ổn định. Song việc đa ra một mức lãi suất hợp lý là rất khó khăn vì nó vừa phải hấp dẫn đợc ngời dân nhng lại vừa phải giảm nhẹ gánh nặng thanh toán cho Nhà nớc. Nếu lãi suất đa ra không thích hợp, tính trên tỉ lệ lạm phát quá cao, thì việc kiềm chế đợc lạm phát sẽ đội giá vay lên, gây thiệt thòi cho Nhà nớc và khả năng thanh toán trở nên kém hơn.
Một nguyên nhân nữa đó là cơ chế thanh toán TPCP không linh hoạt. Việc thanh toán trớc hạn tại một thời điểm bất kỳ dù đợc thực hiện nhng hạn chế khá nhiều lợi ích của nhà đầu t. Trong trờng hợp trái phiếu không trực tiếp đến với dân chúng, Chính phủ có thể đa ra những giải pháp tạo điều kiện cho trái phiếu gián tiếp tới đợc tay ngời dân thông qua mở rộng thị trờng mua đi, bán lại, chiết khấu, kinh doanh ... Tuy nhiên cho đến nay, vấn đề này vẫn đang trong quá trình hoàn thiện.
Bên cạnh đó thì hệ thống chính sách, luật pháp quy định cũng cha đợc hoàn chỉnh, làm cho việc thực thi trở nên lúng túng, không đồng nhất. Chẳng hạn khi quy định một tuần làm việc 5 ngày thì tới ngày thứ bẩy và chủ nhật, có trái phiếu thanh toán sẽ xử lý ra sao? Nếu nh đối với những món nhỏ thì có thể không quan trọng lắm, song nếu nh với những món lớn thì đó là cả một vấn đề bởi lẽ một ngày mà đợc tính lãi thì món đó sẽ đem lại cho nhà đầu t một khoản tiền không phải là nhỏ. Ngày thứ sáu - cuối tuần Kho bạc không thể chuyển sang nợ quá hạn vì thực chất chúng cha quá hạn. Đến thứ hai tuần sau không thể coi chúng là đúng hạn vì chúng đã quá hạn...vấn đề này sẽ gây ra khó khăn trong việc xử lý đối với cán bộ Kho bạc và gây tâm lý không tốt đối với các nhà đầu t.
Ngoài ra có một nguyên nhân khác nữa nh nghiệp vụ thanh toán còn nhiều bất cấp đó là: khi trái phiếu đợc thanh toán ở bất kỳ KBNN nào trên toàn quốc nhng khi khách hàng đến thanh toán việc kiểm tra đối chiếu (đã thanh toán hay cha) còn mất nhiều thời gian, nhất là tại KBNN các huyện trong khâu kiểm tra, kiểm soát trớc khi thanh toán trái phiếu cho khách hàng (thông qua mạng) cũng ảnh hởng không nhỏ tới hiệu quả của công tác huy động vốn.
Chơng 3
.Một số giải pháp nhằm hoàn thiện công tác huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chính phủ
tại kho bạc nhà nớc lơng sơn trong thời gian tới.
3.1. Định hớng phát triển của Kho bạc Nhà nớc huyện Lơng Sơn trong thời gian tới.
Đất nớc đang trên con đờng công nghiệp hoá, hiện đại hoá, nhu cầu chi tiêu của Nhà nớc ngày một lớn, trong khi nguồn lực thì có hạn. Do vậy huy động vốn bổ xung cho NS NN, tăng đầu t phát triển và công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc là một vấn đề cấp thiết. Các nhà kinh tế cho rằng, lợng vốn nhàn rỗi nằm trong dân chúng còn rất lớn. Đây là tiềm năng sẵn có trong nội lực nền kinh tế, Nhà nớc cần có biện pháp thu hút đợc số vốn tiền tệ đó để thực hiện những mục đích của mình, đảm bảo cho nền kinh tế phát triển bền vững:
Thứ nhất : Đảm bảo khối lợng vốn qua phát hành trái phiếu Chính phủ
đủ đáp ứng, nhng không vợt quá mức bội chi NSNN và mức vốn cần thiết cho