I 392 1 Phải thu của khỏch hàng131 11.819.901.
490 83 II Nợ dài hạn 320 163.691
2.7.2.1- Phõn tớch mức độ đảm bảo nguồn vốn lưu động núi riờng và nguồn vốn cho SXKD núi chung
cho SXKD núi chung
Vốn lưu động là yếu tố ảnh hưởng trực tiếp đến việc thực hiện nhiệm vụ SXKD, nếu vỡ lí do nào đú vốn lưu động dựng cho sản xuất kinh doanh bị thiếu và khụng được huy động kịp thời thỡ sản xuất sẽ bị ngừng trệ. Chớnh vỡ thế vốn lưu động phải được huy động phự hợp với nh cầu SXKD của doanh nghiệp .
Thụng thường vốn lưu động của doanh nghiệp thường được huy động từ cỏc khoản nợ ngắn hạn, trong trường hợp nguồn vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đủ để trang trải cho toàn bộ tài sản của doanh nghiệp thỡ vốn lưu động sẽ được huy động từ nguồn vốn chủ sở hữu mà khụng phải đi vay.
Toàn bộ tài sản của doanh nghiệp được tài trợ từ cỏc nguồn vốn khỏc nhau: + Đầu tiờn là vốn chủ sở hữu gồm vốn gúp ban đầu và vốn bổ sung trong quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh.
+ Nếu vốn chủ sở hữu thiếu thỡ doanh nghiệp phải huy động đến cỏc nguồn vốn vay và nợ hợp phỏp.
+ Nếu vẫn thiếu thỡ doanh nghiệp buộc phải sử dụng đến cỏc nguồn vốn bất hợp phỏp nh nguồn đi chiếm dụng của khỏch hàng, của cụng nhõn viờn, cỏc khoản vay và nợ đó quỏ hạn trả.
Một doanh nghiệp được coi là tự chủ tài chớnh khi hầu hết cỏc tài sản của doanh nghiệp được trang trải từ nguồn vốn chủ sở hữu, đặc biệt là TSCĐ.
Nhỡn vào bảng phõn tớch tài chớnh ta thấy chỉ riờng TSCĐ của cụng ty đó lớn hơn nguồn vốn chủ sở hữu, như vậy vốn của Cụng ty tớnh đến thời điểm 31/12/2006 khụng đủ để mua sắm toàn bộ TSCĐ mà Cụng ty đó cú, điều này chứng tỏ Cụng ty đó phải huy động từ cỏc nguồn vốn khỏc. Để hiểu rừ nhu cầu về vốn của Cụng ty năm 2005 ta đi xột cỏc cõn đối kế toỏn sau:
∗ Cõn đối thứ nhất:
BNV = ATS (I,II,IV,V(2,3),VI) + BTS(I,II,III) Kết quả tớnh toỏn được tập hợp ở bảng sau:
Bảng 2-21 Kết quả tớnh toỏn cho cõn đối I
TT Diễn giải BNV ATS(I,II,IV,V(2,3),V I)+ BTS(I,II,III) ± 1 Đầu kỳ 63.404.345.799 329.238.306.984 -265.833.961.185 2 Cuối kỳ 82.253.381.734 389,600,460,451 -307,347,078,717
Từ kết quả tớnh toỏn cho ta kết luận: Nguồn vốn chủ sở hữu của Cụng ty tớnh đến 31/12/2006 khụng đủ để trang trải cho số tài sản của Cụng ty. Đầu năm Cụng ty thiếu 265,83 tỷ đồng, cuối năm thiếu rất nhiều 307,347 tỷ đồng. Từ kết quả tính tốn cho ta kết luận: Nguồn vốn chủ sở hữu của Cơng ty tính đến 31/12/2006 không đủ để trang trải cho số tài sản của Công ty. Đầu năm Công ty thiếu 265,83 tỷ đồng, cuối năm thiếu rất nhiều 307,347 tỷ đồng. Nh vậy theo thời gian khả năng tự chủ của Cụng ty kộm đi rất nhiều, điều này đũi hỏi Cụng ty phải huy động đến cỏc nguồn hợp phỏp khỏc để trang trải cho phần thiếu này.
∗ Để thấy khả năng huy động cỏc nguồn vốn hợp phỏp của Cụng ty ta đi xột tiếp cõn đối thứ hai:
BNV + ANV(I(1),II) = ATS(I,II,IV,V(2,3),VI) + BTS(I,II,III) Kết quả tớnh toỏn tập hợp ở bảng (2-22).
Kết quả tớnh toỏn cho cõn đối II.
Bảng 2-22 TT Diễn giải BNV+ANV(I(1),II) ATS(I,II,IV,V(2,3),VI))
+BTS(I,II,III) ±
1 Đầu kỳ 210.897.462.870 306.336.568.504 - 95.439.105.634 2 Cuối kỳ 273,676,914,861 345,782,330,445 -72,105,415,584
Từ kết quả tớnh được cho thấy: Mặc dự Phải huy động cả vốn vay hợp phỏp cũng khụng đủ trang trải toàn bộ số tài sản Cụng ty hiện cú. Số vay nợ ở cuối năm là 72,105 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với đầu năm là 95,439 tỷ đồng. Vấn đề vay nợ là vấn đề mà bất kỳ một doanh nghiệp nào cũng muốn hạn chế nếu cú thể vỡ nú làm mất khả năng tự chủ tài chớnh của doanh nghiệp, nhưng trong thực tế sản xuất kinh doanh thỡ việc phải đi vay nợ là một vấn đề khụng thể trỏnh khỏi dự ít hay nhiều. Trước tỡnh hỡnh này Cụng ty phải huy động đến cỏc nguồn vốn bất hợp phỏp để giải quyết nhu cầu tài sản của cụng ty.
∗ Cõn đối thứ ba:
ANV(I (1),II) + BNV – ATS(I,II,IV,V(2,3),VI ) – BTS(I,II,III) = ATS(III,V(1,4,5) ) +BTS(IV) – ANV(I (2ữ8),III).
Kết quả tớnh toỏn cho cõn đối III.
Bảng 2-23 TT Diễn giải ANV(I(1),II)+BNV -ATS(I,II,IV,V(2,3),VI) -BTS(I,II,III) ATS(III,V(1,4,5)) + BTS(IV)- ANVI(2-8),III) ± 1 Đầu kỳ -95.439.105.634 -95.439.105.634 0
2 Cuối kỳ -72,105,415,584 -72,105,415,584 0 Số liệu bảng (2-23) cho thấy: Đầu năm Cụng ty thực chiếm dụng 59,298 tỷ đồng, cuối năm việc chiếm dụng của Cụng ty cao hơn nhiều: 95,439 tỷ đồng. Số tiền chiếm dụng của Cụng ty cũn cao hơn cả nguồn vốn chủ sở hữu mà Cụng ty cú, đõy là vấn đề rất khụng tốt vỡ nú gõy khú khăn cho Cụng ty trong cụng tỏc thanh toỏn.
Với số tài sản mà Cụng ty Cổ phần Than Cao Sơn - TKV cú đến 31/12/2006 phần lớn được trang trải từ cỏc khoản nợ phải trả nờn khả năng tự đảm bảo tài chớnh của Cụng ty kộm đi.
Khả năng tự đảm bảo tài chớnh của Cụng ty ta xột cỏc chỉ tiờu sau: Nợ phải trả ∗ Tỷ suất nợ = ì 100, % Tổng nguồn vốn Vốn CSH ∗ Tỷ suất tự tài trợ = ì 100, % Tổng nguồn vốn Tổng nguồn vốn Lói thuần từ SXKD
∗ Số lần tạo ra tiền lói nợ ,vay = lần Lói nợ vay Lãi nợ vay Lấy số liệu từ bảng (2-20) ta cú kết quả sau:
Khả năng tự chủ tài chớnh của Cụng ty
Bảng 2-24
Chỉ tiờu Đầu năm Cuối năm
Tỷ suất nợ 80,79% 78,88%
Tỷ suất nợ tài trợ 19,211% 21,12%
Qua bảng (2-24) ta thấy tỷ suất nợ tăng lờn đồng thời tỷ suất tự tài trợ của Cụng ty tăng , khả năng tự đảm bảo tài chớnh của Cụng ty cuối năm tăng so với đầu năm. Núi chung khả năng tự chủ về tài chớnh của Cụng ty Cổ phần Than Cao Sơn - TKV năm 2006 là rất kộm.
2.7.3 Phõn tớch khả năng thanh toỏn
Khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp là tỡnh trạng sẵn sàng thanh toỏn cỏc khoản nợ của doanh nghiệp, đõy là chỉ tiờu quan trọng đỏnh giỏ tiềm lực tài chớnh của doanh nghiệp ở một thời điểm nhất định. Bờn cạnh đú chỉ tiờu này khụng những
chỉ là mối quan tõm của doanh nghiệp mà cũn của cả những nhà đầu tư , cỏc chủ nợ và cỏc cơ quan quản lý cấp trờn.
Để đỏnh giỏ tỡnh hỡnh thanh toỏn và khả năng thanh toỏn của Cụng ty năm 2006 ta phõn tớch cỏc chỉ tiờu sau:
2.7.3.1- Vốn luõn chuyển (VLC)
Đõy là lượng vốn đảm bảo cho quỏ trỡnh sản xuất kinh doanh của cụng ty được diễn ra liờn tục, đồng thời đảm bảo cho việc sẵn sàng thanh toỏn cỏc khoản nợ ngắn hạn.
VLC = Vốn lưu động – Nợ ngắn hạn.
+ VLC đầu năm = 131.597.350.133 – 144.571.049.781 = -12.973.699.648, đồng. + VLC cuối năm = 169.441.008.225 – 141.280.232.796 = 28.160.775.429, đồng.
Nh vậy khả năng thanh toỏn của doanh nghiệp cuối năm rất tốt, tồn bộ vốn
lưu động đó đủ để trang trải cho cỏc khoản nợ ngắn hạn của Cụng ty.