CHƢƠNG 3 : KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
3.4. Kết quả đạt đƣợc từ nghiên cứu
Nghiên cứu đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa sử dụng dữ liệu từ 92 công ty với quy mô nhỏ và vừa đang niêm yết trên cả 2 sàn giao dịch chứng khoán, bộ dữ liệu đƣợc lấy từ giai đoạn 2010-2011 đã xác định đƣợc các yếu tố tác động đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa bao gồm: doanh thu, tỷ số thanh toán hiện hành, tỷ lệ tài sản cố định trên tổng tài sản, nợ ngắn hạn trên tổng tài sản, nợ dài hạn trên tổng tài sản, tổng nợ trên tổng vốn chủ sở hữu, vòng quay khoản phải thu, vòng quay hàng tồn kho, tuổi đời của doanh nghiệp và các biến ngành. Kết quả nghiên cứu cho thấy các yếu tố: doanh thu, vòng quay hàng tồn kho đều có mối tƣơng quan dƣơng với khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa với mức ý nghĩa 5%. Các yếu tố: tỷ số thanh toán hiện hành, tổng nợ trên vốn chủ sở hữu có mối tƣơng quan âm với khả năng sinh lợi của các doanh
nghiệp nhỏ và vừa với mức ý nghĩa 5%. Các yếu tố: tỷ lệ tài sản cố định trên tổng tài sản, nợ ngắn hạn trên tổng tài sản, tỷ lệ nợ dài hạn trên tổng tài sản, vòng quay vốn phải thu, tuổi đời của doanh nghiệp khơng có ý nghĩa thống kê tại mức ý nghĩa 5%.
Tổng nợ trên vốn chủ sở hữu là tác động mạnh nhất đối với khả năng sinh lợi của doanh nghiệp vừa và nhỏ. Điều này yêu cầu các doanh nghiệp vừa và nhỏ Việt Nam cần xem xét lại cơ cấu của nợ và vốn chủ sở hữu cho phù hợp để cho doanh nghiệp đạt đƣợc hiệu quả hoạt động tốt nhất.
Yếu tố doanh thu có mức tác động mạnh thứ hai đối với khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa, điều này có nghĩa là doanh thu càng tăng thì khả năng sinh lợi của doanh nghiệp nhỏ và vừa càng cao. Do đó để có thể tăng khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa thì các doanh nghiệp này phải tìm mọi cách làm tăng doanh thu.
Yếu tố tỷ số thanh tốn hiện hành có mức tác động mạnh thứ ba đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa. Tỷ số này càng tăng thì khả năng sinh lợi của doanh nghiệp nhỏ và vừa càng giảm, nhƣ vậy doanh nghiệp nhỏ và vừa muốn tăng khả năng sinh lợi thì phải tìm giải pháp giảm bớt tài sản lƣu động và tìm kiếm thêm các nguồn vốn.
Yếu tố vòng quay hàng tồn kho có tác động đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa nhƣng mức độ tác động rất thấp. Việc gia tăng vòng quay hàng tồn kho của doanh nghiệp cũng không tác động nhiều đến khả năng sinh lợi của các doanh nghiệp nhỏ và vừa.