để tìm giải pháp điều chỉnh khắc phục như:
Vịng quay khoản phải thu khá cao, mặc dù DRC hiện vẫn đảm bảo được khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn (tỷ số thanh tốn hiện hành >1) nhưng nếu các khoản nợ của khách hàng trở nên khĩ địi và sức tiêu thụ sản phẩm chậm lại, DRC cĩ thể dễ dàng gặp khĩ khăn trong chi trả nợ ngắn hạn và gây mất khả năng thanh tốn trong nhất thời. Vì vậy DRC nên xem lại chính sách tín dụng đối với khách hàng đã hợp lý chưa đồng thời tăng cường thu hồi các khoản nợ xấu.
Khả năng thanh tốn nhanh và hệ số khả năng chi trả thấp và cĩ xu hướng giảm mạnh. DRC cần cân đối lại việc sử dụng tiền mặt và các khoản tương đương tiền. Việc theo đuổi chính sách đầu tư phát triển, chủ yếu là phát triển máy mĩc thiết bị, cơng nghệ để tạo các sản phẩm chất lượng và kỹ thuật cao là chiến lược đúng đắn. Tuy nhiên do ảnh hưởng của khủng hoảng kinh tế đặc biệt nghiêm trọng năm 2008 đã làm giảm mạnh lợi nhuận rịng. Doanh thu tăng chậm kết hợp với chi phí hoạt động kinh doanh và chi phí lãi vay tăng cao làm cho việc sử dụng nguồn tài trợ chủ yếu là nợ vay trở nên rủi ro hơn với hậu quả là DRC cĩ thể khơng đảm bảo được khả năng thanh tốn nợ (chỉ số EBIT/Tài sản năm 2008 < lãi vay tương đối – phần IV.5.1.2). DRC cĩ thể kéo dãn việc đầu tư, tập trung vào sản xuất kinh doanh để tạo ra dịng tiền bù đắp lại khoản thiếu hụt trong năm 2008.
Phụ lục 1: Phương pháp tính chỉ số đánh giá khái quát Bảng 2-1
(1) Biến động tổng nguồn vốn: Biến động tổng
nguồn vốn =
Tổng vốn năm nay – Tổng vốn năm trước Tổng vốn năm trước
(2) Hệ số tự tài trợ:
Hệ số tài trợ = Vốn chủ sở hữu Tổng số nguồn vốn
(3) Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn:
Hệ số tự tài trợ tài sản dài hạn =
Vốn chủ sở hữu Tài sản dài hạn
(4) Hệ số đầu tư:
Hệ số đầu tư = Tài sản cố định Tổng số tài sản
(5) Hệ số khả năng thanh tốn tổng quát:
Hệ số khả năng thanh tốn tổng quát = Tổng số tài sản Tổng số nợ phải trả (6) Hệ số khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn: Hệ số thanh tốn nợ ngắn hạn = Tài sản ngắn hạn Tổng số nợ ngắn hạn
(7) Hệ số khả năng thanh tốn nhanh:
Hệ số khả năng thanh tốn nhanh
= Tiền và các khoản tương đương tiền Tổng số nợ ngắn hạn
(8) Hệ số khả năng chi trả:
Hệ số khả năng chi trả =
Số tiền thuần lưu chuyển trong kỳ Nợ ngắn hạn
(9) Khả năng sinh lời của tài sản (Return on assets - ROA):
Khả năng sinh lời của tài sản =
Lợi nhuận trước thuế Tổng tài sản bình quân
Tổng tài sản bình quân =
Tổng tài sản đầu năm + Tổng tài sản cuối năm 2
(10) Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu (Return on equity - ROE):
Khả năng sinh lời của vốn chủ sở hữu =
Lợi nhuận sau thuế Vốn chủ sở hữu bình quân
Tổng tài sản bình quân = (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
Tổng tài sản đầu năm + Tổng tài sản cuối năm 2
Phụ lục 2: Bảng cân đối kế tốn tổng hợp ba năm từ 2006 đến 2008 của DRC
TÀI SẢN 2006 2007 2008
TÀI SẢN NGẮN HẠN 362,303,923,429 437,692,790,497 429,046,461,457 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 32,964,148,801 36,039,498,888 14,761,063,710 I. Tiền và các khoản tương đương tiền 32,964,148,801 36,039,498,888 14,761,063,710
1. Tiền 32,964,148,801 36,039,498,888 14,761,063,710
2. Các khoản tương đương tiền
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn 9,000,000,000
1. Đầu tư ngắn hạn 9,000,000,000
2. Dự phịng giảm giá đầu tư ngắn hạn
III. Các khoản phải thu ngắn hạn 101,868,325,656 151,669,643,976 120,863,874,652
1. Phải thu khách hàng 73,974,476,092 69,540,816,838 64,957,188,945 2. Trả trước cho người bán 27,586,049,639 80,937,369,990 54,941,076,841 2. Trả trước cho người bán 27,586,049,639 80,937,369,990 54,941,076,841 3. Phải thu nội bộ ngắn hạn
4. Phải thu theo tiến độ kế hoạch hợp đồng xây dựng
5. Các khoản phải thu khác 307,799,925 1,191,457,148 965,608,866 6. Dự phịng phải thu ngắn hạn khĩ địi (*) 6. Dự phịng phải thu ngắn hạn khĩ địi (*)
IV. Hàng tồn kho 221,486,613,001 240,136,588,798 281,718,053,577
1. Hàng tồn kho 222,594,240,001 240,312,459,798 288,183,186,577 2. Dự phịng giảm giá hàng tồn kho (*) (1,107,627,000) (175,871,000) (6,465,133,000) 2. Dự phịng giảm giá hàng tồn kho (*) (1,107,627,000) (175,871,000) (6,465,133,000)
V. Tài sản ngắn hạn khác 5,984,835,971 9,847,058,835 2,703,469,518
1. Chi phí trả trước ngắn hạn 2,786,057,078 635,776,008
2. Thuế GTGT được khấu trừ 3,052,698,419 6,349,211,606 1,316,449,112 3. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 2,779,055,746 312,356,396 1,159,500 3. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 2,779,055,746 312,356,396 1,159,500 4. Tài sản ngắn hạn khác 153,081,806 399,433,755 750,084,898
TÀI SẢN DÀI HẠN 146,390,527,233 146,714,755,494 185,472,062,672