Biến Ký hiệu Mô tả Kỳ vọng dấu
Biến phụ thuộc
Hành vi tránh thuế 1 Taxav1 Tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp hiện thời trên lợi nhuận trước thuế
Hành vi tránh thuế 2 Taxav2 Tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế
Biến độc lập
Quy mô doanh nghiệp Size Logarithm tự nhiên của tổng tài sản +/-
Cơ hội tăng trưởng Growth Tốc độ tăng trưởng của doanh thu
thuần năm t và năm t-1 - Lợi nhuận doanh nghiệp Roa Tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài
sản của doanh nghiệp +/- Tài sản hữu hình Tang Tỷ lệ tài sản hữu hình trên tổng tài sản
của doanh nghiệp - Đòn bẩy Lev Tỷ lệ vay nợ ngắn hạn và dài hạn trên
tổng nghĩa vụ nợ của doanh nghiệp -
Sở hữu nhà nước State
Phần trăm cổ phần nhà nước sở hữu trong tổng số cổ phần của doanh nghiệp
+/-
Sự kiêm nhiệm Dual
Biến giả bằng 01 khi chủ tịch hội đồng quản trị kiêm nhiệm vị trí giám đớc điều hành và ngược lại bằng 0.
+
3.4. Phương pháp hồi quy
Luận văn kỳ vọng áp dụng phương pháp hồi quy OLS bằng cách ước lượng các mô hình OLS gộp, mơ hình ảnh hưởng cớ định (Fixed Effect Model), Mơ hình ảnh hưởng ngẫu nhiên (Random Effect Model) như cách dùng của các nghiên cứu
trước đây khi hồi quy các yếu tố xác định hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp chẳng hạn như Wu và các cộng sự (2012), Richardson và các cộng sự (2015). Tuy nhiên, do sự hiện diện của biến trễ của biến phụ thuộc có thể gây ra hiện tượng nội sinh tiềm tàng trong mơ hình nghiên cứu như đã được dẫn chứng trong các nghiên cứu trước đây (Minnick và Noga, 2010; Wintoki và các cộng sự, 2010; Salihu và các cộng sự, 2014; Fernández-Rodríguez và Martínez-Arias, 2014). Cho nên việc sử dụng phương pháp hồi quy OLS để ước lượng các mơ hình nghiên cứu trong luận văn có thể cho ra kết quả bị chệch (Bias) và khơng hiệu quả. Do đó, luận văn sử dụng phương pháp hồi quy khác để ước lượng mô hình nghiên cứu các yếu tớ ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp Việt Nam có trong mẫu nghiên cứu. Cụ thể, qua sự tìm hiểu, luận văn phát hiện phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và phương pháp hồi quy GMM thường được các nghiên cứu trước đây sử dụng khi khắc phục hiện tượng nội sinh trong mơ hình nghiên cứu. Tuy nhiên, hai phương pháp hồi quy này có điểm khác biệt đáng kể, theo đó, phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) u cầu mơ hình nghiên cứu không tồn tại hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi, trong khi phương pháp hồi quy GMM không ràng buộc điều kiện này. Vì thế, luận văn sử dụng hai kiểm định Wooldridge và kiểm định Modified Wald để kiểm định hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi thông qua câu lệnh xtserial và xttest3. Trong trường hợp tồn tại hiện tượng tự tương quan và/hoặc hiện tượng phương sai thay đổi, luận văn sẽ sử dụng phương pháp hồi quy GMM để ước lượng mơ hình nghiên cứu các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp và ngược lại phương pháp hồi quy hai bước sẽ được đề cử để hồi quy mơ hình nghiên cứu.
Tuy nhiên, cũng như các phương pháp hồi quy khác, để chắc chắn rằng kết quả ước lượng từ phương pháp hồi quy GMM là hiệu quả và đáng tin cậy để phân tích mơ hình các yếu tố ảnh hưởng đến hành vi tránh thuế của các doanh nghiệp, luận văn sử dụng hai kiểm định AR(2) và Hansen để xem xét vấn đề tự tương quan bậc hai và vấn đề biến công cụ được sử dụng trong mơ hình nghiên cứu. Cụ thể kiểm định AR(2) xem xét vấn đề tự tương quan bậc hai với:
Giả thuyết H0 : không tồn tại hiện tượng tự tương quan bậc hai Giả thuyết H1 : tồn tại hiện tương tự tương quan bậc hai
Bên cạnh đó, kiểm định Hansen xem xét vấn đề biến công cụ được sử dụng trong mơ hình nghiên cứu với:
Giả thuyết H0: các biến công cụ khơng tương quan với phần dư của mơ hình nghiên cứu
Giả thuyết H1: các biến công cụ tương quan với phần dư của mơ hình nghiên cứu
Do đó, một kết quả ước lượng từ phương pháp hồi quy GMM đáng tin cậy và có thể dùng để phân tích là khi cả hai kiểm định AR(2) và Hansen có giá trị p-value lớn hơn mức ý nghĩa thớng kê 10%, nói cách khác, khi đó giả thuyết H0 của hai kiểm định không bị bác bỏ.
CHƯƠNG 4. KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
4.1. Thống kê mô tả và ma trận tương quan
Đầu tiên, luận văn tiến hành phân tích thớng kê mơ tả của các biến được sử dụng trong luận văn bằng cách phân tích các giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và giá trị lớn nhất của các biến sớ. Bảng 4.1 trình bày thớng kê mơ tả các biến. Qua đó có thể thấy rằng tỷ lệ thuế suất hiệu lực của các doanh nghiệp được đại diện bởi Taxav1 và Taxav2 có giá trị trung bình là 19.3% và 19.2%. Điều này cho thấy rằng các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu đang chi thuế thu nhập doanh nghiệp khoảng 19.2% so với thu nhập trước thuế mà doanh nghiệp đạt được. Đồng thời với giá trị độ lệch chuẩn, cho thấy rằng các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự khác biệt đáng kể trong hành vi tránh thuế giữa các doanh nghiệp cũng như giữa các năm hoạt động. Trong đó Cơng ty Cổ phần Nhiệt điện Phả Lại năm 2010 là doanh nghiệp có tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp hiện thời trên lợi nhuận trước thuế (1.159) và tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế (0.883) cao nhất so với các doanh nghiệp khác trong mẫu nghiên cứu.
Bảng 4.1. Thống kê mô tả các biến
Biến Giá trị trung bình Độ lệch chuẩn Giá trị nhỏ nhất Trung vị Giá trị lớn nhất Số quan sát Taxav1 0.193 0.101 0.000 0.206 1.159 1183 Taxav2 0.192 0.096 0.000 0.205 0.883 1183 Size 27.600 1.203 24.278 27.454 31.922 1183 Growth 0.110 0.331 -1.698 0.102 3.703 1183 Lev 0.444 0.293 0.000 0.485 0.960 1183 Tang 0.216 0.197 0.000 0.159 0.962 1183 Roa 0.090 0.087 -0.544 0.073 0.784 1183 Inventory 0.201 0.174 0.000 0.164 0.791 1183
State 0.264 0.250 0.000 0.207 0.967 1183
Dual 0.297 0.457 0.000 0.000 1.000 1183
Trong đó, Taxav1 đại diện hành vi tránh thuế và được đo lường bởi tỷ lệ thuế thu nhập doanh nghiệp hiện thời trên lợi nhuận trước thuế; Taxav2 đại diện hành vi tránh thuế và được đo lường bởi tỷ lệ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp trên lợi nhuận trước thuế. Size là quy mô doanh nghiệp được tính bởi logarithm tự nhiên của tổng tài sản. Growth là cơ hội tăng trưởng doanh nghiệp được đo lường bởi tốc độ gia tăng trong doanh thu thuần. Lev là địn bẩy tài chính được đo lường bởi tỷ lệ nợ vay ngắn hạn và nợ vay dài hạn trên tổng nghĩa vụ nợ. Tang là tài sản hữu hình được tính bởi tỷ lệ tài sản hữu hình trên tổng tài sản. Inventory là hàng tồn kho được đo lường bởi tỷ lệ hàng tồn kho trên tổng tài sản. Roa là lợi nhuận doanh nghiệp được đo lường bởi tỷ lệ lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản. State là sở hữu nhà nước được tính bởi tỷ lệ cổ phần được sở hữu bởi nhà nước trên tổng cổ phần. Dual là biến giả đại diện sự kiêm nhiệm trong đó biến giả bằng 1 khi chủ tịch hội đồng quản trị kiêm nhiệm vị trí CEO và ngược lại bằng 0.
Nguồn: Tổng hợp kết quả từ phần mềm định lượng Stata 13.
Tương tự vậy, các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có cơ hội tăng trưởng bình qn đạt 0.110 và độ lệch chuẩn là 0.331, điều này cho thấy rằng cơ hội tăng trưởng của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự khác biệt đáng kể trong giai đoạn nghiên cứu cũng như các doanh nghiệp có các chiến lược tăng trưởng khác nhau. Cụ thể, Công ty Cổ phần Khai thác và Chế biến Khoáng sản Lào Cai năm 2014 là doanh nghiệp có sự suy giảm trong doanh thu thuần nhiều nhất (- 1.698) và Công ty Cổ phần Nhiệt điện Bà Rịa năm 2010 là doanh nghiệp có tớc độ tăng doanh thu thuần cao nhất (3.703) trong mẫu nghiên cứu.
Các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có tỷ lệ địn bẩy bình quân đạt 0.444 và độ lệch chuẩn là 0.293, điều này cho thấy rằng các doanh nghiệp trong
như thay đổi quyết định tài trợ qua thời gian. Chẳng hạn như, Công ty Cổ phần Sông Ba năm 2014 là doanh nghiệp sử dụng nợ vay ngắn hạn và dài hạn nhiều nhất trong cơ cấu tổng tài sản so với các doanh nghiệp khác trong mẫu nghiên cứu.
Tiếp theo, các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu sử dụng khoảng 21.6% tài sản hữu hình trong cơ cấu tài sản của các doanh nghiệp và độ lệch chuẩn của biến số Tang đạt 0.197, điều này cho thấy rằng tài sản hữu hình của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự khác biệt đáng kể trong giai đoạn nghiên cứu cũng như các doanh nghiệp có các chiến lược đầu tư khác nhau. Cụ thể, Công ty Cổ phần Đầu tư và Phát triển KSH năm 2014 là doanh nghiệp không sử dụng tài sản hữu hình trong cơ cấu tổng tài sản của doanh nghiệp và Công ty Cổ phần Sông Ba năm 2012 là doanh nghiệp sử dụng tài sản hữu hình nhiều nhất so với các doanh nghiệp khác trong mẫu nghiên cứu.
Các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu sử dụng khoảng 20.1% hàng tồn kho trong cơ cấu tài sản của các doanh nghiệp và độ lệch chuẩn của biến số Inventory đạt 0.174, điều này cho thấy rằng hàng tồn kho của các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu có sự khác biệt đáng kể trong giai đoạn nghiên cứu cũng như các doanh nghiệp có các chiến lược đầu tư khác nhau. Chẳng hạn như, Công ty Cổ phần Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận năm 2016 là doanh nghiệp nắm giữ nhiều hàng tồn kho nhất trong cơ cấu tài sản so với các doanh nghiệp khác trong mẫu nghiên cứu.
Lợi nhuận của các doanh nghiệp đạt khoảng 9% so với tổng tài sản, điều này cho thấy rằng các doanh nghiệp trong mẫu nghiên cứu nhìn chung tạo ra được 0.09 đồng từ 1 đồng tổng tài sản. Đồng thời qua giá trị độ lệch chuẩn là 0.087 có thể thấy rằng hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp có nhiều biến động trong giai đoạn nghiên cứu này và do có sự khác biệt nhiều từ chiến lược kinh doanh cho nên các doanh nghiệp cũng có hiệu quả hoạt động khác nhau. Cụ thể, Công ty Cổ phần Xây lắp Đường ống Bể chứa Dầu khí năm 2014 là doanh nghiệp có hiệu quả hoạt động
thấp nhất với giá trị Roa đạt khoảng -0.5436 và Công ty Cổ phần Tập đoàn KIDO năm 2015 là doanh nghiệp hoạt động hiệu quả nhất so với các doanh nghiệp khác trong mẫu nghiên cứu với giá trị Roa đạt xấp xỉ tầm 0.7837.
Bên cạnh đó, sở hữu nhà nước có giá trị dao động từ 0 đến 1 và có giá trị bình qn đạt 0.264. Điều này cho thấy rằng nhìn chung nhà nước nắm giữ khoảng 26.4% tổng cổ phần của các doanh nghiệp. Đồng thời, giá trị độ lệch chuẩn của các doanh nghiệp đạt khoảng 0.250 cho thấy rằng các doanh nghiệp có sự khác biệt đáng kể trong cơ cấu sở hữu theo thời gian. Đồng thời, biến giả Dual có giá trị trung bình đạt 0.297 cho thấy trong sớ 1183 quan sát cơng ty – năm có đến 351 quan sát cơng ty – năm chủ tịch hội đồng quản trị kiêm nhiệm vị trí CEO ở cơng ty.
Sau khi thực hiện phân tích thớng kê mơ tả các biến được sử dụng trong mơ hình nghiên cứu, luận văn tiến hành lập ma trận tương quan giữa các biến độc lập và hai biến phụ thuộc trong mơ hình nghiên cứu với mục đích xem xét mối tương quan tuyến tính đơn biến giữa các biến và từ đó đánh giá xem liệu có tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình nghiên cứu hay khơng? Đồng thời kiểm định Pearson được sử dụng trong ma trận tương quan với giả thuyết H0: Mới tương quan khơng có ý nghĩa thớng kê.
Kết quả ma trận tương quan được luận văn thể hiện trong bảng 4.2 và p- value của kiểm định nhỏ hơn bằng 10%, 5% và 1% lần lượt được trình bày bằng *, ** và ***.
Bảng 4.2. Ma trận tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc
Taxav1 Taxav2 Size Growth Lev Tang Roa Inventory State Dual
Taxav1 1 Taxav2 0.9387*** 1.0000 Size 0.0316 0.0045 1.0000 Growth -0.0608** -0.0671** 0.0532* 1.0000 Lev -0.0428 -0.0547* 0.2858*** -0.0443 1.0000 Tang -0.1130*** -0.1267*** 0.0071 0.0229 0.2771*** 1.0000 Roa -0.1288*** -0.1401*** -0.0652** 0.1360*** -0.3830*** 0.0043 1.0000 Inventory 0.0820*** 0.1055*** -0.0285 -0.0323 0.0952*** -0.3775*** -0.2201*** 1.0000 State 0.0500* 0.0400 0.0119 -0.0352 -0.0535* 0.1741*** 0.0905*** -0.0669** 1.0000 Dual 0.0055 0.0210 -0.0111 0.0110 -0.0010 -0.1503*** -0.0236 0.1457*** -0.1846*** 1.0000
Ngoài ra, *, ** và *** lần lượt thể hiện mức ý nghĩa thống kê 10%, 5% và 1%.
Dựa vào bảng kết quả 4.2 có thể thấy rằng với cả hai cách đo lường hành vi tránh thuế Taxav1 và Taxav2 thì hầu như các biến độc lập đều thể hiện mối tương quan đáng kể với biến phụ thuộc. Cụ thể, quy mô doanh nghiệp (Size), hàng tồn kho (Inventory), sở hữu nhà nước (State) và sự kiêm nhiệm (Dual) có tương quan tuyến tính đơn biến cùng chiều với hai biến Taxav1 và Taxav2. Nói cách khác, quy mơ doanh nghiệp, hàng tồn kho, sở hữu nhà nước và sự kiêm nhiệm có xu hướng chuyển động cùng chiều với mức thuế mà doanh nghiệp nộp cho Nhà nước. Ngược lại, các biến số như cơ hội tăng trưởng (Growth), đòn bẩy (Lev), tài sản hữu hình (Tang) và lợi nhuận (Roa) của doanh nghiệp có tương quan tuyến tính đơn biến ngược chiều với hai biến Taxav1 và Taxav2. Nói cách khác, hội tăng trưởng, đòn bẩy, tài sản hữu hình và lợi nhuận của doanh nghiệp có xu hướng chuyển động ngược chiều với mức thuế mà doanh nghiệp nộp cho Nhà nước.
Đồng thời, khi phân tích mức tương quan tuyến tính giữa các biến độc lập thì luận văn thấy rằng mối tương quan tuyến tính đơn biến giữa lợi nhuận (Roa) và địn bẩy (Lev) có mức độ tương quan lớn nhất (-0.3830). Do đó, có thể khơng tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình nghiên cứu của luận văn do các hệ sớ tương quan tuyến tính giữa các biến độc lập nhìn chung nhỏ hơn 0.6.
Bảng 4.3. Kết quả kiểm định hệ số VIF
Biến VIF VIF VIF VIF
Lev 1.45 1.46 1.46 1.47 Tang 1.32 1.32 1.37 1.38 Inventory 1.26 1.26 1.28 1.28 Roa 1.26 1.27 1.27 1.27 Size 1.12 1.11 1.12 1.11 State 1.09 1.09
Dual 1.07 1.07 Taxav1(-1) 1.04 1.04 Taxav2(-1) 1.05 1.05 Growth 1.03 1.03 1.04 1.03 Giá trị VIF trung bình 1.21 1.21 1.19 1.19
Nguồn: Tổng hợp kết quả từ phần mềm định lượng Stata 13.
Để tăng tính vững chắc cho điều này, luận văn tiến hành kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến bằng việc phân tích hệ sớ VIF của các phương trình hồi quy trong luận văn. Kết quả được trình bày trong bảng 4.3, dựa vào bảng kết quả có thể thấy rằng nhìn chung các hệ sớ VIF của các biến số đều nhỏ hơn mức 10, đồng thời giá trị hệ sớ VIF trung bình cũng nhỏ hơn mức 10. Cho nên có thể thấy rằng khơng tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình nghiên cứu của luận văn.
4.2. Kết quả nghiên cứu
4.2.1. Kết quả kiểm định mơ hình phù hợp
Như đã trình bày trong chương 03 phương pháp nghiên cứu, để giải quyết vấn đề nội sinh thì cả phương pháp hồi quy hai bước (2SLS) và hồi quy GMM đều được lựa chọn. Tuy nhiên, phương pháp hồi quy hai bước giả định rằng (1) không tồn tại hiện tượng tự tương quan và (2) không tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi. Do đó, nếu mơ hình nghiên cứu tồn tại hiện tượng tự tương quan và phương sai thay đổi thì kết quả hồi quy từ phương pháp ước lượng hồi quy hai bước sẽ bị chệch và không đáng