CHƢƠNG 2 : PHƢƠNG PHÁP VÀ THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
3.2. Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty TNHH Thương mạ
3.2.2. Phân tích hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty
3.2.2.1. Các chỉ tiêu tổng hợp
Bảng 3.3: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản tại Công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà
Chỉ tiêu
D1. Doanh thu thuần L2. Lợi nhuận sau thuế 3.Tổng tài sản bình qn 4.Vịng quay tồn bộ tài sản 5.Tỷ suất sinh lời của tài sản (ROA)
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2013-2015 của Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà)
Qua bảng trên ta thấy, cùng với một đồng tài sản nhưng năm 2015 tạo ra 0,772 đồng doanh thu so với năm 2013 và 2014 là 0,583 và 0,888. Như vậy là tình hình khai thác tài sản giảm đi so với năm 2014.
Trong khi đó hệ số tỷ suất sinh lợi tài sản (ROA) của công ty trong 3 năm qua có sự biến động từ 0,051% tăng lên 0,101%, đến năm 2015 lại giảm xuống 0,074%. Như vậy là hiệu quả sử dụng tài sản có biến động tăng giảm thất thường.
Hình 3.2: Biểu đồ tỷ số sinh lời của tài sản Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà từ năm 2013 - 2015
Vận dụng phương pháp DUPONT chúng ta đánh giá các nhân tố tác động đến chỉ tiêu ROA như sau:
Bảng 3.4: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản tại Công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà theo phƣơng pháp DUPONT
Chỉ tiêu
Tỷ suất sinh lời của tài sản
Biên lợi nhuận Vòng quay tài sản
Qua bảng trên cho chúng ta thấy vòng quay tài sản biến động qua các năm đồng thời biên lợi nhuận của tài sản biến động qua năm 2013 là 0,032%, đến năm 2014 tăng lên 0,114%, nhưng đến năm 2015 lại giảm xuống 0,096%. Vì vậy chỉ tiêu sức sinh lời căn bản cũng biến động tương ứng qua các năm.
Tổng hợp hai chỉ tiêu trên chúng ta nhận thấy mặc dù công ty đang tăng cường khai thác và sử dụng tài sản nhưng hiệu quả sử dụng lại có chiều hướng giảm dần, ngun nhân do tình hình kinh doanh càng khó khăn, cơng ty phải cạnh tranh với các đối thủ nên giá bán giảm, lợi nhuận giảm theo dẫn đến hiệu quả mang lại trên một đồng tài sản đầu tư giảm.
3.2.2.2. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn a.Cơ cấu tài sản ngắn hạn
Bảng 3.5: Cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà Chỉ tiêu TÀI SẢN NGẮN HẠN I. Tiền và các khoản tƣơng đƣơng tiền II. Đầu tƣ tài chính ngán hạn III. Các khoản phải thu ngắn hạn 1. Phải thu của khách hàng 2. Trả trước cho người bán 3. Các
khoản phải thu khác
4. Dự
phòng phải thu ngắn hạn khó địi
2. Dự phịng giảm giá hàng tồn kho V. Tài sản ngắn hạn khác 1. Thuế
giá trị gia tăng được khấu trừ 2. Thuế và các khoản khác phải thu Nhà nước 3. Giao dịch mua bán lại trái phiếu Chính phủ
4. Tài sản
ngắn hạn khác
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2013-2015 của Công Ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà)
Từ bảng cơ cấu tài sản ngắn hạn của Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà, ta thấy tiền và các khoản tương đương của Cơng ty có sự biến động nhất định, năm 2013 là hơn 1,9 tỷ, đến năm 2014 giảm xuống 1,6 tỷ, nhưng đến năm 2015 lại lại tăng lên 2,1 tỷ.
Các khoản phải thu tăng lên đáng kể và biến động mạnh, từ khơng có khoản phải thu năm 2013, nhưng đến năm 2014 đã là hơn 4,7 tỷ, đặc biệt đến năm 2015 tăng vọt lên gần 57 tỷ chiếm hơn 60% tài sản ngắn hạn.
35 tỷ mức tương ứng chiếm 82%, đến năm 2015 giảm xuống 34 tỷ tương ứng chiếm 36%. Như vậy công tác quản lý tồn kho đã tốt hơn, công ty đã chú trọng việc giảm tồn kho và tích cực bán hàng.
Tài sản ngắn hạn khác cũng có sự biến động.
b. Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
Tài sản ngắn hạn là một bộ phận quan trọng trong tổng tài sản, có ảnh hưởng không nhỏ đến hiệu quả sử dụng tài sản. Vì vậy cần tổng hợp các chỉ tiêu về hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn.
Bảng 3.6: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả dụng TSNH tại công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà
Chỉ tiêu
Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế Giá vốn hàng bán TSNH bình quân trong kỳ Hệ số sinh lợi TSNH Vòng quay tài sản ngắn hạn Số ngày 1 vòng quay TSNH Hàng tồn kho bình qn Vịng quay hàng tồn kho Số ngày của 1 vịng quay hàng tồn kho
Các khoản phải thu bình quân
Kỳ thu tiền bình quân
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2013-2015 của cơng ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà)
* Hệ số sinh lợi TSNH.
Nhìn vào bảng trên cho thấy, hệ số sinh lợi tài sản động từ mức 0,054% năm 2013 lên 0,117% năm 2014 và năm 2015. Điều đó chứng tỏ hiệu quả sử dụng TSNH của khơng ổn định. ngắn hạn có sự biến giảm xuống 0,082% Cơng ty cịn thấp và H s sinh l i TSNHệ ố ờ Hình 3.3: Biểu đồ phản ánh hệ số sinh lợi TSNH tại Cơng ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà từ năm 2013 – 2015 * Vịng quay TSNH. Vòng quay tài sản
năm. Năm 2013, 2014, 2015 lần lượt là 0,62; 1,03; 0,85 vịng. Điều đó chứng tỏ cơng ty chưa khai thác tối đa và tăng cường sản xuất.
* Số ngày 1 vòng quay TSNH.
Số ngày một vòng quay tài sản ngắn hạn biến động trong ba năm như vậy tài sản chưa được khai thác tốt, thời gian quay vòng dài.
* Vòng quay hàng tồn kho và số ngày của một vòng quay hàng tồn kho.
- Vòng quay hàng tồn kho: Chỉ tiêu này cho biết số lần hàng hóa trong kho được bán ra trong kỳ kế tốn. Nhìn vào bảng trên ta thấy trong năm 2013
số vòng quay hàng tồn kho là 0,94 vòng, năm 2014 tăng lên 1,14 vòng đến năm 2015 tiếp tục tăng lên 1,64 vòng, nguyên nhân là lượng hàng tồn kho năm 2014 đã tăng thêm 7 tỷ so với năm 2013. Sau đó đến năm 2015 đã giảm
xuống mức 34 tỷ so với 35 tỷ năm 2014 nhưng giá vốn hàng bán năm 2015 tăng thêm khoảng 19 tỷ so với năm 2014
- Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho: Số ngày của một vòng quay hàng tồn kho tỷ lệ nghịch với số vịng quay hàng tồn kho. Vì vậy năm 2013 số ngày để hàng tồn kho quay được một vòng là cao nhất (383 ngày), trong khi năm 2014 là 315 ngày và năm 2015 là 220 ngày.
* Kỳ thu tiền bình quân:
Chỉ tiêu này cho biết khi tiêu thụ thì bao lâu doanh nghiệp thu lại được tiền. Trong 3 năm từ năm 2013 đến năm 2015 chỉ tiêu này có xu hướng biến động mạnh. Năm 2013 công ty cần 24 ngày thu lại được tiền sau khi tiêu hàng hóa, thì đến năm 2014 giảm xuống 22 ngày nhưng đến năm 2015 lại tăng cao lên là 191 ngày. Điều đó chứng tỏ doanh cơng tác thu tiền năm 2014 là tốt nhất.
* Chỉ số thanh toán hiện hành:
Theo số liệu ở bảng trên ta thấy chỉ số thanh tốn hiện hành có sự biến động, năm 2013 là 1,18 đến năm 2014 tăng cao lên 10,325 và đến năm 2015 đã giảm xuống 1,775. Điều này chứng tỏ khả năng thanh tốn hiện hành của cơng ty cao nhất vào năm 2014 . Khi đó vào năm 2014 có 10,325 đồng tài sản ngắn hạn sẽ đảm bảo thanh toán cho một đồng nợ, cho thấy tài sản của công ty phụ thuộc vào tài sản ngắn hạn quá nhiều và như vậy hiệu quả sử dụng tài sản của cơng ty khơng cao.
* Chỉ số thanh tốn nhanh:
Theo số liệu ở bảng trên ta thấy chỉ số thanh tốn nhanh có sự biến động, năm 2013 là 0,086 đến năm 2014 tăng lên 1,83 và đến năm 2015 đã giảm xuống 1,131.
* Cơ cấu tài sản dài hạn
Bảng 3.7: Cơ cấu tài sản dài hạn của Công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà
Chỉ tiêu TÀI SẢN DÀI HẠN I. Tài sản cố định 1. Nguyên giá 2. Giá trị hao mòn lũy kế 3. Chi phí xây dựng cơ bản dở dang II. Bất động sản đầu tƣ III. Các khoản đầu tƣ tài chính dài hạn
IV. Tài sản dài hạn khác
1. Phải thu dài
hạn
2. Tài sản dai
hạn khác
3. Dự phòng
phải thu dài hạn khó địi
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2013-2015 của cơng ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà)
Tài sản cố định chiếm gần như 100% tỷ trọng trong TSDH, năm 2013 TSCĐ gần 4 tỷ đồng chiếm tỷ trọng 94,6%, còn lại 5,4% là tài sản dài hạn khác. Năm 2014 và 2015, TSCĐ chiếm 100%.
Cơng ty khơng có khoản đầu tư bất động sản và đầu tư tài chính dài hạn.
* Hiệu quả sử dụng tài sản dài hạn
Bảng 3.8: Hiệu quả sử dụng TSDH của Công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà từ năm 2013 - 2015
Chỉ tiêu
Doanh thu thuần Lợi nhuận sau thuế TSDH bình qn trong kỳ Vịng quay TSDH
Hệ số sinh lợi TSDH
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2013-2015 của Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà)
* Vòng quay TSDH.
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng TSDH được sử dụng thì tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu thuần trong kỳ. Trong ba năm qua, chỉ tiêu này thay đổi nhiều. Năm 2013, TSDH bình quân tăng 65% cùng với sự giảm doanh thu 57% đã làm cho vòng quay tài sản giảm từ 9,0 xuống 6,4 năm 2014. Năm 2015 so với 2014, mặc dù TSDH bình quân tăng 20% và doanh thu tăng 53,4% làm vòng quay tài sản tăng từ 6,4 lên 8,1.
* Hệ số sinh lợi tài sản dài hạn
Chỉ tiêu này cho biết cứ một đồng TSDH sử dụng bình quân trong kỳ thì tạo ra bao nhiêu đồng lợi nhuận sau thuế. Chỉ tiêu này có xu hướng giảm sau đó lại tăng, cụ thể năm 2013 cứ 100 đồng tài sản dài hạn thì tạo ra 0,78 đồng lợi nhuận, đến năm 2014 giảm xuống 0,73 đồng nhưng đến năm 2014 lại tăng lên 0,782 đồng.
H s sinh l i TSDHệ ố ợ
Hình 3.4: Biểu đồ phản ánh hệ số sinh lợi TSDH tại Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà qua các năm
từ 2013 – 2015
3.2.2.4. So sánh hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà với trung bình ngành và các cơng ty cùng địa bàn, cùng lĩnh vực
a. So sánh hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà với trung bình ngành
Bảng 3.9. So sánh hiệu quả sử dụng tài sản tại Công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà với trung bình ngành
Chỉ tiêu
ĐVT
1. Doanh thu thuần đồng
2. Lơi nhuận sau thuế đồng
3. Tổng tài sản bình quân đồng
4. Vịng quay tồn bộ tài sản vòng
5. Tỷ suất sinh lời của tài sản %
6. Các khoản phải thu bình
đồng
quân
7. Kỳ thu tiền bình qn ngày
8. Vịng quay hàng tồn kho vịng
9. Chỉ số thanh tốn hiện hành 10. Chỉ số thanh tốn nhanh
(Nguồn: Báo cáo tài chính các năm 2013-2015 của cơng ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà và website: cophieu68.vn)
* Vịng quay tồn bộ tài sản: Có biến động nhưng nhìn chung vẫn cao hơn so với trung bình ngành.
* Tỷ suất sinh lời của tài sản: Năm 2013 cao hơn trung bình ngành, nhưng đến năm 2014, 2015 thấp hơn trung bình ngành rất nhiều. Điều này chứng tỏ hiệu quả sử dụng tài sản của công chưa tốt.
* Kỳ thu tiền bình qn: Kỳ thu tiền bình qn của cơng ty có xu hướng tăng cao từ năm 2013 đến năm 2015 đi ngược lại với xu hướng của trung bình ngành. Chứng tỏ cơng ty đang bị ứ đọng trong khâu thanh tốn.
*Vịng quay hàng tồn kho: Từ năm 2013 – 2015 có xu hướng tăng dần, nhìn chung thấp hơn trung bình ngành.
* Chỉ số thanh toán hiện hành: Năm 2014 là 10,325 cao hơn rất nhiều so với trung bình ngành. Chỉ số này quá cao cũng khơng phải là dấu hiệu tốt, nó cho thấy tài sản doanh nghiệp phần lớn là tài sản ngắn hạn và như vậy hiệu quả sử dụng tài sản của doanh nghiệp chưa cao.
* Chỉ số thanh toán nhanh: Năm 2013 là 0,086 thấp so trung bình ngành là 0,65 thấp hơn rất nhiều. Nhưng năm 2014 và 2015 lại cao hơn trung bình ngành
b. So sánh hiệu quả sử dụng tài sản của Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà với các công ty cùng địa bàn cùng lĩnh vực
Bảng 3.10: So sánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản năm 2015 của một số công ty cùng địa bàn với Công ty TNHH Thƣơng mại và Xây dựng Sơn Hà
Chỉ tiêu
1. Doanh thu
thuần
2. Giá vốn
3. Lợi nhuận sau thuế 4. Tổng tài sản bình qn 5. Vịng quay tài sản 6. Tỷ suất sinh
lời của tài sản (ROA) 1. Hàng tồn kho bình qn 2. Vịng quay hàng tồn kho 3. Các khoản phải thu bình quân 4. Kỳ thu tiền bình quân 5. Tài sản ngắn hạn 6. Nợ ngắn hạn 7. Chỉ số
thanh toán hiện hành 8. Hàng tồn kho 9. Chỉ số thanh tốn nhanh
(Nguồn: Báo cáo tài chính năm 2015 của Cơng ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà, Công ty Cổ phần Phú Bình Hồ Lạc, Cơng ty TNHH Xây dựng Sungeun
Plant, Công ty cổ phần Xây lắp và Thương mại Ba Vì)
Qua bảng trên chúng ta đánh giá các chỉ tiêu so sánh giữa các cơng ty như sau:
- Vịng quay tài sản: Như chúng ta đã thấy số vòng quay tài sản của các
công ty là khác nhau công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà ở mức 0,772 đến cơng ty Cơng ty Cổ phần Phú Bình Hồ Lạc ở mức 1,078 và tăng lên 1,195 ở Cơng ty TNHH Xây Sungeun Plant sau đó lại giảm xuống mức 1,105 của Công ty cổ phần Xây lắp và Thương mại Ba Vì.
- Hệ số sinh lợi tổng tài sản (ROA): qua đó chúng ta thấy Cơng ty
TNHH Xây lắp và Thương mại Ba vì là khai thác tốt nhất hiệu quả sử dụng tài sản. Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà hiệu quả sử dụng tài sản cịn thấp.
- Vịng quay hàng tồn kho: Cơng ty TNHH Thương mại và Xây dựng
Sơn Hà có vịng quay hàng tồn kho thấp nhất trong bốn Công ty, cho thấy hàng tồn kho còn bị ứ đọng nhiều.
- Kỳ thu tiền bình quân: Cơng ty TNHH Xây dựng Sungeun Plant có kỳ
thu tiền bình qn là 44 ngày thấp nhất trong 4 công ty, cho thấy Công ty ít bị
ứ đọng trong khâu thanh toán các khoản phải thu. Ngược lại Công ty TNHH Thương Mại và Xây dựng Sơn Hà có kỳ thu tiền bình qn là 191 ngày cao nhất, cho thấy Cơng ty cịn gặp khó khăn với các khoản phải thu.
- Chỉ số thanh toán hiện hành: Công ty TNHH Thương mại và Xây
dựng Sơn Hà có chỉ số là 1,775 cao hơn so với ba Cơng ty cịn lại. Chứng tỏ khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của Cơng ty tốt hơn các Cơng ty cịn lại.
- Chỉ số thanh toán nhanh: với chỉ số 1,131 Công ty TNHH Thương
mại và Xây dựng Sơn Hà cao hơn ba cơng ty cịn lại. Nó cho thấy khả năng thanh khoản cao hơn so với ba cơng ty cịn lại.
T su t sinh l i c a tài s n ROAỷ ấ ờ ủ ả 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.00%
Công ty TNHH Thương Công ty Cổ phần Phú Công ty TNHH Xây Công ty cổ phần Xây
mại và Xây dựng Sơn Bình Hồ Lạc dựng Sungeun Plant lắp và Thương mại Ba
Hà vì
Hình 3.5: Biểu đồ phản ánh hiệu quả sử dụng tổng tài sản tại Công ty TNHH Thương mại và Xây dựng Sơn Hà so với các công ty
cùng địa bàn năm 2015