nghiên cứu của Tập đoàn
Tập đoàn Hoà phát đang tập trung triển khai nhiều dự án lớn như Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2, Cảng tổng hợp tại Khu kinh tế Dung Quất, Nhà máy sản xuất container tại Bà Rịa -Vũng Tàu, Nhà máy sản xuất hàng điện máy gia dụng tại Hà Nam... Những dự án này hồn thành sẽ nâng tầm quy mơ và thúc đẩy tăng trưởng trong dài hạn, đồng thời tạo thêm số chỗ làm việc nhiều hơn trong tương lai.
Cho đến nay, Hòa Phát đã tạo việc làm, thu nhập ổn định cho 30.000 lao động và đóng góp ngân sách nhà nước tại 25 tỉnh, thành phố trên cả nước. Con số này vẫn không ngừng gia tăng.
2.4. Đánh giá chung hiệu quả đầu tư của Tập đồn Hịa Phát
a. Thành cơng đạt được và nguyên nhân
Thành cơng
- Năm 2021, Tập đồn Hịa Phát đã đạt được nhiều thành cơng to lớn.
+ Trong quý I/2021, Tập đoàn ước doanh thu đạt 31.000 tỷ đồng, tăng 60% so với cùng kỳ và lợi nhuận sau thuế đạt 7.000 tỷ đồng, cao gấp 3 lần so với quý 1/2020. Đây là kỷ lục mới về lợi nhuận trong một quý của Hòa Phát suốt gần 30 năm qua. Đáng chú ý, trong tổng lợi nhuận trên có 6.500 tỷ là lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh và 500 tỷ từ việc thoái vốn mảng Nội thất.
+ Q II/2021, Tập đồn Hịa Phát đạt doanh thu 35.400 tỷ đồng. Lợi nhuận sau thuế 9.745 tỷ đồng. Lũy kế 6 tháng đầu năm, Tập đoàn ghi nhận doanh thu gần 66.900 tỷ đồng, tăng 67% so với cùng kỳ.
+ Quý III/2021, Tập đoàn này ghi nhận doanh thu đạt 38.900 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 10.350 tỷ đồng, tăng tương ứng 56% và 170% so với cùng kỳ. Hòa Phát đã triển khai đầu tư hệ thống nhà máy với mục tiêu đón đầu. Theo Tập đồn, trong 9 tháng đầu năm, doanh nghiệp đóng góp vào ngân sách Nhà nước 8.106 tỷ đồng, cao hơn 11% số nộp cả năm 2020. Lũy kế 9 tháng đầu năm, Hòa Phát ghi nhận doanh thu hơn 105.800 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 27.100 tỷ đồng, tăng hơn 60% và 200% so với cùng kỳ. Với kết quả này, Hòa Phát đã vượt 45% kế hoạch lợi nhuận của năm 2021.
+ Q IV/2021, Tập đồn Hịa Phát đạt 45.000 tỷ đồng doanh thu, tăng 73% cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế 7.400 tỷ đồng, tăng 59% so với cùng kỳ năm trước. Lũy kế năm 2021, Tập đồn Hịa Phát ghi nhận doanh thu 150.800 tỷ đồng, tăng 65% so với 2020. Lợi nhuận sau thuế lần đầu cán mốc 34.520 tỷ đồng, vượt 92% kế hoạch năm và tăng 1,56 lần với năm trước.
- Trong bối cảnh nhiều khó khăn do dịch Covid-19, các khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát tại Hải Dương, Dung Quất - Quảng Ngãi, Hưng Yên vẫn hoạt động hết cơng
suất để phục vụ thị trường trong và ngồi nước. Trong năm qua, Tập đoàn đã cung cấp cho thị trường tổng cộng 8,8 triệu tấn thép bao gồm phôi, thép xây dựng, thép cuộn cán nóng (HRC), ống thép và tôn mạ, tăng 35% so với cùng kỳ. Hoạt động xuất khẩu đóng góp quan trọng cho sản lượng năm 2021 với 2,6 triệu tấn sản phẩm các loại, gấp đôi so với cùng kỳ. Việc đẩy mạnh xuất khẩu giúp Hịa Phát đa dạng hóa thị trường tiêu thụ trong khi thị trường trong nước bị ảnh hưởng do đại dịch Covid 19, đồng thời góp phần thu ngoại tệ và cân bằng cán cân thương mại của Việt Nam. Với kết quả trên, Hòa Phát tiếp tục giữ thị phần số 1 Việt Nam về thép xây dựng, ống thép, lần lượt là 32,6% và 24,7%. Tơn Hịa Phát nằm trong Top 5 nhà sản xuất lớn nhất với 8%. Hòa Phát cũng là doanh nghiệp Việt Nam duy nhất sản xuất được HRC.
- Cho đến nay, Hòa Phát đã tạo việc làm, thu nhập ổn định cho 30.000 lao động và đóng góp ngân sách nhà nước tại 25 tỉnh, thành phố trên cả nước. Trong năm 2021, Tập đồn Hịa Phát đã đóng góp vào ngân sách Nhà nước 12.400 tỷ đồng, tăng gần 70% so với
năm 2020.
- Tập đồn Hịa Phát với nhiều lĩnh vực kinh doanh đã trở thành một trong những tập đồn kinh tế cơng nghiệp đa ngành hàng đầu Việt Nam. Thương hiệu Hòa Phát ngày càng được khẳng định, khả năng tiếp cận nguồn vốn hợp lý, độ bao phủ các sản phẩm của Hịa Phát ngày càng mở rộng trên tồn quốc.
Nguyên nhân
Thứ nhất, Hịa Phát có một chiến lược đúng đắn, đầu tư đúng hướng, bài bản và
quyết liệt ngay từ những ngày đầu khởi nghiệp. Sự tích hợp một chuỗi giá trị theo chiều dọc khơng chỉ giúp Hịa Phát có hiệu quả sản xuất cao mà cịn tạo nên những lợi thế rất lớn. Trên bình diện tồn Tập đồn, từ sản xuất cơng nghiệp hạng nặng đến sản xuất công nghiệp khác hay bất động sản đều xoay quay hoặc có liên quan đến ngành sản xuất kinh doanh chủ lực.
Thứ hai, Tập đồn Hịa Phát có nền tảng tài chính lành mạnh, minh bạch với những hoạch định tài chính đúng đắn. Hịa Phát khơng thể thực hiện được những dự án với vốn đầu tư lên đến vài ngàn tỷ đồng nếu khơng có tiềm lực về tài chính cũng như uy tín trên thị trường để trở thành đối tác đáng tin cậy của các ngân hàng. Bên cạnh đó, tận dụng sự phát triển của thị trường chứng khốn, Hịa Phát đã có những sức bật đáng kể về vốn để phục vụ cho những mục tiêu dài hạn của mình.
Thành cơng của Hịa Phát đến giờ là việc khơng chạy theo các giá trị nhất thời hay giá trị ảo mà kiên định với các ngành sản xuất kinh doanh truyền thống, thực hiện
bằng được các mục tiêu đề ra với sự chuẩn bị tốt nhất, chi phí hợp lý nhất, uy tín và hiệu quả của doanh nghiệp được xây dựng trên một nền tảng vững chắc.
b. Hạn chế tồn tại và nguyên nhân
Hạn chế
Bên cạnh những kết quả đạt được như đã trình bày ở trên, hiệu quả đầu tư của Tập đồn Hịa Phát cũng không tránh khỏi những hạn chế nhất định cụ thể là:
Thứ nhất, Hòa Phát kinh doanh với ngành nghề cốt lõi kinh doanh thép xây
dựng và vật liệu cơ bản nên phụ thuộc khá nhiều vào hoạt động luân chuyển dịng tiền mặt, khi có ảnh hưởng bởi tin tức và tình hình chính trị, kinh tế thế giới, ảnh hưởng giá nguyên vật liệu tồn cầu có diễn biến xấu có thể làm chi phí sản xuất và giá thành mỗi dịng sản phẩm bị độn lên đáng kể (năm 2019 giá sắt tăng mạnh do thảm họa vỡ đập hồ chứa chất thải khoáng sản tại Brazil - quốc gia xuất khẩu quặng sắt hàng đầu thế giới đã làm ảnh hưởng tới giá cổ phiếu cũng như ghi nhận doanh thu sụt giảm của Hòa Phát dù theo số liệu Hịa Phát vẫn có sự tăng trưởng nhẹ).
Thứ hai, việc mở rộng quá nhanh và nâng cơng suất các nhà máy lên có thể
tiềm ẩn những rủi ro dư cung trong ngắn hạn tại thị trường trong nước cho Hòa Phát, thị trường thép xây dựng nội địa Việt Nam tiêu thụ khoảng 9-10 triệu tấn/năm. Tuy nhiên, khi dự án Dung Quất đi vào hoạt động hoàn toàn vào năm 2021, sản lượng thép xây dựng Hịa Phát có thể cung ứng ra thị trường lên đến hơn 5,1 triệu tấn/năm, tăng 2,7 triệu so với năm 2019. Với một lượng thép lớn như thế cung ra thị trường trong khoảng thời gian chỉ hơn 2 năm thì thị trường thép xây dựng nội địa khó có thể hấp thụ ngay lập tức và hiện tượng thừa cung sẽ diễn ra, trong giai đoạn này, Hòa Phát nên cân đối được tình hình sản xuất kinh doanh và cập nhật tin tức, kiểm soát và đưa ra các phương án phịng ngừa phù hợp có thể giảm thiểu tối đa rủi ro.
Thứ ba, kế hoạch tài chính, cơng tác lập kế hoạch tài chính, cịn thiếu xác thực
và kém hiệu quả, dẫn đến khơng thể mang tính hướng đích cho hoạt động tài chính trong thực tế. Việc yếu kém trong kế hoạch, đã làm cho hoạt động tài chính của tập đồn nhiều trường hợp rơi vào thế bị động. Mặt khác dưới sự biến đổi rất phức tạp của thị trường, cũng như mơi trường kinh tế vĩ mơ, thì cơng tác lập kế hoạch thực sự dự báo tài chính cũng chưa đáp ứng được.
Thứ tư, hoạt động phân tích tài chính Bên cạnh những kết quả đạt được, cơng.
tác phân tích tài chính tại tập đồn cũng cịn nhiều hạn chế:
Cơng tác tổ chức phân tích tài chính cịn thiếu khoa học, tập đồn chưa có một quy trình cụ thể cho cơng tác phân tích mà phân tích được xem như một cơng việc
kiêm nhiệm thêm của phịng tài chính kế tốn. Nội dung phân tích tài chính cịn đơn điệu chưa đầy đủ, các chỉ tiêu phân tích thiếu tính hệ thống. Những nhận xét được đưa ra mới chỉ dừng lại ở mức độ đánh giá chủ quan mà chưa so sánh với các doanh nghiệp khác cùng ngành nghề, lĩnh vực cũng như chưa đưa ra giải pháp và kế hoạch để cải thiện tình hình tài chính tốt hơn.
Ngun nhân
Do Tập đồn chưa thực sự chú trọng cơng tác phân tích tài chính, khơng có một đội ngũ cán bộ chuyên trách để thực hiện, chưa có một quy chế tổ chức phân tích tài chính cụ thể. Hiện nay ở nước ta chưa có số liệu cụ thể thống kê về hệ thống chỉ tích khơng có cơ sở để so sánh doanh nghiệp mình với các doanh nghiệp trong cùng ngành nghề, lĩnh vực hoạt động để có thể đưa ra các nhận xét khách quan và chính xác hơn về tình hình tài chính doanh nghiệp cũng như hiệu quả quản lý tài chính của ban giám đốc. Nhà nước và các cơ quan quản lý chưa đưa ra hướng dẫn và yêu cầu cụ thể về nội dung phân tích tài chính cho các doanh nghiệp, nên hoạt động phân tích tài chính được tiến hành chủ yếu xuất phát từ nhu cầu quản lý của Ban Giám đốc và các đối tác liên quan.
3. Giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư của Tập đoàn thời gian tới tới
3.1. Giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả đầu tư của tập đoàn
- Thứ nhất, nâng cao chất lượng thể chế quản lý đầu tư của tập đoàn: Nghiêm túc triển khai thực hiện các quy định pháp luật về đầu tư; khẩn trương rà soát, sửa đổi, những quy định của pháp luật về đầu tư còn vướng mắc trong quá trình thực hiện. Tăng cường quản lý đầu tư, chú trọng nâng cao hiệu quả công tác chuẩn bị đầu tư; tăng cường công tác rà sốt để bảo đảm các chương trình, dự án bố trí trong kế hoạch đầu tư trung hạn và hàng năm được triển khai theo quy định của Luật Đầu tư ; quản lý chặt chẽ việc sử dụng nguồn vốn dự phòng trong kế hoạch đầu tư trung hạn.
Gần đây, ngày 17/3/2022, đại diện Tập đồn Hịa Phát xác nhận, đang thực hiện đầu tư 6 dự án tại KKT Dung Quất, với tổng vốn đăng ký đầu tư trên 149.000 tỷ đồng. Trong đó, dự án khu liên hợp sản xuất gang thép Hịa Phát Dung Quất 1, diện tích trên 340 ha, công suất thiết kế 4 triệu tấn/năm, tổng mức đầu tư 60.000 tỷ đồng. Đến thời điểm hiện tại, toàn bộ dự án đã đi vào hoạt động, riêng giai đoạn 2 đang vận hành thử nghiệm từ quý I/2021. Dự án đã thu hút khoảng 13.600 lao động, trong đó 80% là người địa phương. Năm 2022, Tập đồn có kế hoạch tối ưu hóa cơng suất khu liên hợp lên 6 triệu tấn/năm.
- Thứ hai, tăng cường đánh giá hiệu quả đầu tư. Hàng năm Tập đoàn cần tổ chức đánh giá hiệu quả đầu tư, đồng thời công khai minh bạch các kết quả đánh giá, để kịp thời rút kinh nghiệm và nâng cao chất lượng đầu tư của tập đoàn; tăng cường việc kiểm tra, giám sát, kiểm sốt q trình thực hiện đầu tư. Tập đồn Hịa Phát nên hoàn thiện bộ máy đánh giá hiệu quả phát triển kinh tế, phát triển doanh nghiệp và hiệu quả đầu tư. Bộ máy này phải có tính độc lập tương đối và gồm những chun gia giỏi, có tâm và đạo đức cơng vụ.
+ Hoàn thiện bộ máy kế tốn của tập đồn.
+ Th kiểm toán độc lập để kiểm toán báo cáo tài chính của tập đồn trước khi cơng bố.
+ Thường xun cập nhật các văn bản quy định và hướng dẫn cụ thể công tác kế tốn cho tập đồn.
+ Tuân thủ các nguyên tắc nhất quán trong lập báo cáo tài chính.
- Thứ ba, tăng cường các biện pháp phịng ngừa rủi trong hoạt động sản xuất kinh
doanh của Tập đoàn.
+ Rủi ro kinh tế: tập đồn phải thường xun theo dõi tình hình kinh tế vĩ mơ nhằm kịp thời phát hiện và kịp thời đưa ra các biện pháp ngăn chặn các rủi ro ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của Tập đoàn.
+ Rủi ro pháp luật: tập đoàn cần phải chủ động cập nhật liên tục sự thay đổi các quy định pháp luật mới trong lĩnh vực kinh doanh, cũng như các văn bản pháp lý khác chi phối đến hoạt động của Tập đoàn từ đó có thể đưa ra những chiến lược phát triển phù hợp, giảm thiểu tác động xảy ra, đảm bảo cơng tác thực hiện các nghiệp vụ có liên quan đến tập đồn được diễn ra thuận lợi, bên cạnh đó hoạt động kinh doanh của Tập đồn cũng được duy trì ổn định.
+ Rủi ro lãi suất: tạo lập và duy trì mối quan hệ chặt chẽ với hệ thống các NHTM để có mức lãi suất đi vay cạnh tranh, chủ động hạn chế vốn lưu động bằng cách đẩy nhanh vòng quay hàng tồn kho thơng qua dự báo chính xác hơn lượng hàng tồn kho và nguyên vật liệu cần thiết, đẩy mạnh hình thức bán hàng thanh tốn trực tiếp để giảm số ngày một vòng quay các khoản phải thu, tăng cường số ngày một vòng quay các khoản phải trả. Đối với các khoản vay dài hạn phục vụ đầu tư phát triển, cần cố gắng phối hợp giữa tiến độ xây dựng và tiến độ giải ngân để tăng mức độ hoạt động của vốn vay.
+ Rủi ro tỷ giá: Tập đồn cần cố gắng tận dụng lợi thế của mình là nâng cao năng lực khai thác nguồn nguyên liệu sẵn có, qua đó giảm bớt tỷ trọng của nguyên vật liệu nhập khẩu, Tập đoàn cần chủ động xây dựng kế hoạch nhập khẩu và dự trữ ngoại
tệ phục phụ hoạt động này. Mối quan hệ tốt đẹp đã được tạo lập với các ngân hàng và các tổ chức tín dụng khác cũng góp phần đảm bảo nguồn cung ngoại tệ khi cần.
+ Rủi ro về vốn, thanh tốn và thu hồi cơng nợ: Tập đoàn cần xây dựng sử dụng các cơng cụ để giảm thiểu rủi ro như trích lập dự phịng ngay tại Tập đồn và sử dụng các công cụ phái sinh.
+ Rủi ro tiến độ triển khai dự án: Tập đồn cần chủ động kiểm sốt tiến độ triển khai dự án của mình. Bên cạnh đó, các dự án cần triển khai gối đầu nhau để kế hoạch kinh doanh cũng như tốc độ quay vòng vốn hạn chế bị phụ thuộc vào dự án riêng lẻ.
+ Rủi ro khác: Mua bảo hiểm, ban hành quy chế và quy định về an toàn lao động.
3.2. Một số kiến nghị
a. Kiến nghị đối với Chính phủ
- Cần nâng cao hiệu quả cơng tác phổ biến các chính sách, quy định để các doanh nghiệp (đặc biệt là các doanh nghiệp quy mô siêu nhỏ, nhỏ), hợp tác xã và hộ kinh doanh dễ dàng tiếp cận thông tin;
- Cho phép doanh nghiệp, hợp tác xã được giãn nợ, cơ cấu thời hạn trả nợ, miễn giảm phí, khơng phạt trả chậm tín dụng, giữ ngun nhóm nợ đối với khách hàng bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 để có thêm thời gian phục hồi trả nợ và khắc phục nợ xấu là rất cần thiết. Cần nhanh chóng triển khai chương trình hỗ trợ lãi suất tín dụng 2% đối