5. Kết cấu khóa luận tốt nghiệp
2.2. Phân tích thực trạng hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của công ty
2.2.2. Kết quả phân tích qua dữ liệu thứ cấp
2.2.2.1. Phân tích khái qt tình hình sử dụng vốn kinh doanh
Bảng 2.3. Phân tích cơ cấu và sự biến động vốn kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Gloden Brigde năm 2013- 2014
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 So sánh 2014/1013 Số tiền (VNĐ) TT (%) Số tiền (VNĐ) TT (%) Số tiền (VNĐ) TL (%) TT (%) 1 2 3 4 5 6 7 8 Tổng VKD bình quân 458.497.276.11 7 100 359.771.797.28 3 100 (98.725.478.83 5) (21,53) - 1.Vốn lưu động bình quân 414.935.548.596 90,5 333.253.234.486 92,62 (81.682.314.110) (19,69) 2,12 2.Vốn cố định bình quân 43.561.727.521 9,5 26.518.562.797 7,38 (17.043.164.724) (39,12) (2,12) Tổng nguồn vốn 458.497.276.11 7 100 359.771.797.28 3 100 (98.725.478.83 5) (21,53) Nợ phải trả 303.242.539.197 66,14 209.602.813.060 58,26 (93.639.726.137) (30,88) (7,88) Vốn chủ sở hữu 155.254.736.920 33,86 150.168.984.223 41,74 (5.085.752.698) (3,28) 7,88 (Nguồn: Phịng kế tốn lưu kí) Qua bảng 2.3 ta thấy:
Tổng vốn kinh doanh bình qn của Cơng ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 98.725.478.835 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm là 21,53%. Trong đó:
Vốn lưu động bình quân năm 2014 so với năm 2013 giảm 81.682.314.110 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 19,69%, vốn lưu động chiểm tỷ trọng lớn hơn vốn cố định trong tổng vốn kinh doanh bình quân và năm 2014 tăng 2,12% so với năm 2013.
Vốn cố định bình quân năm 2014 so với năm 2013 giảm 17.043.164.724 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 39,12%, vốn cố định chiếm tỷ trọng nhỏ và năm 2014 giảm 2,12 % so với năm 2013.
Như vậy, tổng vốn kinh doanh bình qn của cơng ty giảm đi là do cả vốn lưu động và vốn cố định bình quân giảm đi.
Sau một năm hoạt động quy mơ vốn kinh doanh của cơng ty có sự giảm đi. Trong 2 năm 2013 và 2014 vốn lưu động luôn chiếm tỷ trọng lớn hơn vốn cố định và tỷ trọng vốn lưu động có xu hướng tăng lên vào năm 2014. Cơ cấu này đã khá hợp lý, vì cơng ty hoạt động trong lĩnh vực kinh doanh nên tỷ trọng vốn lưu động lớn hơn tỷ trọng vốn cố định.
Nợ phải trả năm 2014 so với năm 2013 giảm 93.639.726.137đồng, tỷ lệ giảm là 30,88%, chiểm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn kinh doanh bình quân và năm 2014 tỷ trọng giảm ,788% so với năm 2013.
Nguồn vốn chủ sở hữu năm 2013 so với năm 2012 giảm 5.085.752.698 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 3,28%, nguồn vốn chủ sở hữu chiếm tỷ trọng nhỏ và năm 2014 tỉ trọng tăng 7,88% so với năm 2013.
Có thể thấy nguồn vốn kinh doanh được huy động chủ yếu từ nợ phải trả. Cả hai năm 2013 và năm 2014 nguồn vốn Nợ phải trả chiếm tỷ trọng lớn hơn nguồn vốn chủ sở hữu, nhưng năm 2013 tỷ trọng nguồn vốn Nợ phải trả giảm nhẹ. Như vậy, tình hình huy động nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp trong năm 2013 là tốt, mức độ tự chủ tài chính cao, chi phí huy động vốn giảm so với năm trước.
Phân tích cơ cấu và sự biến đơng của vốn lưu động
Bảng 2.4. Phân tích cơ cấu và sự biến động vốn lưu động của Cơng ty cổ phần chứng khốn Gloden Brigde năm 2013- 2014
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 So sánh Số tiền (VNĐ) TT (%) Số tiền (VNĐ) TT (%) Số tiền (VNĐ) TL (%) TT (%) Vốn bằng tiền 11.327.938.564 2,73 67.457.595.751 20,24 56.129.657.187 495,5 17,51 Các khoản PTNH 401.922.265.29 7 96,86 214.522.689.44 4 64,37 (187.399.575.853) (46,63) (32,49) Đầu tư tài chính ngắn hạn 395.073.986 0,09 50.263.818.1 30 15,08 49.868.744.144 12626,6 14,99 TSNH 1.290.270.754 0,32 1.009.131.120 0,31 (281.139.634) (21,79) (0,01)
khác Tổng VLĐbq 414.935.548.59 6 100 333.253.234.48 6 100 (81.682.314.110) (19,69) - (Nguồn: Phịng kế tốn lưu kí) Qua bảng 2.4 ta thấy, tổng vốn lưu động bình qn của cơng ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 81.682.314.110 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 19,69 % là do:
Tiền và các khoản tương đương tiền năm 2014 so với năm 2013 tăng 56.129.657.187 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng là 495,5%, tiền và các khoản tương đương tiền chiếm tỷ trọng trung bình năm 2014 so với năm 2013 tăng 17,51%.
Các khoản phải thu ngắn hạn của công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 187.399.575.853 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 46,63%, tỷ trọng của nó trong tổng vốn lưu động bình quân năm 2014 so với năm 2013 giảm 32,49%
Đầu tư tài chính ngắn hạn của cơng ty năm 2014 so với năm 2013 tăng 49.868.744.144 đồng tương ứng với tỉ lệ tăng 12626,6%, tỷ trọng của nó trong tổng vốn lưu động bình quân năm 2014 so với năm 2013 tăng 14,99%
Tài sản ngắn hạn khác của công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 281.139.634 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 21,79%, tài sản ngắn hạn khác chiểm tỷ trọng rất nhỏ trong tổng vốn lưu động bình quân và năm 2014 so với năm 2013 giảm 0,01%.
Như vậy, có thể thấy quy mơ vốn lưu động đang ngày càng thu hẹp. Tổng vốn lưu động bình quân giảm là do các khoản phải thu ngắn hạn và tài sản ngắn hạn khác đều giảm trừ tiền và các khoản tương đương tiền. Về cơ cấu phân bổ, vốn lưu động của công ty phân bổ chưa hợp lý. Các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn nhất. Trong năm tới, cơng ty cần có biện pháp để tiếp tục giảm tỷ trọng các khoản phải thu trong cơ cấu vốn lưu động.
Bảng 2.5. Phân tích cơ cấu và sự biến động vốn cố đinh của cơng ty cổ phần chứng khốn Gloden Brigde năm 2013- 2014
Chỉ tiêu
Năm 2013 Năm 2014 So sánh 2013/năm 2014 Số tiền (VNĐ) TT(% ) Số tiền (VNĐ) TT(% ) Số tiền (VNĐ) TL(%) TT(% ) Tài sản cố định 5.091.453.683 11,69 5.699.362.533 21,49 607.908.850 11,94 9,8 Các khoản đầu
tư tài chính dài hạn 35.071.707.035 80,51 18.619.237.03 5 70,21 (16.452.470.001) (46,91 ) (10,3) Tài sản dài hạn khác 3.398.566.804 7,8 2.199.963.230 8,3 (1.198.603.574) (35,27 ) 0,5 Tổng VCĐbq 43.561.727.521 100 26.518.562.79 7 100 (17.043.164.724 ) (39,12 ) 0 (Nguồn: Phòng kế tốn lưu kí)
Nhìn chung VCĐ của cơng ty cổ phần chứng khốn Gloden Brigde có sự biến động nhiều qua hai năm và cơ cấu VCĐ của Công ty tương đối hợp lý.
Qua bảng 2.3 ta thấy, tổng vốn cố định của Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm là do:
-Tài sản cố định của Công ty năm 2014 so với năm 2013 tăng 607.908.850 đồng, tương ứng với tỷ lệ tăng là 11,94%, tài sản cố định chiếm tỷ trọng vừa trong tổng vốn cố định của Công ty và tỷ trọng tăng 9,8%.
-Các khoản đầu tư tài chính dài hạn của Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 16.452.470.001 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 46,91%, tỷ trọng của nhân tố này chiếm tỉ trọng lớn nhất trong vốn cố định của công ty và tỉ trọng giảm 10,3%.
-Tài sản dài hạn khác của Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 1.198.603.574 đồng, tương ứng với tỷ lệ giảm là 35,27%, tỷ trọng của nhân tố này tăng 0,5%.
Như vậy, tổng vốn cố định của Công ty giảm là do các khoản đầu tư tài chính dài hạn, tài sản dài hạn khác giảm trong khi tài sản cố định tăng.
Bảng 2.6. Phân tích mối quan hệ bù đắp giữa nguồn vốn và tài sản kinh doanh của công ty cổ phần chứng khoán Gloden Brigde năm 2013- 2014
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 So sánh năm 2014/năm 2013
CL tuyệt đối TL(%) 1.Nguồn vốn chủ sở hữu 155.254.736.92 0 150.168.984.22 3 (5.085.752.698) (3,28) 2. Nợ dài hạn bình quân 0 0 0 -
3.Nguồn vốn thường xuyên bình quân (1+2)
155.254.736.92 0
150.168.984.22
3 (5.085.752.698) (3,28)
4.Tài sản dài hạn bình quân 43.561.727.521 26.518.562.797 (17.043.164.724) (39,12)
5.Nguồn vốn luân chuyển bình quân (3-4) 111.693.009.39 9 123.650.421.42 6 11.957.412.027 10,71 6.Tài sản ngắn hạn bình quân 414.935.548.59 6 333.253.234.48 6 (81.682.314.110) (19,69) 6.Chênh lệch (6-5) 303.242.539.19 7 209.602.813.06 0 (93.639.726.137) (30,88) (Nguồn: Phịng kế tốn lưu kí) Qua bảng 2.6 ta thấy:
Nguồn vốn thường xuyên bình quân năm 2014 so với năm 2013 giảm 5.085.752.698 đồng , tỉ lệ giảm 3,28%, nguyên nhân là do nguồn vốn chủ sở hữu giảm 5.085.752.698 đồng, tỉ lệ giảm 3,28%.
Tài sản dài hạn bình quân năm 2014 so với năm 2013 giảm 17.043.164.724 đồng, tỉ lệ giảm 39,12%. Nguồn vốn thường xuyên đủ bù đắp cho tài sản dài hạn , năm 2014 thừa 123.650.421.426 đồng , tăng so với năm 2013 là 11.957.412.027 đồng , tỉ lệ tăng 10,71% . Như vậy, khả năng huy động nguồn vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh năm 2014 tăng so với năm 2013.
Mặt khác, nguồn vốn luân chuyển bình quân so với giá trị của tài sản ngắn hạn thì năm 2013 cịn thiếu 303.242.539.197 đồng, năm 2014 thiếu 209.602.813.060 đồng, nên công ty phải huy động từ nguồn vốn vay và nợ ngắn hạn để trang trải cho một phần tài sản dài hạn và toàn bộ tài sản ngắn hạn. Như vậy, tình hình huy động để trang trải cho các loại tài sản của công ty là không tốt
2.2.2.2 Phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh
Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định
Bảng 2.7. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn cố định của Cơng ty cổ phần chứng
khoán Gloden Brigde năm 2013-2014
Chỉ tiêu Năm 2013 Năm 2014 So sánh năm 2014/năm 2013
CL tuyệt đối TL(%)
1.Doanh thu thuần về hoạt động
kinh doanh (đồng) 85.752.439.978 26.494.041.185 (59.258.398.793) (69,1)
2. Lợi nhuận sau thuế (đồng) 8.777.182.488 7.098.212.582 (1.678.969.906) (19,13)
3.VCĐ bình quân (đồng) 43.56,1.727.521 26.518.562.797 (17.043.164.724) (39,12)
4.Hệ số DT/VCĐbq (1)/(3) (lần) 1,968 0,999 (0,969) (49,24)
5.Hệ số LN/VCĐbq (2)/(3) (lần) 0,201 0,268 0,067 33,33
6.Hàm lượng VCĐ (3)/(1) (lần) 0,508 1,001 0,493 97,05
( Nguồn: Phịng kế tốn lưu kí)
Qua bảng số liệu trên ta thấy:
Hệ số doanh thu trên vốn cố định: Hệ số doanh thu trên VCĐ của Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 0,969 lần, tương ứng với tỷ lệ giảm là 49,24%. Hệ số doanh thu trên vốn cố định giảm như vậy là do tốc độ giảm của doanh thu thuần lớn 69,1%, trong khi đó vốn cố định lại giảm xuống 39,12%.
Hệ số lợi nhuận trên VCĐ: Hệ số lợi nhuận trên vốn cố định của Công ty năm 201 so với năm 2013 tăng 0,067 lần, tương ứng với tỷ lệ tăng là 33,33%.
Hàm lượng vốn cố định: Năm 2014 so với năm 2013 chỉ tiêu này tăng 0,493lần, tương ứng với tỷ lệ tăng là 97,05%
Nhìn vào số liệu phân tích ta thấy hai chỉ tiêu hệ số danh thu trên vốn cố định giảm và hệ số lợi nhuận trên vốn cố định giảm chứng tỏ khả năng tạo ra doanh thu của một đồng vốn cố định năm 2014 giảm so với năm 2013 và khả năng sinh lời của một đồng vốn cố định năm 2014 tăng lên so với năm 2013.
Bảng 2.8. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Cơng ty cổ phần chứng khốn Gloden Brigde năm 2013-2014
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013
So sánh năm 2013/năm 2012
CL tuyệt đối TL(%)
1.Doanh thu thuần về hoạt
động kinh doanh (đồng) 85.752.439.978 26.494.041.185 (59.258.398.793) (69,1) 2. Lợi nhuận sau thuế (đồng) 8.777.182.488 7.098.212.582 (1.678.969.906) (19,13)
3. VLĐ bình quân (đồng) 414.935.548.596 333.253.234.486 (81.682.314.110) (19,69)
4. Hệ số doanh thu trên vốn
lưu động bình quân(1/3) (lần) 0,2067 0,0795 (0,1272) (61,54)
5. Hệ số lợi nhuận sau thuế trên vốn lưu động bình quân(lần) (2/3) (lần) 0,0212 0,0213 0,0001 0,47 6.Hàm lượng vốn lưu động (3/1) (lần) 4,838 12,578 7,74 159,98 ( Nguồn: Phịng kế tốn lưu kí)
Qua bảng số liệu trên ta thấy
Hệ số doanh thu trên vốn lưu động: hệ số doanh thu trên VLĐ bình quân của Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 0,1272 lần, tương ứng giảm 61,54%,
Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động: Hệ số lợi nhuận trên vốn lưu động của Công ty năm 2014 so với năm 2013 tăng 0,0001 lần, tương ứng tăng 0,47%. Hệ số lợi nhuận trên VLĐ của Công ty năm 2014 và năm 2013 là quá thấp, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty là chưa hiệu quả.
Hàm lượng vốn lưu động: Năm 2014 so với năm 2013 chỉ tiêu này tăng 7,74lần, tương ứng với tỷ lệ tăng là 159,98%.
Như vậy qua phân tích đánh giá các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động của công ty ta thấy công ty đang sử dụng vốn lưu động chưa thật sự hiệu quả. Tuy vốn lưu động giảm đi kéo theo sự giảm đi của doanh thu và lợi nhuận, nhưng tốc độ giảm của vốn lưu động luôn lớn hơn tốc độ giảm của lợi nhuận. Trong hai năm gần đây nền kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn lạm phát tăng
cao, vì vậy mà hiệu quả kinh doanh của cơng ty khơng tránh khỏi những tác động đó.
Phân tích hiệu quả vốn chủ sở hữu
Bảng 2.9. Phân tích hiệu quả sử dụng vốn chủ sở hữu của Công ty cổ phần chứng khoán Gloden Brigde năm 2013-2014
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013
So sánh năm 2013/năm 2012
CL tuyệt đối TL(%)
1.Doanh thu thuần về hoạt động
kinh doanh (đồng) 85.752.439.978 26.494.041.185 (59.258.398.793) (69,1) 2. Lợi nhuận sau thuế (đồng) 8.777.182.488 7.098.212.582 (1.678.969.906) (19,13)
3. Vốn chủ sở hữu (đồng) 155.254.736.920 150.168.984.223 (5.085.752.698) (3,28)
4. Hệ số doanh thu trên vốn chủ
sở hữu(1/3) (lần) 0,5523 0,1764 (0,3759) (68,06)
5. Hệ số lợi nhuận sau thuế trên
vốn chủ sở hữu (2/3) (lần) 0,0565 0,0472 (0,0093) (16,46)
6.Hàm lượng vốn chủ sở hữu
(3/1) (lần) 1,811 5,668 3,857 212,98
(Nguồn: Phịng kế tốn lưu kí) Qua bảng số liệu trên ta thấy
Hệ số doanh thu trên vốn chủ sở hữu: hệ số doanh thu trên vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 0,3759 lần, tương ứng giảm 68,06%,
Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu: Hệ số lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của Công ty năm 2014 so với năm 2013 giảm 0,0093 lần, tương ứng giảm 16,46%. Hệ số lợi nhuận trên VLĐ của Công ty năm 2014 và năm 2013 là quá thấp, cho thấy hiệu quả sử dụng vốn lưu động của Công ty là chưa hiệu quả.
Hàm lượng vốn chủ sở hữu: Năm 2014 so với năm 2013 chỉ tiêu này tăng 3,857 lần, tương ứng với tỷ lệ tăng là 212,98%.
Bảng 2.10. Phân tích hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh của Cơng ty cổ phần chứng khốn Gloden Brigde năm 2013 –2014
Chỉ tiêu Năm 2012 Năm 2013
So sánh năm 2013/năm 2012
CL tuyệt đối TL(%)
1.Doanh thu thuần về hoạt động
kinh doanh (đồng) 85.752.439.978 26.494.041.185 (59.258.398.793) (69,1) 2. Lợi nhuận sau thuế (đồng) 8.777.182.488 7.098.212.582 (1.678.969.906) (19,13)
3. Vốn kinh doanh bình quân
(đồng) 458.497.276.117 359.771.797.283
(98.725.47
8.835) (21,53)
4. Hệ số doanh thu trên vốn kinh
doanh bình quân(1/3) (lần) 0,187 0,0738 (0,1132) (60,53)
5. Hệ số lợi nhuận sau thuế trên vốn kinh doanh bình quân(lần) (2/3) (lần)
0,0191 0,0197 0,0006 3,141
6.Hàm lượng vốn kinh doanh
(3/1) (lần) 5,347 13,579 8,232 153,96
(Nguồn: Phịng kế tốn lưu kí)
Qua bảng tính tốn ta thấy năm 2014 so với năm 2013 vốn kinh doanh bình quân giảm đi 98.725.478.835 đồng tương ứng với tỷ lệ giảm là 21,53%, doanh thu thuần giảm đi 59.258.398.793 đồng tương ứng với tỷ lệ 69,1%. Những thay đổi này kéo theo các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh cũng biến đổi theo.
Hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh : Trong 2 năm qua chỉ tiêu này có xu hướng giảm đi. Trong năm 2013 hệ số doanh thu trên vốn kinh doanh tồn cơng ty đạt 0,187 lần, nhưng sang năm 2014 hệ số này giảm xuống chỉ còn 0,0738 lần điều này là do tốc độ giảm của vốn kinh doanh bình quân nhỏ hơn tốc độ giảm của doanh thu. Nghĩa là một đồng vốn bình quân bỏ ra trong năm 2013 công ty thu về 0,187 đồng doanh thu, nhưng sang năm 2014 cơng ty chỉ thu về có 0,0738 đồng doanh thu.
Hệ số lợi nhuận trên vốn kinh doanh: Qua phân tích ta thấy chỉ tiêu này biến động nhẹ qua các năm cụ thể như sau: Trong năm 2013 một đồng vốn bỏ ra công ty thu về 0,0191 đồng lợi nhuận, sang năm 2014 thu về được 0,0197 đồng lợi nhuận
tăng 0,0006 lần so với năm 2013. Nguyên nhân của sự thay đổi này là do vốn kinh doanh và lợi nhuận năm 2014 đều giảm đi nhưng tỷ lệ giảm của vốn kinh doanh bình quân lớn hơn tỷ lệ giảm của lợi nhuận kinh doanh sau thuế.
Như vậy: Có thể thấy rằng trong các năm qua cơng ty đều làm ăn có lãi. Do gặp nhiều khó khăn trong kinh doanh (lạm phát, cạnh tranh thị trường) trong năm 2014 mặc dù doanh thu, lợi nhuận của cơng ty giảm, các chỉ tiêu phân tích năm 2014 hầu như là giảm so với năm 2013, cơng ty cần tìm ra ngun nhân và đưa ra các biện pháp thiết thực hơn để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh hơn nữa.
CHƯƠNG 3:
CÁC KẾT LUẬN VÀ ĐỀ XUẤT NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN MAY THĂNG LONG 3.1. Các kết luận và phát hiện qua phân tích hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh tại Cơng ty cổ phần chứng khốn Gloden Brigde
Qua phân tích thực trạng sử dụng vốn tại Cơng ty cổ phần chứng khốn Gloden Brigde giai đoạn từ năm 2013– 2014, có thể rút ra một số kết luận về thành công và