M ngoại sinh (NHTU)
3. Những tác động liên quan đến giá
Các doanh nghiệp đối mặt với chi phí thực đơn làm thay đổi giá bất thường.
Ví dụ:
Một công ty phát hành calog mới vào tháng 1.
Khi mức giá chung tăng lên trong cả năm, giá liên quan của công ty sẽ giảm .
Các công ty khác thay đổi giá tại các thời điểm khác nhau dẫn đến các biến dạng của giá có liên quan
…dẫn đến những hoạt động khơng hiệu quả của kinh tế vi mô trong phấn phối nguồn lực
Các chi phí của lạm phát dự kiến : 4. Đánh thuế không công bằng
Một số loại thuế khơng được điều chỉnh để tính đến lạm phát, như là thuế tài sản.
Ví dụ:
1/1: bạn mua cổ phiếu IMB trị giá $10,000 12/ 31: bạn bán cổ phiếu : $11,000,
vậy phần gia tăng danh nghĩa của vốn là $1000 (10%).
Giả sử π = 10% trong suốt năm.
53
CHAPTER 4 Money and Inflation
Các chi phí của lạm phát dự kiến : 5. Những bất tiện chung
Lạm phát làm mọi thứ trở nên khó khăn khi so sánh các giá trị danh nghĩa ở các thời điểm khác nhau.
Điều này trở nên phức tạp với các kế hoạch tài chính dài hạn
Chi phí gia tăng của lạm phát ngoài dự kiến: Sự tái phân phối “tùy tiện” của sức mua
Nhiều hợp đồng dài hạn khơng tính đến quan hệ với mức tăng giá, nhưng dựa trên Eπ .
Nếu π xuất phát từ Eπ ,
thì một số người sẽ đạt được ở mức chi phí của người khác.
Ví dụ: người đi vay & cho vay
Nếu π > Eπ , thì (i − π) < (i − Eπ )
và sức mua được chueyenr từ người cho vay sang người đi vay.
55
Chi phí gia tăng của lạm phát cao:
Những bất ổn gia tăng
Khi lạm phát cao, nó trở nên khó dự báo:
π xuất phát từ Eπ trở nên thường xuyên hơn, và những khác biệt có xu hướng lớn hơn ( dù là dương hay âm , khơng có tính hệ
thống)
Những hoạt động tái phân phối tùy tiện về tài sản trở nên phù hợp hơn
Điều này dẫn đến sự bất thường nhiều hơn, gây ra những rủi ro tồi tệ hơn