Hình 2.2 : Mơ hình d án th ch in
B ng 2.12: c tính doanh s trung bình
C TÍNH DOANH S TRUNG BÌNH Lo i hình d ch v T ng s giao d ch n giá TB Doanh s 1 tháng Doanh s 1 n m ng tin thông th ng 100 400 40,000 480,000 ng tin gia t ng giá tr 100 600 60,000 720,000 Các banner qu ng cáo 10 1,000 10,000 120,000 D ch v PR 20 200 4,000 48,000
• Ngu n doanh thu
B ng 2.13: c tính doanh thu VT: 1000 đ ng
C TÍNH DOANH THU T CÁC HO T NG KINH DOANH Tên ho t đ ng N m 1 N m 2 N m 3 N m 4
Doanh thu t đ ng tin 1,200,000 1,440,000 1,872,000 2,059,200 Doanh thu t qu ng cáo 120,000 132,000 171,600 188,760 Doanh thu t d ch v 48,000 57,600 69,120 82,944
T NG DOANH THU 1,368,000 1,629,600 2,112,720 2,330,904
Doanh thu t t t c các ho t đ ng t ng n m th 2 s t ng lên 20% và n m th 3 t ng 30% do đ y m nh kinh doanh, marketing và s l ng ng i truy c p t ng s làm t ng s l ng khách và uy tín c a website. Các n m th 4 tr v sau d ki n t ng 10%.
SVTH: Ph m Minh L c Trang 38 MSSV: 40781250 B ng 2.14: c tính chi phí d án VT: 1000 đ ng B NG C TÍNH CHI PHÍ C A D ÁN Thành ph n N m 1 N m 2 N m 3 N m 4 I Các đnh phí 1 Chi phí thành l p 15,000 2 Chi phí TD & T 10,000 5,000 5,000 5,000 3 Chi phí thuê m t b ng 45,000 60,000 66,000 66,000 4 Kh u hao TSC 122,950 0 0 0 5 Chi phí khác 5,000 5,500 7,150 7,865 T ng các đnh phí 197,950 70,500 78,150 78,865 II Các bi n phí 1 Chi phí ho t đ ng 120,000 144,000 187,200 205,920 3 Ti n l ng nhân viên 372,000 409,200 531,960 585,156 4 Ph c p 24,000 26,400 34,320 37,752 5 BHXH + BHYT 70,680 77,748 101,072 111,180 6 Chi phí Marketing 240,000 264,000 343,200 377,520 7 Chi phí website 3,000 5,000 5,000 8 Chi phí khác 72,840 80,124 104,161 114,577 T ng các bi n phí 899,520 1,004,472 1,306,914 1,437,105 T NG CHI PHÍ 1,097,470 1,074,972 1,385,064 1,515,970
Do m r ng ho t đ ng kinh doanh nên:
- N m th 2 v n luân chuy n t ng lên 20%, n m th 3 t ng 30%. N m th 4 tr đi t ng 10%
- L ng nhân viên, chi phí marketing, chi phí nhiên li u, ph c p m i n m t ng 10%, riêng n m th 3 t ng 30%.
2.9.5. L i nhu n mong đ i c a d án
T nh ng phân tích doanh thu và chi phí cho phép ta xác đnh đ c l i nhu n ho t đ ng qua các n m nh sau:
SVTH: Ph m Minh L c Trang 39 MSSV: 40781250
B NG D TRÙ LÃI L
Các ch tiêu N m 1 N m 2 N m 3 N m 4
1 T ng doanh thu 1,368,000 1,629,600 2,112,720 2,330,904 2 Thu VAT 136,800 162,960 211,272 233,090 3 Doanh thu thu n 1,231,200 1,466,640 1,901,448 2,097,814 4 T ng chi phí 1,097,470 1,074,972 1,385,064 1,515,970 5 L i nhu n tr c thu 133,730 391,668 516,384 581,844 6 Thu thu nh p doanh
nghi p (25%)
33,433 97,917 129,096 145,461
7 L i nhu n sau thu 100,298 293,751 387,288 436,383
t ng l i nhu n d án th c hi n t t c 2 nhóm gi i pháp: T ng doanh thu bán hàng và gi m chi phí .
• T ng doanh thu bán hàng: Thông qua các ho t đ ng:
- Xây d ng uy tín, th ng hi u t o s tin t ng n i khách hàng. - Th c hi n t t các d ch v khách hàng và ch t l ng d ch v … - Tích c c t i u hố trên các cơng c tìm ki m, c p nh t thơng
tin và bài vi t chuyên ngành nh m t ng s l ng truy c p.
• Gi m chi phí ho t đ ng kinh doanh:
- Th c hi n t t khâu quan h khách hàng.
- i u ch nh s l ng nhân viên thuê m n h p lý.
- Nghiên c u th tr ng, l a ch n nh ng khách hàng có nhu c u và ti m n ng mang l i l i nhu n cao.
SVTH: Ph m Minh L c Trang 40 MSSV: 40781250 CH NG 3: PHÂN TÍCH R I RO VÀ K HO CH PHÁT TRI N D ÁN 3.1. HI U QU KINH DOANH C A D ÁN 3.1.1. Phân tích hi u qu v tài chính gi n đ n B ng 3.1: L i nhu n ròng VT: 1.000 đ ng L I NHU N RÒNG
N m L i nhu n sau thu 1 100,298 2 293,751 3 387,288 4 436,383 Trung bình c a 4 n m 248,559 • T su t l i nhu n gi n đ n:
- T su t l i nhu n gi n đ n = l i nhu n bình quân / v n đ u t . - V y T su t l i nhu n gi n đ n = 248.559 / 380.000 = 65.41%.
V i t l này doanh nghi p s có đ c l i nhu n cao, vì lãi su t trung bình 1 n m c a n n kinh t ch r = 15% n m.
• Th i gian hồn v n:
Th i gian hoàn v n là kho ng th i gian c n thi t đ d án thu h i toàn b v n đ u t tính t lúc d án đi vào ho t đ ng.
Th i gian hồn v n đ c tính nh sau:
Lu k hi n giá TNR = T ng hi n giá v n đ u t ban đ u
hay: Lu k hi n giá TNR n m t = Lu k hi n giá TNR n m (t-1) +
Hi n giá TNR n m t
D a vào cơng th c trên ta tính đ c th i gian hồn v n có chi t kh u c a d án là 2 n m 3 tháng 10 ngày. V i th i gian này d án r t kh thi vì th i gian hồn v n phù h p v i m c tiêu d án đ ra.
SVTH: Ph m Minh L c Trang 41 MSSV: 40781250 • i m hồn v n B ng 3.2: i m hoàn v n VT :1.000 đ ng I M HOÀN V N Các ch tiêu N m 1 N m 2 N m 3 N m 4 1 T ng đnh phí 197,950 70,500 78,150 78,865 2 T ng bi n phí 899,520 1,004,472 1,306,914 1,437,105
3 Doanh thu thu n 1,231,200 1,466,640 1,901,448 2,097,814
4 i m hoà v n lý thuy t 0.5968 0.1525 0.1314 0.1193 5 Kh u hao tài s n c đ nh 122,950 0 0 0 6 i m hoà v n ti n t 0.2261 0.1525 0.1314 0.1193 7 Thu thu nh p 33,433 97,917 129,096 145,461 8 i m hoà v n tr n 0.3269 0.3644 0.3485 0.3395 Nh n xét: i m hoàn v n c a t t c các n m đ u m c < 0,5. Vì v y kh n ng sinh l i c a d án cao.
3.1.2. Phân tích hi u qu tài chính b ng giá tr hi n t i
B ng 3.3: Lãi kép và giá tr lãi kép VT: 1.000 đ ng
LÃI KÉP VÀ GIÁ TR KÉP
i = 15%
N m V n đ u t Giá tr kép L i nhu n T ng l i nhu n và v n đ u t 1 380,000 437,000 100,298 480,298
2 380,000 502,550 293,751 673,751
3 380,000 577,933 387,288 767,288
4 380,000 664,622 436,383 816,383
Ta th y t ng thu hàng n m t l i nhu n và v n l n h n giá tr kép nên d án này có hi u qu v kh thi đ đ u t .
SVTH: Ph m Minh L c Trang 42 MSSV: 40781250
• Hi n giá thu n:
B ng 3.4: Hi n giá thu n VT: 1.000 đ ng
HI N GIÁ THU N r = 15%
N m CFi DFi PVi
0 -380,000 1.000000 -380,000 1 100,298 0.869565 87,215 2 293,751 0.756144 222,118 3 387,288 0.657516 254,648 4 436,383 0.571753 249,503 NPV 433,485
Ta th y qua b ng hi n giá thu n thì: NPV = 433.485.000 VN .
Nh v y d án này đ c đánh giá là kh thi v tài chính, Cơng Ty nên đ a ra quy t đ nh đ u t . • T su t doanh l i n i b : - Ch n r1 = 50% => NPV1 = 18.372.000 VN - Ch n r2 = 55% => NPV2 = - 13.418.000 VN B ng 3.5: T su t sinh l i n i b VT: 1.000 đ ng T SU T DOANH L I N I B
N m CFi DF1i PV1i DF2i PV2i 0 -380,000 1.000000 -380,000 1.000000 -380,000 1 100,298 0.714286 71,641 0.645161 64,708 2 293,751 0.510204 149,873 0.416233 122,269 3 387,288 0.364431 141,140 0.268537 104,001 4 436,383 0.260308 113,594 0.173250 75,603 NPV1 = 18.372 NPV2 = - 13.418 T đây ta tính đ c: IRR = r1 + (r2 – r1)NPV1/(NPV1 – NPV2) = 52,89%
SVTH: Ph m Minh L c Trang 43 MSSV: 40781250
Nh n xét: Ta th y r ng IRR l n h n nhi u so v i lãi su t chi t kh u nh v y đây là d án đ c đánh giá là kh thi v m t tài chính, nên đ u t .
• Bi u đ dịng ti n (CF):
Bi u đ 3.1: Giá tr dòng ti n
C n c vào k t qu phân tích trên ta th y r ng giá tr ngân l u ròng NPV c a d án là 433.485.000 VN . Trong khi đó NPV là ch tiêu c b n đ đánh giá hi u qu c a m t d án vì nó th hi n giá tr t ng thêm mà d án đem l i cho doanh nghi p. M c khác su t sinh l i n i t i IRR = 52,89%, đây là ch s r t lý t ng vì nó ph n ánh su t sinh l i th c t c a d án kinh doanh. Và chúng ta ch ch p nh n d án khi IRR c a b ng ho c l n h n su t sinh l i yêu c u (t i đây là 15%). Nh v y d án trên th a mãn yêu c u v IRR.
Th i gian hoàn v n c a d án là 2 n m 3 tháng 10 ngày. Th i gian hoàn v n là th i gian đ ngân l u t o ra t d án đ bù đ p chi phí đ u t ban
đ u. D án đ c ch p nh n khi khi th i gian hoàn v n c a d án th p h n ho c b ng v i th i gian hoàn v n yêu c u ( đây là 36 tháng).
Tóm l i, theo s phân tích t nhi u y u t khác nhau đã cho ra k t qu là hoàn toàn kh thi. D án th a mãn h u h t các y u t v ch s tài chính, v ti m n ng c a n n TM T. Tuy nhiên khơng vì th mà d án hoàn toàn v n hành m t cách t t đ p. TM T Vi t Nam ch là nh ng b c kh i đ u và r i ro v n còn ti m n.
SVTH: Ph m Minh L c Trang 44 MSSV: 40781250
3.1.3. Hi u qu kinh t - xã h i
D án trên đây có th khơng mang l i l i ích to l n v kinh t nh ng tác gi tin r ng d án tác đ ng tích c c đ n xã h i, nh t là trong th i đ i kinh t tri th c đang phát tri n. D án cịn góp ph n đem đ n m t cu c s ng t t
đ p, h u ích h n cho nh ng b n tr đang l p nghi p, nh t là nh ng ng i các vùng quê n i xa xôi.
D án s là c u n i cho nh ng ng i mong mu n đ c chia s nh ng giá tr tri th c trên tiêu chí phi l i nhu n. M t ph n ngu n thu t d án s
đ c tái đ u t đ xây d ng, m r ng d ch v ph c v nhu c u c p nh t tri th c c a m i ng i.
TM T s là ti n đ đ phát tri n doanh nghi p. TM T giúp cho ngày càng có nhi u lo i hình d ch v ph c v nhu c u tiêu dùng m t cách t t h n. Ng i tiêu dùng s không m t quá nhi u th i gian cho vi c mua s m, và nh th h có đi u ki n phát tri n nhi u ngành ngh khác. Chính vì v y, chúng ta nh n ra r ng TM T mang l i cho cu c s ng r t nhi u thu n l i. M t trong nh ng đi u quan tr ng mà TM T mang l i cho doanh nghi p là tính c nh tranh r t cao. D n theo xu h ng chung c a th gi i, TM T đang ngày càng ch ng t kh n ng v t tr i so v i cách qu ng cáo truy n thông thông th ng. “D án cung c p d ch v qu ng cáo truy n thông tr c tuy n trong l nh v c giáo d c và đào t o” r t mong nh n đ c s h ng ng và đóng góp nhi t thành t nhi u phía đ d án mang l i hi u qu và đ c hoàn thi n h n.
3.2. CÁC R I RO C A D ÁN 3.2.1. R i ro v k thu t
Th ng m i đi n t ra đ i v i s m nh đem l i cho nh ng ng i bi t t n d ng nó hàng lo t các c h i đ nâng cao l i nhu n c a mình và chi n th ng trên th ng tr ng. Tuy nhiên, “High risk-high profit” , nó c ng ch a
đ ng nh ng r i ro nhi u hình th c tinh vi và ph c t p. Chính vì th mà an tồn, an ninh m ng đã tr nên m t tiêu chí đánh giá s thành công c a các
SVTH: Ph m Minh L c Trang 45 MSSV: 40781250
ho t đ ng th ng m i đi n t và c ng là v n đ mà b t k m t doanh nghi p nào c ng ph i quan tâm t i khi ti n hành các giao d ch qua m ng hay tham gia các d ch v th ng m i đi n t khác.
D án có kh n ng x y ra nh ng r i ro sau:
• Nhóm r i ro d li u: liên quan đ n vi c b o m t các d li u (các thông tin cá nhân c a khách hàng, đ i tác, các thông tin b o m t…)
• Nhóm r i ro cơng ngh : bao g m s xâm nh p và lây lan c a
virus, t n công c a tin t c, tr m c p trên m ng hay s gi m sút hi u qu c a d ch v th ng m i đi n t khi trình đ cơng ngh c a doanh nghi p (c s v t ch t và trình đ c a ng i s d ng) ch a đáp ng đ c v i trình đ c a d ch v s d ng. Bi n pháp kh c ph c: - Backup d li u liên t c. - S d ng ph n mi n t ng l a, ng n ch n và b o v s xâm nh p c a hacker.
- Ch n nhà cung c p hosting uy tín và ch t l ng cao.
3.2.2. R i ro v xu t hi n m i nhi u đ i th c nh tranh
Do vi c xu t hi n thêm nhi u đ i th c nh tranh là v n đ không th tránh kh i nh ng các đ i th này khơng n m ngồi d tốn c a d án.
Bi n pháp kh c ph c:
- C nh tranh t c là cùng “s n xu t” và cung ng d ch v trên cùng m t th tr ng. Nh v y, ai là ng i thâm nh p th tr ng tr c và có k ho ch th tr ng c th đúng h ng s có c h i chi n th ng cao h n.
- i ng nhân viên đ c đào t o bài b n và có phong cách làm vi c chuyên nghi p đã đ c “chu n hố” theo m t quy trình s t o ra đ c uy tín c ng nh th ng hi u cho doanh nghi p. - D ch v c a d án khi cung ng ra th tr ng đ c nh n xét là
SVTH: Ph m Minh L c Trang 46 MSSV: 40781250
hàng t ng c h i so sánh d ch v c a công ty v i các đ i th c nh tranh và s càng kh ng đnh “ch đ ng” c a d án.
3.2.3. ánh giá tác đ ng r i ro đ n hi u qu tài chính d án
Có nhi u nguyên nhân d n đ n d án không ho t đ ng nh mong mu n đ ng th i mang đ n nhi u r i ro v m t tài chính. Có 3 tr ng h p ch y u có th x y ra nh sau:
• Tr ng h p 1: R i ro khi chi phí d án t ng lên 10% v i gi i
thuy t doanh thu không thay đ i.
Lúc đó hi u qu v m t tài chính đ c thay đ i nh sau:
B ng 3.6: Hi u qu tài chính khi t ng CP t ng 10% VT: 1.000 đ ng HI U QU TÀI CHÍNH KHI T NG CP T NG 10% HI U QU TÀI CHÍNH KHI T NG CP T NG 10% Thành ph n N m 1 N m 2 N m 3 N m 4 T ng CP ban đ u 1,097,470 1,074,972 1,385,064 1,515,970 T ng CP t ng 10% 1,207,217 1,182,469 1,523,570 1,667,567 i m hoà v n lý thuy t 0.5968 0.1525 0.1314 0.1193 i m hoà v n ti n t 0.2261 0.1525 0.1314 0.1193 i m hoà v n tr n 0.2441 0.3062 0.2903 0.2821 L i nhu n c a d án 17,987 170,502 226,727 258,148 T đó ta tính đ c: