HOẠT ĐỘNG CÓ HIỆU QUẢ.
1-/ Tăng lượng dự trữ ngoại tệ cho Ngân hàng Nhà nước.
Đây là một trong những giải pháp quan trọng góp phần điều chỉnh thị
trường hối đoái, can thiệp điều hành tỷ giá. Tuy nhiên ở mỗi giai đoạn nó có
những ý nghĩa khác nhau nhất định. Trước đây, tỷ giá hối đối là do NHNN ấn
định và cơng bố, nó mang nặng tính kế hoạch, hành chính hơn là một công cụ điều tiết vĩ mô. Tỷ giá được xác định theo ý muốn chủ quan của NHNN nên nó
tác động tới cung cầu nhiều hơn là cung cầu tác động đến nó. Cho dù cung cầu ngoại tệ thay đổi nhưng tỷ giá vẫn được giữ nguyên (nếu NHNN thấy việc đó là cần thiết). Vì thế mà mặc dù có những lúc dự trữ ngoại tệ của ta rất mỏng nhưng tỷ giá danh nghĩa vẫn khơng hề bị biến động. Nói cách khác, quỹ dự trữ ngoại tệ hầu như không cần phải huy động tới.
Với chế độ tỷ giá linh hoạt có điều tiết ở nước ta hiện nay thì mọi vấn đề
không phải như vậy. Cơ chế tỷ giá mới đòi hỏi khi cung, cầu ngoại tệ trên thị
trường ngoại tệ thay đổi thì tỷ giá trên thị trường cũng phải thay đổi theo. Nếu
ngân hàng Nhà nước muốn giữ tỷ giá hối đối ổn định thì buộc phải can thiệp.
Tuy nhiên, sự can thiệp ở đây khơng phải là mệnh lệnh hành chính, ấn định trực tiếp vào tỷ giá mà nó được tiến hành trên cơ sở ngân hàng Nhà nước bán hoặc mua ngoại tệ, sử dụng quỹ dự trữ bình ổn hối đoái. Nếu cung ngoại tệ lớn hơn cầu ngoại tệ, NHNN chỉ việc tung VNĐ ra mua ngoại tệ, làm tăng nguồn dự trữ ngoại tệ của NHNN. Khi cầu ngoại tệ lớn hơn cung ngoại tệ thì NHNN phải tung ngoại tệ ra bán để giữ tỷ giá. Yêu cầu đặt ra là NHNN phải có dự trữ đủ
mạnh để sẵn sàng đối phó với âm mưu kích động, yếu tố đầu cơ. Nếu dự trữ
ngoại tệ không đủ mạnh để can thiệp trong những lúc cần thiết thì: Một là, quay lại điểm xuất phát - dùng biện pháp hành chính ấn định tỷ giá - Hai là, thả nổi
KILOBOOKS.COM
2-/ Xử lý tốt mối quan hệ giữa lãi suất và tỷ giá.
Giữa lãi suất và tỷ giá có mối quan hệ khá chặt chẽ NHNN có thể can thiệp
điều hành tỷ giá thơng qua chính sách lãi suất. Khi đồng tiền trong nước bị mất
giá, NHNN có thể nâng lãi suất. Lãi suất tăng làm cho lợi tức dự tính về đồng
nội tệ cao hơn. Vốn, ngoại tệ nước ngoài sẽ tràn vào nước, giảm sự căng thẳng của khan hiếm ngoại tệ, đồng nội tệ khó có khả năng giảm giá. Tuy nhiên khơng nên cơ lập chính sách tỷ giá và chính sách lãi suất mà chúng phải được kết hợp nhuần nhuyễn với nhau. Để bảo vệ sự giảm giá của đồng nội tệ, NHNN tăng lãi suất lên quá cao sẽ làm cho đầu tư suy giảm, cái giá phải trả sẽ là tăng trưởng
chậm và thất nghiệp cao. Thực tế đã chứng minh những nước chủ trương tăng quá cao lãi suất trong lúc đồng tiền mất giá mạnh (như Thái Lan, Hàn Quốc) đã gặp khó khăn nhiều hơn so với những nước chủ trương phối hợp chính sách tỷ giá với chính sách lãi suất (như Trung Quốc, Malaysia). Việc Trung Quốc liên tục hạ lãi suất đã giúp nước này duy trì tốc độ tăng trưởng cao trong điều kiện không phá giá đồng NDT.
3-/ Các cơ chế quản lý ngoại hối cần được hoàn chỉnh hơn.
Hiện nay chúng ta chưa làm cho các đơn vị hoàn toàn yên tâm bán hết số ngoại tệ thu về cho ngân hàng. Nên bên cạnh quy định tự do, cần có biện pháp
hành chính quy định số ngoại tệ mà các đơn vị phải bán cho ngân hàng. Chỉ nên quy định một lượng nhỏ ngoại tệ được phép để lại trên tài khoản của các doanh nghiệp để họ có thể chủ động chi tiêu những món nhỏ mà khơng phải trình báo, mặt khác đó cũng là giải pháp tạo tâm lý yên tâm.
Cần quan tâm hơn nữa tới nguồn ngoại tệ đang trơi nổi ngồi thị trường,
ngăn chặn hiện tượng chảy máu ngoại tệ, đơ la hố... Có biện pháp xử lý nghiêm khắc những trường hợp vi phạm chế độ quản lý ngoại hối, tạo tâm lý yên tâm
cho những đơn vị nghiêm túc thực hiện chế độ quản lý ngoại hối.
Tìm mọi biện pháp đáp ứng đầy đủ nhu cầu ngoại tệ hợp lý, trong mọi
KILOBOOKS.COM
Chú ý tìm tịi các giải pháp tạo sự tiện ích để khuyến khích và khơi tăng
nguồn kiều hối.
KẾT LUẬN
Qua nghiên cứu và phân tích, đề án mơn học “Lý thuyết tài chính tiền tệ”
đã nêu bật được những khái niệm cơ bản về tỷ giá hối đoái và thị trường ngoại
hối. Từ cái nhìn tổng quan về tỷ giá dưới góc độ lý luận, đề án môn học đã liên hệ với thực tế lựa chọn và áp dụng chế độ tỷ giá ở một số nước trên thế giới và rút ra bài học đối với Việt Nam. Việc áp dụng chế độ tỷ giá hối đối thả nổi có sự điều tiết và quản lý của Nhà nước trong giai đoạn hiện nay ở nước ta là hợp lý, nó phù hợp với tiến trình đổi mới mà Đảng và Nhà nước đã lựa chọn. Tuy
nhiên, bên cạnh những mặt tích cực, chế độ tỷ giá hiện nay khơng phải khơng
cịn những bất cập. Việc thực hiện một số giải pháp kiến nghị mà đề án đề cập là cần thiết, góp phần hồn thiện chính sách tỷ giá hiện nay, giúp nó hoạt động một cách linh hoạt, nhịp nhàng và hiệu quả. Xung quanh tỷ giá hối đối cịn nhiều vấn đề gợi mở như: “Chính sách tỷ giá với mục tiêu ổn định kinh tế, kiềm chế
lạm phát”; “Chính sách tỷ giá với mục tiêu hướng ngoại” hoặc “Điều chỉnh chính sách tỷ giá cải thiện cán cân thương mại”... Hy vọng rằng những vấn đề
KILOBOOKS.COM