a. Tỷ số khả năng thanh tĩan hiện hành
-Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn của doanh nghiệp cĩ tầm quan trọng đặc biệt, vì nĩ ảnh hưởng đến hoạt động và cĩ thể quyết định đến sự sống cịn chủ một doanh nghiệp
Tỷ số thanh tốn Rc = Tài sản lưu động Nợ ngắn hạn Trong đó:
Tài sản lưu động:gồm vốn bằng tiền, đầu tư tài chính ngắn hạn, khoản phải thu, hàng tồn kho
Nợ ngắn hạn là các khoản nợ được thanh tốn trong khoảng thời gian ngắn, thường dưới một năm , ví dụ khoản nợ mua nguyên liệu, vay ngắn hạn
-Khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn của một doanh nghiệp cĩ tầm quan trọng, vì nĩ ảnh hưởng đến hoạt động và sự sống cịn của mỗi doanh nghiệp
-Thơng thừơng tỉ số thanh tốn nợ ngắn hạn hợp lý là 2: 1. Khả năng thanh tốn nợ ngắn hạn phải tính đến khả năng chuyển thành tiền của các tài sản ngắn hạn
-Tỉ số khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn là thước đo năng lực trả nợ ngắn hạn, đồng thời cịn thể hiện tiềm lực tài chính ngắn hạn của doanh nghiệp
b. Tỷ số thanh tốn nhanh
Tài sản lưu động – hàng tồn kho Tỷ số thanh tĩan nhanh Rq =
Nợ ngắn hạn
-Tỷ số này sử dụng để phản ánh doanh nghiệp cĩ duy trì một mức tài sản đủ khả năng chuyển thành tiền nhanh trong ngắn hạn hay khơng
-Phải trừ hàng tồn kho vì hàng tồn kho khĩ chuyển hĩa ngay thành tiền và khi chuyển hĩa cĩ thể bị mất giá trị
- Tỷ số này cho thấy khả năng thanh tĩan thực sự của một cơng ty 1.2.2.3.2 Tỷ số họat động
- Tỷ số họat động đo lường họat động kinh doanh của một cơng ty. Để nâng cao tỷ số họat động các nhà quản trị phải biết là những tài sản chưa dùng hoặc khơng dùng khơng tạo ra thu nhập vì thế cơng ty cần phải biết cách sử dụng chúng cĩ hiệu quả hoặc lọai bỏ chúng đi. Tỷ số họat động đơi khi cịn gọi là tỷ số hiệu quả hoặc tỷ số luân chuyển
a. Số vịng quay các khỏan phải thu: các khỏan phải thu là những hĩa đơn bán hàng chưa thu tiền về do cơng ty thực hiện chính sách bán chịu và các khỏan tạm ứng chưa thanh tĩan, khỏan phải trả trước cho người bán
Số vịng quay các khỏan phải thu được sử dụng để xem xét cẩn thận việc thanh tĩan các khỏan phải thu… khi khách hàng thanh tĩan tất cả các hĩa đơn của họ, lúc đĩ các khỏan phải thu quay được một vịng
Doanh thu thuần Vịng quay các khỏan phải thu =
Các khỏan phải thu Ơû dạng khác
Các khỏan phải thu Kỳ thu tiền bình quân =
Số vịng quay các khoản phải thu hoặc kỳ thu tiền bình quân cao hay thấp được đánh giá là tốt hay ko phụ thuộc vào chính sách bán chịu của cơng ty. Nếu số vịng quay thấp thì hiệu quả sủ dụng vốn kém do bị chiếm dụng nhiều. Vịng quay các khoản phải thu cao quá thì sẽ giảm sức cạnh tranh dẫn đến giảm doanh thu
Khi phân tích tỷ số này, ngịai việc so sánh giữa các năm, so sánh với các cơng ty cùng ngành, cơng ty cần xem xét kỹ lưỡng từng khỏan phải thu để phat hiện những khỏan nợ đã quá hạn trả và cĩ biện pháp xử lý
b Số vịng quay hàng tồn kho: số vịng quay hàng tồn kho là một tiêu chuẩn đánh giá cơng ty sử dụng hàng tồn kho của mình hiệu quả như thế nào Doanh thu thuần
Vịng quay hàng tồn kho =
Hàng tồn kho
Số vịng luân chuyển hàng tồn kho cao hay thấp được đánh giá là tốt hay khơng tùy thuộc vào đặc điểm ngành kinh doanh
c Hiệu suất sử dụng tài sản cố định: tỷ số này nĩi lên 1 đồng tài sản cố định tạo ra được bao nhiêu đồng doanh thu
Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tài sản cố định =
Tài sản cố định
Muốn đánh giá việc sử dụng tài sản cố định cĩ hiệu quả khơng phải so sánh với các cơng ty khác cùng ngành hoặc so sánh với các thời kỳ trước
d. Hiệu suất sử dụng tồn bộ tài sản: Hiệu suất sử dụng tịan bộ tài sản đo lường 1 đồng tài sản tham giam vào quá trình sản xuất kinh doanh sẽ tạo ra bao nhiêu đồng doanh thu
Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tịan bộ tài sản =
Tịan bộ tài sản
Nếu chỉ số này cao cho thấy cơng ty đang họat động gần hết cơng suất và rất khĩ để mở rộng họat động nếu khơng đầu tư thêm vốn
e. Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần: Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần là chỉ tiêu rất hữu ích trong việc phân tích khía cạnh tài chính của cơng ty mà sẽ được đề cập kỹ hơn ở phần sau. Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần đo lường mối quan hệ giữa doanh thu và vốn cổ phần
Tổng nợ
Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần =
Vốn cổ phần
Lý do mà hiệu suất sử dụng vốn cổ phần của cơng ty lớn hơn tổng tài sản của cơng ty vì cơng ty đã sử dụng địn bẩy tài chính từ việc tài trợ bằng vốn vay
Doanh thu thuần doanh thu thuần tổng tài sản
Hiệu suất sử dụng Vcp = = x
Vốn cổ phần tổng tài sản vốn cổ phần 1.2.2.3.3 Tỷ số địn bẩy tài chính
Tỷ số địn bẩy tài chính đánh giá mức độ mà một cơng ty tài trợ cho hoạt động kinh doanh của mình bằng vốn vay. Khi một cơng ty vay tiền, cơng ty luơn phải thực hiện một chuỗi thanh tốn cố định. Vì các cổ đơng chỉ nhận được những gì cịn lại sau khi chi trả cho chủ nợ, nợ vay được xem như là tạo ra địn bẩy. Trong thời kỳ khĩ khăn, các cơng ty cĩ địn bẩy tài chính cao khĩ cĩ khả năng khơng trả được nợ. Vì thế khi cơng ty muốn vay tiền, ngân hàng sẽ đánh giá xem cơng ty cĩ vay q nhiều hay khơng? Ngân hàng cũng xem xét cơng ty cĩ duy trì nợ vay của mình trong hạn mức chophép khơng?
Các nhà cung cấp tín dụng căn cứ vào tỷ số tài chính để ấn định mức lãi suất cho vay đối với cơng ty( vì các cơng ty càng cĩ nhiều nợ vay, rủi ro về mặt tài chính càng lớn). Ơû các nước phát triển, người ta đánh giá đước độ rủi ro và tính vào lãi suất cho vay. Điều đĩ cĩ nghĩa là cơng ty càng vay nhiều thì lãi suất càng cao
Đối với cơng ty, tỷ số địn bẩy tài chính sẽ giúp nhà quản trị tài chính lựa chọn cấu trúc vốn hợp lý nhất cho Cơng ty của mình. Qua tỷ số địn bẩy tài chính nhà đầu tư thấy được rủi ro về tài chính của Cơng ty, từ đĩ dẫn đến quyết định đầu tư của mình. Các tỷ số địn bẩy thơng thường là