Tóm tắt các kết qua chính của đề tài- 123docz.net

4.5 .3Kết qua thưc nghiệm

5.1 Tóm tắt các kết qua chính của đề tài

5.2 Một số giải pháp và khuyến nghị....................................................................72 5.2.1 Một số giải pháp đối với các ngân hàng thương mại Việt Nam...............72 5.2.2 Một số khuyến nghị đối với Chính phủ và Ngân hàng Nhà nước............78 5.2.2.1 Khuyến nghị đối với Chính phủ........................................................78 5.2.2.2 Khuyến nghị đối với Ngân hàng Nhà nước.......................................79 5.3 Đóng góp mới của đề tài.................................................................................80

5.4 Hạn chế của đề tài...........................................................................................815.5 Hướng nghiên cứu tiếp theo............................................................................82 5.5 Hướng nghiên cứu tiếp theo............................................................................82 5.6 Tóm tắt chương 5............................................................................................82

KẾT LUẬN............................................................................................................83 TAI LIỆU THAM KHẢO

DANH MUC CÁC BẢNG

Bảng 2.1: Mối tương quan theo ly thuyết giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc

................................................................................................................................... 19

Bảng 3.1: Tốc độ tăng trương GDP thưc và lạm phát ơ Việt Nam...........................23 Bảng 3.2: Một số chi tiêu về thưc trạng hoạt động kinh doanh của các ngân hàng thương mại Việt Nam...............................................................................................25

Bảng 3.3: ROA, ROE và NIM bình quân của NHTM Việt Nam.............................29 Bảng 3.4: Tốc độ tăng trương tổng tài san bình quân và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM bình quân...............................................................................................31

Bảng 3.5: Tốc độ tăng trương vốn chủ sơ hữu bình quân và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM bình quân.....................................................................................32

Bảng 3.6: Tốc độ tăng trương dư nợ tín dụng bình quân và tốc độ tăng trương ROA,

ROE, NIM bình quân...............................................................................................33

Bảng 3.7: Tốc độ tăng chi phí dư phòng rủi ro tín dụng bình quân và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM bình quân.........................................................................34

Bảng 3.8: Tốc độ tăng trương tài san thanh khoan bình quân và tốc độ tăng trương

ROA, ROE, NIM bình quân.....................................................................................35

Bảng 3.9: Tốc độ tăng trương số dư tiền gửi bình quân và tốc độ tăng trương ROA,

ROE, NIM bình quân...............................................................................................36

Bảng 3.10: Tốc độ tăng chi phí hoạt động bình quân và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM bình quân...............................................................................................37

Bảng 3.11: Tốc độ tăng trương thu nhập ngoài lãi bình quân và tốc độ tăng trương

ROA, ROE, NIM bình quân.....................................................................................38

Bảng 3.12: Tốc độ tăng trương GDP thưc và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM

bình quân.................................................................................................................39

Bảng 3.13: Lạm phát và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM bình quân...............40 Bảng 3.14: Lãi suất thưc và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM bình quân..........41

Bảng 3.15: Tốc độ tăng trương cung tiền và tốc độ tăng trương ROA, ROE, NIM bình quân.................................................................................................................42

Bảng 4.1: Thống kê mô ta của các biến...................................................................58Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan........................................................................60 Bảng 4.2: Ma trận hệ số tương quan........................................................................60 Bảng 4.3: Kết qua hồi quy theo mô hình Pooled OLS.............................................61 Bảng 4.4: Kết qua hồi quy theo mô hình FEM........................................................61 Bảng 4.5: Kết qua hồi quy theo mô hình REM........................................................62 Bảng 4.6: Kết qua thưc hiện mô hình đê khắc phục đồng thời hiện tượng phương sai

thay đổi và tư tương quan.........................................................................................63

DANH MUC CÁC HÌNH VẼ, ĐỒ THI

Hình 3.1: Tốc độ tăng trương GDP thưc và lạm phát ơ Việt Nam...........................23 Hình 3.2: ROA, ROE và NIM bình quân của NHTM Việt Nam.............................29

DANH MUC CÁC TƯ VIẾT TẮT

TƯ VIẾT TẮT DIỄN GIẢI

ADB Ngân hàng Phát triên châu A

CA Vốn chủ sơ hữu

DP Tiền gửi khách hàng

Đvt Đơn vị tính

FEM Mô hình hồi quy tác động cố định IMF Quy Tiền tệ Quốc tế

INF Lạm phát

LA Dư nợ tín dụng

LFA Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng

LQD Thanh khoan

M2 Tốc độ tăng trương cung tiền M2 NHNN Ngân hàng Nhà nước

NHTM Ngân hàng thương mại NII Thu nhập ngoài lãi NIM Ty lệ thu nhập lãi thuần WB Ngân hàng Thế giới

RGDP Tốc độ tăng trương GDP thưc

RI Lãi suất thưc

REM Mô hình hồi quy tác động ngẫu nhiên ROA Ty lệ lợi nhuận trên tổng tài san ROE Ty lệ lợi nhuận trên vốn chủ sơ hữu SIZE Quy mô tổng tài san

LỜI CAM ĐOAN

Tôi tên là Nguyễn Lê Quỳnh Như, tác gia của luận văn “Nghiên cứu yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô tác động đến kha năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam”.

Tôi xin cam đoan luận văn là kết qua quá trình nghiên cứu của cá nhân tôi dưới sư hướng dẫn của PGS. TS. Trầm Thị Xuân Hương. Các thông tin, số liệu sử dụng trong luận văn là trung thực, được chính tác gia thu thập và có nguồn gốc rõ ràng.

Người cam đoan

H10: có mối quan hệ nghịch giữa lạm phát (INF) và kha năng sinh lời của NHTM.

Lãi suất thưc (RI): Các nghiên cứu của Samuelson (1945), Molyneux và Thornton (1992), Demirguc-Kunt và Huizinga (2001), Cheang (2005), Staikouras và Wood (2011) chi ra khi lãi suất thưc tăng, lãi suất cho vay cao, làm tăng thu nhập của NHTM, từ đó kha năng sinh lời của NHTM tăng.

H11: có mối quan hệ thuận giữa lãi suất thưc (RI) và kha năng sinh lời của NHTM.

Tốc độ tăng trương cung tiền (M2): Các nghiên cứu của Bourke (1989), Molyneux và Thornton (1992), Mamatzakis và Remoundos (2003), Haron and Azmi (2004) cho thấy NHNN thưc thi chính sách tiền tệ nới lỏng đê tăng lượng cung tiền, từ đó, NHTM có kha năng mơ rộng hoạt động cho vay, làm tăng kha năng sinh lời.

H12: có mối quan hệ thuận giữa tốc độ tăng trương cung tiền (M2) và kha năng sinh lời của NHTM.

4.4 Phương pháp nghiên cứu4.4.1 Phân tich thống kê mô tả 4.4.1 Phân tich thống kê mô tả

Thống kê mô ta là phương pháp bao gồm việc thu thập số liệu, tổng kết và mô ta dữ liệu nhằm phan ánh một cách tổng quát đối tượng nghiên cứu. Phân tích thống kê mô ta các biến phụ thuộc và biến độc lập của NHTM Việt Nam từ 2007 đến 2014 cho các kết qua về giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất, giá trị nhỏ nhất của từng biến nghiên cứu.

4.4.2 Phân tich tương quan

Phân tích tương quan được sử dụng đê kiêm tra mối quan hệ tương quan giữa biến phụ thuộc và các biến độc lập. Theo Kennedy (2008), khi hệ số tương quan giữa các biến độc lập lớn hơn hoặc bằng 0,8 thì xay ra hiện tượng đa cộng tuyến mạnh giữa các biến. Do đó, dưa vào hệ số tương quan là cơ sơ đê phát hiện hiện tượng đa cộng tuyến giữa các biến, từ đó, luận văn tiến hành thưc hiện các biện pháp đê khắc phục hiện tượng trên.

4.4.3 Các kiểm định để lưa chọn mô hình

Luận văn lần lượt thưc hiện các mô hình như: mô hình hồi quy Pooled OLS, mô hình tác động cố định FEM và mô hình tác động ngẫu nhiên REM đê nghiên cứu mối quan hệ giữa biến phụ thuộc và các biến độc lập. Sau đó thông qua kiêm định thống kê F, kiêm định Breusch – Pagan Lagrange Multiplier (LM) và kiêm định Hausman đê lưa chọn mô hình cho kết qua ước lượng tốt hơn.

Ngoài ra, luận văn thưc hiện thêm các kiêm định đê kiêm tra hiện tượng phương sai thay đổi và hiện tượng tư tương quan có xuất hiện trong mô hình hay không, từ đó thưc hiện mô hình khắc phục đê đạt kết qua ước lượng hiệu qua nhất.

Tổng hợp kết qua trên, luận văn lựa chọn mô hình tối ưu nhất.

4.5 Kết quả nghiên cứu vê các yếu tố tác động đến khả năng sinh lời của các ngân hàng thương mại Việt Nam.

4.5.1 Phân tich thống kê mô tả và hệ số tương quan

Bảng 4.1 Thống kê mô tả của các biến

Biến Số quan

sát

Giá trị trung

bình Độ lệch chuẩn

Giá trị nhỏ nhất

Giá trị lớn nhất ROA 200 0.0100 0.0060 0,0001 0.0473 SIZE 200 7,6924 0,6602 2,334 8,820 CA 200 0,1167 0,0693 0,042 0,620 LA 200 0,5220 0,1328 0,194 0,852 LFA 200 0,0091 0,0100 0,000 0,112 LQD 200 0,2460 0,1092 0,058 0,611 DP 200 0,5783 0,1324 0,185 0,889 CIR 200 0,4826 0,1477 0,162 0,927 NII 200 0,0073 0,0060 -0,011 0,038 RGDP 200 0,061 0,0103 0,052 0,085 INF 200 0,1073 0,0614 0,041 0,230 RI 200 0,0115 0,0367 -0,056 0,054 M2 200 0,254 0,1024 0,119 0,491

Kết qua phân tích thống kê mô ta được trình bày ơ bang 4.1. Mỗi biến thê hiện giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị lớn nhất và giá trị nhỏ nhất. Thời gian 2007 – 2014, giá trị trung bình ROA của các ngân hàng nghiên cứu đạt 1%, giá trị lớn nhất là 0,0473, giá trị nhỏ nhất là 0,0001 và có độ lệch chuẩn là 0,6%.

Với các biến đặc trưng ngân hàng, quy mô tổng tài san của ngân hàng có giá trị trung bình là 7,6924, giá trị lớn nhất là 8,820 và giá trị nhỏ nhất là 2,334. Độ lệch chuẩn khá lớn là 66%.

Vốn chủ sơ hữu có giá trị trung bình là 11,67%, với giá trị lớn nhất là 0,620, độ lệch chuẩn là 6,93%. Ty lệ này cho thấy vốn chủ sơ hữu chiếm ty trọng nhỏ trong tổng tài san của các NHTM.

Giá trị trung bình của LA là 52,2%, độ lệch chuẩn là 13,28%. Dư nợ cho vay khách hàng trung bình chiếm khoang 52,2% so với tổng tài san. Ty lệ này cho thấy các NHTM sử dụng tài san đê cấp tín dụng khá cao. Mức độ không đồng đều của dư nợ tín dụng giữa các NHTM thê hiện ơ giá trị lớn nhất của LA là 0,852 và giá trị nhỏ nhất là 0,194.

Liên quan đến LFA, giá trị trung bình 0,91%, độ lệch chuẩn 1%, giá trị lớn nhất là 0,112.

Giá trị trung bình của LQD là 24,6%, độ lệch chuẩn 10,92%, cho thấy ty lệ tài san thanh khoan trên tổng tài san trung bình của các NHTM khoảng 24,6%. LQD có giá trị nhỏ nhất là 0,058 và giá trị lớn nhất là 0,611.

Giá trị trung bình của DP là 57,83%, độ lệch chuẩn 13,24%. Nguồn tiền gửi khách hàng chiếm ty trọng cao trong tổng tài san. Mức độ không đồng đều của số dư tiền gửi khách hàng giữa các NHTM thê hiện ơ giá trị lớn nhất của DP là 0,889 và giá trị nhỏ nhất là 0,185.

Giá trị trung bình của CIR là 48,18 và độ lệch chuẩn là 14,96%. Chi phí hoạt động luôn là gánh nặng lớn đối với hoạt động của NHTM. Ty lệ chi phí hoạt động không đồng đều, phụ thuộc vào quy mô của NHTM thê hiện ơ giá trị lớn nhất là 0,927 và giá trị nhỏ nhất 0,162.

Ty lệ thu nhập ngoài lãi NII có giá trị trung bình là 0,73%, độ lệch chuẩn là 0,6%, với giá trị lớn nhất là 0,038, giá trị nhỏ nhất -0,011.

Với các biến kinh tế vĩ mô, giá trị trung bình của tốc độ tăng trương GDP thưc là 6,1%, độ lệch chuẩn 1,04%. Giá trị lớn nhất là 0,085 vào năm 2007, khi nền kinh tế vĩ mô tăng trương ổn định, giá trị nhỏ nhất là 0,052 vào năm 2012.

Ty lệ lạm phát có giá trị trung bình là 10,7%, độ lệch chuẩn 6,15%. Giá trị lớn nhất là 0,230 vào năm 2008, khi nền kinh tế bị tác động bơi cuộc khủng hoang kinh tế – tài chính toàn cầu, giá trị nhỏ nhất là 0,041 vào năm 2014.

Lãi suất thưc có giá trị trung bình là 1,15%, độ lệch chuẩn 3,67%. Giá trị lớn nhất là 0,054 vào năm 2013, giá trị nhỏ nhất là -0,056 vào năm 2008.

Tốc độ tăng trương cung tiền có giá trị trung bình là 25,4%, độ lệch chuẩn 10,24%. Giá trị lớn nhất là 0,491 vào năm 2007, giá trị nhỏ nhất là 0,119 vào năm 2011.

Bảng 4.2 Ma trận hệ số tương quan

SIZE CA LA LFA LQD DP CIR NII RGDP INF RI M2 ROA

SIZE 1,00 CA -0,49 1,00 LA -0,08 0,17 1,00 LFA 0,23 -0,15 -0,13 1,00 LQD -0,06 -0,03 -0,64 -0,18 1,00 DP 0,32 -0,20 0,44 0,22 -0,48 1,00 CIR -0,09 -0,04 -0,06 0,01 -0,19 0,20 1,00 NII 0,07 0,002 0,16 0,01 0,01 0,14 -0,41 1,00 RGDP -0,21 0,07 0,01 -0,19 0,27 -0,29 -0,46 0,21 1,00 INF -0,13 0,11 -0,05 -0,13 0,16 -0,25 -0,09 -0,05 0,08 1,00 RI 0,16 -0,11 0,05 0,16 -0,21 0,32 0,21 0,01 -0,24 -0,97 1,00 M2 -0,22 0,04 0,09 -0,14 0,21 -0,14 -0,38 0,26 0,81 -0,35 0,21 1,00 ROA -0,14 0,26 0,16 -0,17 0,12 -0,16 -0,73 0,47 0,30 0,17 -0,24 0,22 1,00

(Nguôn: Kêt quả phân tích dữ liệu từ Stata)

Trong ma trận hệ số tương quan, ngoại trừ tương quan giữa biến M2 và RGDP là 0,81 và tương quan giữa biến RI và INF là 0,97, hệ số tương quan giữa các biến độc lập còn lại đều nhỏ hơn 0,8. Như vậy kết qua trên là dấu hiệu của hiện tượng đa cộng tuyến mạnh giữa các biến, điều này làm kết qua ước lượng không hiệu qua. Đê khắc phục hiện tượng đa cộng tuyến, luận văn bỏ biến M2 và RI.

4.5.2 Phân tich hôi quy

Luận văn thưc hiện lần lượt các mô hình Pooled OLS, FEM, REM đê nghiên cứu mối quan hệ giữa biến phụ thuộc ROA và các biến độc lập: SIZE, CA, LA, LFA, LQD, DP, CIR, NII, RGDP, INF.

Luận văn thưc hiện hồi quy theo mô hình Pooled OLS, kết qua như sau:

Bảng 4.3 Kết quả hôi quy theo mô hình Pooled OLS

ROA Hệ số tương quan Độ lệch chuẩn t P > |t|

SIZE -0,0011599 0,0004886 -2,37 0,019 CA 0,014222 0,0043311 3,28 0,001 LA 0,0015681 0,003039 0,52 0,606 LFA -0,0713607 0,0284567 -2,51 0,013 LQD 0,0007843 0,0035321 0,22 0,825 DP 0,001082 0,0026675 0,41 0,685 CIR -0,0284892 0,0022373 -12,73 0,000 NII 0,2220791 0,047902 4,64 0,000 RGDP -0,0749806 0,0298905 -2,51 0,013 INF 0,0078915 0,0043176 1,83 0,069 _cons 0,0321678 0,05688 5,66 0,000

(Nguôn: Kêt quả phân tích dữ liệu từ Stata)

Luận văn thưc hiện hồi quy theo mô hình FEM, kết qua như sau:

Bảng 4.4 Kết quả hôi quy theo mô hình FEM

ROA Hệ số tương quan Độ lệch chuẩn t P > |t|

SIZE 0,0001674 0,000575 0,29 0,771 CA -0,0003287 0,0045892 -0,07 0,943 LA 0,003948 0,0034852 1,13 0,259 LFA -0,057616 0,0276109 -2,09 0,038 LQD -0,0013071 0,0036611 -0,36 0,722 DP -0,0050748 0,0027662 -1,83 0,068 CIR -0,0231555 0,0022349 -10,36 0,000 NII 0,3390773 0,0478081 7,09 0,000 GDP -0,0453821 0,0258424 -1,76 0,081 INF 0,0107114 0,0037705 2,84 0,005 _cons 0,0208273 0,0060348 3,45 0,001

Với mức y nghĩa nhỏ hơn 0,05, hệ số của mô hình không bằng 0, có nghĩa là mô hình có y nghĩa thống kê. Chi số thống kê R2 trong mô hình FEM đạt 70,9%, cho thấy các biến độc lập trong mô hình giai thích được 70,9% sư biến động của ROA, trong khi R2 theo mô hình hồi quy Pooled OLS đạt 66,9%, cho thấy các biến độc lập giai thích được 66,9% sư biến đổi của ROA.

Ngoài ra, thống kê F(24, 165) = 4,46 của mô hình FEM cho thấy mô hình luôn tồn tại những tác động cá biệt ơ mức y nghĩa 5%, do đó, có thê loại bỏ phương pháp ước lượng Pooled OLS.

Luận văn thưc hiện hồi quy theo mô hình REM, kết qua như sau:

Bảng 4.5 Kết quả hôi quy theo mô hình REM

ROA Hệ số tương quan Độ lệch chuẩn z P > |z|

SIZE -0,0007178 0,0005062 -1,42 0,156 CA 0,0082483 0,0043075 1,91 0,056 LA 0,0020925 0,0031159 0,67 0,502 LFA -0,0666275 0,0275543 -2,42 0,016 LQD 0,0001638 0,0035044 0,05 0,963 DP -0,0021116 0,0026624 -0,79 0,428 CIR -0,0256475 0,0021881 -11,72 0,000 NII 0,275205 0,0467712 5,88 0,000 RGDP -0,063624 0,0271053 -2,35 0,019 INF 0,0085911 0,0039089 2,20 0,028 _cons 0,0286203 0,0055983 5,11 0,000

(Nguôn: Kêt quả phân tích dữ liệu từ Stata)

R2 trong mô hình REM đạt 69,5%, cho thấy các biến độc lập trong mô hình giai thích được 69,5% sư biến động của ROA.

Thông qua kiêm định thống kê F, kiêm định Breusch – Pagan Lagrange Multiplier (LM) và kiêm định Hausman, mô hình FEM được lưa chọn. Bên cạnh đó, R2 trong mô hình FEM cao hơn R2 trong mô hình REM và Pooled OLS, cho thấy mức độ giai thích của mô hình FEM cao hơn. Do đó mô hình FEM tốt hơn REM và Pooled OLS trong việc thê hiện tác động của các yếu tố đặc trưng ngân hàng và kinh tế vĩ mô đến kha năng sinh lời của các NHTM.

Ngoài ra, kết qua thông qua kiêm định Modified Wald (Greene, 2000), mô hình hồi quy tồn tại hiện tượng phương sai thay đổi. Luận văn tiếp tục thưc hiện kiêm định Wald (Wooldridge, 2002; Drukker, 2003), kết qua là, mô hình có xay ra hiện tượng tư tương quan. Ca hai hiện tượng trên xay ra làm cho kết qua ước lượng hồi quy theo FEM không hiệu qua (Greene, 2000). Trong trường hợp này, luận văn thưc hiện mô hình đê khắc phục đồng thời hiện tượng phương sai thay đổi và tư tương quan (Beck và Katz, 1995; Hoechle, 2007). Kết qua thưc hiện mô hình như sau:

Bảng 4.6 Kết quả thưc hiện mô hình để khắc phục đông thời hiện tượng phương sai thay đổi và tư tương quan

ROA Hệ số tương quan Độ lệch chuẩn z P > |z|

SIZE -0,0004211 0,0003993 -1,05 0,292