ĐỘNG TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN VIGLACERA XUÂN HÒA. 2.2.1. Vốn lưu động và nguồn hình thành vốn lưu động tại cơng ty cổ phần Viglacera Xuân Hòa
2.2.1.1. Vốn lưu động của cơng ty
Cơng ty cổ phần Viglacera Xn Hịa xác định nhu cầu vốn lưu động của cơng ty dựa trên tình hình thực tế sử dụng vốn ở các năm trước đó để xác định nhu cầu vốn cho năm tiếp theo. Công ty dựa vào mối quan hệ giữa các yếu tố: hàng tồn kho, nợ phải thu từ khách hàng và nợ phải trả nhà cung cấp với doanh thu thuần của kỳ vừa qua để xác định tỷ lệ chuẩn nhu cầu vốn lưu động tính theo doanh thu và sử dụng tỷ lệ đó để tính cho năm tiếp theo. Ví dụ như trong năm 2011 cơng ty đã sử dụng số liệu từ năm 2010 là số dư bình quân các khoản hợp thành nhu cầu vốn lưu động. Sau đó cơng ty ó c tớnh
Luận văn tốt nghiệp
doanh thu năm 2011 dựa trên cơ sở các hợp đồng đã được ký kết với những điểu chỉnh hợp lý dựa trên sự thay đổi của thị trường đầu vào, đầu ra cũng như những biến động vĩ mô của nền kinh tế như lạm phát, lãi suất, tỷ giá, khủng hoảng…
Cách xác định nhu cầu vốn lưu động của công ty như trên là hợp lý và khoa học, bởi vì các nguyên nhân sau đây. Thứ nhất, phù hợp với đặc điểm hoạt động chính của cơng ty trong lĩnh vực cung cấp vật liệu xây dựng là sản phẩm được sử dụng trong các cơng trình xây dựng và phụ thuộc nhiều vào thị trường, thêm vào đó, phạm vi cung cấp của cơng ty là rộng khắp cả nước, do vậy phải dựa vào tình hình cụ thể của từng vùng, miền mà ước tính nhu cầu vốn lưu động trên cơ sở số liệu quá khứ thu thập được. Thứ hai, cơng ty có lịch sử hoạt động trong lĩnh vực lâu dài nên có nhiều kinh nghiệm trong việc dự trù nhu cầu của thị trường nên có thể đảm bảo được tính chính xác tương đối khi áp dụng phương pháp này và giảm bớt tính phức tạp cũng như chi phí phát sinh khơng cần thiết khi xác định nhu cầu vốn lưu động bằng các phương pháp rườm rà, đòi hỏi nhiều thời gian khác.
- Thực tế tình hình sử dụng vốn lưu động ở cơng ty.
Bảng 3: tình hình sử dụng vốn lưu động ở công ty
Chỉ tiêu 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ lệ % TÀI SẢN NGẮN HẠN/ TÀI SẢN 47,82 50,33
A. TÀI SẢN NGẮN HẠN 29.943.98 1 100 31.211.397 100 (1.267.41 6) (4,0 6) I. Tiền và các khoản tương đương
tiền 2.568.214 8,58 1.050.336 3,37 1.517.87 8 144, 5 1. Tiền 2.568.214 100 1.050.336 100 1.517.87 144,
Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp
II. Các khoản đầu tư tài chính ngắn
hạn 1.000.000 3,34 - - - - III. Các khoản phải thu ngắn hạn 11.555.48
8 38,59 13.571.276 43,48 (2.015.78 8) (14, 9) 1. Phải thu khách hàng 4.055.244 35,10 3.443.674 25,37 611.570 17,8 2. Trả trước cho người bán 110.950 0,96 368.112 2,71 (257.162) (69,
9) 3. Phải thu nội bộ ngắn hạn - - - - - - 5. Các khoản phải thu khác 9.771.021 84,55 11.941.217 87,99 (2.170.19
6)
(18, 2) 6. Dự phịng phải thu ngắn hạn khó địi -2.381.727 -20,61 -2.181.727 -16,07 0 0 IV. Hàng tồn kho 14.820.27 8 49,49 16.398.805 53,15 (1.578.52 7) (9,6) 1. Hàng tồn kho 15.120.27 8 102,0 2 16.398.805 100,00 (1.278.52 7) (7,8) 2. Dự phòng giảm giá hàng tồn kho -300.000 -2,02 - - - -
+ Vốn bằng tiền của doanh nghiệp chỉ bao gồm tiền, khơng có các khoản tương đương tiền khác. Năm 2011 tiền mặt của doanh nghiệp tăng mạnh
1.517.878 nghìn đồng tương ứng tăng 144,5%, nguyên nhân của sự tăng mạnh
này là do công ty đã giảm bớt phần tiền chi mua sắm tài sản cố định, giảm bớt thuế thu nhập doanh nghiệp do doanh thu giảm,… Cũng chính vì thế mà tỷ trọng vốn bằng tiền trong vốn lưu động của doanh nghiệp tăng mạnh lên mức 8,58 %, điều này làm cho khả năng thanh khoản về tài chính của cơng ty tăng
.+ Khoản phải thu ngắn hạn năm 2011 giảm 2.170.196 nghìn đồng tương ứng
giảm 14,9% điều này xuất phát từ việc trả trước cho người bán, phải thu nội bộ đều tăng và khoản phải thu khác giảm. Cơ cấu khoản phải thu ngắn hạn trong tổng vốn lưu động do đó cũng giảm đáng kể chiếm 38,59%. Điều này cho thấy công ty trong kỳ đã giảm bớt được nguồn vốn bị chiếm dụng, điều này một phần xuất phát từ chính sách tín dụng của cơng ty nhằm tăng khả năng thanh khoản của công ty bằng các cách cụ thể như: giảm lng tr trc
Luận văn tèt nghiƯp
Bảng 4 : VLĐ theo khâu kinh doanh của Cơng ty 2 năm 2011 và 2010 Đơn vị tính: 1000 đồng. Chỉ tiêu 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ lệ % Tỷ trọng % 1.VLĐ trong khâu dự trữ sản xuất 8.577.718 59,50 14.881.916 71,06 (6.304.108) (42,36) (11,56) Nguyên liệu, vật liệu 8.558.472 99,78 14.875.707 99,96 (6.317.235) (42,46) (0,18) Công cụ, dụng cụ 19.246 0,22 6.209 0,04 13.037 209,97 0,18 2.VLĐ trong khâu trực tiếp sản xuất 1.415.291 9,82 1.200.049 5,73 215.242 17,94 4,09 Vốn sản phẩm sản
xuất kinh doanh dở dang
1.415.291 100 1.200.049 100 215.242 17,94 0
Chi phí trả trước - - - - - - -
3.VLĐ trong khâu
Học viện tài chính Luận văn tèt nghiƯp
Tiền mặt 2.035.488 79,26 206.474 19,66 1.829.014 885,83 59,60 Tiền gửi ngân hàng 532.726 20,74 843.861 80,34 (311.135) (36,87) (59,60) Các khoản tương đương tiền - - - - - - - 4.VLĐ trong khâu thanh toán 4.166.194 12,87 3.811.786 18,19 354.408 9,30 (5,32) Phải thu khách hàng 4.055.244 97,34 3.443.674 90,34 611.570 17,76 7,00 Trả trước cho người bán 110.950 2,66 368.112 9,66 (257.162) (69,86) (7,00)
Phải thu nội bộ - - - - - - -
Phải thu khác - - - - - - -
Cộng 14.417.467 100 20.944.087 100 ( 6.526.620) (31,16) 0
cho người bán, hạn chế các khoản phải thu khác… do năm 2011 tồn ngành xây dựng gặp khó khăn kéo theo lĩnh vực sản xuất của cơng ty gặp nhiều khó khăn vì vấn đề suy thối kinh tế và đóng băng trong lĩnh vực kinh tế. Doanh nghiệp đã có những biện pháp nhằm cân đối lại các nguồn chiếm dụng và bị chiếm dụng, ngồi ra cũng đã có những lưu tâm tới vấn đề thu nợ nhằm tránh những tình huống xấu như khó địi nợ hay khơng thu được nợ.
Theo khâu kinh doanh:
+ Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất của công ty bao gồm vốn về nguyên, vật liệu và cơng cụ, dụng cụ:
Có thể thấy vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất của công ty cuối năm 2011 và đầu năm 2011 đã giảm 6.304.108 nghìn đồng, sở dĩ có sự giảm này là do vốn nguyên liệu, vật liệu giảm mạnh ở mức 6.317.235 nghìn đồng trong khi vốn về công cụ dụng cụ của công ty tăng nhẹ mức 13.037 nghìn đồng. Điều này chứng tỏ trong năm công ty đã mua thêm công cụ dụng cụ và hạn chế nhập thêm nguyên liệu, vật liệu. Sự giảm sút này ca cụng ty trong
Luận văn tốt nghiệp
khâu dự trữ được đánh giá là tốt bởi vì nó giúp tránh ứ đọng vốn về hàng tồn kho. Tuy nhiên, công ty không nên giảm mức dự trữ này ở mức quá thấp sẽ khiến cho thiếu hụt nguồn cung dự trữ khi cần thiết.
+Vốn lưu động trong khâu trực tiếp sản xuất gồm: vốn sản phẩm sản xuất kinh doanh dở dang, vốn về chi phí trả trước.
Trong khâu trực tiếp sản xuất, vốn lưu động của doanh nghiệp cuối năm 2011 nhiều hơn cuối năm 2010 là 215.242 nghìn đồng, sự gia tăng này cho ta thấy doanh nghiệp đã xao nhãng trong việc giám sát sản xuất hoặc do tác động của thị trường.
+Vốn lưu động trong khâu lưu thông:
Vốn lưu động trong khâu lưu thông mà biểu hiện là tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp cuối năm 2011 tăng so với năm 2010 là 1.517.879 nghìn đồng xuất phát từ việc công ty giảm chi tiền mua sắm nguyên vật liệu, máy móc thiết bị mới, ,… tuy vậy, công ty cần chú trọng nâng cao hơn nữa mức dự trữ tiền để tăng khả năng thanh khoản và đảm bảo nâng cao khả năng thanh toán tức thời của mình, nhất là trong thời điểm kinh tế hiện nay.
+Vốn trong thanh toán gồm: những khoản phải thu và các khoản tạm ứng trước phát sinh trong q trình mua vật tư hàng hóa hoặc thanh tốn nội bộ.
2.2.1.2. Nguồn vốn lưu động của công ty.
Bảng 5:Nguồn VLĐ của Công ty theo thời gian huy động&sử dụng năm 2011. Đơn vị tính: 1000 Đồng
Chỉ tiêu Số tiền
1.Tài sản lưu động bình quân 30.577.689 2.Tài sản cố định bình quân 30 .732 .987
Häc viƯn tài chính Luận văn tốt nghiệp
4.Nợ ngắn hạn bình qn 29.677.167
5.Nguồn VLĐ thường xuyên (5)=(1) – (4) 900.522
6.Nguồn VLĐ tạm thời (6) = (4) 29.677.167 7.Nguồn vốn thường xuyên (7)=(3) – (4) 31.633.509
Luận văn tèt nghiƯp
Cơng ty sử dụng mơ hình tài trợ thứ nhất: Tồn bộ TSCĐ và TSLĐ thường xuyên được đảm bảo bằng nguồn vốn thường xuyên, toàn bộ TSLĐ tạm thời được đảm bảo bằng nguồn vốn tạm thời. Sử dụng mơ hình này giúp doanh nghiệp vừa đảm bảo giảm thiểu rủi ro trong thanh toán vừa tăng mức độ an tồn tài chính. Mặt khác, hạn chế được các nguồn vốn vay trung và dài hạn để đầu tư ngược vào tài sản ngắn hạn nên Cơng ty giảm bớt được chi phí sử dụng vốn. Tuy nhiên, mơ hình này có khuyết điểm là khơng linh hoạt, địi hỏi cơng tác tính tốn và xây dựng kế hoạch của Cơng ty phải hợp lý và chính xác tương đối cao.
Nguồn tài trợ ngắn hạn VLĐ của Công ty (Bảng trang bên):
Nợ ngắn hạn cuối năm 2011 của Công ty tăng thêm so với cuối năm 2010 là 5.753.583 nghìn đồng xuất phát từ việc các khoản: Thuế và các khoản phải nộp Nhà nước, Phải trả người lao động, Chi phí phải trả, Các khoản phải trả, phải nộp khác, Phải trả nội bộ, Quỹ khen thưởng, phúc lợi tăng. Các khoản còn lại đều giảm. Vay và nợ ngắn hạn cuối năm 2011 tăng 3.799.070 nghìn đồng tương ứng tăng 25,70% so với cuối năm 2010, khoản này vẫn chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn tài trợ ngắn hạn VLĐ của doanh nghiệp là 57,08%. Điều này cho thấy Công ty vẫn phụ thuộc nguồn huy động tới từ vay và nợ ngắn hạn. Công ty cần chú ý khi sử dụng công cụ này để đảm bảo thanh toán được đúng hạn và giữ an tồn cho tình hình tài chính của mình. Khoản
Häc viƯn tµi chính Luận văn tốt nghiệp
mua trả tiền trước của Cơng ty cũng giảm cho thấy đã giảm nguồn tạm ứng của khách hàng và tăng nguồn chiếm dụng của người bán. Việc chiếm dụng các khoản này làm cho Công ty mất đi nguồn tài trợ VLĐ nhưng cũng giảm rủi ro tín dụng, có thể làm tăng khả năng thanh tốn của Cơng ty. Cơng ty cần đảm bảo phải sử dụng hiệu quả, nhằm trả nợ đúng hạn, giữ uy tín của mình.
Kết ḷn:Mơ hình tài trợ của Cơng ty đảm bảo an tồn và chi phí thấp nhưng chưa linh hoạt. Công ty vẫn sử dụng vay ngắn hạn và chiếm dụng của người bán như là nguồn tài trợ chính cho VLĐ của mình. Tuy nhiên, đã giảm mức độ phụ thuộc so với năm trước làm giảm được nghĩa vụ thanh toán và làm tăng hiệu quả sử dụng VLĐ trong khâu huy động vốn ngắn hạn.
Bảng 6 : Nguồn tài trợ ngắn hạn của công ty 2 năm 2011 và 2010. Ch tiêuỉ 31/12/2011 T tr ngỷ ọ % 31/12/2010 T tr ngỷ ọ % Chênh l chệ S ti nố ề T l %ỷ ệ T tr ngỷ ọ % I. N ng n h nợ ắ ạ 157.474.914 95,73 148.928.940 95,36 8.545.974 5,74 0,37 1.Vay và n ng n h nợ ắ ạ 44.474.432 28,24 44.987.732 30,21 (513.300) (1,14) (1,97) 2.Ph i tr ngả ả ười bán 24.372.393 15,48 33.454.182 22,46 (9.081.789) (27,15) (6,99)
3.Người mua tr ti n trả ề ước 53.398.980 33,91 40.674.859 27,31 12.724.121 31,28 6,60
4.Thu và các kho n ph i n p Nhà nế ả ả ộ ước 13.519.917 8,59 13.743.166 9,23 (223.249) (1,62) (0,64)
5.Ph i tr ngả ả ười lao đ ngộ 1.367.751 0,87 2.728.970 1,83 (1.361.219) (49,88) (0,96)
6.Chi phí ph i trả ả 2.393.262 1,52 4.219.486 2,83 (1.826.224) (43,28) (1,31)
7.Ph i tr n i bả ả ộ ộ 14.937.391 9,49 6.316.577 4,24 8.620.813 136,48 5,24
8.Các kho n ph i tr , ph i n p khácả ả ả ả ộ 2.994.642 1,90 2.800.336 1,88 194.306 6,94 0,02
Häc viƯn tµi chÝnh Luận văn tốt nghiệp
2.2.2. Tình hình quản lí và hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty cổ phần Viglacera Xn Hịa. Viglacera Xn Hịa.
2.2.2.1. Tình hình quản lí vốn bằng tiền và khả năng thanh toán.
+ Tiền và các khoản tương đương tiền:
Bảng 8:Tiền& các khoản tương đương tiền của Công ty 2 năm 2011 và 2010. Đơn vị tính: 1000 Đồng 31/12/2011 31/12/2010 Chênh lệch Chỉ tiêu Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ trọng % Số tiền Tỷ lệ % Tỷ trọng % Tiền và các khoản
tương đương tiền 2.568.214 100 1.050.335 100 1.517.879 144,51 0
Tiền mặt 2.035.488 79,25 206.474 19,66 1.829.014 885,33 59,59 Tiền gửi ngân hàng 532.726 20,75 843.861 80,34 (311.135) (36,87) (59,59) Các khoản tương
đương tiền -
-
- - - - -
Qua bảng trên có thể thấy: vốn bằng tiền của cơng ty năm 2011 đã tăng 1.517.879 nghìn đồng so với năm 2010 với tỉ lệ tăng khá cao 144,51%. Đây là hệ quả của việc các khoản tiển mặt tăng đột biến ( tăng 1.829.014 nghìn đồng tương ứng với tỷ lệ tăng 885,33%) trong khi đó tiền gửi ngân hàng của cơng ty giảm khơng đáng kể (giảm 311.135 nghìn đồng tương ứng tỷ lệ giảm 36,87%). Điều này cho ta thấy doanh nghiệp đã rất chú trọng trong việc tăng khả năng thanh toán tức thi.
Luận văn tốt nghiệp
+ Hệ số khả năng thanh tốn:
Bảng 9: Hệ số khả năng thanh tốn của Cơng ty 2 năm 2011 và 2010. Đơn vị tính: 1000 Đồng
Chỉ tiêu 31/12/2011 31/12/2010 31/12/2009
Hệ số khả năng thanh toán hiện thời 0,92 1,16 0,97 Hệ số khả năng thanh toán nhanh 0,46 0,55 0,54 Hệ số khả năng thanh toán tức thời 0,08 0,04 0,03
Hệ số thanh toán lãi vay - - -
- Khả năng thanh toán hiện thời của doanh nghiệp tới cuối 2011 đạt mức 0,92 điều này nghĩa là tài sản ngắn hạn của cơng ty có khả năng chi trả cho 0,92 lần nợ ngắn hạn, chỉ tiêu này trong năm 2011 nhỏ hơn 1 và giảm so với năm 2010 cho thấy cơng ty đã giảm khả năng thanh tốn các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sản ngắn hạn chưa thực sự đảm bảo an tồn tài chính.
-Khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty năm 2011 là 0,46 nhỏ hơn cả hai năm trước đó là 2009 và 2010, sự giảm này cho thấy khả năng thanh tốn nhanh của cơng ty giảm sút cũng như cho thấy hàng tồn kho của cơng ty năm 2011 có tỷ trọng cao hơn năm 2010 làm giảm đi mức độ an tồn trong thanh tốn nhanh các khoản nợ.
-Khả năng thanh tốn tức thời của cơng ty năm 2011 tăng rất mạnh so với năm 2010 cụ thể 0,08 so với 0.04 điều này xuất phát từ việc tiền mặt của công ty tăng do giảm đầu tư mua sắm tài sản cố định và đầu tư vào các dự án kinh doanh. Việc tăng khả năng thanh tốn này đã tăng độ an tồn trong thanh tốn của cơng ty,
Häc viƯn tµi chính Luận văn tốt nghiệp
-Khả năng thanh toán lãi vay: trong năm cơng ty khơng phải thanh tốn lãi vay.
2.2.2.2. Tình hình quản lí các khoản phải thu
Trong hoạt động của các cơng ty, tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau rất thường xuyên xảy ra, nợ phải thu là số tiền công ty bị khách hàng hay các công ty trong nội bộ tổng công ty chậm trả trong quá trình kinh doanh. Việc tăng nợ phải thu vừa là cơ sở để giúp cho q trình hoạt động của các cơng ty, vừa để tạo mối quan hệ giữa công ty và bạn hàng, nhưng cũng đồng thời tăng rủi ro tín dụng cho cơng ty nếu q trình địi nợ khó khăn hoặc người nợ mất khả năng thanh tốn. Vì thế, việc quản lý cơng nợ phải thu của công ty cần được xem xét một cách cụ thể và hợp lý. Chi tiết khoản phải thu của công ty được thể hiện trong bảng sau:.
Bảng 10: Chi tiết các khoản phải thu của Công ty trong 2 năm 2011 và 2010.