2.3.2 .Tồn tại và nguyên nhân
3.2. Giải pháp phát triển hoạt động
3.2.4. Hiện đại hóa cơ sở vật chất, phơng tiện hoạt
động kinh doanh và hoàn thiện hệ thống tin học cho công ty.
Cơ sở vật chất, trang bị kỹ thuật và công nghệ phần mềm là những yếu tố hỗ trợ đắc lực cho hoạt động của công ty diễn ra suôn sẻ, đạt hiệu quả cao. Vì vậy, cơng ty cần chú trọng đầu t vào lĩnh vực này. Sau đây là một số gợi ý đối với công ty về vấn đề này:
- Thờng xuyên nâng cấp trang thiết bị hoạt động kinh doanh cho cán bộ công nhân viên của công ty, đảm bảo cho mọi ngời có đủ điều kiện làm việc theo tác phong công nghiệp, phát huy tối đa khả năng làm việc của mình.
- Để phục vụ khách hàng tốt hơn, cơng ty cần có một màn hình tốt, chỗ ngồi dành cho khách hàng rộng rãi thoải mái. Bảng điện tử của cơng ty hiện nay chữ số cịn nhịe, nhìn khơng rõ rất dễ nhầm lấn hay bị gián đoạn do lỗi kỹ thuật, gây phản ứng không tốt tới khách hàng. Công ty cần trang bị bảng điện tử mới, tốt hơn, chuẩn bị ghế phụ cho khách hàng những hơm đơng, tránh tình trạng khách hàng phải đứng để theo dõi tình hình thị trờng. Đặc biệt công ty nên cung cấp nhiều báo, tạp chí chuyên ngành nh báo đầu t chứng khốn, tạp chí chứng khốn Việt Nam, thời báo kinh tế.
- Thực hiện đặt lệnh trực tiếp qua internet giúp các nhà đầu t không phải trực tiếp đến công ty để đặt lệnh, tiết kiệm thời gian và chi phí cho nhà đầu t.
Bên cạnh đó, u cầu áp dụng cơng nghệ thơng tin vào hoạt động kinh doanh là một tất yếu trong q trình phát triển của cơng ty. Công ty cần triển khai nghiên cứu và ứng dụng công nghệ điện tử vào kinh doanh chứng khoán, đặc biệt là trong các hoạt động giao dịch và quản lý khách hàng. Tuy nhiên, đi kèm với những tiện ích của nó thì cơng nghệ thơng tin cũng chứa đựng những mặt trái nhất định, đó là các loại vius có thể phá hủy dữ liệu, làm rối loạn hệ thống, nạn hacker- kẻ gian có thể đột nhập vào những thơng tin bảo mật… do đó các nhân viên cũng phải có đủ chun mơn kỹ thuật để nắm bắt, vận hành có hiệu quả.
Về nguyên tắc, các giải pháp tin học cho việc hoạt động, quản lý và giám sát của công ty phải đáp ứng các yêu cầu sau:
- Tăng tốc độ, khối lợng và quy mơ thực hiện các giao dịch chứng khốn
- Bảo đảm chi phí giao dịch chứng khốn cho khách hàng ở mức độ thấp nhất
- Bảo đảm thời gian thực hiện giao dịch chứng khoán là ngắn nhất
- Bảo đảm khả năng kiểm soát tốt nhất tài khoản khách hàng và tài khoản công ty, cũng nh việc đăng ký, lu giữ chứng khoán cho khách hàng.
- Giảm thiểu rủi ro trong việc thực hiện giao dịch chứng khoán và tăng khả năng thanh tốn cho cơng ty.
- Bảo đảm khả năng kiểm soát nội bộ một cách hữu hiệu và quản lý tốt nhất việc phân cấp trong hoạt động kinh doanh của cơng ty chứng khốn.
- Cho phép các cơ quan quản lý Nhà nớc về chứng khoán thực hiện quản lý giám sát việc chấp hành các tiêu chuẩn và hạn mức kinh doanh đối với cơng ty chứng khốn.
Hiện nay, các cơng ty chứng khốn trên thế giới đang hết sức quan tâm và đầu t mạnh mẽ cho việc tự động hóa hoạt động kinh doanh chứng khốn nhằm tăng tốc độ giao dịch, giảm chi phí giao dịch và tăng cờng áp dụng các mơ hình kinh doanh, quản lý đợc tự động hóa để quản lý rủi ro trong hoạt động kinh doanh chứng khoán. Mặt khác, việc nhiều cơng ty chứng khốn trên tồn thế giới đã bắt đầu thực hiện giao dịch chứng khoán trên mạng Internet đã đặt ra yêu cầu mới đối với hệ thống tin học cho hoạt động kinh doanh chứng khốn. Vì vậy, BSC nên phối hợp với cơng ty chứng khốn khác thực hiện chơng trình tự động hóa. Điều kiện tơng đối thuận lợi là chi phí cho hệ thống tin học cho hoạt động kinh doanh và quản lý ngày càng có xu hớng giảm. Tuy nhiên trong thời gian đầu, do thị trờng chứng khốn Việt Nam cha sơi động, quy mơ giao dịch cịn nhỏ, cơng ty cha có lãi nhiều nên để tiết kiệm có thể chỉ lắp đặt hệ thống tự động có cơng suất xử lý thơng tin vừa phải, song phải là hệ thống mở để khi cần thiết có thể tăng ngay công suất. Cách làm này cho phép tiết kiệm đợc chi phí và hoạt động của cơng ty vẫn đảm bảo khả năng cấp và phát triển liên tục của hệ thống tin học của công ty khi thị trờng phát triển.
Tóm lại, giải pháp về công nghệ thông tin cần tập trung vào các mặt:
- Tiêu chuẩn hóa hệ thống thơng tin khách hàng bao gồm nhiều nguồn dữ liệu khác nhau, phân loại thông tin để phục vụ cho các mục đích sử dụng khác nhau.
- Thiết kế và cài đặt mạng cục bộ cũng nh mạng tồn diện để việc trao đổi thơng tin đợc diễn ra nhanh chóng, thuận lợi, an tồn.
- Có chơng trình dự phịng kế hoạch sẵn sàng ứng phó với tình trạng bị xâm nhập bất hợp pháp, bị mất liên lạc trong khi giao dịch cũng nh trong trờng hợp khẩn cấp.
3.2.5. Tăng cờng xây dựng các mối quan hệ đối ngoại
Để giữ vững và tăng cờng uy tín đối ngoại của BSC, cần đẩy mạnh việc xây dựng các quan hệ đối ngoại, mở rộng quan hệ để tranh thủ kỹ thuật, kinh nghiệm quản lý của các cơng ty chứng khốn nớc ngồi:
- Củng cố và mở rộng quan hệ đối ngoại vốn có. Lựa chọn các cơng ty chứng khốn, đối tác nớc ngoài phù hợp với từng lĩnh vực đối ngoại của từng khu vực để thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với các cơng ty có uy tín cao. Tăng cờng nghiên cứu trao đổi kinh nghiệm, nắm bắt nhanh nhạy các diễn biến về tài chính, tiền tệ trên thế giới nhằm cập nhật thơng tin, nắm bắt các xu thế mới của thị trờng để thích ứng và có đối sách kịp thời khi có biến động.
- Mở rộng các quan hệ song phơng và đa phơng, xây dựng và phát triển quan hệ chặt chẽ với cơng ty chứng khốn các nớc Asean, đặc biệt với cơng ty chứng khốn của các nớc láng giềng nh Thái Lan, Trung Quốc.
3.3. Một số kiến nghị
Để cơng ty chứng khốn ngân hàng đầu t và phát triển thực sự trở thành những định chế trung gian hoạt động có hiệu quả trên thị trờng chứng khốn, phát huy tích cực vai trị của mình trong việc thúc đẩy sự phát triển của thị trờng chứng khốn nói riêng và của nền kinh tế nói chung, chỉ với sự nỗ lực của bản thân cơng ty thì cha đủ mà cần phải có sự phối hợp đồng bộ giữa các cấp, các ngành có thẩm quyền liên quan. Dĩ nhiên, sự quan tâm của chính phủ cũng rất cần thiết. Trên cơ sở những tồn tại, hạn chế, những nhu cầu cha đợc đáp ứng của công ty trong quá trình hoạt động, bài viết xin đợc đa ra một số kiến nghị đối với chính phủ, ủy ban chứng khốn Nhà nớc cũng nh các bộ ngành, cơ quan liên quan nhằm tạo điều kiện cho công ty phát triển một cách tồn diện.
3.3.1. Hồn thiện khung pháp lý về chứng khốn và thị trờng chứng khoán.
ở Việt Nam, cũng nh thị trờng các yếu tố sản xuất khác (nh thị trờng sức lao động, thị trờng bất động sản, thị tr- ờng công nghệ, chất xám…), thị trờng chứng khốn cịn rất mới mẻ. Do vậy, cơ sở hình thành mảng pháp luật về chứng khoán và thị trờng chứng khoán trong thị trờng đặc thù này cịn sơ khai và nói chung, cịn rất manh mún.
Cho đến nay, cơ sở pháp lý trực tiếp điều chỉnh việc thành lập và giám sát hoạt động của cơng ty chứng khốn là:
- Luật công ty (từ 1/1/2000 áp dụng luật doanh nghiệp) quy định các nguyên tắc cơ bản về việc thành lập, hoạt động và quản lý công ty (công ty cổ phần, công ty TNHH, công ty t nhân), luật doanh nghiệp Nhà nớc quy định các nguyên tắc cơ bản về việc thành lập, hoạt động và quản lý doanh nghiệp Nhà nớc; luật ngân hàng Nhà nớc và luật các tổ chức tín dụng quy định các nguyên tắc cơ bản về việc thành lập, hoạt động và quản lý ngân hàng thơng mại và các tổ chức tín dụng.
- Các luật nh luật dân sự, luật thơng mại, luật phá sản, luật đầu t nớc ngoài, luật hợp đồng quy định quyền sở hữu về chứng khoán, phơng thức chuyển giao quyền sở hữu này và vấn đề về phá sản cơng ty chứng khốn.
- Các văn bản quy phạm pháp luật điều chỉnh về chứng khốn và thị trờng chứng khốn có thể kể tới vài chục văn bản, nằm rải rác ở nhiều lĩnh vực, do nhiều cấp có thẩm quyền ban hành, dới những hình thức khác nhau (nghị định, thơng t, quyết định). Tuy nhiên, các văn bản quy phạm pháp luật chủ yếu, trực tiếp điều chỉnh các quan hệ phát sinh trong quá trình phát hành, kinh doanh và quản lý Nhà nớc về chứng khốn đều là những văn bản có giá trị dới luật, trong đó văn bản điều chỉnh trực tiếp và quan trọng nhất là nghị định 48/1998/NĐ-CP ngày 11/7/1998 về chứng khốn và thị trờng chứng khốn.
Nhìn tổng thể, tuy cha có một đạo luật chung về phát hành và kinh doanh chứng khoán nh ở một số nớc trên thế giới, nhng trên thực tế, khung pháp lý về chứng khoán với ba bộ phận cấu thành tối thiểu cần có của nó, gồm:
- Những quy định về tiêu chuẩn hàng hoá và điều kiện phát hành.
- Điều kiện và thể thức kinh doanh.
- Quản lý Nhà nớc và giám sát về chứng khốn và thị trờng chứng khốn đã hình thành.
Tuy nhiên về mặt nội dung, các quy định hiện còn bộc lộ nhiều hạn chế
- Hệ thống văn bản quy phạm về chứng khoán và thị trờng chứng khoán hầu hết là các văn bản dới luật, có giá trị pháp lý thấp.
- Các văn bản thiếu tính hệ thống cịn manh mún, chắp vá, thiếu tính đồng bộ và cịn mâu thuẫn chồng chéo giữa các quy định.
- Còn bỏ ngỏ nhiều vấn đề thuộc về chứng khoán và các quan hệ trong thị trờng chứng khoán cha đợc luật pháp quy định, điều chỉnh.Ví dụ: luật dân sự không cho phép bán tài sản không thuộc sở hữu của ngời bán, nh vậy chúng ta không thể cho phép cơng ty chứng khốn thực hiện bán khống. Bộ luật hình sự cịn cha có quy định rõ ràng về tội danh mua trong hoạt động của thị trờng chứng khoán.
- Hầu hết các quy định đợc xây dựng trên cơ sở tham khảo, học tập kinh nghiệm luật pháp, kinh nghiệm tổ chức thị trờng chứng khốn của nớc ngồi mà cha đợc hay cịn ít kiểm nghiệm qua thực tế tại Việt Nam.
Do đó, em xin đề xuất một số ý kiến nh sau:
- Về lâu dài chúng ta phải xây dựng luật chứng khoán và thị trờng chứng khoán với hiệu lực pháp lý cao. Tuy nhiên, việc xây dựng sẽ tốn một thời gian dài để sửa đổi, bổ sung cho phù hợp với thị trờng chứng khoán theo
từng thời kỳ. Theo kinh nghiệm của các nớc có thị trờng chứng khốn mới xây dựng, phần lớn họ đều ban hành các văn bản dới hình thức quy định của chính phủ để linh hoạt và thuận tiện cho việc xử lý các vấn đề của thị trờng ở giai đoạn đầu hoạt động, sau đó nâng dần lên thành luật về chứng khoán và thị trờng chứng khoán.
- Hiện nay, hiệu lực của nghị định chính phủ cha cao, cha giải quyết đợc những điểm mâu thuẫn với các văn bản luật, pháp lệnh khác, phạm vi điều chỉnh cũng ở diện hẹp. Do đó, trớc mắt, chúng ta nên xây dựng một pháp lệnh về chứng khoán và thị trờng chứng khốn. ủy ban chứng khốn Nhà nớc cần nhanh chóng kiến nghị với chính phủ có kế hoạch trình ủy ban thờng vụ quốc hội, đa việc xây dựng pháp lệnh về chứng khoán và thị trờng chứng khốn vào chơng trình xây dựng luật, pháp lệnh của quốc hội. Nếu pháp lệnh về chứng khoán và thị trờng chứng khốn đợc ban hành thì đây sẽ là văn bản pháp lý cao nhất của ngành chứng khoán trong thời gian trớc mắt, tạo nên sự thống nhất cao và ổn định trong hệ thống pháp luật, tạo cơ sở pháp lý thuận lợi cho sự vận hành và phát triển của thị trờng chứng khốn Việt Nam, tạo lịng tin cho các tổ chức và ngời đầu t an tâm khi tham gia thị tr- ờng.
Việc xây dựng pháp lệnh nên thực hiện trên nền những quy định pháp lý hiện có nh quy định về phát hành chứng khoán, cơng ty chứng khốn, cơng khai thơng tin… và sửa đổi bổ sung những phần cần thiết nh điều kiện để chứng khoán đợc niêm yết trên thị trờng chứng khoán tập trung và những trờng hợp chứng khoán bị hủy bỏ niêm yết. Các luật và nội dung khác cũng cần xem xét để tạo sự thống nhất trong hệ thống pháp luật điều chỉnh chứng khoán và thị trờng chứng khoán, bao gồm:
- Luật doanh nghiệp ban hành ngày 12/6/1999, trong đó chú ý vấn đề về quy định phát hành chứng khốn , chế độ cơng bố thông tin, báo cáo của doanh nghiệp.
- Luật đầu t nớc ngồi (sửa đổi năm 2000), trong đó chú ý tới vấn đề hình thức đầu t nớc ngồi gián tiếp, về phát hành cổ phiếu và trái phiếu của các doanh nghiệp có vốn đầu t nớc ngồi.
- Bộ luật hình sự: chú ý tới vấn đề về tội danh của thị trờng chứng khoán nh mua bán nội gián, phát hành chứng khốn ra cơng chúng mà cha có giấy phép…
- Luật các tổ chức tín dụng ngày 26/12/1997, trong đó chú ý tới vấn đề về phát hành và chuyển nhợng chứng khoán của các tổ chức tự doanh.
- Bộ luật dân sự ngày 28/10/1995, trong đó chú ý tới vấn đề về định nghĩa tài sản, về hợp đồng gửi giữ tài sản.
- Luật doanh nghiệp Nhà nớc ngày 20/4/1995 trong đó chú ý tới vấn đề thay đổi hình thức sở hữu của doanh nghiệp Nhà nớc khi phát hành cổ phiếu.
3.2.2 Công khai thơng tin
Thơng tin về thị trờng chứng khốn là cơ sở cho hoạt động của thị trờng chứng khoán, là yếu tố để các nhà đầu t định giá mua bán chứng khốn. Các thơng tin sai lệch trên thị trờng chứng khốn có thể gây nên những biến động lớn trong hoạt động của thị trờng cũng nh sự hoảng loạn trong tâm lý của các nhà đầu t, đẩy thị trờng đến những đột biến giá, tạo nên các cơn sốc đối với hệ thống tài chính quốc gia, và do vậy ảnh hởng xấu đến nền kinh tế.
Trong giai đoạn tồn cầu hóa kinh tế hiện nay, thơng tin khơng minh bạch có thể gây nên sự xáo trộn trên thị tr- ờng, dẫn đến phản ứng xấu của thị trờng chứng khoán và nền kinh tế quốc gia. Chính vì vậy, cơng khai thơng tin đợc coi là nguyên tắc quan trọng nhất của thị trờng chứng khoán. Ngay từ giai đoạn đầu xây dựng thị trờng chứng khoán tại Việt Nam, ủy ban chứng khoán Nhà nớc đã ln coi trọng ngun tắc này, và có những quy định cụ thể về
việc bắt buộc công khai thông tin trên thị trờng chứng khốn.
Nguồn thơng tin đầy đủ, chính xác, kịp thời mà một cơng ty có thể tiếp nhận để cung cấp cho khách hàng là nguồn tin từ cơ quan quản lý thị trờng, từ tổ chức quản lý hoạt động kinh doanh chứng khoán tại sàn, từ tổ chức phát hành chứng khốn…Hiện nay, cơng ty đã cung cấp cho các khách hàng những bản tin liên quan đến chứng khoán và thị trờng chứng khốn do cơng ty tự xử lý trên cơ sở những thông tin tập hợp đợc từ nhiều nguồn chính thức khác nhau nh từ tổ chức phát hành, từ các chủ thể tham gia thị trờng