1.2.1 .Khái niệm và đặc điểm của cơng ty chứng khốn
3.3. Một số kiến nghị
3.3.3. Đối với các trung tâm giao dịch
Cần có sự phối hợp đồng bộ, chặt chẽ giữa hai trung tâm giao dịch chứng khoán. Đặc biệt trong hoạt động bán đấu giá cổ phần, để hoạt động này phát triển, thu hút được đông đảo công chúng tham gia, hai trung tâm nay cần phối hợp với nhau để thực hiện đầu giá trực tuyến.
Các trung tâm nên trang bị khoa học công nghệ hiện đại đảm bảo cho hoạt động bán đấu giá và hoạt động niêm yết đăng ký giao dịch chứng khốn diễn ra thuận lợi.
Tóm lại: Trong chương 3, chuyên đề đã đưa ra các giải pháp cho ARSC và các kiến nghị đối với các bộ, ngành, cơ quan chức năng , nhằm phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Các ý kiến của chuyên đề căn cứ diễn biến của thị trường chứng khoán Việt Nam, và thực trạng hoạt động của ARSC. Qua đó, hy vọng đóng góp được một phần nhỏ vào sự phát triển bền vững của ARSC nói chung và hoạt động bảo lãnh phát hành nói riêng của cơng ty.
KẾT LUẬN
Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn là một hoạt động có vai trị rất quan trọng cho sự phát triển của các cơng ty chứng khốn nói riêng và của cả TTCK nói chung. Đây là một hoạt động góp phần vào cơng cuộc đẩy nhanh tiến trình cổ phần hố các doanh nghiệp nhà nước của chính phủ, tăng lượng hàng hố trên thị trường tạo đà cho sự phát triển của TTCK. Hơn thế hoạt động này còn mang lại cho các CTCK doanh thu rất lớn, nhất là ARSC, hoạt động này là một trong hai thế mạnh của công ty trên thị trường đem lại doanh thu rất lớn, vị vậy việc phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của ARSC có vai trị rất quan trọng khơng chỉ vì lợi nhuận của cơng ty trước mắt mà cịn vì hình ảnh của công ty và sự phát triển lâu dài của công ty trong tương lai.
DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 1.Giáo trình
- Ts. Ngô Hướng, Ts. Tô Kim Ngọc – Lý thuyết Tiền tệ và Ngân hàng – NXB Thống Kê, năm 2002
- Ts. Lê Hồng Nga – Giáo trình Thị trường Chứng khốn – NXB Thống kê, năm 2001.
- PGS. Ts. Nguyễn Văn Nam, PGS. Ts. Vương Trọng Nghĩa – Giáo trình Thị trường Chứng khốn – NXB Tài chính, năm 2002.
- Minh Đức, Hồ Kim Chung - Hướng dẫn đầu tư vào thị trường chứng khoán – NXB Trẻ, năm 2000. 2.Văn bản pháp luật - Nghị định 144/2003/NĐ-CP, Nghị định của Chính phủ về chứng khốn và thị trường chứng khoán. - Nghị định 48/1998/NĐ-CP, Nghị định của Chính phủ về chứng khốn và thị trường chứng khốn.
- Thơng tư số 60/2004/TT-BTC, thơng tư của Bộ tài chính hướng dẫn về việc phát hành cổ phiếu ra công chúng.
- Thơng tư số 75/2004/TT-BTC, thơng tư của Bộ tài chính hướng dẫn về việc phát hành trái phiếu ra cơng chúng.
- Tạp chí Chứng khốn Việt Nam - Tạp chí Đầu tư chứng khoán
4.Tài liệu khác
- TTGDCK Tp. HCM, Báo cáo thường niên 2003, 2004, 2005 - UBCKNN, Báo cáo thường niên 2003, 2004, 2005
- Agriseco, Báo cáo tài chính đã kiểm toán 2004.
MỤC LỤC
LỜI MỞ ĐẦU................................................................................................2
CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN VÀ HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN..........................................................................................................4
1.1. Sự cần thiết của hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của cơng ty chứng khốn.....................................................................................4
1.1.1. Khái niệm.............................................................................................4
1.1.2. Sự cần thiết của hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán........5
1.2. Các hoạt động cơ bản của cơng ty chứng khốn.................................5
1.2.1.Khái niệm và đặc điểm của cơng ty chứng khốn.............................5
1.2.1.1. Khái niệm..........................................................................................5
1.2.1.2. Đặc điểm của cơng ty chứng khốn................................................6
1.2.2. Vai trị của cơng ty chứng khốn.......................................................8
1.2.3. Các nghiệp vụ của cơng ty chứng khốn.........................................11
1.2.3.1. Các nghiệp vụ chính.......................................................................11
1.2.3.2. Các nghiệp vụ phụ trợ...................................................................16
1.3 Nội dung của hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn của cơng ty chứng khoán............................................................................................18
1.3.1. Khái niệm hoạt động bảo lãnh phát hành.......................................18
1.3.2. Điều kiện thực hiện bảo lãnh phát hành.........................................20
1.3.3. Những căn cứ để lựa chọn tổ chức bảo lãnh phát hành................20
1.3.3.1. Cam kết vì lợi ích lâu dài...............................................................21
1.3.3.2. Tinh thần hợp tác...........................................................................21
1.3.3.3. Kinh nghiệm bảo lãnh....................................................................21
1.3.3.4. Hiểu biết về lĩnh vực hoạt động của tổ chức phát hành..............22
1.3.3.5. Khả năng phân phối chứng khoán...............................................22
1.3.3.6. Khả năng thực hiện các nghiên cứu.............................................22
1.3.3.7. Phí bảo lãnh phát hành..................................................................23
1.3.4. Các hình thức bảo lãnh phát hành..................................................23
1.3.4.1. Cam kết chắc chắn.........................................................................23
1.3.4.2. Cố gắng tối đa.................................................................................24
1.3.4.3. Bán tất cả hoặc không....................................................................24
1.3.4.4. Bảo lãnh tối thiểu tối đa.................................................................24
1.4. Phương thức bảo lãnh phát hành.......................................................24
1.4.1. Phương thức bảo lãnh phát hành cạnh tranh.................................24
1.4. Nhân tố ảnh hưởng đến hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khốn
của cơng ty chứng chứng khốn.................................................................25
1.4.1. Nhân tố bên ngồi..............................................................................25
1.4.1.1. Điều kiện kinh tế trong nước:.......................................................25
1.4.1.2. Môi trường pháp lý........................................................................26
1.4.1.3. Trình độ quản lý, khoa học cơng nghệ.........................................26
1.4.1.4. Khách hành và đối thủ cạch tranh...............................................26
1.4.2. Nhân tố bên trong..............................................................................26
1.4.2.1. Nhân tố về khả năng tài chính......................................................27
1.4.2.2. Nhân tố về nhân sự, năng lực chuyên môn và tổ chức quản lý..27
CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CHỨNG KHỐN CỦA CƠNG TY CHỨNG KHOÁN NHNO&PTNT VN......................................................................................29
2.1. Giới thiệu về công ty và hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của Cơng ty chứng khốn NHNO&PTTN VN.........................................29
2.1.1. Giới thiệu về công ty.........................................................................29
2.1.1.1. Sự cần thiết thành lập Cơng ty chứng khốn NHNO&PTNT VN .......................................................................................................................29
2.1.1.2. Quá trình thành lập và hoạt động kinh doanh của Cơng ty.......30
2.1.1.3. Vai trị, nghiệp vụ và các nguyên tắc hoạt động của Công ty....32
2.1.1.4. Cơ cấu tổ chức của công ty............................................................39
2.1.2. Hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của cơng ty chứng khốn NHNO&PTNT VN..........................................................................40
2.1.2.1. Thực trạng của hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của Agriseco........................................................................................................40
2.1.2.2. Đánh giá, nhận xét hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của ARSC.....................................................................................................50
2.2. Những kết quả đạt được và hạn chế còn tồn tại của Công ty..........50
2.2.1. Những kết quả đạt được...................................................................50
2.2.2. Hạn chế...............................................................................................52
CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP PHÁT TRIỂN HOẠT ĐỘNG BẢO LÃNH PHÁT HÀNH CỦA CƠNG TY CHỨNG KHỐN NHNO&PTNT VN55 3.1. Định hướng phát triển của TTCK Việt Nam và của ARSC trong giai đoạn 2006-2010.....................................................................................55
3.1.1. Định hướng phát triển chung của thị trường chứng khoán Việt Nam...............................................................................................................55
3.1.2. Định hướng phát triển của ARSC trong tương lai.........................56
3.2. Giải pháp phát triển hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán của ARSC.....................................................................................................57
3.2.2. Về kinh doanh....................................................................................57
3.2.3. Về cơ cấu tổ chức và đội ngũ cán bộ................................................58
3.2.4. Về công nghệ......................................................................................58
3.2.5. Về công tác tiếp thị............................................................................59
3.3. Một số kiến nghị...................................................................................59
3.3.1. Kiến nghị với Chính phủ và các bộ liên quan.................................59
3.3.2. Kiến nghị với Uỷ ban chứng khoán Nhà nước...............................59
3.3.3. Đối với các trung tâm giao dịch.......................................................60
KẾT LUẬN..................................................................................................61