Chương 4 : Kết quả nghiên cứu và thảo luận
4.3 Kết quả kiểm định
4.3.1Kiểm định các giả thiết
Từ bảng 4.2, ta thấy t-statistic của biến logTOPEN = 1.106561, với p-value = 0.2748. Như vậy, với các mức ý nghĩa thông thường thì giả thiết hệ số β1 ≠ 0 (β1 > 0) bị bác bỏ. Điều này hàm ý rằng trong mơ hình hồi quy độ mở thương mại khơng có tác động một cách có ý nghĩa đến độ bất ổn tăng trưởng
3 Xét hàm lny = a + blnx. Đặt z = lny nên ta có z = a + blnx. Δz = z2 – z1 = b(lnx2 – lnx1) = bln(x2/x1)
Nếu x2/x1 = c thì Δz = blnc
Mà Δz = lny2 – lny1 = ln(y2/y1) nên y2/y1 = e^(Δz) = e^blnc
Đối với biến KAOPEN ta thấy giá trị t-statistic là 2.084575, tương ứng p-value = 0.0432 < 0.05. Ở mức ý nghĩa 5%, giả thiết hệ số β2 ≠ 0 được chấp nhận, và với giá trị ước lượng hệ số là 0.083258 > 0 có nghĩa là chấp nhận giả thiết β2 > 0. Do đó, thơng qua mơ hình hồi quy thì tác động của độ mở tài chính là làm gia tăng một cách có ý nghĩa đối với độ bất ổn tăng trưởng.
4.3.2 Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến trong mơ hình 4.3.2.1Quan sát bảng kết quả hồi quy
Dựa trên quan sát kết quả hồi quy tại bảng 4.2, hệ số R-squared xấp xỉ 0.8 (mức khá cao) trong khi hầu hết các t-statistic lại khá thấp. Như vậy, có khả năng mơ hình có hiện tượng đa cộng tuyến.
4.3.2.2 Quan sát bảng hệ số tương quan giữa các biến giải thích
Theo bảng 4.5, ta thấy hệ số tương quan giữa GDP và GDPPC là rất cao (0.99749>0.8), do đó có khả năng có đa cộng tuyến giữa các biến này.
4.3.2.3 Thực hiện mơ hình hồi quy phụ
Bảng 4.4 Kết quả hồi quy phụ của các biến TOPEN và KAOPEN
LOG(TOPEN) LOG(KAOPEN)
Coefficient Prob. Coefficient Prob.
LOG(TOPEN) 0.548382 0.1666 LOG(KAOPEN) 0.080246 0.1666 LOG(FISVOL) 0.038026 0.1475 0.052601 0.4474 LOG(GDP) 15.13947 0.0000** -1.562962 0.8060 LOG(GDPPC) -15.89484 0.0000** 2.029265 0.7621 LOG(INF) 1.984868 0.0187** -4.006074 0.0733* LOG(MONVOL) -0.003369 0.9311 0.225971 0.0221** LOG(RIRVOL) -0.021493 0.6029 0.191073 0.0718 LOG(TOTVOL) -0.061477 0.0822* 0.307122 0.0005** R-Squared 0.974863 0.735223
36
Bảng 4.5 Bảng hệ số tương quan giữa các biến trong mơ hình
TOPEN KAOPEN FISVOL GDP GDPPC INF RIRVOL TOTVOL
TOPEN 1 0.759543 0.373582 0.717973 0.672027 0.451865 0.461103 -0.02641 KAOPEN 0.759543 1 0.323865 0.693141 0.659724 0.279498 0.466138 0.327634 FISVOL 0.373582 0.323865 1 0.307599 0.297525 0.504746 0.495546 -0.01723 GDP 0.717973 0.693141 0.307599 1 0.99749 0.428188 0.327149 -0.05921 GDPPC 0.672027 0.659724 0.297525 0.99749 1 0.423492 0.311204 -0.06945 INF 0.451865 0.279498 0.504746 0.428188 0.423492 1 0.566665 -0.15071 RIRVOL 0.461103 0.466138 0.495546 0.327149 0.311204 0.566665 1 0.162798 TOTVOL -0.02641 0.327634 -0.01723 -0.05921 -0.06945 -0.15071 0.162798 1
LOG(GROVOL) Residuals
Kết quả mơ hình hồi quy phụ (bảng 4.4) đối với 02 biến giải thích chính cho thấy với mức ý nghĩa 5% thì chỉ có 02 biến FISVOL và RIRVOL là khơng tác động đến TOPEN và KAOPEN, ngồi ra 2 biến giải thích chính cũng khơng cho thấy có tác động qua lại lẫn nhau, cịn với mức ý nghĩa 10% thì đặc biệt 02 biến INF và TOT tác động đồng thời đến các biến giải thích chính.
4.3.2.4 Sử dụng VIF
VIF1 = 1/(1-0.974863) = 39.78 > 10
Như vậy, khả năng mơ hình có đa cộng tuyến.
4.3.3 Kiểm định hiện tượng tự tương quan trong mơ hình 4.3.3.1Phương pháp đồ thị .15 .10 .05 .00 -.05 -.1 0 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12
Hình 4.1 Đồ thị phần dư mơ hình hồi quy
.15 .10 .05 .00 -.05 -.10 -.10 -.05 .00 .05 .10 .15 RESID Hình 4.2 Đồ thị phân tán phần dư
Nhìn vào đồ thị ta thấy khơng có xu hướng rõ rệt nào đối với phần dư mơ hình hồi quy, cũng như sự phân tán tương đối rải rác giữa giá trị phần dư và độ trễ của nó. Điều này củng cố cho giả thiết khơng có hiện tượng tư tương quan trong mơ hình.
4.3.3.2 Kiểm định Durbin-Watson
Trên kết quả hồi quy (bảng 4.2) ta thấy d = 2.426982 nằm trong khoảng từ 1 đến 3 cũng mang hàm ý mơ hình khơng có hiện tượng tự tương quan.
RE SID (-1)
4.3.3.3 Kiểm định Correlagram
Bảng 4.6 Kết quả kiểm định Correlagram
Dựa vào kết quả trên ta thấy giá trị Q-Stat tại độ trễ 1 = 2.4945 với p-value = 0.114 > 0.05 nên chấp nhận giả thiết khơng có tự tương quan bậc 1.
4.3.4 Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi trong mơ hình 4.3.4.1Kiểm định White
Bảng 4.7 Kiểm định White
White Heteroskedasticity Test:
F-statistic 3.889456 Probability 0.000368 Obs*R-squared 34.34132 Probability 0.007584
Giá trị p-value của Obs*R-squared là 0.007584 < 0.05 nên bác bỏ giả thiết mơ hình khơng có phương sai thay đổi
4.3.4.2 Kiểm định Breusch-Pagan
Bảng 4.8 Mơ hình hồi quy phụ hỗ trợ kiểm định Breusch-Pagan
Dependent Variable: RESID^2 Method: Least Squares
Sample: 2000Q1 2012Q4 Included observations: 52
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
LOG(TOPEN) 0.000822 0.004829 0.170124 0.8657 LOG(KAOPEN2N) 0.002103 0.001847 1.138207 0.2615 LOG(FISVOL) 0.002338 0.000837 2.794413 0.0078 LOG(GDP) -0.021420 0.076678 -0.279355 0.7813 LOG(GDPPC) 0.021500 0.080779 0.266157 0.7914 LOG(INF) 0.090509 0.027448 3.297473 0.0020 LOG(MONVOL) -0.000546 0.001226 -0.445300 0.6584 LOG(RIRVOL) -0.003512 0.001303 -2.695630 0.0101 LOG(TOTVOL) -0.001158 0.001133 -1.021988 0.3126 C 0.380881 1.336240 0.285040 0.7770 40
R-squared 0.444423 Mean dependent var 0.003252 Adjusted R-squared 0.325370 S.D. dependent var 0.003573 S.E. of regression 0.002935 Akaike info criterion -8.653093 Sum squared resid 0.000362 Schwarz criterion -8.277854 Log likelihood 234.9804 F-statistic 3.733003 Durbin-Watson stat 2.567826 Prob(F-statistic) 0.001628
Kết quả hồi quy mơ hình 3.5 trong bảng 4.8 LM = 52*0.444423 = 23.109996
χ2(0.05,9) = 16.92
Như vậy, LM > χ2(0.05,9), do đó bác bỏ giả thiết khơng có phương sai thay đổi
4.3.5 Kiểm định phân phối chuẩn của chuỗi phần dư
Bảng 4.9 Thống kê mơ tả của chuỗi phần dư mơ hình hồi quy gốc
RESID Mean -1.20E-14 Median 0.001438 Maximum 0.127324 Minimum -0.09422 Std. Dev. 0.057585 Skewness 0.316921 Kurtosis 2.184068 Jarque-Bera 2.312918 Probability 0.314598 Sum -6.25E-13 Sum Sq. Dev. 0.169119 Observations 52 46
Dựa vào kết quả bảng 4.9 ta thấy giá trị kiểm định Jarque-Bera là 2.31 với p-value = 0.31 > 0.05 nên chấp nhận giả thiết H0 chuỗi phần dư này có phân phối chuẩn.
4.3.6 Kiểm định mối tương quan giữa sai số và các biến độc lập
Bảng 4.10 Ma trận hệ số tương quan và hiệp phương sai (rút gọn) giữa sai số và các biến còn lại
Hệ số tương quan Hiệp phương sai
RESID 1.000000 0.003252 LOG(TOPEN) 0.000000 0.000000 LOG(KAOPEN2N) 0.000000 0.000000 LOG(FISVOL) 0.000000 0.000000 LOG(GDP) 0.000000 0.000000 LOG(GDPPC) 0.000000 0.000000 LOG(INF) 0.000000 0.000000 LOG(MONVOL) 0.000000 0.000000 LOG(RIRVOL) 0.000000 0.000000 LOG(TOTVOL) 0.000000 0.000000 Nguồn: Kết quả tổng hợp từ bảng 4.11 và 4.12
Dựa vào các bảng 4.10, ta thấy hệ số tương quan giữa sai số và các biến là rất nhỏ (gần bằng 0), cũng như hiệp phương sai xấp xỉ 0. Kết quả này chỉ ra giả thiết khơng có mối quan hệ giữa sai số và các biến độc lập được chấp nhận, tức mơ hình khơng vi phạm giả định trên.
Ngồi ra, theo bảng 4.9 thì trung bình sai số cũng rất thấp (gần bằng 0), qua đó càng củng cố cho việc chấp nhận giả thiết trung bình có điều kiện của sai số bằng 0 (hàm ý khơng có mối liên hệ giữa sai số và biến độc lập)
Bảng 4.11 Ma trận hiệp phương sai giữa sai số và các biến còn lại
RESID TOPEN KAOPEN FISVOL GDP GDPPC INF MONVOL RIRVOL TOTVOL
RESID 0.003252 3.00E-15 -1.70E-14 -3.86E-14 4.08E-13 9.82E-15 8.59E-17 -4.28E-14 -3.72E-14 -2.81E-14 TOPEN 3.00E-15 0.28258 0.161396 0.073066 0.123432 0.101843 0.005783 -0.02472 0.10707 -0.00932 KAOPEN -1.70E-14 0.161396 0.183332 0.06583 0.080816 0.067834 0.002548 0.016207 0.088631 0.068666 FISVOL -3.86E-14 0.073066 0.06583 0.313235 0.037736 0.032802 0.004121 -0.00358 0.093543 0.003732 GDP 4.08E-13 0.123432 0.080816 0.037736 0.090847 0.079611 0.003039 -0.01292 0.047713 -0.00795 GDPPC 9.82E-15 0.101843 0.067834 0.032802 0.079611 0.070145 0.002607 -0.01084 0.039617 -0.00759 INF 8.59E-17 0.005783 0.002548 0.004121 0.003039 0.002607 0.000457 -0.00109 0.005169 -0.00095 MONVOL -4.28E-14 -0.02472 0.016207 -0.00358 -0.01292 -0.01084 -0.00109 0.139278 -0.04439 0.014286 RIRVOL -3.72E-14 0.10707 0.088631 0.093543 0.047713 0.039617 0.005169 -0.04439 0.199268 0.038544 TOTVOL -2.81E-14 -0.00932 0.068666 0.003732 -0.00795 -0.00759 -0.00095 0.014286 0.038544 0.202347 48
Bảng 4.12 Ma hiệp hệ số tương quan giữa sai số và các biến còn lại
RESID TOPEN KAOPEN FISVOL GDP GDPPC INF MONVOL RIRVOL TOTVOL
RESID 1 9.90E-14 -6.96E-13 -1.21E-12 2.38E-11 6.50E-13 7.05E-14 -2.01E-12 -1.46E-12 -1.10E-12 TOPEN 9.90E-14 1 0.709092 0.245589 0.770374 0.723375 0.5089 -0.12458 0.451209 -0.03896 KAOPEN -6.96E-13 0.709092 1 0.274707 0.626217 0.598179 0.278303 0.101423 0.463711 0.356511 FISVOL -1.21E-12 0.245589 0.274707 1 0.223698 0.221291 0.344446 -0.01712 0.37442 0.014825 GDP 2.38E-11 0.770374 0.626217 0.223698 1 0.997285 0.471553 -0.11487 0.354623 -0.05864 GDPPC 6.50E-13 0.723375 0.598179 0.221291 0.997285 1 0.460431 -0.10967 0.335096 -0.06368 INF 7.05E-14 0.5089 0.278303 0.344446 0.471553 0.460431 1 -0.13673 0.54163 -0.09891 MONVOL -2.01E-12 -0.12458 0.101423 -0.01712 -0.11487 -0.10967 -0.13673 1 -0.26643 0.085095 RIRVOL -1.46E-12 0.451209 0.463711 0.37442 0.354623 0.335096 0.54163 -0.26643 1 0.191951 TOTVOL -1.10E-12 -0.03896 0.356511 0.014825 -0.05864 -0.06368 -0.09891 0.085095 0.191951 1
Kết quả kiểm định Ramsey-Reset được mô tả trong bảng (4.9) và (4.10)
Bảng 4.13 Kiểm định Ramsey RESET với dạng bậc hai biến phụ thuộc Ramsey RESET Test:
F-statistic 0.162916 Probability 0.688583
Log likelihood ratio 0.206216 Probability 0.649749
Test Equation:
Dependent Variable: LOG(GROVOL) Method: Least Squares
Sample: 2000Q1 2012Q4 Included observations: 52
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
LOG(TOPEN) 0.007576 0.287514 0.026351 0.9791 LOG(KAOPEN2N) 0.003239 0.202313 0.016011 0.9873 LOG(FISVOL) 0.001358 0.055107 0.024647 0.9805 LOG(GDP) -0.102709 3.911830 -0.026256 0.9792 LOG(GDPPC) 0.105869 4.641236 0.022811 0.9819 LOG(INF) -0.054751 2.368233 -0.023119 0.9817 LOG(MONVOL) -0.003090 0.091308 -0.033838 0.9732 LOG(RIRVOL) -0.003637 0.096964 -0.037513 0.9703 LOG(TOTVOL) 0.001483 0.059899 0.024759 0.9804 C 1.173107 59.15112 0.019832 0.9843 FITTED^2 -0.389886 0.965952 -0.403629 0.6886
R-squared 0.714775 Mean dependent var -1.297671 Adjusted R-squared 0.645208 S.D. dependent var 0.107611
50
S.E. of regression 0.064098 Akaike info criterion -2.471409 Sum squared resid 0.168450 Schwarz criterion -2.058646 Log likelihood 75.25663 F-statistic 10.27462 Durbin-Watson stat 2.418173 Prob(F-statistic) 0.000000
Bảng 4.14 Kiểm định Ramsey RESET với dạng bậc hai và ba của biến phụ thuộc
Ramsey RESET Test:
F-statistic 0.989515 Probability 0.380673
Log likelihood ratio 2.511119 Probability 0.284916
Test Equation:
Dependent Variable: LOG(GROVOL) Method: Least Squares
Sample: 2000Q1 2012Q4 Included observations: 52
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
LOG(TOPEN) -6.199775 4.618971 -1.342241 0.1871 LOG(KAOPEN2N) -4.490321 3.343367 -1.343054 0.1868 LOG(FISVOL) -1.202608 0.895847 -1.342426 0.1870 LOG(GDP) 81.96121 61.07170 1.342049 0.1871 LOG(GDPPC) -98.58822 73.44387 -1.342362 0.1870 LOG(INF) 52.60625 39.18148 1.342631 0.1870 LOG(MONVOL) 2.045361 1.524065 1.342043 0.1872 LOG(RIRVOL) 2.202959 1.641646 1.341921 0.1872 LOG(TOTVOL) 1.103859 0.820878 1.344729 0.1863 C -1197.478 892.1608 -1.342222 0.1871 51
FITTED^2 -42.98124 31.64698 -1.358147 0.1820 FITTED^3 -11.16017 8.288637 -1.346442 0.1857
R-squared 0.727142 Mean dependent var -1.297671 Adjusted R-squared 0.652106 S.D. dependent var 0.107611 S.E. of regression 0.063472 Akaike info criterion -2.477272 Sum squared resid 0.161146 Schwarz criterion -2.026985 Log likelihood 76.40908 F-statistic 9.690562 Durbin-Watson stat 2.468489 Prob(F-statistic) 0.000000
Trong cả hai kiểm định trên, giá trị p-value đều cao hơn mức ý nghĩa (cụ thể là 0.649749 và 0.284916 đều lớn hơn 0.05), điều này đồng nghĩa với khả năng chấp nhận giả thiết rằng mơ hình khơng thiếu biến trọng yếu nào.
4.4 Điều chỉnh mơ hình
Thơng qua các kiểm định trên, mơ hình sử dụng trong bài khơng bỏ sót biến quan trọng nào cũng như không phát hiện được hiện tượng tự tương quan. Tuy vậy, vẫn tồn tại hiện tượng đa cộng tuyến và phương sai thay đổi.
Để khắc phục hiện tượng đa cộng tuyến và phương sai thay đổi, các cách thường áp dụng là bỏ những biến có khả năng tác động đến những biến khác hoặc sử dụng sai phân đối với các biến.
Dựa vào bảng hệ số tương quan (bảng 4.4), tương quan giữa GDP và GDPPC là khá chặt chẽ, do đó nên loại một trong hai biến này, và do mối tương quan giữa GDP với những biến còn lại cao hơn nên việc bỏ biến GDP là hợp lý hơn.
Theo kết quả hồi quy phụ của TOPEN và KAOPEN với các biến cịn lại thì các biến INF và TOTVOL có tác động đến các biến giải thích chính ở mức ý nghĩa 10%, nên cũng có thể loại 02 biến này ra khỏi mơ hình.
Thực hiện một số kiểm định bỏ sót biến dựa trên các mơ hình hồi quy phụ trong đó cố định các biến chính và 02 biến kiểm sốt (FISVOL và RIRVOL) rồi lần lượt cho thêm vào từng biến kiểm sốt cịn lại.
Sau đó, vẫn giữ cố định 05 biến, nhóm các biến dựa vào kết luận “thiếu biến” hoặc “khơng thiếu biến”, tiếp tục thực hiện kiểm định bỏ sót biến.
Bảng 4.15 Kết quả kiểm định Ramsey RESET cho các mơ hình phụ
p-value Kết luận
TOTVOL 0.046959 Thiếu biến
MONVOL 0.458382 Khơng thiếu biến
INF 0.093448 Thiếu biến
GDPPC 0.426829 Không thiếu biến
TOTVOL + INF 0.097796 Thiếu biến
MONVOL + GDPPC 0.930805 Không thiếu biến
Biến phụ thuộc vẫn là GROVOL, biến giải thích bao gồm TOPEN, KAOPEN, FISVOL, RIRVOL và thêm các biến ở cột 1. Kết quả được tóm tắt từ kết quả hồi quy trong phụ lục từ bảng 6a đến 6f.
Như vậy, việc có mặt các biến TOTVOL và INF vẫn làm cho mơ hình thiếu biến cần thiết trong khi khơng có 02 biến này lại khơng làm cho mơ hình thiếu biến.
Tóm lại, để điều chỉnh mơ hình phù hợp hơn thì việc bỏ các biến GDP, TOTVOL và INF là điều hợp lý và không gây ảnh hưởng quá lớn đến kết quả.
Phương trình hồi quy lúc này trở thành
LOG(GROVOL) = 0.02101646492*LOG(TOPEN) + 0.08048236965*LOG(KAOPEN) + 0.02391280971*LOG(FISVOL) - 0.06415798966*LOG(RIRVOL)
Bảng 4.16 Kết quả hồi quy mơ hình gốc sau điều chỉnh
Dependent Variable: LOG(GROVOL) Method: Least Squares
Sample: 2000Q1 2012Q4 Included observations: 52
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
LOG(TOPEN) 0.021016 0.028743 0.731186 0.4685 LOG(KAOPEN2N) 0.080482 0.032878 2.447904 0.0183 LOG(FISVOL) 0.023913 0.017327 1.380084 0.1744 LOG(RIRVOL) -0.064158 0.025312 -2.534697 0.0148 LOG(GDPPC) 0.220225 0.049675 4.433319 0.0001 LOG(MONVOL) -0.040579 0.026501 -1.531209 0.1327 C -4.616530 0.696030 -6.632655 0.0000
R-squared 0.687117 Mean dependent var -1.297671 Adjusted R-squared 0.645399 S.D. dependent var 0.107611 S.E. of regression 0.064081 Akaike info criterion -2.532702 Sum squared resid 0.184784 Schwarz criterion -2.270035 Log likelihood 72.85026 F-statistic 16.47059 Durbin-Watson stat 2.473418 Prob(F-statistic) 0.000000
Trong đó TOPEN vẫn có tác động dương đối với GROVOL nhưng lại khơng có ý nghĩa thống kê, cịn KAOPEN vẫn có tác động làm gia tăng GROVOL với mức ý nghĩa 5%, cụ thể là vào khoảng 0.057371 khi độ mở tài chính tăng gấp đơi4.
Phần lớn các giá trị thống kê khác không bị ảnh hưởng đáng kể, do đó mơ hình điều chính này có thể thay thế cho mơ hình ban đầu.
4.5 Kiểm định tính bền vững của mơ hình
Kết quả từ bảng 4.17 cho thấy các kết quả thu được vẫn tương tự dù có sự thay đổi trong cách xác định của biến phụ thuộc. Như vậy, có thể nói kết quả thu được từ mơ hình hồi quy vẫn tương đối ổn định, qua đó chấp nhận rằng mơ hình hồi quy này đưa ra kết quả khá vững chắc.
Bảng 4.17 Kết quả hồi quy phương trình gốc trước và sau sự thay đổi cách xác định biến phụ thuộc
Variable Coefficient Prob. Coefficient Prob.
LOG(TOPEN) 0.021217 0.4646 0.021016 0.4685 LOG(KAOPEN2N) 0.080935 0.0178 0.080482 0.0183 LOG(FISVOL) 0.024123 0.171 0.023913 0.1744 LOG(RIRVOL) -0.064863 0.0139 -0.064158 0.0148 LOG(GDPPC) 0.220344 0.0001 0.220225 0.0001 LOG(MONVOL) -0.041172 0.1276 -0.040579 0.1327 C -4.622004 0.000 -4.61653 0.000 R-squared 0.688009 0.687117
Cột 4 và cột 5 là hệ số ước lượng và p-value của thống kê t từ phương trình gốc Cột 2 và 3 là kết quả từ phương trình thay đổi cách xác định biến phụ thuộc. Kết quả được tóm tắt từ kết quả hồi quy trong phụ lục bảng 10 và 11
Bảng 4.18 Kết quả hồi quy phương trình gốc sau khi thay đổi cách xác định biến phụ thuộc
Dependent Variable: LOG(GROVOL2) Method: Least Squares
Date: 06/23/14 Time: 22:49 Sample: 2000Q1 2012Q4 Included observations: 52
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.