Kết quả kiểm định phần dư của mơ hình

Một phần của tài liệu Tác động của tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại tại việt nam (Trang 57)

Xem xét tính ổn định của mơ hình cho thấy mơ hình là ổn định. Cụ thể, kiểm định tính ổn định của mơ hình được thể hiện bằng hình dưới đây:

2.3.4.4Phân tích mối quan hệ ngắn hạn; giữa ngắn hạn và dài hạn của chuỗi dữ liệu

Để xem xét các diễn biến, tác động trong ngắn hạn của Cán cân thương mại (TB) trước các biến động của tỷ giá hối đoái thực đa phương (REER), mối quan hệ giữa ngắn hạn và dài hạn.

Cụ thể, kết quả biểu diễn mối quan hệ giữa các chuỗi dữ liệu bằng VECM như sau:

D(TB) = -0.280134*(TB(-1) + 8.21750617355*REER(-1) + 656.844748013) - 0.139623*D(TB(-1)) + 21.43728*D(REER(-1)) + 14.14785

Phương trình trên cho thấy mối quan hệ giữa ngắn hạn và dài hạn giữa TB và REER. Phương trình này cho biết:

- Hệ số đồng liên kết phản ánh quan hệ đồng liên kết giữa TB và REER đồng thời cho biết tốc độ điều chỉnh đến trạng thái cân bằng dài hạn là 0.280134.

- Độ trễ điều chỉnh của trạng thái từ ngắn hạn sang dài hạn là 1/0.280134 =

3.57 kỳ (tương ứng với 0.8925 năm).

- Phần biểu diễn trạng thái cân bằng trong dài hạn là:

(TB(-1) + 8.21750617355*REER(-1) + 656.844748013)

- Phần biểu diễn mối quan hệ ngắn hạn là:

D(TB) = -0.139623*D(TB(-1)) + 21.43728*D(REER(-1)) + 14.14785

Dấu “+” cho biết mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ giá hối đoái thực đa phương và cán cân thương mại trong ngắn hạn; phần hằng số cho biết luôn tồn tại một lượng thặng dư thương mại nhất định trong điều kiện không phụ thuộc vào diễn biến của các biến nội sinh (như tỷ giá hối đoái thực đa phương và cán cân thương mại kỳ trước).

- Phương trình giải thích được 17,87% diễn biến quan hệ giữa trạng thái ngắn hạn và dài hạn của TB và REER.

2.3.4.5 Kết quả nghiên cứu

Qua nghiên cứu cho thấy tác động của biến động tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại của Việt Nam giai đoạn từ năm 1999 đến hết Quý II năm 2014 như sau:

- Trong cả thời kỳ nghiên cứu, xu hướng chung của kim ngạch xuất nhập khẩu đều tăng; tuy nhiên tốc độ tăng của nhập khẩu lớn hơn dẫn đến cán cân thương mại của Việt Nam thường xuyên thâm hụt.

Về mặt hiện tượng, mặc dù trong giai đoạn đầu của thời kỳ nghiên cứu (từ Quý I năm 1999 đến hết Quý IV năm 2006) đồng Việt Nam bị định giá thấp, tuy nhiên vấn đề thâm hụt thương mại hầu như không được cải thiện trong giai đoạn này. Trong giai đoạn còn lại của thời kỳ nghiên cứu (Từ Quý I năm 2006 đến hết

Quý II năm 2014) đồng Việt Nam bị định giá cao và hiện tượng này là khá phù hợp với diễn biến của cán cân thương mại trong thời kỳ này.

- Trong ngắn hạn khi tỷ giá hối đối thực tăng lên sẽ tác động tích cực lên cán cân thương mại và được biểu diễn bằng phương trình: D(TB) = - 0.139623*D(TB(-1)) + 21.43728*D(REER(-1)) + 14.14785 ; cụ thể khi tỷ giá hối đối thực tăng lên 1 đơn vị thì sẽ khiến cán cân thương mại tăng thêm 21.43728 triệu USD.

- Giữa tỷ giá hối đoái thực và cán cân thương mại là các chuỗi số liệu khơng dừng, nhưng có sai phân bậc 1 là dừng và giữa chúng tồn tại mối quan hệ cân bằng dài hạn được biểu thơng qua mơ hình tổng quát là TB = 656.8447 + 8.217506 x REER.

Phương trình trên cho thấy mối quan hệ giữa cán cân thương mại và tỷ giá hối đoái thực là thuận chiều, khi tỷ giá hối đối thực của Việt Nam tăng lên thì sẽ khiến cho cán cân thương mại sẽ có xu hướng được cải thiện về dài hạn; cụ thể khi tỷ giá hối đoái thực tăng lên 1 đơn vị sẽ làm cán cân thương mại được cải thiện 8.217506 triệu USD.

- Mối quan hệ giữa trạng thái cân bằng dài hạn của tỷ giá hối đoái thực và cán cân thương mại với trạng thái ngắn hạn được biểu diễn thơng qua mơ hình VECM như sau: Phương trình mơ tả D(TB) = -0.280134*(TB(-1) + 8.21750617355*REER(-1) + 656.844748013) -0.139623*D(TB(-1)) + 21.43728*D(REER(-1)) + 14.14785 Phần ngắn hạn 0.139623*D(TB(-1)) + 21.43728*D(REER(-1)) + 14.14785 Phần dài hạn (phần hiệu chỉnh sai số khi

hồi quy sai phân các chuỗi số liệu)

Hệ số điều chỉnh

ngắn hạn về dài hạn -0.280134

Độ trễ điều chỉnh

trạng thái 3.57 kỳ (tương ứng với 0.8925 năm)

- Nghiên cứu cũng cho thấy ở cả hai mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và cán cân thương mại trong ngắn hạn và dài hạn đều tồn tại hệ số chặn (hằng số) không phụ thuộc vào các tác động của tỷ giá hối đoái thực. Tuy nhiên, hệ số R2 mới mới chỉ giải thích được hơn 17,87% mơ hình; Điều này cho thấy cịn khá nhiều yếu tố ngoại sinh khác tác động tới cán cân thương mại và cũng cho thấy sự phức tạp trong việc dự báo các tác động của cán cân thương mại thông qua duy nhất biến tỷ giá hối đoái thực.

Chương 2 của bài luận văn đã đi vào nghiên cứu thực nghiệm mối quan hệ giữa tỷ giá hối đoái thực và cán cân thương mại. Kết quả nghiên cứu thực nghiệm đã cho thấy tồn tại mối quan hệ dài hạn giữa cán cân thương mại và tỷ giá hối đối thực. Bên cạnh đó, chương 2 của bài luận văn cịn đi vào phân tích mối quan hệ ngắn hạn giữa tỷ giá hối đoái thực và cán cân thương mại.

CHƯƠNG 3 : GIẢI PHÁP

3.1 Giải pháp nhằm cải thiện cán cân thương mại

Qua kết quả nghiên cứu của Chương 2, ta có thể thấy để cải thiện cán cân thương mại cần phải tăng tỷ giá hối đoái thực. Thực tế nghiên cứu chỉ ra rằng những cải cách trong tỷ giá danh nghĩa, thay đổi mức giá trong và ngoài nước sẽ tạo ra những thay đổi trong tỷ giá thực dài hạn. Cụ thể, tỷ giá hối đoái thực tăng khi tỷ giá danh nghĩa tăng và chỉ số lạm phát trong nước được kiềm chế. Vì vậy các giải pháp mà tác giả đưa ra chủ yếu là xốy vào hai ý chính đó là việc kiềm chế lạm phát và tăng tỷ giá hối đoái danh nghĩa.

Kiềm chế lạm phát:

Trên thực tế trong một vài năm gần đây, vấn đề kiềm chế lạm phát đã được Ngân hàng Nhà nước đặt mục tiêu ưu tiên hàng đầu khi đề ra các chính sách điều hành của mình. Chính vì vậy, lạm phát của Việt Nam đã được kiểm soát rất tốt trong những năm vừa qua. Vấn đề ở đây là làm sao chúng ta có thể tiếp tục duy trì tốt sự kiểm sốt lạm phát trong những năm tiếp theo. Để nhằm tiếp tục kiềm chế lạm phát trong những năm tiếp theo, tác giả xin đưa ra một số giải pháp như sau: - Kiểm soát chặt cung tiền, tránh làm gia tăng cung tiền một cách quá mức làm cho

lạm phát gia tăng.

- Đưa ra các mức lạm phát mục tiêu và bám sát chặt chẽ các chính sách điều hành kinh tế vào mức lạm phát mục tiêu đó.

- Tiếp tục kiểm soát sự gia tăng của giá dầu và giá điện ở mức độ hợp lý, tránh các tác động tiêu cực của nó lên lạm phát.

Về tỷ giá hối đoái danh nghĩa:

Tỷ giá hối đoái danh nghĩa của Việt Nam liên tục được điều chỉnh theo hướng tăng ở mức độ tương đối trong những năm vừa qua. Tuy nhiên, do việc điều hành chính sách tỷ giá ở Việt Nam hiện nay chủ yếu là neo theo đồng USD, chính vì vậy việc tăng tỷ giá danh nghĩa đã khơng có nhiều ý nghĩa trong việc gia tăng tỷ giá hối đối thực. Vì vậy, trong thời gian tới chúng ta nên xem xét trong việc điều

neo theo một rổ tiền bao gồm các đối tác thương mại lớn của Việt Nam. Việc neo đồng tiền của Việt Nam theo một rổ tiền sẽ tạo tiền đề cho việc điều hành chính sách tỷ giá của Ngân hàng Nhà nước đi sát hơn với thực tiễn, và tạo ra sự tác động lớn hơn đối với tỷ giá hối đoái thực.

3.2 Các giải pháp hỗ trợ

Trên thực tế, ngoài phụ thuộc vào tỷ giá hối đoái thực hoạt động xuất nhập khẩu của Việt Nam còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khấc như các chính sách tín dụng, chính sách lãi suất cho vay, chính sách quản lý vốn và đầu tư, FDI, niềm tin của người dân,… và nguồn tiềm năng xuất nhập khẩu của Việt Nam. Nhằm cải thiện cán cân thương mại của Việt Nam trong thời gian tới, tác giả đưa ra một số giải pháp hỗ trợ bên cạnh các giải pháp đã nêu ở phần trên như sau:

Giải pháp về hồn thiện cơ chế, chính sách quản lý và điều hành xuất

nhập khẩu:

Tập trung vào các giải pháp chủ yếu gồm: (1) Sớm sửa đổi, bổ sung Nghị định số 12/2006/NĐ-CP của Chính phủ về hoạt động mua bán hàng hoá quốc tế và các hoạt động đại lý mua, bán, gia công và quá cảnh hàng hố với nước ngồi. (2)Tập trung nghiên cứu, xây dựng và ban hành tiêu chuẩn đối với các loại hàng hoá xuất khẩu. (3) Khẩn trương nghiên cứu, xây dựng và ban hành các qui định về hàng rào kỹ thuật (TBT), về kiểm dịch động thực vật (SPS) nhằm kiểm soát và hạn chế nhập khẩu. (4) Tăng cường các biện pháp phòng vệ thương mại nhằm tạo môi trường cạnh tranh công bằng, giảm thua thiệt trong xuất khẩu và bảo vệ doanh nghiệp trong nước.

Giải pháp về tài chính, tín dụng:

Tập trung vào các giải pháp chủ yếu gồm: (1)Tiếp tục đổi mới, hồn thiện chính sách tín dụng đầu tư và tín dụng xuất khẩu nhà nước nhằm thúc đẩy chuyển đổi cơ cấu sản xuất phục vụ xuất khẩu và thúc đẩy các hoạt động xuất khẩu. (2)

Khẩn trương tổ chức triển khai có hệu quả chính sách bảo hiểm tín dụng xuất khẩu. (3) Cải cách, hồn thiện các định chế tài chính theo hướng tập trung cho các yếu tố đầu vào của sản xuất hàng xuất khẩu, kinh doanh xuất khẩu và xúc tiến thương mại, tạo điều kiện nâng cao năng lực cạnh tranh của các sản phẩm xuất khẩu; tiếp tục cải thiện các sắc thuế, phí và lệ phí; đẩy mạnh kinh doanh bảo hiểm tài sản, hàng hoá trong sản xuất, nhất là sản xuất nông nghiệp.

Giải pháp về xúc tiến thương mại:

Tập trung vào các giải pháp chủ yếu gồm: (1) Đổi mới phương thức tổ chức các hoạt động xúc tiến thương mại. Nâng cao chất lượng và hiệu quả của các chương trình xúc tiến thương mại quốc gia. Đẩy mạnh các hoạt động xúc tiến thương mại cấp cao để thúc đẩy hợp tác, đầu tư và buôn bán, đặc biệt là đối với việc thu hút các tập đoàn đa quốc gia đầu tư trong các lĩnh vực sản xuất hàng xuất khẩu. Đổi mới phương thức hoạt động và tổ chức quản lý, sử dụng Quỹ Ngoại giao kinh tế nhằm phát huy tác dụng của Quĩ này trong hoạt động hỗ trợ xúc tiến các doanh nghiệp trong việc cung cấp thông tin, phát triển thị trường và bạn hàng. (2) Củng cố và nâng cao hiệu quả hoạt động của hệ thống các cơ quan làm công tác xúc tiến thương mại. Phối hợp tốt hơn tổ chức xúc tiến trong nước với cơ quan đại diện Việt Nam ở nước ngoài, các tổ chức hữu quan của nước sở tại trong các việc xây dựng và tổ chức các hoạt động xúc tiến thương mại. Tăng cường vai trò, trách nhiệm của các Tham tán Thương mại tại các nước theo hướng hỗ trợ tích cực hơn cho các doanh nghiệp xuất khẩu thông qua cơ chế phối hợp giữa các Hiệp hội ngành hàng và các Thương vụ Việt Nam tại nước ngoài. Củng cố hệ thống các đơn vị làm công tác hỗ trợ thương mại, đặc biệt là trong việc chức tốt công tác thông tin, dự báo về tình hình thị trường, giá cả thế giới.

Giải pháp về hội nhập quốc tế:

Tập trung vào các giải pháp chủ yếu gồm: (1) Tiến hành xây dựng và thực hiện tốt chiến lược đàm phán các hiệp định thương mại tự do để nâng cao hiệu quả tổng thể trong đàm phán hội nhập quốc tế, thúc đẩy phát triển thương mại quốc tế

và đẩy mạnh xuất khẩu. (2) Tiếp tục nâng cao chất lượng, hiệu quả công tác phổ biến, hướng dẫn thực thi các cam kết hội nhập quốc tế nhằm nâng cao khả năng tận dụng lợi ích của q trình hội nhập quốc tế để đẩy mạnh xuất khẩu, kiểm soát nhập siêu, cải thiện cán cân thương mại.

Giải pháp về đầu tư và đầu tư trực tiếp nước ngoài:

Tập trung vào các giải pháp chủ yếu gồm: (1) Điều chỉnh chiến lược đầu tư gắn liền với việc chuyển đổi mơ hình tăng trưởng kinh tế theo hướng tập trung vào hiệu quả thay vì qui mơ. (2) Bảo đảm tiếp tục duy trì qui mơ và tốc độ tăng trưởng dòng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào Việt Nam nhưng đồng thời phải nhanh chóng chuyển hướng chiến lược thu hút đầu tư trực tiếp nước ngoài thiên về số lượng sang chú trọng hơn về chất lượng. (3) Xử lý một cách căn bản vấn đề chuyển giá của các doanh nghiệp trong hoạt động xuất nhập khẩu, đặc biệt là các doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài, nhằm giảm thiểu thiệt hại trong xuất khẩu, hạn chế tình trạng nâng giá trong nhập khẩu và qua đó cải thiện tình trạng cán cân thương mại.

Giải pháp về tỷ giá và điều hành tỷ giá:

Tập trung vào các giải pháp chủ yếu gồm: (1) Giảm bớt sự lệ thuộc của tiền đồng đối với đô la Mỹ thông qua việc xác định tỷ giá trên cơ sở một rổ ngoại tệ được lựa chọn. (2) Tỷ giá thực đa phương nên được huy động để xác định mức độ định giá của tỷ giá hiệu lực hiện tại. (3) Không sử dụng và điều hành tỷ giá theo hướng tập trung quá nhiều vào mục tiêu là công cụ để hỗ trợ cho khả năng cạnh tranh của hàng hoá xuất nhập khẩu. (4) Thực hiện điều hành tỷ giá theo hướng nới rộng hơn nữa biên độ dao động, cho phép sự tham gia nhiều hơn của thị trường vào quá trình hình thành tỷ giá.

Giải pháp về đào tạo, phát triển nguồn nhân lực:

Tập trung vào các giải pháp chủ yếu gồm: (1) Đào tạo, phát triển nguồn nhân lực cho một số ngành sản xuất hàng xuất khẩu. Giải quyết vấn đề thiếu hụt và nâng

cao chất lượng nguồn nhân lực và lao động trong các ngành sản xuất hàng xuất khẩu đang gặp khó khăn về nguồn lao động. Đẩy mạnh xã hội hoá các dịch vụ dạy nghề và đào tạo lao động; cân đối nguồn ngân sách hỗ trợ đào tạo nghề cho một số danh mục nghề phục vụ sản xuất hàng xuất khẩu theo các địa chỉ sử dụng cụ thể. (2) Đào tạo, phát triển nguồn nhân lực chất lượng cao phục vụ công tác quản lý, điều hành doanh nghiệp. Nghiên cứu, triển khai thực hiện các mơ hình hợp tác theo kiểu thí điểm giữa các trường đại học và các doanh nghiệp trong hoạt động đào tạo. Hợp tác với các doanh nghiệp nước ngoài, trường đại học của nước ngoài nhằm học tập cách làm, kinh nghiệm tốt của quốc tế trong quá trình triển khai áp dụng ở Việt Nam.

Giải pháp đối với một số mặt hàng và thị trường chiến lược:

Đối với mặt hàng: Nhóm hàng nhiên liệu, khống sản sẽ có lộ trình giảm

dần xuất khẩu khống sản thơ, đầu tư công nghệ để tăng sản phẩm chế biến, tận dụng các cơ hội thuận lợi về thị trường và giá cả để tăng giá trị xuất khẩu; Nhóm hàng nơng - lâm - thuỷ sản sẽ tập trung nâng cao năng suất, chất lượng và giá trị gia tăng, chuyển dịch cơ cấu xuất khẩu hướng mạnh vào chế biến sâu, phát triển sản phẩm xuất khẩu có ứng dụng khoa học công nghệ tiên tiến; Nhóm hàng cơng nghiệp chế biến, chế tạo sẽ tập trung phát triển các sản phẩm có hàm lượng công nghệ và chất xám cao, phát triển công nghiệp hỗ trợ, nâng cao tỷ lệ giá trị trong nước giảm phụ thuộc vào nguyên phụ liệu nhập khẩu.

Đối với thị trường: Định hướng chung là tập trung khai thác cơ hội xuất

khẩu vào các thị trường khu vực châu Phi, Mỹ latinh, Nga, các nước SNG và Đơng Âu, các thị trường Việt Nam có ký kết FTA; tiếp tục duy trì xuất khẩu sang các thị trường trọng điểm đối với Hoa Kỳ, Các quốc gia Châu Âu, Nhật Bản; thúc đẩy xuất khẩu và điều tiết giảm nhập khẩu từ thị trường Trung Quốc và một số nước

Một phần của tài liệu Tác động của tỷ giá hối đoái thực lên cán cân thương mại tại việt nam (Trang 57)

Tải bản đầy đủ (DOCX)

(93 trang)
w