Trên đây là những đánh giá về hiệu quả sử dụng VCĐ và VLĐ của công ty.
Nhưng sự đánh giá này mới chỉ dừng lại ở sự đánh giá riêng biệt. Để có đánh giá khái qt và tồn diện về hiệu quả sử dụng VKD, ta cần xem xét và phân tích hiệu quả sử dụng VKD (Được thể hiện ở bảng sau )
Chỉ tiêu Năm 2007 Năm 2008 Chênh lệch Vòng quay VKD (vòng) 1,01 0,68 -0,33 Tỷ suất LNTT từ HĐSXKD trên VKD
(%)
-0,80 0,25 1,05 Tỷ suất LNTT trên VKD (%) 7,01 3,32 -3.69 Tỷ suất lợi nhuận VCSH (%) 30,13 14,62 -15,51 Vịng quay vốn kinh doanh trong kì giảm 0,33 vịng. Nguyên nhân làm cho vòng quay vốn kinh doanh giảm là do Doanh thu thuần giảm và có tốc độ giảm lớn hơn tốc độ giảm của vốn kinh doanh
Đến đây ta sẽ giải thích lí do vì sao doanh thu thuần của Cơng ty lại giảm mạnh trong năm 2008. Năm 2008 là năm diễn ra cuộc suy giảm kinh tế của nước ta nói riêng và cuộc khủng hoảng tài chính thế giới nói chung. Nhu
Luận văn Tốt nghiệp Học viƯn Tµi chÝnh cầu tất cả các mặt hàng đều giảm mạnh, đặc biệt là tình hình lạm phát lớn diễn ra ở nước ta nửa cuối năm 2008, giá cả tất cả các mặt hàng đều tăng nhất là giá các mặt hàng vật tư phục vụ xây dựng trong khi đó lãi suất ngân hàng lại tăng cao. Cũng chịu ảnh hưởng chung của nền kinh tế nhu cầu về vật tư của Công ty cũng tăng mạnh làm cho doanh thu về vật tư, vận tải và sản xuất công nghiệp của Công ty giảm đến 56.194.487 nđ, tương ứng với tỉ lệ giảm 48,70 %. Bên cạnh lí do trên thì cịn do trong kì Cơng ty khơng có những chính sách chiết khấu, giảm giá… khuyến khích tiêu dùng sản phẩm của vật tư. Về hoạt động dịch vụ, vận tải do giá cước vận tải ngày càng giảm phải cạnh tranh trên thị trường, phương tiện đa số cũ, lạc hậu. Mặt khác do hiệu suất sử dụng các phương tiện này không cao, một số thiết bị xe máy hoạt động không hết công suất (số thời gian ca máy hoạt động chỉ đạt khoản 57%) làm cho doanh thu từ hoạt động này thấp gần như là khơng có
Nói về hoạt động xây lắp, chúng ta thấy rằng đặc điểm của hoạt động này là Công ty thường được giao các gói thầu, các hợp đồng xây dựng đã được kí kết từ trước và sau một thời gian mới tiến hành. Trong năm 2008 sở dĩ doanh thu từ lĩnh vực này khơng có sự thay đổi là do Cơng ty tiến hành thực hiện những gói thầu đã trúng thầu từ trước, cho nên nhu cầu giảm trong năm 2008 chỉ làm giảm những hợp đồng được kí kết của Cơng ty mà không làm giảm doanh thu từ hoạt động này của doanh nghiệp. Mặc dù có những khó khăn lớn nhưng trong năm 2008 công ty cũng đã tiếp thị trúng thầu một số cơng trình lớn với giá trị 177,2 tỉ đồng để có đủ việc làm và đảm bảo thu nhập ổn định cho CBCNV trong năm 2008 và việc làm gối đầu cho năm 2009: Trung tâm thương mại Móng Cái, Nhà máy nhiệt điện ng bí…Có những thành tích này là nhờ uy tín của Cơng ty đã để lại trong nhiều năm qua thông qua việc cung cấp các cơng trình chất lượng cao, đảm bảo an tồn
Đối với hoạt động sản xuất cơng nghiệp: sản phẩm chính là phụ gia bê tông, hiện nay Công ty cổ phần Sơng Đà 12 là một Cơng ty có dây chuyền sản xuất sản phẩm này thuộc loại có cơng nghệ tiên tiến nhất Việt Nam, ở nước ta mới chỉ có một số Cơng ty có thể sản xuất các sản phẩm đảm bảo chất lượng, được các chủ đầu tư tín nhiệm như sản phẩm của Cơng ty cho nên ít chịu sự
Luận văn Tèt nghiƯp Häc viƯn Tµi chÝnh cạnh tranh của thị trường, điều này đã giúp cho Công ty vẫn đứng vững được trong tình trạng suy giảm của nền kinh tế
Giá vốn hàng bán trong kì và chi phí quản lí doanh nghiệp trong kì giảm mạnh, tốc độ giảm của doanh thu thuần nhỏ hơn tốc độ giảm của giá vốn hàng bán thể hiện cơng tác quản lí giá vốn hàng bán của cơng ty đã tăng lên, chi phí quản lí doanh nghiệp trong kì giảm với tỉ lệ 19,07% là do Cơng ty đã có những cơ chế, phương pháp mới trong việc quản lí. Chi phí bán hàng tăng lên nhưng hầu hết các loại doanh thu đều giảm thể hiện sự khơng hiệu quả trong việc quản lí chi phí bán hàng.
Là một công ty hoạt động trong lĩnh vực xây dựng nhưng hầu hết lợi nhuận mang lại cho công ty là từ hoạt động đầu tư tài chính mà chủ yếu là từ hoạt động đầu tư bán chứng khoán. Năm 2008 là năm thị trường chứng khoán đi xuống mạnh làm cho lợi nhuận từ hoạt động đầu tư chứng khốn của Cơng ty giảm mạnh, giảm đến 41,61% , tuy nhiên nó vẫn là hoạt động mang lại nhiều lợi nhuận nhất cho Công ty trong năm 2008. Lợi nhuận trước thuế trong năm 2008 chỉ đạt 84,5% so với kế hoạch đề ra. Lợi nhuận từ hoạt động xây lắp đạt thấp do sự biến động đơn giá của tất cả các loại vật tư và nhân công phục vụ thi cơng xây lắp, chi phí lãi vay vốn tại ngân hàng đồng lọat tăng. Một số cơng trình đã thi cơng xong những chưa được chủ đầu tư cấp bù giá như gói thầu 88, gói 90-CT NMXM Thăng Long. Đồng thời do thiếu lực lượng nghiệp vụ chuyên nghiệp dẫn đến công tác tổ chức thi công cịn nhiều bất cập, khơng khoa học, cơng tác lập hồ sơ nghiệm thu thanh tốn gặp nhiều khó khăn. Về hoạt động kinh doanh vật tư (chủ yếu phục vụ các loại vật tư tại cơng trình Thủy điện Sơn La, Tuyên Quang, Huội Quảng, Bản Vẽ) do giá cả biến động tăng liên tục, khối lượng tiêu thụ thấp, các đơn vị mua hàng khơng thanh tốn đúng hạn, do đó chi phí kinh doanh lớn làm cho lợi nhuận trước thuế giảm xuống. Còn lợi nhuận trước thuế từ hoạt động dịch vụ, vận tải là rất thấp do doanh thu thì ít trong khi đó chi phí đầu vào đều tăng hơn so với năm trước
Do lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài chính giảm mạnh và do lãi vay tăng (do lãi suất ngân hàng tăng) cơng tác thu vốn thấp khơng hồn thanh k
Luận văn Tốt nghiệp Häc viƯn Tµi chÝnh hoạch đề ra, do bị các đơn vị thi công chiếm dụng vốn, không trả phần lãi vay q hạn thanh tốn cho Cơng ty, lãi vay vốn phải trả cho các tổ chức tín dụng trong năm 2008 ;à 10,72 tỉ đồng chiếm 4,1% đã làm cho lợi nhuận sau thuế giảm.
Mặc dù lợi nhuận sau thuế của Công ty giảm mạnh trong kì nhưng hiệu quả hoạt động sản xuất kinh doanh lại được đánh giá là tốt hơn, Công ty cần phát huy tốt hơn nữa trong thời gian tới.
Dựa vào bảng trên chúng ta thấy rằng hầu hết các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trên vốn trong năm qua đều giảm mạnh, chỉ duy nhất chỉ tiêu tỷ suất LNTT từ hoạt động SXKD trên VKD là tăng. Nguyên nhân làm cho chỉ tiêu này tăng là do cơng tác quản lí chi phí quản lí doanh nghiệp và giá vốn hàng bán trong kì tốt hơn. Các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận trước thuế trên VKD, VCĐ, VLĐ giảm thể hiện rằng khả năng sinh lời của đồng vốn trong năm qua đều giảm. Qua tìm hiểu cho thấy rằng do ảnh hưởng của thị trường chứng khoán tuột dốc làm cho lợi nhuận từ khoản đầu tư chứng khoán giảm mạnh, mà qua các năm chúng ta thấy rằng lợi nhuận mang lại cho Công ty, nguồn lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài chính là chiếm phần lớn, nhờ có lợi nhuận trong hoạt động này mà đã bù đắp được những khoản lỗ do hoạt động sản xuất kinh doanh gây ra
Mối quan tâm cuối cùng của chủ sở hữu là tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu. Tỷ suất này là một chỉ tiêu tổng hợp, chịu ảnh hưởng của nhiều nhân tố. Để chỉ rõ nguyên nhân tác động đến tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu, chúng ta sử dụng phương pháp phân tích Dupont. Việc sử dụng phương pháp này được trình bày ở bảng sau:
Chỉ tiêu ĐVT Năm 2006 Năm 2007 Năm 2008 Tỷ suất lợi nhuận
VCSH
% 8,37 30,13 14,62
Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu
% 1,83 6,16 4,15
Vòng quay VKD Vòng 0,61 1,01 0,68 Tỷ lệ VKD trên VCSH Lần 4,636 4,860 5,393
Luận văn Tốt nghiƯp Häc viƯn Tµi chÝnh Qua bảng phân tích chúng ta thấy rằng tỷ suất lợi nhuận VCSH tăng mạnh năm 2007, tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu tăng mạnh chủ yếu là do lợi nhuận từ hoạt động đầu tư tài chính tăng lên. Vịng quay vốn kinh doanh tăng lên, trong khi đó tỷ lệ VKD trên vốn chủ sở hữu tăng nhưng với tỉ lệ nhỏ. Sang năm 2008 tỷ suất lợi nhuận vốn chủ sở hữu giảm mạnh dừng lại ở con số 14,62% trong khi đó năm 2007 là 30,13 %. Việc giảm này là do ảnh hưởng của các chỉ tiêu tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu, vòng quay vốn kinh doanh và tỷ lệ vốn kinh doanh trên vốn chủ sở hữu. Trong năm 2008 cơ cấu vốn kinh doanh thay đổi theo hướng tăng tỉ trọng vốn vay, giảm tỉ trọng vốn chủ sở hữu
Tóm lại: Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh trong năm 2008 của công ty giảm, hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh giảm là do hiệu quả sử dụng vốn cố định và vốn lưu động đều giảm. Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh giảm là do doanh thu giảm và vốn kinh doanh tăng lên. Cơng tác quản lí vốn của doanh nghiệp cịn kém hiệu quả, vốn nằm ở khâu các khoản phải thu, hàng tồn kho, chi phí sản xuất dở dang cịn lớn. Tuy nhiên, trong kì cơng tác quản lí chi phí đã có những biến đổi tích cực đặc biệt là khâu quản lí chi phí sản xuất, chi phí quản lí doanh nghiệp
2.2.7. Đánh giá cơng tác quản lí và hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh của Công ty cổ phần Sơng Đà 12 trong năm 2008
Thơng qua phân tích tình hình quản lí và sử dụng vốn kinh doanh của Cơng ty, chúng ta rút ra kết luận sau:
* Về mặt ưu điểm:
- Cơng tác quản lí chi phí: giá vốn hàng bán, chi phí quản lí doanh nghiệp có xu hướng tốt lên
- Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty đã được cải thiện - Khả năng thanh tốn của cơng ty được nâng cao
- Các khoản phải thu giảm xuống
- Đã có những biện pháp thanh lí nhượng bán những tài san hư hỏng, không cần dùng để giải phóng vốn cho Cơng ty.
Luận văn Tèt nghiƯp Häc viƯn Tµi chÝnh - Cơng ty đã áp dụng những phương thức quản lý mới, tăng cường hạch tốn kinh doanh, tiết kiệm chi phí, đảm bảo cơng tác hạch tốn kinh doanh một cách kịp thời, chính xác, làm cơ sở kiểm tra quản lý chi phí nhằm hạ giá thành
* Về mặt hạn chế:
- Trong năm 2008 Công ty đã duy trì một tỉ lệ vốn lưu động ở các khâu
phải thu, hàng tồn kho lớn hơn năm 2007 trong khi đó doanh thu giảm mạnh,chi phí sử dụng vốn tăng lên rất lớn làm cho hiệu quả sử dụng vốn lưu động giảm xuống
- Bên cạnh những khoản nợ mà Cơng ty đã thực hiện thanh tốn đúng
thời hạn thì cịn có những khoản nợ quá hạn, đặc biệt là một số khoản nợ quá hạn của ngân hàng đã làm cho Cơng tác huy động vốn tín dụng từ ngân hàng cịn gặp nhiều hạn chế.
- Tình trạng thiếu vốn cịn diễn ra vì vậy làm giảm tốc độ thi cơng cơng trình - Thời gian thi cơng kéo dài, tiến độ thanh tốn cho các cơng trình,
hạng mục chậm làm cho thời gian thu hồi vốn dài. Điều đó đã đẩy số lãi vay phải trả cho ngắn hạn tăng, hiệu quả sử dụng VKD giảm.
Những hạn chế này đã và đang là những lực cản cho q trình phát triển của Cơng ty cũng như làm giảm hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh. Trong thời gian tới, Công ty cần thực hiện nhiều biện pháp hữu hiệu nhằm khắc phục những hạn chế này
Luận văn Tốt nghiƯp Häc viƯn Tµi chÝnh
CHƯƠNG 3
MỘT SỐ GIẢI PHÁP TÀI CHÍNH CHỦ YẾU NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ TỔ CHỨC SỬ DỤNG VỐN KINH DOANH TẠI CÔNG TY
CỔ PHẦN SỒNG ĐÀ 12
3.1. PHƯƠNG HƯỚNG, NHIỆM VỤ SẢN XUẤT KINH DOANH CỦA CÔNGTY TRONG THỜI GIAN TỚI TY TRONG THỜI GIAN TỚI
Xuất phát từ tình hình thực tế, phát huy những thuận lợi, khắc phục khó khăn, Cơng ty cổ phần Sơng Đà 12 đã xác định định hướng phát triển trong những năm tới là: Xây dựng và phát triển Công ty trở thành Cơng ty mạnh tồn diện với đa dạng hóa ngành nghề, sản phẩm có sức cạnh tranh cao, lấy hiệu quả kinh tế làm mục tiêu và động lực cho sự phát triển bền vững của Công ty
Tiếp tục đầu tư mở rộng quy mơ ngành nghề sản phẩm hiện có như: xây lắp, kinh doanh vật tư vận tải, sản xuất cơng nghiệp
Tiếp tục duy trì và nâng cao kỹ năng điều hành quản lí thi cơng những cơng trình dân dụng. Khơng ngừng nâng cao hiệu quả của hệ thống quản lí chất lượng ISO 9001:2000
Tăng cường cơng tác đầu tư và hợp tác phát triển các sản phẩm và ngành nghề mới như như sản xuất và kinh doanh điện, khai thác và chế biến khoáng sản, kinh doanh nhà ở và văn phịng cho th. Lấy sản xuất cơng nghiệp làm định hướng phát triển chính trong cơ cấu sản xuất kinh doanh
Khơng ngừng xây dựng đội ngũ CBCNV có trình độ chun mơn kỹ thuật cao, phát triển toàn diện
Phát huy cao độ mọi nguồn lực để nâng cao năng lực cạnh tranh, nâng cao uy tín và thương hiệu của Sơng Đà trên thị trương trong nước, trong khu vực và trên trường quốc tế, góp phần xây dựng Tổng Cơng ty Sơng Đà trở thành Tập đoàn kinh tế mạnh
Từ những định hướng trên, và căn cứ vào kết quả thực hiện SXKD năm 2008, trên cơ sở tình hình thực tế thị trường và năng lực đơn vị. Công ty dự kiến một số chỉ tiêu kế hoạch sản xuất kinh doanh năm 2009 như sau
Luận văn Tốt nghiệp Học viƯn Tµi chÝnh
Chỉ tiêu ĐVT Kế hoạch 2009
Giá trị SXKD 1.000 đ 316.039.873
Doanh thu 1.000 đ 308.240.281
Lợi nhuận 1.000 đ 9.074.137
Các khoản phải nộp nhà nước 1.000 đ 12.670.677 Thu nhập bình quân của người lao
động
1.000 đ 2.843
Số lao động bình quân Người 1347
Nguyên giá TSCĐ đến cuối kì 1.000 đ 88.240.203
Lợi nhuận / doanh thu % 2,94
Lợi nhuận / vốn điều lệ % 18,15
Các mục tiêu, tiến độ các cơng trình, cơng việc chủ yếu trong năm
2009 cần đạt được:
- Đảm bảo hồn thành thi cơng các hạng mục, phần việc phục vụ xây lắp và cung cấp đầy đủ vật tư như xi măng, xăng dầu, cát bê tông… phục vụ thi công trên các công trường TĐ Tuyên Quang, Huội Quảng, Sơn La và một số công trường thủy điện khác
- Đảm bảo thi cơng đúng tiến độ các cơng trình đấu thầu đã thỏa thuận với Chủ đầu tư như cơng trình XD kênh nước thải tuần hồn NM nhiệt điện Hải Phịng, Gói thầu 9- Dự án xi măng Bút Sơn 2, Đường dây 110 Lạng Sơn- Cao Bằng
- Kế hoạch đầu tư trong năm 2009 của Cơng ty là hồn thành Dự án ĐTXD bến chuyên dùng bốc dỡ vật tư thiết bị tại Hải Phòng đưa vào khai thác sử dụng cuối tháng 3/2009; Tiếp tục triển khai đầu tư Dự án Chung cư cao cấp BMM tại Hà Đồng theo đúng tiến độ
- Thực hiện dự án đầu tư nâng cao năng lực thiết bị thi công xây lắp để đảm bảo đủ năng lực đảm nhận thi công và nâng cao khả năng cạnh tranh trong đấu thầu các cơng trình xây dựng lớn
LuËn văn Tốt nghiệp Học viện Tài chÝnh