Chính phủ thực hiện chính sách tài chính mở rộng:
IS* dịch chuyển sang phải, tạo ra áp lực tăng tỷ giá hối đối.
Để giữ tỷ giá khơng đổi, NHTW phải tăng cung
tiền ở mức tương ứng.
LM* sẽ dịch chuyển sang phải. Tỷ giá không đổi
nhưng sản lượng tăng.
Bản chất: chính sách tài chính mở rộng+ chính sách tiền tệ điều chỉnh tương ứng để duy trì tỷ giá
6 Tác động của chính sách kinh tế trong điềukiện tỷ giá hối đoái cố định kiện tỷ giá hối đoái cố định
6 Tác động của chính sách kinh tế trong điềukiện tỷ giá hối đoái cố định kiện tỷ giá hối đoái cố định
b) Tác động của chính sách tiền tệ
Nếu chính phủ thực hiện chính sách tăng cung tiền, làm
tỷ giá hối đối giảm. Để giữ e khơng đổi, NHTW buộc phải giảm cung tiền ở mức tương ứng. LM* sẽ dịch chuyển trở về vị trí ban đầu. Để duy trì e, chính phủ phải từ bỏ việc kiểm sốt cung tiền.
Ví dụ: khi phá giá đồng nội tệ, cung tiền sẽ tăng, LM* sẽ
dịch chuyển sang phải, e sẽ giảm đến mức cần thiết. e giảm làm tăng xuất khẩu, tăng NX, và tăng sản lượng.
Ngược lại, nâng giá đồng nội tệ, cung tiền sẽ giảm, LM*
sẽ dịch chuyển sang trái. e tăng làm giảm xuất khẩu, giảm NX, và giảm sản lượng.
6 Tác động của chính sách kinh tế trong điềukiện tỷ giá hối đoái cố định kiện tỷ giá hối đối cố định
6 Tác động của chính sách kinh tế trong điềukiện tỷ giá hối đoái cố định kiện tỷ giá hối đối cố định
c) Tác động của chính sách ngoại thương
Chính phủ áp dụng hạng ngạch hay tăng thuế nhập
khẩu >> NX sẽ tăng, tổng cầu tăng, sản lượng Y tăng. Đường IS* dịch chuyển sang phải đẩy tỷ giá lên cao.
Để giữ tỷ giá không đổi, NHTW buộc phải tăng cung
tiền ở mức tương ứng. LM* sẽ dịch chuyển sang phải tương ứng.
Khác với trường hơp tỷ giá thả nổi: Giảm nhập khẩu
trường hợp tỷ giá cố định không làm giảm xuất khẩu. Kết quả NX tăng, Y tăng.
6 Tác động của chính sách kinh tế trong điềukiện tỷ giá hối đoái cố định kiện tỷ giá hối đoái cố định
Câu hỏi ôn tập
1. Các cơ sở xây dựng mơ hình Mundell –Fleming? 2. Đường IS* : khái niệm và cách dựng?
3. Đường LM* : khái niệm và cách dựng?
4. Xác định sản lượng và tỷ giá hối đoái trong mơ hình Mundell –Fleming?
5. Các yếu tố làm dịch chuyển đường IS* ? 6. Các yếu tố làm dịch chuyển đường LM* ?
7. Tác đông của các yếu tố kinh tế trong điều kiện tỷ giá hối đối thả nổi?
8. Tác đơng của các yếu tố kinh tế trong điều kiện tỷ giá hối đoái cố định?