3. Phương pháp nghiên cứu
3.2 Mơ hình nghiên cứu
Để đo lường mức truyền dẫn tỷ giá hối đoái đến chỉ số giá tiêu dùng CPI, tác giả sử dụng mơ hình tương tự như nghiên cứu của Mc arthy 2 và H fner and Schroder (2002).
Trước tiên, tác giả sử dụng mơ hình VAR gồm 6 biến được xắp xếp như sau: Xt = (OILt, GDPt, NEERt, IMPt, PPIt, CPIt)
- OIL: giá dầu thế giới, đại diện cho cú sốc cung.
- GDP: tổng sản ph m trong nước, đại diện cho cú sốc cầu. - NEER: tỷ giá hối đoái danh nghĩa
- IMP, PPI, CPI: lần lượt là chỉ số giá nhập kh u, chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng.
Trong mơ hình này, tác giả thực hiện giả định như sau: các biến chịu ảnh hư ng đồng thời từ cú sốc của những biến đứng trước và chính bản thân nó; và ảnh hư ng đồng thời lên tất cả các biến đằng sau nó trong mơ hình. Cụ thể như sau:
- Biến giá dầu (OIL) chịu ảnh hư ng cú sốc của chính nó và ảnh hư ng lên các biến còn lại.
- Biến GDP chịu ảnh hư ng cú sốc của OIL, GDP và ảnh hư ng lên các biến còn lại.
- Biến tỷ giá hối đoái danh nghĩa (NEER) chịu ảnh hư ng cú sốc của OIL, GDP, NEER và ảnh hư ng lên các biến còn lại.
- Biến chỉ số giá nhập kh u (IMP) chịu ảnh hư ng cú sốc của OIL, GDP, NEER, IPM và ảnh hư ng lên các biến PPI, CPI.
- Biến chỉ số giá sản xuất (PPI) chịu ảnh hư ng cú sốc của OIL, GDP, NEER, IPM, PPI và ảnh hư ng lên biến CPI.
- Và cuối cùng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chịu ảnh hư ng cú sốc của của tất cả các biến trong mơ hình là OIL, GDP, NEER, IPM, PPI và chính bản thân CPI.
Như vậy, giả định của mơ hình đối với các chỉ số giá là: cú sốc của chỉ số giá nhập kh u tác động đến chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá tiêu dùng, theo hướng im → i → c i và khơng có sự phản hồi tức thời.
Tiếp theo, tác giả xem xét mức độ tác động của tỷ giá hối đoái danh nghĩa (ERPT)
đến chỉ số giá tiêu dùng (CPI) trong dài hạn, được thể hiện qua mơ hình cụ thể sau:
CPIt = α0 + α1 NEERt + α2 OILt + α3 GDPt + α4 IMPt + α5 PPIt + εt
trong đ , α1 đại diện cho mức độ truyền dẫn của tỷ giá hối đoái (ERPT) vào chỉ số giá tiêu dùng (CPI). Nếu α1 = 0 thì khơng xảy ra sự truyền dẫn tỷ giá hối đoái vào CPI. Nếu α1 = 1 thì sự truyền dẫn là hồn tồn. Nếu α1 nằm trong khoảng (0,1) thì sự truyền dẫn là khơng hồn tồn.
Khi giá dầu thế giới (OIL) tăng làm cho giá xăng dầ trong nước tăng và gián tiế làm cho giá cả hàng h a nhậ h và ản x ất trong nước tăng, điề này dẫn đến
giá tiêu dùng s tăng và ngược lại. Biến GDP đại diện cho thu nhập của Việt Nam, khi thu nhập tăng thì cầu hàng hóa tăng cả hàng h a ản x ất trong nước và hàng hóa nhập kh u tăng) nên làm tăng chỉ số giá tiêu dùng và ngược lại. Với các iến chỉ ố giá MP và PP , hi giá nhậ h và giá sản xuất tăng thì tác động đến giá tiêu dùng tăng. Do đ , các hệ số α2, α3, α4, α5 đề
được kỳ vọng mang dấu dương, nghĩa là các iến thay đổi c ng chiề với chỉ ố giá tiê d ng P
Phần mềm Eviews 6.0 s được áp dụng để ước lượng cho mơ hình nghiên cứu.