CHƯƠNG 1 : CƠ SỞ LÝ THUYẾT
3.2. Về phía doanh nghiệp
Thứ nhất, xây dựng một bộ phận quản lý rủi ro tài chính. Bộ phận này cần phản ứng
tốt với các biến động của thị trường nói chung và tỷ giá hối đối nói chung. Doanh nghiệp cần nhận thức đầy đủ về những rủi ro có thể gặp phải qua việc phân tích các rủi ro. Việc phân tích rủi ro được thực hiện tốt sẽ tạo điều kiện cho doanh nghiệp đưa ra quyết định đúng đắn về giải pháp giảm thiểu những ảnh hưởng bất lợi đến kế hoạch kinh doanh, đồng thời tận dụng những yếu tố thuận lợi để đạt được thành công lớn hơn.cần nhận diện tốt rủi ro mà mình có thể gặp phải và xây dựng kế hoạch phòng vệ hợp lý.
Thứ hai, nâng cao năng lực quản trị doanh nghiệp và phát huy sự trợ giúp của chuyên gia. Thiếu đào tạo thực tế về sản phẩm phái sinh là thực trạng thực tế đã và đang tồn tại ở các Doanh nghiệp xuất nhập khẩu tại Việt Nam. Các chuyên gia đào tạo về sản phẩm phái sinh hiện nay cịn q ít, hơn nữa số đơn vị cung cấp và giao dịch hiện nay nhiều. Chính vì vậy, số chuyên gia có cơ hội tiếp cận với thực tiễn ứng dụng sản phẩm phái sinh ở Việt Nam là rất hạn chế. Các sàn giao dịch phái sinh hoạt động mờ nhạt và hầu như rất ít vai trị trong thị trường tài chính.
Có thể thấy, tình hình tài chính nội tại của doanh, diễn biến môi trường ngành và môi trường vĩ mô đều cho thấy, những dấu hiệu rõ rệt của rủi ro tài chính. Tại Việt Nam, đã có những cơng trình nghiên cứu thực nghiệm tìm thấy bằng chứng về mối quan hệ thuận chiều giữa quản trị rủi ro và giá trị doanh nghiệp. Mặc dù các dịch vụ tài chính tại Việt Nam đã phát triển khá đa dạng nhưng nhiều nhà quản trị doanh còn xa lạ với các kỹ thuật quản trị rủi ro tài chính. Khơng ít nhà quản trị vẫn coi rủi ro tài chính là do sự kém may mắn, hoặc
Tiểu luận mơn Thị trường Tài chính Quốc tế - Nhóm 21
cho rằng rủi ro tài chính khơng trực tiếp đe dọa doanh nghiệp của mình, cho đến khi doanh nghiệp thực sự có tổn thất do rủi ro tài chính.
Với sự quan tâm của các nhà hoạch định chính sách, sự tham gia của giới nghiên cứu, sự vào cuộc mạnh mẽ của các cơ quan truyền thông và hơn hết là sự chủ động học hỏi không ngừng của các nhà quản trị doanh nghiệp, năng lực quản trị rủi ro tài chính của cộng đồng doanh nhân Việt Nam sẽ từng bước được nâng cao, đáp ứng yêu cầu quản trị doanh nghiệp trong bối cảnh môi trường kinh doanh không ngừng biến động.
Tiểu luận môn Thị trường Tài chính Quốc tế - Nhóm 21
TỔNG KẾT
Như vậy, nhóm thực hiện đã hồn thành nghiên cứu về việc sử dụng cơng cụ phái sinh trong phịng ngừa rủi ro khi giao dịch trên thị trường quốc tế. Có thể khẳng định một cách chắc chắn rằng, hợp đồng phái sinh đang ngày càng phát huy vai trò là một cơng cụ phịng ngừa vơ cùng hữu hiệu cho cách doanh nghiệp.
Nếu áp dụng một cách hợp lý và đúng chiến lược, doanh nghiệp khơng những phịng ngừa được rủi ro mà cịn mang lại lớn nhuận. Tuy nhiên, nếu khơng hiểu rõ về những sản phẩm phái sinh này, doanh nghiệp sẽ phải chịu tổn thất vô cùng lớn, và thực tế đã có rất nhiều doanh nghiệp thất bại trên lĩnh vực này.
Trong những năm gần đây, thị trường chứng khoán phái sinh các quốc gia khu vực châu Á - Thái Bình Dương ngày càng khẳng định vị thế của mình trên thị trường tài chính tồn cầu. Năm 2017, Việt Nam chính thức mở cửa sàn giao dịch phái sinh đầu tiên. Việc ra đời các sản phẩm chứng khốn phái sinh sẽ tạo luồng gió mới cho thị trường, thúc đẩy sự tham gia nhiều hơn của nhà đầu tư trong và ngoài nước, đặc biệt đối với các nhà đầu tư tổ chức nước ngồi cần có cơng cụ quản trị rủi ro cho các danh mục đầu tư với quy mô lớn tại Việt Nam.
Trước xu thế hội nhập toàn cầu và sự phát triển mạnh mẽ những năm gần đây, nhóm đã đề xuất giải pháp thúc đẩy sử dụng công cụ phái sinh trong phòng vệ rủi ro khi giao dịch trên thị trường tài chính quốc tế. Vì thời gian và lượng kiến thức có hạn, những giải pháp này có thể cịn nhiều hạn chế và bất cập. Kính mong quý thầy cơ và các nhóm sinh viên khác quan tâm đến đề tài này và có những ý kiến đóng góp, sửa đổi.
Tiểu luận mơn Thị trường Tài chính Quốc tế - Nhóm 21
TÀI LIỆU THAM KHẢO I. Tài liệu Tiếng Việt
1. Nguyễn Thị Ngọc Trang (2006), “Quản trị rủi ro tài chính”, NXB Thống kê;
2. Bùi Văn Vần, Vũ Văn Ninh (2013), “Giáo trình Tài chính Doanh nghiệp”, NXB Tài chính;
II. Tài liệu Tiếng Anh
3. Culp, Christopher and Miller, Merton (1994). “Risk Management Lessons from
Metallgesellschaft, Journal of Applied Corporate Finance”
4. John Digenan, Dan Felson, Robert Kelly and Ann Wiemert (2004) “Metallgesellschaft
AG: A Case Study”
5.CFA Institute (2018) “CFA program cirriculum” - volume 6 - page 6
III. Các website
6. Tờ báo The Economist – “Derivatives and development” – xem tại:
https://www.economist.com/blogs/freeexchange/2009/01/derivatives_and_development (truy cập ngày 17/03/2018)
7.TS.Nguyễn Thị Bảo Hiền (Học viện tài chính) – “Bàn về tác động của rủi ro tài chính
với doanh nghiệp” – xem tại: http://tapchitaichinh.vn/tai-chinh-kinh-doanh/tai-chinh-
doanh-nghiep/ban-ve-nhung-tac-dong-cua-rui-ro-tai-chinh-doi-voi-doanh-nghiep- 123342.html (truy cập ngày 17/03/2018)
8.ThS. Bùi Thị Hà Linh – “6 giải pháp vĩ mô phát triển thị trường chứng khoán phái sinh
Việt Nam” – xem tại http://cafef.vn/thi-truong-chung-khoan/6-giai-phap-vi-mo-phat-trien-
thi-truong-chung-khoan-phai-sinh-viet-nam-20150122082444074.chn (truy cập ngày 17/03/2018)
9. Nhóm phóng viên báo Tài chính Việt – “Tởng quan các cơng cụ phái sinh trên thị
trường tài chính” – xem tại: http://taichinhviet.com.vn/1/107/171441-tong-quan-cac- cong-cu- phai-sinh-tren-thi-truong-tai-chinh.htm (truy cập ngày 17/03/2018)
Tiểu luận mơn Thị trường Tài chính Quốc tế - Nhóm 21
10. Thu Phạm (năm 2017) – “Phòng ngừa rủi ro giá dầu: Bài học từ Metallgesellschaft
AG”. - Xem tại: https://vietstock.vn/2017/10/phong-ngua-rui-ro-gia-dau-bai-hoc-tu-
metallgesellschaft-ag-4186-562639.htm (Truy cập ngày 19/03/2018)
11. Nhóm sinh viên trường Học viện tài chính (năm 2008). Tiểu luận “Nghiên cứu về tập
đồn P&G.” - Xem tại: https://123doc.org//document/1120943-tieu-luan-tap-doan-p-
g.htm (Truy cập ngày 19/03/2018)
12. Nhóm sinh viên lớp Quản trị kinh doanh quốc tế trường đại học Kinh tế TP Hồ Chí Minh (năm 2010) - Tiểu luận “Nghiên cứu chiến lược kinh doanh quốc tế của tập đoàn
Procter & Gamble (P&G)” - Xem tại: https://text.xemtailieu.com/tai-lieu/nghien-cuu- chien-luoc-kinh-doanh-quoc-te-cua-tap-doan-procter-gamble-pg-93633.html (Truy cập ngày 19/03/2018)
13. Vũ Hạo (năm 2017) - Bài nghiên cứu “P&G từng lao đao vì đặt cược vào sản phẩm
phái sinh như thế nào?” - Xem tại: https://vietstock.vn/2017/08/pg-tung-lao-dao-vi-dat- cuoc-vao-san-pham-phai-sinh-nhu-the-nao-3355-553386.htm