tích kỹ thuật (PLC) tác động có ý nghĩa đến lợi nhuận cổ phiếu thuộc VN100. Dựa trên kết quả nghiên cứu mở ra khả năng xây dựng các chỉ báo tâm lý của nhà
đầu tư dựa trên các chỉ báo phân tích kỹ thuật nhằm áp dụng trên thị trường chứng
khoán Việt Nam, đồng thời các hàm ý cho các bên liên quan sẽ được đề tài đề xuất
CHƯƠNG 5: KẾT LUẬN VÀ CÁC HÀM Ý TỪ NGHIÊN CỨU
5.1 Kết luận từ nghiên cứu
Đây là một trong những nghiên cứu tiên phong điều tra trên thị trường chứng
khoán Việt Nam về tác động của tâm lý nhà đầu tư được đo lường dựa trên chỉ báo phân tích kỹ thuật tổng hợp đến lợi nhuận cổ phiếu. Sử dụng dữ liệu tài chính theo phân tích kỹ thuật tổng hợp đến lợi nhuận cổ phiếu. Sử dụng dữ liệu tài chính theo quý (từ quý 1/2015 đến quý 2/2020) và dữ liệu giao dịch hàng ngày (từ 1/1/2015 đến
31/7/2020) đối với 57 cơng ty thuộc VN100 để phân tích. Biến tâm lý tổng hợp được đo lường bằng cách trích xuất thành phần đầu tiên khi áp dụng phương pháp phân đo lường bằng cách trích xuất thành phần đầu tiên khi áp dụng phương pháp phân
tích thành phần chính đối với các chỉ báo phân tích kỹ thuật riêng lẻ. Kết quả nghiên cứu cho thấy tâm lý nhà đầu tư có vai trị quan trọng đối với lợi nhuận cổ phiếu trên cứu cho thấy tâm lý nhà đầu tư có vai trị quan trọng đối với lợi nhuận cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Tâm lý nhà đầu tư được đo lường bằng chỉ số sức mạnh tương đối (RSI), chỉ báo tâm lý của nhà đầu tư (PLI) và chỉ báo tâm lý tổng hợp (PLC) đều tác động đến lợi nhuận của các cổ phiếu trong mẫu nghiên cứu. Yếu tố tâm lý thể hiện sức mạnh giải thích nhiều hơn so với hành vi giao dịch của các
nhà đầu tư trong các mơ hình nghiên cứu ngay cả khi đã kiểm sốt các yếu tố như
quy mơ doanh nghiệp, dịng tiền trên mỗi cổ phần, hệ số beta trong CAPM và sự biến động giá cổ phiếu. Tâm lý nhà đầu tư có mối liên hệ thuận với lợi nhuận cổ biến động giá cổ phiếu. Tâm lý nhà đầu tư có mối liên hệ thuận với lợi nhuận cổ phiếu. Nói cách khác tâm lý càng cao thì khả năng tăng lợi nhuận cổ phiếu sẽ tăng lên.
So với các nghiên cứu trước đây, nghiên cứu này bổ sung thêm vào các nghiên cứu học thuật về sử dụng chỉ báo phân tích kỹ thuật để đo lường tâm lý nhà đầu tư cứu học thuật về sử dụng chỉ báo phân tích kỹ thuật để đo lường tâm lý nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán Việt Nam ở các khía cạnh: