Điều dễ nhận thấy nhất trong cơ cấu nguồn vốn của Công ty CP SESA là tỉ lệ vốn vay (nợ phải trả) chiếm phần lớn trong khi vốn chủ sở hữu chiếm tỉ lệ nhỏ. Hiện tại tình hình tiêu thụ sản phẩm của doanh nghiệp khá khả quan, bên cạnh đó doanh nghiệp cũng nhận được nhiều đơn hàng. Điều này đem lại cho doanh nghiệp doanh thu tốt và đảm bảo trả nợ cho doanh nghiệp. Lá chắn trước thuế của vốn vay đang được doanh nghiệp sử dụng triệt để nhằm mang lại hiệu quả cao trong kinh doanh. Và dường như nó đang mang lại hiệu quả tốt cho doanh nghiệp. Mặt khác, nhu cầu thị trường lớn và kì vọng quá cao của ban lãnh đạo đã thôi thúc doanh nghiệp mở rộng nhanh chóng về quy mô sản xuất, đầu tư thêm máy móc, trang thiết bị. Viêc huy động thêm nhiều vốn vay là điều không tránh khỏi, lại càng làm cho cơ cầu trong nguồn vốn của doanh nghiệp thêm mất cân đối.
Thông thường lợi ích càng cao thì rủi ro cũng càng lớn. Trước mắt tình hình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp vẫn được tiến hành ổn định. Nhưng điều gì sẽ xảy ra nếu nhu cầu thị trường có thay đổi lớn, khi mà máy móc, trang thiết bị mới được đầu tư khơng thể phát huy được cơng suất. Hàng tỷ đồng tiền vốn có nguy cơ khơng thể thu hồi. Doanh nghiệp có thể lâm vào tình trạng mất khả năng thanh tốn.
Do đặc thù là doanh nghiệp tư nhân quy mô nhỏ nên trong quan hệ hợp tác với các đơn vị khác chưa tạo được niềm tin vững chắc về năng lực. Các đơn vị đối tác vẫn còn dè dặt trong quan hệ với doanh nghiệp.
Nhưng khó khăn lớn nhất của doanh nghiệp trong những năm qua là việc đáp ứng nhu cầu vốn kinh doanh. Do đặc trưng của ngành sản xuất in ấn cần khối lượng vốn lớn mà khả năng thu hồi vốn khá lâu. Vì vậy để có thể đáp ứng nhu cầu vốn cho sản xuất kinh doanh doanh nghiệp phải tự mình chủ
động trong việc tìm nguồn tài trợ. Một trong những biện pháp huy động vốn doanh nghiệp đang sử dụng là vay vốn của các tổ chức tín dụng thơng qua thế chấp. Nhưng việc vay vốn diễn ra chậm chạp, khó khăn và tốn kém do phải trải qua quá trình thẩm định, kiểm tra với nhiều thủ tục phức tạp. Nhiều khi làm cho doanh nghiệp mất đi những cơ hội kinh doanh tốt. Hơn nữa chi phí cho các khoản vay quá lớn sẽ làm cho chi phí lợi nhuận của doanh nghiệp giảm đi.
Cơng tác thanh tốn tiền hàng của doanh nghiệp còn yếu kém các hợp đồng của doanh nghiệp khi thực hiện xong nhưng chưa thu hồi kịp làm cho các khoản phải thu chiếm tỷ trọng lớn, số vốn bị chiếm dụng nhiều, tình trạng nợ nần dây dưa vẫn tồn tại.
Năm 2006 Viêt Nam ra nhập WTO thách thức lớn từ các doanh nghiệp nước ngoài với quy mô và nguồn vốn dồi dào giảm khả năng cạnh tranh của cơng ty. Thủ tục hành chính cịn rườm rà, việc vay vốn kinh doanh cịn gặp nhiều khó khăn. Quy mơ của cơng ty ở mức độ nhỏ do đó chịu sự cạnh tranh từ các đối thủ trong và ngoài nước. Do đó bài tốn đặt ra cho doanh nghiệp là tốc độ đầu tư thêm vốn như thế nào cho bền vững? Làm thế nào để huy động thêm vốn chủ sở hữu? Huy động vốn vay bao nhiêu là hợp lý? Và huy động từ những nguồn nào để có chi phí cũng như rủi ro thích hợp nhất?... Từ đó doanh nghiệp có thể chủ động trong nguồn vốn phục vụ sản xuất kinh doanh, nâng cao năng lực cạnh tranh và thực hiện các mục tiêu phát triển của mình.
CHƢƠNG III: MỘT SỐ GIẢI PHÁP NHẰM HUY ĐỘNG VỐN CHO CÔNG TY CỔ PHẦN SESA VIỆT NAM
I. Định hƣớng phát triển cho Công ty CP SESA Việt Nam trong những năm tới
Để hoạt động của doanh nghiệp ngày càng tốt hơn, căn cứ vào tình hình thực tế của nền kinh tế và của ngành in. Ban lãnh đạo Công ty đã xây dựng một số chỉ tiêu, kế hoạch hoạt động trong thời gian tới:
- Doanh thu : từ 35 tỷ trở lên - Lợi nhuận: đạt trên 2 tỷ
- Hoàn thành nghĩa vụ với nhà nước.
- Thu nhập bình quân đạt trên 5 triệu đồng/tháng.
- Các chính sách đối với cơng nhân ngày hồn thiện hơn. - Ký hợp đồng in ấn lớn hơn trong thời gian tới.
- Mở rộng quy mô của Công ty cả về số lượng và chất lượng.
II. Một số giải pháp huy động vốn cho Công ty SESA
Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, để có thể tồn tại và phát triển hoạt động sản xuất kinh doanh của mình, doanh nghiệp có thể huy động một lượng vốn tiền tệ nhất định. Do đó việc chủ động xây dựng kế hoạch huy động vốn là một trong những biện pháp tài chính hữu hiệu nhằm nâng cao hiệu quả sản xuất kinh doanh của toàn doanh nghiệp.
Nhằm hướng tới mục tiêu đảm bảo việc tổ chức huy động vốn đạt hiệu quả cao, thì ngay từ bước lập kế hoạch huy động vốn doanh nghiệp cần chủ động, chú trọng một số vấn đề sau:
Trước hết phải xác định một cách chính xác nhu cầu vốn tối thiểu cần thiết cho hoạt động kinh doanh, đảm bảo nguồn vốn khi cần đối với việc tạm ứng đấu thầu khi cần thiết và hoạt động đổi mới trang thiết bị, đào tạo đội ngũ cán bộ cơng nhân viên. Từ đó đề ra các biện pháp huy động nhằm cung ứng
một cách đầy đủ, kịp thời, tránh tình trạng thiếu vốn như hiện nay, gây ảnh hưởng không tốt đến kết quả hoạt động kinh doanh. Trên cơ sở xác định vốn kinh doanh như kế hoạch đã lập, doanh nghiệp cần xây dựng kế hoạch huy động bao gồm: Việc lựa chọn nguồn tài trợ tích cực nhất, xác định số vốn hiện có, số vốn cần bổ sung.
1. Huy động vốn từ các nguồn bên trong doanh nghiệp.
- Để đảm bảo cho nhu cầu vốn kinh doanh, trước hết Cơng ty cần phải tìm cách huy động tối đa nội lực từ bên trong, tăng cường huy động các nguồn vốn ngắn hạn để tài trợ cho nhu cầu vốn trước mắt, tận dụng các khoản nợ ngắn hạn chưa đến thời hạn thanh toán như các khoản phải trả công nhân viên, thuế và các khoản phải nộp Ngân sách Nhà nước nhưng chưa đến kỳ nộp.
Thực tế đã cho thấy số vốn bị chiếm dụng của doanh nghiệp hiện nay là quá lớn, các khoản phải thu khách hàng lên tới hàng chục tỷ đồng mỗi năm, buộc doanh nghiệp phải đi vay ngắn hạn để có vốn sản xuất. Như vậy nếu doanh nghiệp nhanh chóng thu hồi được các khoản phải thu thì sẽ có vốn để bổ sung cho nhu cầu kinh doanh, từ đó giảm được các khoản vay. Để làm được điều này cơng ty cần có những chính sách cụ thể và cần phải hối thúc khách hàng thanh toán hợp đồng sớm tránh ứ đọng lâu dài.
- Về lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, với nhu cầu vốn cấp bách trong thời gian tới và số dư hiện tại ở quỹ đầu tư phát triển rất thấp trong năm 2010 do đó các năm tới doanh nghiệp nên trích lập với tỷ lệ tối thiểu là 70% lợi nhuận để lại. Tất nhiên, việc tăng tỷ lệ trích lập quỹ đầu tư phát triển sẽ ảnh hưởng tới việc trích lập một số quỹ khác tại Cơng ty như quỹ dự phịng tài chính, quỹ khen thưởng, ... và tác động tới quyền lợi của cán bộ công nhân viên trong Công ty ở thời điểm trước mắt. Do đó, ban lãnh đạo Cơng ty cần có các biện pháp tuyên truyền phân tích cho cán bộ, cơng nhân viên thấy được nhu cầu vốn cần huy động trong thời gian tới của doanh nghiệp để đổi mới
thiết bị công nghệ, đầu tư mở rộng sản xuất nếu không đổi mới sẽ ảnh hưởng lớn tới hoạt động của Công ty trong tương lai và để cán bộ, cơng nhân viên có thể chấp nhận được những thiệt thịi trước mắt.
- Về khấu hao và thanh lí tài sản cố định, trong những năm tới Công ty nên tăng tỷ lệ khấu hao bình qn chung lên tới mức trích tối đa nhằm mục đích khấu hao nhanh các tài sản cố định đang sử dụng, như vậy vừa giảm được hao mịn vơ hình vừa tăng thêm được số khấu hao cơ bản phục vụ cho đổi mới thiết bị công nghệ. Với các tài sản cố định chờ thanh lý, Cơng ty nên có biện pháp xử lý nhanh các tài sản này để bổ sung thêm vốn cho việc đổi mới thiết bị sản xuất. Nếu xử lý được số tài sản cố định này sẽ giúp công ty thu hồi được vốn, giải phóng được mặt bằng sản xuất, đỡ tốn các chi phí bảo quản tài sản,.. đồng thời bổ sung thêm một khoản vốn cho việc phát triển sản xuất kinh doanh.
2. Huy động thông qua vay vốn.
- Về vay vốn từ cán bộ công nhân viên trong Công ty, hiện nay Công ty mới chỉ huy động từ nguồn này thơng qua hình thức “Vay vốn từ quỹ tiết kiệm gia đình của cán bộ cơng nhân viên”. Cơng ty nên áp dụng thêm hình thức nữa là: “Vay vốn từ tiền tiết kiệm trong sản xuất của cán bộ, công nhân viên”. Đây là hình thức huy động vốn từ tiền tiết kiệm trong sản xuất của công nhân và cán bộ quản lý tại các phân xưởng sản xuất. Mỗi phân xưởng sản xuất sau khi thực hiện các đơn hàng gia công thường tiết kiệm được một số thành phẩm và phụ liệu. Số sản phẩm tiết kiệm này phân xưởng giao lại cho Công ty và được quy đổi thành một số tiền nhất định. Công ty sẽ giữ số tiền này và coi nó như một khoản cán bộ, cơng nhân viên cho Công ty vay. Ưu điểm lớn nhất của phương thức vay vốn này là thời gian vay rất dài ( 20- 25 năm) bởi Cơng ty chỉ có nghĩa vụ trả khoản tiền tiết kiệm này khi cán bộ, công nhân viên nghỉ chế độ, trong trường hợp cán bộ, công nh ân viên tự ý bỏ việc, thôi việc... Cơng ty khơng phải hồn trả khoản tiền này.
Trong thời gian tới khả năng huy động vốn dưới hình thức này tại cơng ty rất có triển vọng, cơng ty cần tiếp tục chú trọng huy động tối đa nguồn vốn này bởi theo tính tốn dựa trên tình hình thu nhập thực tế tại thì Cơng ty SESA có thể huy động số vốn từ quỹ tiết kiệm gia đình của mỗi cán bộ, cơng nhân viên khoảng 5.000.000 VNĐ và với số lượng 70 công nhân. Khả năng huy động vốn trong sản xuất phụ thuộc hoàn toàn vào quy mô sản xuất của Công ty trong thời gian tới. Muốn tăng khả năng huy động từ nguồn vốn này thì Cơng ty phải đẩy mạnh hoạt động sản xuất kinh doanh, kí kết thêm được nhiều hợp đồng in ấn, quà tặng, tăng khối lượng sản phẩm tiêu thụ... Để thực hiện được giải pháp này Công ty nên thực hiện các biện pháp sau:
Biện pháp 1: Tiếp tục duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp để ít nhất cũng đạt được quy mơ doanh thu và mức doanh lợi như năm 2009, tăng cường mở rộng quan hệ bạn hàng, tạo ra khả năng ký kết nhiều hơn các hợp đồng in ấn, quà tặng… nếu được thực hiện có hiệu quả sẽ đẩy mạnh khối lượng sản phẩm tiêu thụ của doanh nghiệp, tác động trực tiếp tới khối lượng sản phẩm sản xuất ra, góp phần tăng khả năng huy động vốn từ tiền tiết kiệm trong sản xuất.
Biện pháp 2: Ban hành qui chế ưu đãi chính thức đối với các cán bộ cơng nhân viên (những người cho doanh nghiệp vay vốn). Trong trường hợp này doanh nghiệp sẽ tạo điều kiện thuận lợi để người cho vay vốn có quyền rút vốn ra sau một thời gian nhất định. Mặt khác, doanh nghiệp nên xác định mức lãi suất huy động vốn từ vay tiết kiệm cho phù hợp với tình hình thực tế trên thị trường, trong trường hợp cần thiết có thể điều chỉnh tương đương hoặc cao hơn lãi suất vay dài hạn của doanh nghiệp tại ngân hàng. Doanh nghiệp phải thực sự coi lãi suất chính là địn bẩy đối với việc vay vốn từ cán bộ cơng nhân viên trong doanh nghiệp, ngồi ra có thể điều chỉnh tăng lãi suất khi dự án đầu tư mang lại lợi nhuận cao hơn dự kiến hoặc đầu tư mở rộng các
cơng trình phúc lợi, thực hiện chế độ khen thưởng nhằm tạo ra những tác động tích cực tới tâm lý của người cho vay.
- Về vay dài hạn ngân hàng
Hiện nay vay dài hạn ngân hàng vẫn là một kênh huy động vốn quan trọng của doanh nghiệp. Vay dài hạn có ưu điểm là lãi suất thấp hơn vay ngắn hạn và thời hạn phải trả lâu hơn. Vấn đề là vay dài hạn của ngân hàng với số lượng nhiều không dễ. Các ngân hàng thương mại chỉ chấp nhận cho các doanh nghiệp vay vốn đầu tư chiều sâu, với điều kiện doanh nghiệp phải lập được dự án đầu tư có tính khả thi, phải có luận chứng kinh tế kỹ thuật… Đối với Công ty SESA yêu cầu hiện nay là phải lập được dự án và thuyết trình dự án vay vốn sao cho nêu bật được tính khả thi và hiệu quả của dự án để được cơ quan quản lý cấp trên chấp nhận, thuyết phục được ngân hàng đồng ý cho vay.
Một điểm thuận lợi là hiện nay số vốn vay dài hạn ngân hàng của công ty ở mức thấp. Theo số liệu trên bảng thuyết minh báo cáo tài chính thì đến 31/12/2010 tổng số vay dài hạn chỉ là : 30.000.000 vnđ, hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty trong những năm vừa qua luôn ổn đinh, quy mô doanh thu và lợi nhuận khơng ngừng tăng, uy tín trong vay vốn tín dụng của doanh nghiệp cũng rất cao. Do đó khả năng Cơng ty được ngân hàng chấp nhận cho vay vốn dài hạn để đầu tư mở rộng sản xuất kinh doanh là rất có khả thi.
Nói chung, để có thể khai thác tốt các nguồn vốn đã nêu trên đòi hỏi doanh nghiệp phải hoạt động có hiệu quả và tình hình tài chính của doanh nghiệp phải ổn định, rõ ràng nhờ đó mới có thể nâng cao uy tín của doanh nghiệp đối với cán bộ cơng nhân viên, Ngân hàng, tổ chức tín dụng, cơ quan quản lý cấp trên, tạo niềm tin cho họ vào hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp. Song song với kế hoạch tổ chức huy động vốn doanh nghiệp cần chủ
động lập kế hoạch về phân phối và sử dụng số vốn đã tạo lập được sao cho có hiệu quả nhất.
Thực hiện đầy đủ các biện pháp huy động vốn đã nêu ở phần trước, Cơng ty SESA có thể đáp ứng được nhu cầu vốn trong thời gian tới. Song, các giải pháp trên vẫn mang tính chất tình thế nhằm khắc phục một số tồn tại lớn về dây truyền công nghệ sản xuất hiện tại ở doanh nghiệp cũng như vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất trực tiếp. Trong một tương lai xa hơn để đảm bảo sự phát triển bền vững đòi hỏi phải thay thế tồn bộ cơng nghệ hiện tại. Hoạt động đầu tư trong tương lai là đầu tư mới hồn tồn. Theo tính tốn của các chuyên gia, muốn đổi mới toàn bộ tài sản của doanh nghiệp cần phải huy động một lượng vốn khoảng 20 tỷ đồng. Do đó, nhu cầu vốn cần sử dụng rất lớn, để có đủ khả năng huy động số vốn trên doanh nghiệp bắt buộc phải áp dụng các biện pháp huy động vốn mang tính chiến lược. Qua xem xét tình hình thực tế tại doanh nghiệp, em xin mạnh dạn đưa ra một số ý kiến góp phần huy động vốn đổi mới thiết bị công nghệ tại công ty trong tương lai như sau:
3. Huy động vốn qua hợp tác liên doanh
Nền kinh tế thị trường tạo ra sự cạnh tranh gay gắt, đồng thời cũng tạo ra những mối quan hệ hợp tác kinh tế giữa các doanh nghiệp. Liên doanh liên kết là một biện pháp hữu hiệu trong việc huy động vốn tại Công ty SESA